स्टॉक डिविडेंड इतिहास का अध्ययन करते समय क्या देखना है

अध्ययन के बाद अध्ययन, एक दशक के बाद दशक में, शोध ने दिखाया है कि, एक समूह के रूप में, कंपनियों के शेयर जो लाभांश का भुगतान करते हैं, उन कंपनियों के शेयरों को मात देते हैं जो लंबी अवधि के दौरान लाभांश का भुगतान नहीं करते हैं, अवधि। इस रिश्तेदार outperformance के लिए कई कारण हैं; ई। जी। , लाभांश देने वाली कंपनियों को उच्च गुणवत्ता वाली लेखा कमाई होती है, जिसका अर्थ है कि प्रपत्र 10-के फाइलिंग में दिए गए आंकड़ों को सही ढंग से मिलते हैं जो उचित वित्त पेशेवर "सच" आर्थिक संख्याओं पर विचार कर सकते हैं।

फिर भी, असली दुनिया के पोर्टफोलियो प्रबंधन में शैक्षणिक सिद्धांत का अनुवाद करना एक चुनौती हो सकती है। नए निवेशक अक्सर यह जानना चाहते हैं कि कंपनी के लाभांश के इतिहास का विश्लेषण करते समय उन्हें क्या देखना चाहिए। (जैसा कि इस लेख में प्रयोग किया जाता है, शब्द "लाभांश इतिहास" एक शेयर द्वारा दिए गए लाभांश के ऐतिहासिक रिकॉर्ड के लिए आशुलिपि है, जिसमें प्रति शेयर लाभांश दर, लाभांश का भुगतान किया गया दिनांक, किसी भी लाभांश की राशि और समय बढ़ जाती है, आदि।)

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हालांकि एक लेख की तुलना में यह विषय कहीं अधिक व्यापक हो सकता है, लेकिन कंपनी के लाभांश के इतिहास में आम तौर पर चार संकेत हैं जो अच्छी तरह से दिखता है। यह विशेष रूप से सच है अगर शेयर समान विशेषताओं के साथ शेयरों की एक विविध टोकरी का हिस्सा है और इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि निवेशक या उसके वित्तीय सलाहकार या परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी एक उच्च लाभांश उपज रणनीति या लाभांश वृद्धि रणनीति का पालन करती है।

यह समझना महत्वपूर्ण है कि आप क्यों समझते हैं कि प्रत्येक मामले क्यों और कैसे एक दूसरे से जुड़ा हुआ है, यह तय करते हुए कि कौन सा लाभांश स्टॉक आप रखना चाहते हैं।

ये संकेत हैं:

1 एक डिविडेंड इतिहास जिसमें एकाधिक व्यापार चक्र के माध्यम से लाभांश को बनाए रखना या बढ़ाना शामिल है

कंपनी के बोर्ड के निदेशक के लिए यह फैसला करना असामान्य नहीं है कि कोई व्यवसाय सफल रहा है ताकि एक नया लाभांश भुगतान नीति क्रम में हो, शेयरधारकों के लिए

असामान्य क्या है जो एक कंपनी है जो खुद को स्थिर लाभांश देने में सक्षम साबित हुआ है, या फिर भी, बेहतर व्यापार चक्रों के दौरान, प्रति शेयर अपने लाभांश में वृद्धि कर रहा है

यदि आपके अंतिम अर्थशास्त्र वर्ग से थोड़ी देर हो गई है, तो व्यापारिक चक्र आर्थिक गतिविधि की वृद्धि और गिरावट है जो समय के साथ होता है। आर्थिक सिद्धांत में, एक व्यवसाय चक्र में चार चरणों होते हैं:

