ट्रम्प अमेरिकी डॉलर और विदेशी मुद्रा को प्रभावित करता है

जब डॉलर समाप्त हो जाता है, वित्तीय दिमाग वाले लोग चिंता करते हैं और एक अच्छे कारण के लिए। वैश्विक अर्थव्यवस्था की एक आरक्षित मुद्रा के रूप में, अमेरिकी डॉलर वस्तुओं की तरह विश्व भर में मूल्य निर्धारण की संपत्ति के लिए जिम्मेदार है और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर उधार लिया जाता है, जो वित्त पोषण के अत्यधिक विश्वसनीय स्रोत के रूप में उपलब्ध है जो कि सीमा पार उपलब्ध है। जब उधार डॉलर अधिक मूल्यवान बन जाते हैं और कम मूल्यवान (रिश्तेदार पैमाने पर) में वापस भुगतान किया जाना होता है, उधार राशि में मुद्राओं को बड़ा हो जाता है क्योंकि इसे वापस भुगतान करना कठिन हो जाता है।

पिछले 10 वर्षों में, आक्रामक डॉलर की ताकत का समय 2008 में हुआ जैसा कि क्रेडिट संकट को शुरू करना शुरू हुआ, डॉलर की एक वैश्विक कमी थी और अमेरिकी भंडारों में एक आक्रामक कदम था, जिसे माना जाता है दुनिया का सबसे सुरक्षित निवेश हमने 2014 में महत्वपूर्ण डॉलर की ताकत भी देखी, जब फेडरल रिजर्व ने यूरोपीय सेंट्रल बैंक और बैंक ऑफ जापान जैसे अधिकांश विश्व के रूप में मौद्रिक नीति कस के बारे में चर्चा करना शुरू किया और हाल ही में बैंक ऑफ इंग्लैंड विकास को प्रोत्साहित करने और निर्यात क्षेत्र को समर्थन देने के लिए नीति ढीली कर रही है। ।

2014 की दूसरी छमाही में आक्रामक डॉलर की ताकत के साथ निकट भविष्य में क्रैश और कमोडिटी बाजार, विशेष रूप से तेल बाजार के साथ था। कमोडिटी मंदी के पीछे, हमने ऑस्ट्रेलियाई डॉलर, न्यूजीलैंड डॉलर और कनाडाई डॉलर जैसी कई वस्तुगत मुद्राओं को अमेरिकी डॉलर के मुकाबले आक्रामक रूप से गिरा दिया।

9 नवंबर 2016 तक, अमेरिकी डॉलर के सूचकांक (डीएक्सवाई) ने 2003 से ज्यादा नहीं देखा है, और मार्च 2015 से नवंबर 2016 तक 21 महीने के समेकन को देखते हुए कुछ लोग डर रहे हैं कि दर्दनाक डॉलर की ताकत 2008 में देखा था, और 2014 फिर से हम पर हैं

ट्रम्प इफ़ैक्ट

जब आश्चर्यचकित होकर उन्हें पकड़ता है तो बाज़ार बहुत आक्रामक तरीके से आगे बढ़ते हैं। वित्तीय मॉडल अक्सर इस बहिष्कार सदमे कहते हैं हालांकि, 2016 की अमेरिकी राष्ट्रपति पद की दौड़ के लिए ट्रम्प की जीत एक एक्सजेन्सिव सदमे की परंपरागत परिभाषा में फिट नहीं है, जिसे कभी-कभी काले हंस भी कहा जाता है, यह प्रतीत होता है की अप्रत्याशित घटनाओं का बढ़ता जा रहा प्रकोप दिखाता है।

अमेरिकी चुनाव से पहले, अधिकांश अर्थशास्त्री और बाजार सहभागियों ने यूरोपीय संघ के जनमत संग्रह में ब्रिटेन के वोट का अनुमान लगाया था, जिसके परिणामस्वरूप "ब्रेक्सिट" का नजदीकी करीब था, लेकिन अंत में एक 'वोट छोड़' शिविर यूरोपीय संघ के जनमत संग्रह के लिए मतदान के बावजूद 24 जून, 2016 को हुई, बाजार अभी भी बाद में ब्रेक्सिट झटका अस्थिरता का सामना कर रहा है इस अस्थिरता ने मौके के बाद हाजिर बाजार महीनों में जीबीपी के मूल्य में तेज़ कदम उठाए हैं क्योंकि कई व्यापारियों को अब भी अनिश्चित है कि यूके की अर्थव्यवस्था यूरोपीय संघ के सामान्य बाजार व्यापार समझौते के पारंपरिक संबंधों के बाहर कैसे काम करेगी।

