5 तरीके से फेड रेट हाइक इमर्जिंग मार्केट्स को प्रभावित कर सकता है

फेडरल रिजर्व का यू.एस. स्टॉक मार्केट पर इसके विभिन्न मौद्रिक नीति उपकरणों के माध्यम से जबरदस्त प्रभाव पड़ा है। लेकिन कुछ निवेशक यू.एस. डॉलर के मूल्यांकन के माध्यम से वैश्विक वित्तीय बाजारों पर इसके प्रभाव का एहसास करते हैं। चूंकि डॉलर एक वैश्विक आरक्षित मुद्रा है, इसके वैल्यूएशन में होने वाले बदलावों से विश्व के केंद्रीय बैंकों में विदेशी भंडार से लेकर डॉलर-निगमित ऋण वाले कॉरपोरेट बैलेंस शीट्स पर हर चीज पर भारी असर पड़ सकता है।

यहां पांच तरीके हैं जो फेडरल रिजर्व उभरते बाजारों पर प्रभाव डाल सकते हैं और इन बाजारों में निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है।

1। कॉरपोरेट चूक में वृद्धि

कई उभरती हुई बाजार कंपनियां डॉलर में उधार लेने और मजबूत स्थानीय मुद्राओं के साथ कर्ज चुकाने से कम यू। एस की ब्याज दरों से लाभान्वित हुई हैं। इंटरनेशनल सेटलमेंट के लिए बैंक के अनुसार, लगभग $ 1 था 1 99 3 में बकाया गैर-बैंक उभरते बाजार कंपनियों द्वारा जारी किए गए 1 डॉलर का डॉलर बोनस बांड, जो कि 2008 के अंत में सिर्फ 50 9 बिलियन डॉलर की तुलना में है - कम ब्याज दरों की अवधि के दौरान उल्लेखनीय वृद्धि

उच्च यू.एस. की ब्याज दर इन ऋणों को सेवा के लिए और अधिक मुश्किल बना सकती है। उदाहरण के लिए, ब्राजील की मुद्रा 2015 में डॉलर के मुकाबले कमियां दर्ज करने के लिए गिर गई, जिससे यू.एस. डॉलर में कर्ज चुकाने के लिए कंपनियों को राजस्व उत्पन्न करना मुश्किल हो गया। ये बढ़ी हुई लागतें कॉरपोरेट डिफॉल्ट की एक लहर की ओर बढ़ सकती हैं जो उभरते हुए मार्केट कॉरपोरेट बॉन्ड मार्केट को चोट पहुंचा सकती हैं और ईशर्स इमर्जिंग मार्केट्स कॉरपोरेट बॉन्ड ईटीएफ (सीएएमबी) जैसी ईटीएफ को नुकसान पहुंचा सकती हैं।

2। निचले विदेशी निवेश

2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के बाद से कई उभरते बाजारों में प्रत्यक्ष प्रत्यक्ष निवेश देखा गया है यू.एस. और यूरोपीय बॉन्ड की पैदावार रिकॉर्ड स्तर पर दर्ज की गई, निवेशकों ने अपने पोर्टफोलियो की पैदावार को बढ़ाने के लिए उभरते बाजार के शेयरों और बॉन्डों में बढ़ोतरी की। ये उभरते हुए बाजार अर्थव्यवस्थाएं आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए विदेशी निवेश में इस लगातार वृद्धि पर निर्भर हो गईं और पिछले कई सालों में महत्वपूर्ण विस्तार देखी गईं।

उच्च ब्याज दरें अधिक निवेशकों को यू.एस. में वापस ला सकती हैं और उभरते बाजारों से पूंजी का बहिर्वाह कर सकती हैं। यह कम विदेशी निवेश कई अर्थव्यवस्थाओं में आर्थिक विकास पर ब्रेक लगा सकता है जो ऐसे निवेशों पर भरोसा करते हैं। तथाकथित भ्रामक पांच अर्थव्यवस्थाओं को इस प्रकार की मंदी के लिए सबसे कमजोर समझा गया - तुर्की, ब्राजील, भारत, दक्षिण अफ्रीका, और इंडोनेशिया - और विशेष रूप से करीबी ध्यान देने के लिए वारंट

3। गिरने वाले मुद्रा मूल्यों

कई उभरते बाजारों ने अपनी मुद्राओं में महत्वपूर्ण प्रशंसा का अनुभव किया है। उदाहरण के लिए, USD / ZAR मुद्रा जोड़ी 2012 में 10 से बढ़ी। 00 जनवरी 2016 में एक उच्च 17। जनवरी 2016 में यू के रूप में।एस। डॉलर दक्षिण अफ्रीकी रैंड के खिलाफ घिस। दक्षिण अफ्रीका अपने विकास को बढ़ाने और सरकार के खर्च को बढ़ाने के लिए यू.एस. डॉलर को अधिक उधार लेने के लिए अपने मुद्रा मूल्यांकन में इस वृद्धि का लाभ उठाने में सक्षम था।