1. विस्तार: जिस समय के दौरान एक अर्थव्यवस्था बढ़ती है, जैसा कि मांग बढ़ जाती है;
2. पीक: एक विस्तार चक्र के शीर्ष पर जिस बिंदु पर अर्थव्यवस्था को अनुबंध शुरू होता है; संकेतन: विकास में गिरावट और अर्थव्यवस्था कमजोर होती है; और
3. गर्त: एक संकुचन चक्र के नीचे जिस बिंदु पर अर्थव्यवस्था बढ़ने लगती है, फिर से।
4. आर्थिक वृद्धि में कमी के दौरान अपने लाभांश दर को बनाए रखने या बढ़ाने के लिए एक फर्म की क्षमता आम तौर पर एक लचीला व्यापार मॉडल, एक मजबूत बैलेंस शीट, विवेकपूर्ण प्रबंधन, और / या कुछ अन्य प्रतिस्पर्धात्मक लाभ 2। एक डिविडेंड हिस्ट्री जो कंपनी को दिखाती है दोनों सक्षम और डिफ्डंड में ब्याज दर में आसानी से मुद्रास्फीति की दर से अधिक में वृद्धि करने के इच्छुक

समय-समय पर, आपको एक विशेष स्टॉक को "प्रगतिशील लाभांश नीति "।

इसका मतलब है कि निदेशक मंडल और प्रबंधन ने नियमित आधार पर लाभांश बढ़ाने के लिए प्रतिबद्ध किया है; कि यह एक रणनीतिक प्राथमिकता है और जिसके द्वारा वे अपनी सफलता को मापेंगे। बेशक, प्रगतिशील लाभांश नीतियां तब तक अच्छे हैं, जब तक वे अंततः शेयरधारक संपत्ति में वृद्धि के लिए आगे बढ़ते हैं। प्रगतिशील लाभांश नीतियों के साथ कंपनियों को अपने लाभांश को अतीत में कटौती करने के लिए मजबूर किया गया है क्योंकि अकेले, सफलता की कोई गारंटी नहीं है।

नीले चिप के सबसे शाही शेयर इस श्रेणी में आते हैं। उन्हें "लाभांश अरस्तू" के रूप में जाना जाता है कटौती करने के लिए, किसी कंपनी को इसके लाभांश में 25 या उससे अधिक लगातार साल के लिए असफल रहने के साथ-साथ विशिष्ट आकार और तरलता आवश्यकताओं को पूरा करना होगा। वर्तमान में, केवल 51 कंपनियां ताज पहनती हैं। वे आर्चर-डेनियल-मिडलैंड, ब्राउन-फॉरमैन, कोलगेट-पामोलिव, क्लोरॉक्स, कोका-कोला कंपनी, होर्मल फूड्स, किम्बर्ली-क्लार्क, मैककॉर्मिक एंड कंपनी, पेप्सिको, प्रॉक्टर एंड गैंबल, सिस्को कॉरपोरेशन, वाल मार्ट जैसे व्यवसाय शामिल करते हैं। , Walgreens जूते एलायंस, एमर्सन इलेक्ट्रिक, 3 एम, डब्ल्यूडब्ल्यू

ग्रिंगर, एबॉट लेबोरेटरीज, अब्वि, बेक्टन, डिकिन्सन एंड कंपनी, जॉनसन एंड जॉन्सन, मेडिट्रोनिक, निचले पार्ट्स कंपनी, लोवे, मैकडॉनल्ड्स कॉर्पोरेशन, टार्गेट, एफएलएसी, फ्रैंकलिन रिसोर्सेज, एस एंड पी ग्लोबल, टी। रोई प्राइस, एयर प्रोडक्ट्स एंड केमिकल्स, शेरविन-विलियम्स, शेवरॉन, एक्सॉनमोबिल, ऑटोमैटिक डाटा प्रोसेसिंग, और एटी एंड टी

आपने देखा होगा कि इनमें से कई कंपनियां विशिष्ट क्षेत्रों और उद्योगों में केंद्रित हैं। यह एक प्रसिद्ध पैटर्न है ऐतिहासिक रूप से, सबसे अच्छा निवेश अर्थव्यवस्था के विशेष क्षेत्रों के आसपास समूहों में केंद्रित रहने के लिए रवाना हुए हैं। हालांकि इसमें कोई गारंटी नहीं है कि यह जारी रहेगा, यह एक सदी से भी अधिक समय तक सच रखता है, और यह समझ में आया कि इन व्यवसायों में से कई ऐसे उत्पादों की पेशकश करते हैं जो मजबूत ब्रांड नाम की पहचान करते हैं, उपभोज्य होते हैं, मूल्य निर्धारण की शक्ति होती है, उन्हें पुन: उपभोक्ता वफादारी उदाहरण के लिए, यदि आपका पसंदीदा कार्बोनेटेड पेय कोका-कोला है, या आप कोलगेट टूथपेस्ट के साथ अपने दांतों को ब्रश करने की तरह हैं, तो आप एक प्रतियोगी को स्विच करने की संभावना नहीं है, ताकि निकल या पैसा बचा सके।