अमेरिका के राष्ट्रपति चुनाव के बाद सप्ताह के लिए तेजी से आगे और वित्तीय बाजार भ्रमित आनंद की स्थिति में अभिनय करने लगते हैं। भ्रम को एक मूल पाया जा सकता है क्योंकि कई लोग समझते हैं कि किसी भी चुनाव के उम्मीदवार के पास राष्ट्रपति या चुने गए अधिकारी के मुकाबले अधिक क्रांतिकारी विचार होते हैं। हालांकि, चूंकि डोनाल्ड ट्रम्प स्वयं अपने नियमों से खेलने के लिए तैयार एक बाहरी व्यक्ति के रूप में स्थित है, कई लोग अपने कार्यक्रमों की अपेक्षा कर रहे हैं जो कि अन्य अर्थव्यवस्थाओं की कीमत पर डॉलर के लाभ के लिए वैश्वीकरण के रुझान को वापस रोल करेंगे।

विदेशी मुद्रा बाजार 101 के बारे में सीखने में, मुद्रा मूल्यों का निर्धारण करने वाले प्रमुख बल में से एक व्यापार और पूंजी प्रवाह है

देश के निर्यात और निर्यात के आदेश प्रवाह से व्यापार प्रवाह आता है। पूंजी प्रवाह एक देश से और बाहर के निवेश के प्रवाह के प्रवाह से आता है।

स्वाभाविक रूप से, देश के साथ व्यापार ऐसा होता है जैसे अन्य देशों की तुलना में एक वांछनीय अच्छा उत्पादन करने में एक पूर्ण या तुलनात्मक लाभ होता है। विश्व स्तर पर खरीदे जाने के लिए अपने निर्यात के लिए प्रतिस्पर्धात्मक लाभ प्रदान करने के साथ-साथ बहुत कम मुद्रा मूल्यह्रास का नाम घटिया मौद्रिक नीति कार्यक्रम के साथ रखा गया है। हालांकि, जैसा कि हमने पहले समझाया था, इन अर्थव्यवस्थाओं में से बहुत ज्यादा आश्चर्यजनक रूप से बड़े चालू खाता अधिशेष के कारण अवांछनीय मजबूत मुद्राओं के साथ समाप्त हो गया है।

स्थिर अर्थव्यवस्थाओं के कारण पूंजीगत प्रवाह विदेशों में निवेश पर आधारित हैं, जहां अर्थव्यवस्था अलग-अलग देश में निवेश के जोखिम वाले जोखिम प्रीमियम से अधिक है, जो कि रिटर्न की दर से स्थिर है।

महान वित्तीय संकट की दुनिया में अधिकांश, जब केंद्रीय बैंकों ने ज़्यादातर मामलों में शून्य के नीचे संदर्भ दरों को शून्य से नीचे करने का निर्णय लिया, अपेक्षाकृत अधिक उधार लेने वाली दरों के साथ अर्थव्यवस्था दुनिया भर से पूंजी को आकर्षित करने की प्रवृत्ति में थी क्या "उपज के लिए शिकार" के रूप में जाना जाता था "

मुद्रास्फीति घटक

सापेक्ष मुद्रास्फीति की उम्मीदें मुद्रा मूल्यों के मुख्य घटक हैं मुद्रास्फीति की उम्मीदों पर कब्जा करने के सबसे आसान तरीकों में से एक सार्वभौम नियत आय वाले बाज़ार के माध्यम से है, और विशेष रूप से उच्च पैदावार की तलाश में। जब भी संभव मुद्रास्फीति निकट आ रही है, जो निवेशक की क्रय शक्ति पर खा सकती है, या इक्विटी या वस्तुओं जैसे अन्य बाजारों में बेहतर लाभ हो सकता है, तो उच्च पैदावार निश्चित रूप से निर्धारित कूपन भुगतानों के लिए व्यवस्थित और अनिच्छा से निपटने में सक्षम होते हैं।

राष्ट्रपति चुनाव के बाद बुधवार को अमेरिकी 10-वर्षीय खजाना नोट रिकॉर्ड पर अपनी सबसे बड़ी अंतराल राशि से बढ़ गया। तेज चाल की उच्च पैदावार, जो परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट के साथ तय कूपन भुगतानों के साथ बांडों में बिकती है।

अंतर्निहित विचार या तर्क यह है कि रिपब्लिकन राष्ट्रपति के तहत संयुक्त राज्य में सुपर बहुमत कांग्रेस ने बुनियादी ढांचे के निर्माण के लिए बैलेंस शीटों का लाभ उठाने पर कैरियर का निर्माण किया है जो राजकोषीय उत्तेजना का समर्थन करेगा जो कि मुद्रास्फीति का कारण बन सकता है अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंक अभी भी विनिवेश या अपस्फीति से जूझ रहे हैं, और मौद्रिक नीति को आसान बनाने के नए रूपों को देखते हैं।

