2008 वित्तीय संकट: कारण, लागत, यह दोहराया जा सकता है

2008 की वित्तीय संकट 1 9 2 9 की महान अवसाद के बाद से सबसे खराब आर्थिक आपदा थी। यह फेडरल रिजर्व और ट्रेजरी विभाग द्वारा यू.एस. बैंकिंग सिस्टम को गिरने से रोकने के लिए आक्रामक प्रयासों के बावजूद हुआ।

यह महान मंदी के लिए नेतृत्व किया ऐसा तब होता है जब आवास की कीमतों में गिरावट 31. 8 प्रतिशत, अवसाद के दौरान ज्यादा। मंदी समाप्त होने के दो साल बाद, बेरोजगारी 9 प्रतिशत से ऊपर थी।

यह निराश मजदूरों की गिनती नहीं कर रहा है जिन्होंने काम की तलाश में छोड़ दिया था।

कारण

पहली बार संकेत है कि अर्थव्यवस्था संकट में थी 2006 में हुई। ऐसा तब था जब आवास की कीमतों में गिरावट शुरू हुई सबसे पहले, रीयलटर्स ने सराहना की उन्होंने सोचा कि गरम बाजार में एक अधिक स्थायी स्तर पर लौट जाएगा।

रिलाल्टर्स को यह नहीं पता था कि संदेहास्पद ऋण के साथ बहुत सारे घर मालिक थे। बैंकों ने लोगों को अपने नए घरों के 100 प्रतिशत या अधिक मूल्य के लिए ऋण लेने की अनुमति दी थी। कई ने सामुदायिक पुनर्निवेश अधिनियम को दोषी ठहराया। बैंक ने सबप्रोमी क्षेत्रों में ऋण बनाने के लिए मजबूर किया, लेकिन यह अंतर्निहित कारण नहीं था।

ग्राम-रुडमन अधिनियम वास्तविक खलनायक था इसने बैंकों को लाभकारी डेरिवेटिव ट्रेडिंग में संलग्न होने की इजाजत दी थी, जो वे निवेशकों को बेचे। ये बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों को संपार्श्विक के रूप में बंधक की आवश्यकता होती है। डेरिवेटिव ने अधिक से अधिक बंधकों के लिए एक अतोषणीय मांग बनाई।

फेडरल रिजर्व का मानना ​​था कि उपप्रिंट बंधक संकट केवल आवास को नुकसान पहुंचाएगा

यह नहीं पता था कि कितना नुकसान होगा फैल जाएगा इसका कारण यह है कि जब तक सबप्राइम बंधक संकट के वास्तविक कारणों को बाद में पता नहीं चला।

हेज फंड और दुनिया भर के अन्य वित्तीय संस्थानों ने बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों का स्वामित्व प्रतिभूतियां म्यूचुअल फंड, कॉर्पोरेट संपत्ति और पेंशन फंड में भी थीं।

बैंकों ने मूल बंधक को काट लिया और उन्हें ट्रांच में पुन: सौंप दिया। इससे मूल्य के लिए असंभव डेरिवेटिव बने।

कठोर पेंशन फंड क्यों ऐसे जोखिम भरा संपत्ति खरीदते हैं? उन्हें लगा कि एक बीमा उत्पाद जिसे क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप कहा जाता है, उन्हें संरक्षित करता है। एआईजी के रूप में जाने वाली एक पारंपरिक बीमा कंपनी ने ये स्वैप बेच दिया जब डेरिवेटिव्स का मूल्य खो गया, एआईजी में सभी स्वैप का सम्मान करने के लिए पर्याप्त नकदी प्रवाह नहीं था।

बैंकों को जब उन्हें एहसास हुआ कि वे घाटे को अवशोषित करना चाहते हैं तो वे डर गए। उन्होंने एक-दूसरे को उधार देना बंद कर दिया वे नहीं चाहते थे कि अन्य बैंक उन्हें संपार्श्विक के रूप में बेकार बंधक देते हैं। कोई भी बैग पकड़े रहना नहीं चाहता था। नतीजतन, इंटरबैंक उधार लेने की लागत (लीबोर के रूप में जाना जाता है) गुलाब। बैंकिंग समुदाय के भीतर यह अविश्वास 2008 के वित्तीय संकट का मुख्य कारण था,

लागत

2007 में, फेडरल रिजर्व ने अवधि नीलामी सुविधा के माध्यम से बैंकिंग प्रणाली में तरलता को पंप करना शुरू कर दिया था।पीछे की ओर देखते हुए, यह देखना कठिन है कि उन्होंने 2007 में शुरुआती सुराग कैसे गंवाए।

फेड की कार्रवाई पर्याप्त नहीं थी मार्च 2008 में, निवेशक निवेश बैंक बेअर स्टर्न्स के बाद चला गया। अफवाहें सामने आईं कि इनमें से बहुत से इन-अब विषाक्त संपत्ति हैं भालू ने जेपी मॉर्गन चेज़ से संपर्क करने के लिए इसे बाहर निकाला। फेड को $ 30 बिलियन की गारंटी के साथ सौदा करने की आवश्यकता थी