बुरी खबर यह है कि रैंड - और अन्य उभरते बाजार मुद्राएं - उम्मीदों के बीच पहले से ही गिरने लगे हैं कि फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में वृद्धि करेगा ये गतिशीलता दक्षिण अफ्रीका जैसे देशों के लिए अपने डॉलर-वंचित ऋण चुकाने के लिए इसे और अधिक कठिन बना सकती हैं - एक ही समस्या कई निजी कंपनियों के सामने आती है

इसका एकमात्र समाधान मूल्य में गिरने के लिए हो सकता है, जो निर्यात में मदद कर सकता है लेकिन निवेश को नुकसान पहुंचा सकता है।

4। सार्वभौम रेटिंग दबाव

कई उभरते बाजार सरकारों ने यू.एस. डॉलर में उधार लेने के लिए कम यू एस ब्याज दरों का फायदा उठाया। उदाहरण के लिए, जब दक्षिण अफ्रीका ने डॉलर कम किया था और इसके विकास और बजट की जरूरतों के वित्तपोषण के लिए आय का इस्तेमाल किया था, ये गतिशीलता ने कई उभरते बाजारों में पिछले कई सालों से बेहतर प्रदर्शन किया, लेकिन यह रणनीति उन्हें वापस आने के लिए आ सकती है जब डॉलर मूल्य में बढ़ जाता है और इन ऋणों को और अधिक महंगा हो जाता है

दक्षिण अफ्रीका दुनिया में सबसे बड़ी बाहरी वित्तपोषण की आवश्यकताओं में से एक है, जिसका अर्थ है कि इसका मुद्रा भंडार अपने विदेशी ऋण की सेवा और आयात के लिए भुगतान करने के लिए आवश्यक राशि से छोटा है। यदि यू एस डॉलर मूल्य की सराहना करता है तो ये गतिशीलता कम क्रेडिट रेटिंग और उच्च उधार लेने की कीमत बढ़ सकती है।

उच्च उधार लेने की लागत से विकास में निवेश करने के लिए आवश्यक धन प्राप्त करना अधिक मुश्किल हो सकता है।

5। लोअर डॉलर कमोडिटीज

कई उभरती हुई बाज़ार अर्थव्यवस्थाएं अपने आर्थिक विकास को चलाने के लिए वस्तुओं पर निर्भर हैं। उदाहरण के लिए, ब्राजील और रूस कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस की कीमतों पर भारी निर्भर करते हैं, जबकि चिली और पेरू तांबा और अन्य कठिन वस्तुओं पर बड़े पैमाने पर निर्भर करते हैं। पिछले कई सालों से कमोडिटी की कीमतों में तेजी आई है क्योंकि यू.एस. डॉलर और अधिक डॉलर की कीमतों में वस्तुओं के समान 'मूल्य' को खरीदने की आवश्यकता है, जिससे उन्हें ज्यादा डॉलर का मूल्य मिला।

यदि डॉलर मूल्य में बढ़ जाता है, तो ये गतिशीलता रिवर्स हो सकती है और कमोडिटीज़ आगे नीचे की ओर देख सकते हैं। यह उभरते बाजारों की बुरी खबर है क्योंकि यू.एस. डॉलर में अधिकांश वस्तुएं बिकती हैं, जिसका अर्थ है कि वे वास्तविक शब्दों में कम राजस्व उत्पन्न करेंगे। इन प्रमुख उभरते बाजार अर्थव्यवस्थाओं में काम कर रहे कमोडिटी-केंद्रित कंपनियों के लिए कम राजस्व धीमी विकास और कम मूल्यांकन कर सकता है।

नीचे की रेखा

फेडरल रिजर्व का घरेलू बाजारों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है, लेकिन कई निवेशक यह महसूस नहीं कर पाएंगे कि यह विदेशी बाजारों पर समान रूप से महत्वपूर्ण प्रभाव है। उभरते बाजार विशेष रूप से ब्याज दरों में इन परिवर्तनों और स्थानीय मुद्राओं के मुकाबले डॉलर के मूल्यांकन के लिए कमजोर हैं। इसका नतीजा यह है कि फेडरल रिजर्व ने इसे स्वीकार किया है और वैश्विक मौद्रिक नीतिगत निर्णयों में वैश्विक चिंताओं को शामिल किया है - लेकिन इसका अर्थ यह नहीं है कि इसका कोई प्रभाव नहीं होगा।