संभावित वित्तीय उत्तेजनाओं पर संयुक्त राज्य अमेरिका की लंबित मुद्रास्फीति एक बड़ा मौद्रिक नीति विचलन को लेकर आ सकती है, जैसे हमने 2014 में देखा था। आक्रामक मौद्रिक नीति में अंतर नाम से 'शंकु क्रांतिकारी' नाम अर्जित किया गया था और इसे मौद्रिक नीति में आंशिक रूप से देरी के लिए श्रेय दिया गया था। वैश्विक अर्थव्यवस्था में बहुत ज्यादा विवाद को रोकने के लिए फेडरल रिजर्व से कसने हालांकि, केवल कुछ सालों बाद, हमें फेड को उसी पहेली में मिल सकता है, लेकिन कम विकल्प के साथ।

मौद्रिक नीति में अंतर

चरम मौद्रिक नीति में अंतर की संभावना को देखने के लिए सबसे आसान स्थान बैंक ऑफ जापान और फेडरल रिजर्व के बीच है, फेडरल रिजर्व को प्रति वर्ष लंबी पैदल यात्रा दरों में कई बार शुरू करना चाहिए। सितंबर में, बैंक ऑफ जापान ने उत्पन्न वक्र नियंत्रण [सम्मिलन कड़ी] की शुरुआत की थी। उनका आधार 10 प्रतिशत की उधारी 0 प्रतिशत तय करना था, जो कि सरकार द्वारा प्रेरित बुनियादी ढांचा परियोजनाओं को रिटर्न की लक्षित दर के साथ वित्त में सहायता करने में सहायता करेगा। सरकारी ऋण की सरकारी प्रेरित खरीद के माध्यम से इस तरह की निश्चित उपज वक्र को हेलीकॉप्टर पैसे का एक रूप माना जा सकता है या सरकारी परियोजनाओं में लगभग जोखिम रहित निवेश प्रदान किया जा सकता है।

राष्ट्रपति चुनाव के बाद संयुक्त राज्य अमेरिका के हफ्तों में, हमने अमेरिकी 10-वर्षीय खजाना नोट और 10-वर्षीय जापानी सरकारी बॉन्ड के बीच फैलाव को देखा है, जिसमें ~ 150bps से लगभग 230 आधार अंक बढ़ते हैं। तुलनीय सरकारी ऋण प्रतिभूतियों की अत्यधिक चौड़ाई मौद्रिक नीति का विचलन दर्शाती है और उसने एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है और 99/101 के स्तर से अमरीकी डालर / जेपीवाई में तेजी से बढ़ोतरी में हिस्सा लेना जारी रख सकता है, जिसे हमने इस गर्मी में पकड़ लिया था।

कमजोर जापानी येन के अलावा, अमरीकी डॉलर के मुकाबले यूरो की कीमत अमेरिका के राष्ट्रपति चुनाव के बाद भी 2016 में गिर गई है। बहुत से लोग राजनीतिक झगड़े के साथ-साथ संभावित यूरोपीय सेंट्रल बैंक को आसानी से देख रहे हैं क्योंकि फेडरल अन्य प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले अमेरिकी डॉलर खरीदने के कारण मुद्रास्फीति को कम करने के लिए आक्रामक कसने में समर्थित हो सकता है।

व्यापार घटक

व्यापारिक घटक जो डॉलर की ताकत के लिए प्रेरित हो गया है, यह अटकलें और तर्क का भाग कटौती है कि जिन देशों को मुक्त व्यापार से लाभ हुआ है, उनके खर्चे पर अमेरिकी डॉलर के लाभ के लिए चोट लग सकती है आने वाले वर्षों इस तर्क का तर्क लंबित यू.एस. राष्ट्रपति प्रशासन के तहत व्यापार समझौतों में संभावित बदलाव से बहता है।

सोमवार, 21 नवंबर, 2016 को, राष्ट्रपति-चुनाव वाले डोनाल्ड ट्रम्प ने कहा कि वह ट्रांस-पॅसिफिक पार्टनरशिप या टीपीपी से संयुक्त राज्य वापस लेने की कोशिश करेंगे। विशेष रूप से, ट्रम्प ने घोषणा की, "मैं ट्रांस-पॅसिफिक पार्टनरशिप, हमारे देश के लिए एक संभावित आपदा से वापस लेने के इरादे की हमारी अधिसूचना जारी करने जा रहा हूं।" इसके बजाय, हम निष्पक्ष, द्विपक्षीय व्यापार सौदों से बातचीत करेंगे जो नौकरियों और उद्योग को अमेरिकी पर वापस लाएंगे। किनारे। "