वॉल स्ट्रीट ने सोचा कि आतंक खत्म हो गया था।

इसके बजाय, 2008 की गर्मियों में स्थिति बिगड़ गई। खज़ाना विभाग को 150 अरब डॉलर तक सब्सिडी देने और अंत में फैनी मे और फ़्रेडी मैक को लेने के लिए अधिकृत किया गया था। फेड ने एआईजी को जमानत के लिए 85 अरब डॉलर का इस्तेमाल किया। यह बाद में बढ़कर 150 अरब डॉलर हो गया

1 9 सितंबर, 2008 को संकट ने अल्ट्रा-सुरक्षित मनी मार्केट फंड्स पर एक रन बनाया। यही वह जगह है जहां ज्यादातर कंपनियां दिन के अंत तक किसी भी अधिक नकदी जमा कर सकती थीं। इससे पहले कि उन्हें इसकी ज़रूरत होती है, इससे पहले वे उस पर थोड़ी दिलचस्पी कमा सकते हैं बैंक अल्पकालिक ऋण बनाने के लिए उन फंडों का उपयोग करते हैं। पूरे दिन, कारोबार ने अपने मुद्रा बाजार खातों में से $ 140 बिलियन का रिकॉर्ड भी सुरक्षित ट्रेजरी बांडों में ले जाया। यदि ये खाते दिवालिया होते हैं, तो व्यापारिक गतिविधियां और अर्थव्यवस्था रुकावट से पीसते हैं।

ट्रेजरी सचिव हेनरी पॉलसन को फेड चेयर बेन बर्नानके से सम्मानित किया गया उन्होंने कांग्रेस को $ 700 बिलियन का एक खैरात पैकेज प्रस्तुत किया। उनकी तेजी से प्रतिक्रिया ने धन बाजार खातों में अपने पैसे रखने के लिए व्यवसायों को आश्वस्त किया।

रिपब्लिकन ने बिल को दो सप्ताह तक रोक दिया वे बैंकों को जमानत नहीं देना चाहते थे उन्होंने बिल को स्वीकृति नहीं दी, जब तक कि वैश्विक शेयर बाजारों में लगभग ढह गई। अधिक विवरण के लिए, 2008 वित्तीय संकट समयरेखा देखें।

लेकिन खैरात पैकेज हमेशा वास्तव में करदाता को $ 700 बिलियन पूर्ण खर्च नहीं करता है ट्रेजरी विभाग ने केवल 350 अरब डॉलर का इस्तेमाल बैंक और ऑटोमोटिव कंपनी के शेयर खरीदने के लिए किया था, जब कीमतें कम थीं। 2010 तक, बैंकों ने 1 9 4 अरब डॉलर का भुगतान टीएआरपी फंड में किया था

अन्य $ 350 बिलियन राष्ट्रपति ओबामा के लिए थे, जिन्होंने इसका इस्तेमाल कभी नहीं किया। इसके बजाय, उन्होंने $ 787 बिलियन आर्थिक उत्तेजना पैकेज का शुभारंभ किया। यह सीधे बैंकों की बजाय अर्थव्यवस्था में पैसा डालता है अधिक के लिए, 2009 वित्तीय संकट समयरेखा देखें

क्या यह फिर से हो सकता है?

संपूर्ण विपक्ष के लिए कई विधायकों ने फ़ैनी और फ्रेडी को दोषी ठहराया उनके लिए, समाधान दो एजेंसियों को बंद या निजीकरण करना है लेकिन अगर वे बंद थे, तो आवास बाजार गिर जाएगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि वे सभी बंधक के 90 प्रतिशत गारंटी देते हैं। इसके अलावा, प्रतिभूतिकरण (बंधन और पुनर्विक्रय ऋण) केवल आवास से ज्यादा तक फैल गया है।

सरकार को विनियमित करने के लिए आगे बढ़ना चाहिए। कांग्रेस ने डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एक्ट पारित किया है ताकि बैंकों को बहुत अधिक जोखिम उठाना पड़े। इससे फेड उन लोगों के लिए बैंक आकार को कम करने की अनुमति देता है जो विफल होने में बहुत अधिक हो जाते हैं

लेकिन इसके विवरण को सुलझाने के लिए संघीय नियामकों को कई उपायों को छोड़ दिया गया इस बीच, बैंकों को बड़ा हो रही है और यहां तक ​​कि इस विनियमन से छुटकारा पाने के लिए जोर दे रहे हैं। 2008 का वित्तीय संकट साबित करता है कि बैंक खुद को विनियमित नहीं कर सकते हैंडोड-फ्रैंक जैसे सरकारी निरीक्षण के बिना, वे एक और वैश्विक संकट पैदा कर सकते हैं