3। कौन सा लाभांश में एक लाभांश का इतिहास रिपोर्ट किए गए आय और कैश फ्लो दोनों द्वारा आराम से कवर किया जाता है

अंत में, आप

टिकाऊ

लाभांश चाहते हैं; लाभांश जो बहते रहें ताकि आप अन्य निवेश खरीद सकते हैं, अपने बिलों का भुगतान कर सकते हैं, अपनी बचत बढ़ा सकते हैं, दान कर सकते हैं, या जो कुछ आप उपयोगिता के साथ प्रदान कर सकते हैंऐसा होने के लिए, यह स्वयंसिद्ध है कि लाभांश को नकदी प्रवाह और आय से आना चाहिए और उन नकदी प्रवाह और आय के सापेक्ष, बहुत छोटा है, यह कि व्यापार को पुनर्मूल्यांकन की जरूरतों से वंचित नहीं है, प्रतिस्पर्धी स्थिति को नुकसान पहुंचाए रास्ता। इस अवधारणा को समझने का सबसे अच्छा तरीका दो प्रतिस्पर्धी सुविधा स्टोर मालिकों को चित्रित करना है। हम उन्हें विंस्टन और चार्ल्स को फोन करेंगे विंस्टन नियमित रूप से अपनी दुकान में पुनर्मूल्यांकन करता है। वह सावधान है कि लाभांश के रूप में 40 प्रतिशत से अधिक नकदी प्रवाह नहीं लेना चाहिए। इसके बजाय, वह आकर्षक भूनिर्माण और साइनेज स्थापित और रखता है। वह अपने फ्रीजर और आंतरिक प्रकाश व्यवस्था को उन्नयन करता है वह अपने डोनट्स और पके हुए सामान का प्रदर्शन करने के लिए सुंदर प्रदर्शन के मामलों की पेशकश करता है उनके स्टाफ हमेशा स्नानघर को साफ रखता है दूसरी तरफ चार्ल्स, दूसरे निवेशों के लिए नकदी जनरेटर के रूप में अपनी सुविधा स्टोर का उपयोग करने का निर्णय लेते हैं। वह लाभांश के रूप में लगभग 9 0 प्रतिशत नकदी प्रवाह को लेता है, केवल उन चीजों की मरम्मत जो बिल्कुल जरूरी है सड़क के नीचे साल, उसकी फर्श टाइल्स चीप और पहना जाता है। उनके अलमारियाँ और प्रदर्शन मामलों खरोंच हैं। सब कुछ पहना और थका हुआ दिखता है

यह समझने में कोई प्रतिभाशाली नहीं है कि, हालांकि चार्ल्स थोड़ी देर के लिए विंस्टन से बेहतर रह सकते हैं, यह संभावना है कि विंस्टन को आखिरी हंसी होने वाला है। समय के साथ, विंस्टन का स्टोर अधिक, और बेहतर ग्राहकों को आकर्षित करने की संभावना है; इससे अधिक कमाई करने के लिए अन्यथा उत्पादन होता है, पड़ोसी मानते हुए बिगड़ती नहीं है या कोई अन्य अनूठी कारक नहीं है जिसे ध्यान में रखा जाना चाहिए। कारण: उपभोक्ताओं को आरामदायक परिवेश में खरीदारी करना पसंद है। वास्तव में, यह संभव हो सकता है कि विंस्टन कुछ उत्पादों के लिए कुछ सेंट अधिक चार्ज करता है, अन्यथा इसका आरोप लगाया जा सकता है, अपने लौटाने वाले चक्र को तेज कर सकता है

मुद्दा यह है कि यह सस्ता होना आसान है; लाभांश के लिए लगातार लागत में कटौती करने के लिए जो मुख्य रूप से कोर व्यवसाय नष्ट हो जाते हैं। शायद एसईआरएस और के-मार्ट की तुलना में पिछले दो दशक में शेयर बाजार में इसका बेहतर रूप से कोई अवतार नहीं है।

