मूल्य जाल और उनका बचाव कैसे करें

वित्तीय आजादी और ज्ञान प्राप्त करने की आपकी खोज में, आपको निश्चित स्टॉक, उद्योग या स्थितियों का वर्णन करने के लिए शब्द "मान जाल" का सामना करना होगा। एक मूल्य जाल क्या है? आप एक को कैसे खोज सकते हैं? आप अपने विरुद्ध कैसे बचाव कर सकते हैं या इसे पूरी तरह से बच सकते हैं? यह किस प्रकार विकसित होता है? ये सभी महान प्रश्न हैं! इस अनुच्छेद में मैं आपको उनसे कदम-दर-चरण के माध्यम से चलेगा ताकि आपको बुनियादी ढांचे की अवधारणा महत्वपूर्ण क्यों होनी चाहिए।

अपने अस्तित्व के बारे में जागरूक होना आपके पोर्टफोलियो जोखिम को बेहतर ढंग से प्रबंधित करने में मदद कर सकता है, ऐसे परिस्थितियों से बचने जो अन्यथा आपको बेवकूफ कुछ करने के लिए प्रेरित करे।

वैल्यू ट्रैप क्या है?

धन प्रबंधन की दुनिया में, शब्द "मूल्य जाल" एक ऐसी स्थिति को संदर्भित करता है, जो सतह पर, एक निवेशक को बाजार मूल्य के मुकाबले महत्वपूर्ण परिसंपत्तियां और / या कमाई प्राप्त करने का अवसर प्रदान करता है व्यापक शेयर बाजार की तुलना में अधिक से अधिक औसत मुनाफा है, लेकिन यह कई कारकों के कारण भ्रम होने का पता चला है।

क्या विकसित करने के लिए एक मान ट्रैप का कारण बनता है?

किसी भी संख्या के कारण जाल दिखाई दे सकते हैं उनके विकास के लिए कुछ और अधिक सामान्य परिस्थितियां हैं:

• एक फर्म या उद्योग की नकदी पैदा करने की पावर में एक स्थायी परिवर्तन जो थोड़ा सा प्रयोग के पिछले तुलना करता है - हेनरी फोर्ड के शुरू होने के बाद घोड़े और छोटी गाड़ी निर्माताओं के बारे में सोचें मॉडल टी ऑटोमोबाइल पर उत्पादन उनके दिन गिने गए; गैरेज के लिए अपने अस्तबलों में कारोबार किए जाने वाले परिवारों के रूप में चक्रीय गिरावट के लिए उनकी उत्पाद लाइनें बर्बाद हुईं, गैसोलीन के लिए घास और जई को छोड़ दिया गया यदि आपने कीमत में गिरावट देखी, तो पिछले शुद्ध आय को देखा, और सोचा, "हे लड़के, यह बुनियादी बातों की तुलना में सस्ता है!", आप बहुत गलत थे व्यापार के पिछले ऑपरेटिंग परिणाम अपने आंतरिक मूल्य का निर्धारण करने में सीमित उपयोग थे।