टीपीपी जापान और संयुक्त राज्य अमेरिका की अन्य एशियाई अर्थव्यवस्थाओं के साथ-साथ चीन में शामिल होने की क्षमता के साथ-साथ जापान में व्यापार सौदों में भाग न लेने के लिए राष्ट्रपति-चुने ट्रम्प की इच्छा के बारे में बताता है, जहां संयुक्त राज्य अमेरिका में सकारात्मक नहीं है मूल्य।ट्रम्प ने टीपीपी से अमेरिका को लेने के अपने इरादे के बारे में कहा, जापान के प्रधान मंत्री शिंजो अबे ने कहा कि आप संयुक्त राज्य अमेरिका की भागीदारी के बिना अलग होंगे, "टीपीपी संयुक्त राज्य अमेरिका के बिना अर्थहीन होगा।"

जबकि टीपीपी एक उदाहरण है, यह प्रदर्शित करने में मददगार साबित होता है कि कैसे संयुक्त राज्य अमेरिका उन इच्छित व्यापार सौदों से बाहर निकलने के लिए शुरू कर सकता है जो विश्व के मुक्त व्यापार के व्यापक आर्थिक आदर्श को अपने सिर पर रख सकता है।

इसके अतिरिक्त, छोटी अर्थव्यवस्थाओं या नेट के साथ निर्यात-आश्रित या कमोडिटी-आश्रित देशों जैसे व्यापार अधिशेष नए प्रशासन के संभावित व्यापार के क्रोध को महसूस करना शुरू करते हैं, वहीं प्रत्याशित व्यापार प्रवाह को खोलना जारी रख सकते हैं। ऐसा उलट हो सकता है कि यह डॉलर के मुकाबले मजबूत हो और दूसरे को कमजोर दिख सके मुद्राएं जो बाह्य व्यापार और वित्तपोषण पर निर्भर हैं।

आगे बढ़ते हुए देखने के लिए क्या करें

देखने के लिए क्या शॉर्टकट के लिए, डॉलर के सूचकांक पर नज़र रखना, यह देखने के लिए कि क्या 14 साल का ऊंचा स्तर जारी है। देखने के लिए महत्वपूर्ण वित्तीय बाजार सरकार ऋण होगा और अधिक विशेष रूप से तुलनात्मक परिपक्वता सरकार के कर्ज के बीच फैलता है जैसे अमेरिका से जापान की 10 साल की उपज फैलती है

यदि उपज वक्र बढ़ता जा रहा है, तो यह संभवतः आगे डॉलर की ताकत का संकेत होगा और येन की कमजोरी और साथ ही साथ अन्य नकारात्मक ब्याज दरों की मुद्राओं में कमजोरी होगी। एक और संप्रभु ऋण बाजार देखने के लिए अमेरिका 2 साल का उपज है। आने वाले वर्षों में अनुमानित फेडरल रिजर्व नीति के लिए यूएस 2-साल की उपज प्रॉक्सी के रूप में देखा जाता है। पिछले दो महीनों में, हमने अमेरिका के 2 साल के उपज को 75 आधार अंकों से 110 आधार अंकों के करीब देखा है। फेडरल रिजर्व की प्रवृत्ति में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी को देखते हुए, जब वे उचित मानते हैं, तो दो साल के उपज में इस तरह की बढ़ोतरी का संकेत है कि फेडरल रिजर्व द्वारा 1½ बढ़ोतरी 2018 के माध्यम से चुनाव के बाद से बढ़ी है।

दो साल की उपज में प्रत्याशित मुद्रास्फीति की रोशनी में फेडरल रिजर्व द्वारा अधिक आक्रामक कार्रवाई का संकेत मिलेगा, जो आगे बढ़ने के लिए अमेरिकी डॉलर में मजबूत रुझान पैदा कर सकता है।

प्रभु के अतिरिक्त ऋण के अतिरिक्त, व्यापारी यू.एस. डॉलर के सापेक्ष उभरते बाजारों के प्रदर्शन पर नजर रख सकते हैं। 2016 के अंत तक, लोकप्रिय उभरते बाजार जो व्यापक पैमाने पर आगे अमरीकी ताकत का ब्योरा दे सकता है, दक्षिण अफ्रीकी रैंड, मैक्सिकन पेसो और चीनी युआन होगा।