4। बैलेंस शीट पर दीर्घावधि ऋण में परिचालन से वित्त पोषित होने वाला एक डिविडेंड इतिहास, संपत्ति बिक्री से नहीं बढ़ता यह अवधारणा आखिरी से संबंधित है, लेकिन यह महत्वपूर्ण है कि उसे लिखा जाना चाहिए। कई बार ऐसा होता है जब कोई कंपनी अपने लाभांश को नकदी प्रवाह या परिचालन से निधि नहीं दे पाती है और, जिम्मेदार चीज करने और लाभांश को कटौती या निलंबित करने के बजाय, यह परिसंपत्तियों की बिक्री या उधार ली गई राशि से आय पर भरोसा करके लाभांश भुगतान जारी करता है। यह कुछ फर्मों पर एक आश्चर्यजनक रूप से लंबे समय तक चल सकता है, खासकर अगर चीजें सतह पर अच्छी लगती हैं। फिर भी, कुछ बिंदु पर, बिल के कारण आता है और जब भी ऐसा होता है तो परिणाम दर्दनाक से लेकर कहीं भी हो सकते हैं। आप कभी-कभी यह देखते हैं कि खनन कंपनियों में हो या, शायद एक बेहतर उदाहरण, बुलबुले के बीच में वित्तीय संस्थानों में और अपरिहार्य पतन से पहले जब "मुनाफा" बुक करना वास्तव में मुनाफा नहीं होता है

कृपया समझें कि लाभांश बढ़ रहा है, उसी समय एक कंपनी के कर्ज के लिए एक बुरा काम जरूरी नहीं है। वास्तव में, सबसे समृद्ध व्यवसायों के लिए, यह मामला होगा। यदि आपके पास समय है, तो वाल-मार्ट की ऐतिहासिक वार्षिक रिपोर्ट का केस अध्ययन करें, सैम वाल्टन के दिनों में वापस जाने के लिए। आप देखेंगे कि लाभांश का इतिहास केवल तेजी से विकास में नहीं है, लेकिन यह कि ऋण भार तेजी से भी बढ़ता है। इसका कारण यह था कि वॉल-मार्ट इतना लाभदायक था, सैम वाल्टन नए स्थानों को खोलने पर ध्यान केंद्रित कर रहा था जितना वह समझदारी से कर सकता था, यह जानकर कि कर्जदार के दरवाजे खोलने के बाद ऋण पूंजी की लागत में कमी आई और दुकानदार आइसल्स ।

एक तरह से आप इस भेदभाव को करने में सक्षम हो सकते हैं एक कंपनी की बैलेंस शीट को देखने के लिए, विशेष रूप से शेयरधारक इक्विटी के रिश्तेदार आकार में ऋण के लिए। यदि ऋण-से-इक्विटी अनुपात अभी भी उचित है, या फिर भी बेहतर है, ऋण स्तर और लाभांश बढ़ने के बावजूद, यह आमतौर पर एक अच्छा संकेत है क्योंकि इसका मतलब है कि कंपनी के नेटवर्थ के बराबर या दर में वृद्धि हो रही है जितना वह दर, जिस पर वह पैसा उधार ले रहा है यह भी ध्यान देना ज़रूरी है कि कैसे ऋण को वित्तपोषित किया जा रहा है, क्योंकि किसी कंपनी के पूंजी संरचना का महत्व विशेष रूप से जोखिम प्रबंधन के नजरिए से है।

लाभांश इतिहास कहां से प्राप्त करें

यह सब जानकारी बहुत अच्छी है लेकिन यह बहुत अच्छा नहीं करता है अगर आपको नहीं पता कि आप कंपनी के लाभांश के इतिहास को कहां प्राप्त कर सकते हैं यहां कुछ जगहें हैं जिन्हें आप देख सकते हैं

