अंतर्राष्ट्रीय स्मार्ट बीटा फंड पेशेवरों और विपक्ष

पिछले कई सालों से वित्तीय प्रेस में तथाकथित स्मार्ट बीटा निवेश के आस-पास बहुत से चर्चा हुई है। 2015 में, स्मार्ट बीटा एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) और म्यूचुअल फंड ने 70 अरब डॉलर से अधिक की पूंजी आकर्षित कर दी थी, जिसमें से आधे ट्रिलियन डॉलर की कुल संपत्ति थी। कई अंतरराष्ट्रीय निवेशक इन बाजारों में जोखिम-समायोजित रिटर्न को बढ़ाने के लिए इन फंडों की ओर देखते हैं जो कि घरेलू बाजारों की तुलना में कम कुशल माना जाता है।

इस आलेख में, हम स्मार्ट बीटा फंडों की संक्षिप्त समीक्षा करेंगे और फिर स्मार्ट बीटा ईटीएफ और म्यूचुअल फंड्स में निवेश करने के कुछ पेशेवरों और विचारों को देखेंगे।

स्मार्ट बीटा 101

स्मार्ट बीटा फंड केवल इंडेक्स फंड हैं जो कि आकार के अलावा किसी अन्य चीज़ से भारित होते हैं उदाहरण के लिए, फंड्स इक्विटी में अधिक वजन ले सकते हैं जिनके पास उच्च लाभांश, कम अस्थिरता, अनुकूल मूल सिद्धांत या मजबूत कीमत की गति है। विचार यह है कि इन इक्विटी बेहतर प्रदर्शन के लिए दिए गए इंडेक्स में अन्य की तुलना में बेहतर हैं; इसलिए, एक निवेशक उनके पोर्टफोलियो का अधिक से अधिक प्रतिशत उन्हें आवंटित करके उनके जोखिम-समायोजित रिटर्न को बढ़ा सकता है।

उदाहरण के लिए, कम अस्थिरता स्मार्ट बीटा ईटीएफ बाजार पूंजीकरण और बीटा गुणांकों के संयोजन के आधार पर अपने पोर्टफोलियो को बढ़ा सकता है। पोर्टफोलियो का लक्ष्य निवेशकों के लिए उतार-चढ़ाव से जोखिम को कम करता है और जोखिम समायोजित रिटर्न बढ़ सकता है।

ये रणनीतियों को अक्सर ऐतिहासिक डेटा के आधार पर वापस परीक्षण किया जा सकता है ताकि यह पता लगाया जा सके कि रणनीति से क्या रिटर्न उत्पन्न किया जा सकता था, जो इसे अतीत में लागू किया गया था।

ब्लैक रॉक के आईशर्स और फिडेलिटी के पोर्टफोलियो जैसे कुछ सबसे बड़े ईटीएफ मुद्दों सहित कई अलग-अलग स्मार्ट बीटा फंड प्रदाता हैं।

कई बार, इन फंडों को निष्क्रिय प्रबंधन इंडेक्स फंडों की तुलना में थोड़ा अधिक खर्चे का अनुपात होता है, हालांकि वे कई सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ और म्यूचुअल फंड से सस्ता हैं। इसका मतलब यह है कि वे ऐसे मामलों में एक महत्वपूर्ण शून्य को भर सकते हैं जहां निवेशक किसी विशिष्ट रणनीति में दिलचस्पी रखते हैं, लेकिन समय के साथ व्यय में बचत करना चाहते हैं।

स्मार्ट बीटा फंड के गुण

बाजार पूंजीकरण के जरिए ईटीएफ और म्यूचुअल फंडों का भार कुछ हद तक मनमानापूर्ण लग सकता है। वॉरेन बफेट और पीटर लिंच जैसे सफल निवेशकों ने एक उच्च गुणवत्ता वाले कंपनी का गठन करने के लिए मानदंडों के संयोजन का उपयोग किया है इक्विटी विश्लेषण में सहायता करने के लिए अल्ट्रा-फास्ट कंप्यूटरों का आगमन एक निवेश के फैसले को बनाने के लिए एक कंपनी के लगभग किसी भी घटक को शीघ्रता से बढ़ाता है।

स्मार्ट बीटा फंड विशिष्ट परिदृश्यों में भी उपयोगी हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक निवेशक जो सेवानिवृत्ति के करीब है, वह अपने पोर्टफोलियो जोखिम को कम करने के लिए कम बीटा स्मार्ट बीटा फंड का लाभ उठा सकता है जबकि एक इंडेक्स फंड के रूप में उसी अंतर्निहित सूचकांक में निवेश शेष है।इसी तरह, एक इंडेक्स फंड के रूप में एक ही अंतर्निहित सूचकांक के संपर्क में रखते हुए एक आय वाले निवेशक उच्च लाभांश स्मार्ट बीटा फंड की तलाश कर सकते हैं ताकि आय में अधिकतम हो।

स्मार्ट बीटा फंडों के विपरीत

स्मार्ट बीटा फंड के आलोचकों को भरोसा नहीं है कि उनका रिटर्न टिकाऊ है अनुसंधान सहयोगी के मुताबिक, इन फंडों में से कई बाजार में सही किनारे विकसित करने के बजाय हालिया अतीत के प्रदर्शन का पीछा करते हैं। इन फंडों द्वारा जोड़ा जाने वाला मूल्य मुख्य रूप से प्रतिभूतियों से अधिक लोकप्रिय और महँगा हो रहा है। दूसरे शब्दों में, निवेशक स्मार्ट बीटा के लिए बहुत कम भुगतान कर रहे हैं "कम अस्थिरता" या "उच्च लाभांश" जैसे उत्तीर्ण

अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों को स्मार्ट बीटा फंड से जुड़ा जोखिमों का सामना करना पड़ सकता है, जैसे कि मुद्रा जोखिम जैसे तत्वों को लक्षित करना। उदाहरण के लिए, मुद्रा-हेजर्ड स्मार्ट बीटा फंड एक अंतरराष्ट्रीय निवेश पोर्टफोलियो से मुद्रा जोखिम को हटा सकते हैं। यह एक विदेशी मुद्रा के प्रभाव को अस्वीकार कर सकता है और पोर्टफोलियो के संपूर्ण विविधीकरण को कम कर सकता है।

आखिरकार, पोर्टफोलियो यू.एस. डॉलर की चाल के लिए अपने संबंधों को बनाए रखेगा।

कुंजी टेकअवे पॉइंट्स

• स्मार्ट बीटा फंड पिछले कई सालों से 2015 में प्रबंधन के तहत आस्तियों के आधे से अधिक खरब के साथ लोकप्रिय हो गए हैं।
• स्मार्ट बीटा फंड निवेशकों को विशिष्ट निवेश लक्ष्यों को प्राप्त करने में मदद कर सकता है संभवत: मनमानी सूचकांक निवेश से अधिक लाभ प्रदान करना।
• स्मार्ट बीटा फंडों को सच्चे किनारे विकसित करने के बजाय पिछले प्रदर्शन से लाभ हो सकता है, जबकि संभवत: नए जोखिमों को शुरू करना।
• अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों को उनके पोर्टफोलियो में एकीकरण करने से पहले स्मार्ट बीटा फंडों का उपयोग करने के पीछे उनकी मंशाओं को ध्यान में रखना चाहिए।