एक कंपनी की वार्षिक रिपोर्ट या फॉर्म 10-के फाइलिंग: हालांकि यह एक दशक से अधिक समय तक फैली अवधि का अध्ययन करते समय विशेष रूप से कुशल नहीं हो सकता है, लेकिन यह सीधे स्रोत को जाने में शामिल है इन दस्तावेजों में, विशेष रूप से एक अच्छी तरह से लिखी जाने वाली, सूचनात्मक वार्षिक रिपोर्ट में, एक निवेशक को विभाजित समायोजित लाभांश प्रति शेयर दर के बारे में तीन, पांच या दस साल की सारांश सूचना मिल सकती है।

एक कंपनी के निवेशक संबंध वेबसाइट:

अधिकांश, यदि लगभग सभी नहीं, सार्वजनिक रूप से सभ्य आकार की कंपनियों के कारोबार में एक समर्पित निवेशक संबंध साइट है विशेष रूप से ऐसे मामलों में जहां एक कंपनी के बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स और मैनेजमेंट को लाभांश रिकॉर्ड पर गर्व है, यह एक विशिष्ट लाभांश इतिहास पृष्ठ को खोजने के लिए असामान्य नहीं है जिसमें एक शेयर का लाभांश पिछले दशकों में वापस आना शामिल है। एक दृष्टांत: जब मैंने इस लेख को लिखा था, तो कोका-कोला कंपनी ने 1 9 70 में वापस ऑनलाइन उपलब्ध लाभांश की जानकारी ली।

1. एक निवेश विश्लेषण सेवा: यह वह जगह है जहां मूल्य श्रृंखला निवेश सर्वेक्षण जैसे सदस्यता सेवा चमकता है। आप सेकंड के मामले में व्यापार पर आंसू शीट को खींच सकते हैं प्रत्येक आंसू शीट में साधारण-से-समझने वाले, विभाजित समायोजित प्रति शेयर लाभांश का इतिहास शामिल है, 1, 800+ स्टॉक के लिए 15 से अधिक वर्षों के लिए वापस जा रहा है। आंसू शीट में अन्य उपयोगी जानकारी भी शामिल है जैसे कि औसत लाभांश उपज जिस पर साल के लिए स्टॉक का कारोबार होता है। वैल्यू लाइन के अलावा, संस्थागत निवेशक, जैसे कि एसेट मैनेजमेंट कंपनी चलाने वाले, के पास पेशेवरों, जैसे कि ब्लूमबर्ग टर्मिनल, फैक्टसेट, एसएंडपी कैपिटल आईक्यू या कुछ मॉर्निंगस्टार डेटा सेट के लिए ज़्यादा महंगे और विशाल उपकरण तक पहुंच हो सकती है।
2. एक नि: शुल्क ऑनलाइन पोर्टल या वित्तीय डेटा एग्रीगेटर: कई मुफ्त ऑनलाइन साइटें हैं जो स्टॉक के लाभांश इतिहास के चार्ट और तालिकाओं प्रदान करती हैं। उपलब्ध लाभांश इतिहास की लंबाई साइट से भिन्न होती है सबसे अच्छा में याहू रहता है! वित्त लाभांश इतिहास सूची कभी-कभी, यह डेटा कंपनी की अपनी वेबसाइट पर दिखाए गए लाभांश इतिहास से अधिक पीछे जाता है। उदाहरण के लिए, याद करें कि कोका-कोला कंपनी का लाभांश इतिहास पृष्ठ अपने इन्वेस्टर रिलेशनशिप साइट पर 1 9 70 में वापस चला गया। यदि आप कोका-कोला के टिकर चिह्न को ऊपर उठाते हैं, तो, याहू में! वित्त और प्रति शेयर ऐतिहासिक लाभांश दर का अनुरोध, आपको पता चल जाएगा कि कोक के लाभांश रिकॉर्ड 1 9 62 में वापस जा रहे हैं।
3. बैलेंस टैक्स, निवेश या वित्तीय सेवाओं और सलाह प्रदान नहीं करता है किसी विशेष निवेशक के निवेश उद्देश्यों, जोखिम सहिष्णुता या वित्तीय परिस्थितियों पर विचार किए बिना जानकारी प्रस्तुत की जा रही है और सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकती है। पूर्व प्रदर्शन भविष्य के परिणाम का संकेत नहीं है। निवेश में प्रिंसिपल के संभावित नुकसान सहित जोखिम शामिल है