• चक्रीय इंडस्ट्रीज़ में एक तथाकथित पीक कमाई का ट्रैप - एक ऐसी चीज है जिसे "चोटी आय का जाल" कहा जाता है जो अनुभवहीन निवेशकों के लिए बहुत अधिक वित्तीय नुकसान कर सकता है। ऐसा तब होता है जब पुरुष और महिला चक्रीय उद्योगों में कंपनियों के शेयर खरीदते हैं जो उछाल और बिल्लियों का अनुभव करते हैं - होम बिल्डर्स, रसायन, खनन, रिफाइनिंग - एक कमाई चक्र के शीर्ष पर; जब हालात साल के मुकाबले बेहतर हैं, तो दशकों तक भी, इतनी नकदी आय स्टेटमेंट में बाढ़ आ रही है और फर्मों की बैलेंस शीट जिसमें उन्होंने स्वामित्व हासिल कर लिया है। इससे मूल्य-से-कमाई अनुपात में काफी कम मूल्यांकन होता है। विडंबना यह है कि कई चक्रीय उद्यम वास्तव में सबसे महंगे होते हैं, जब उनके पी / ई अनुपात कम और सबसे ज्यादा सस्ता होता है, जब उनका पी / ई अनुपात उच्च दिखाई देता है।ऐसी स्थितियों में, आप पीईजी अनुपात या लाभांश समायोजित पीईजी अनुपात को देखकर बेहतर हैं।
• कैश फ्लो के मुद्दे केवल आय स्टेटमेंट से ज्यादा गंभीर हैं - यदि आपने कभी कॉलेज स्तर के एक पाठ्यक्रम का कोर्स किया है, तो आप उस समय के लाभकारी व्यवसायों के प्रसिद्ध उदाहरणों का अध्ययन कर सकते हैं जो उस समय अच्छी कमाई कर रहे थे दिवालिया हो गया। यह विभिन्न कारणों से हो सकता है। 2008-2009 ग्रेट मंदी में, दुनिया के प्रमुख निवेश बैंकों की कुछ मुट्ठी सहित कई आकर्षक वित्तीय संस्थानों के पास उनके सामान्य शेयरधारकों का सफाया हुआ था क्योंकि व्यापार ने मौजूदा परिसंपत्तियों के साथ लंबी अवधि की देनदारियों को वित्त पोषित किया; पूंजी संरचना में एक गलती है जो कुछ आर्थिक मौत का प्रसार करती है, जब दुनिया अलग हो जाती है, लेकिन हर पीढ़ी को दोहराया जाता है, जो कि अतीत के सबक भूल गए हैं। अन्य मामलों में, खुदरा स्टोरों को उच्च ऑपरेटिंग लीवरेज के रूप में जाना जाता था; नियत लागत संरचनाओं का मतलब है कि नुकसान का एक कभी न खत्म होने वाला समुद्र अगर बिक्री एक निश्चित सीमा से नीचे गिरती है, तो इस राशि के ऊपर लगभग सब कुछ लाभ के रूप में नीचे की ओर गिरता है। उदाहरण के लिए, यदि विश्लेषकों का मानना ​​है कि बिक्री किसी कारण या किसी अन्य कारण से इस सीमा से नीचे गिरावट आती है, तो राजस्व में 20% की गिरावट मुनाफे में 80% की गिरावट में हो सकती है। अभी भी अन्य स्थितियों में, एक फर्म ठीक हो सकता है लेकिन पूंजी बाजार की स्थितियां मुश्किल हैं या परिपक्वता के लिए एक बड़ी कॉरपोरेट बॉन्ड समस्या आ रही है और इसमें पुन: पुनर्वित्त करने की फर्म की क्षमता के बारे में संदेह है। वैकल्पिक रूप से, व्यापार को काफी अधिक ब्याज व्यय का भुगतान करना होगा, जिससे पूंजी की लागत में वृद्धि के कारण भविष्य की अवधि में मुनाफा कम हो जाएगा। शायद एक प्रमुख प्रतिद्वंद्वी ने इस दृश्य में प्रवेश किया है और बाजार में हिस्सेदारी बढ़ाना, मुख्य ग्राहकों को दूर लेना, और विनिर्माण या सेवा वितरण क्षमता है जो व्यापार को गंभीर प्रतिस्पर्धी नुकसान में डालती है, इस मामले में, जाहिरा तौर पर कम शेयर की कीमत वास्तव में नहीं है कम प्रति शेयर आय के रूप में कम समय में पकड़, शेयर बाजार मूल्य के सापेक्ष उचित स्तर तक गिर जाएगा।

आप उन लोगों के साथ मूल्य जाल से कैसे बच सकते हैं या उनके खिलाफ रक्षा कर सकते हैं

ज्यादातर निवेशकों के लिए, मूल्य के जाल से बचने का जवाब पूरी तरह से अलग-अलग शेयरों से बचना है क्योंकि वे विशिष्ट कंपनियों के मूल्यांकन के लिए आवश्यक वित्तीय, लेखा और प्रबंधकीय कौशल की कमी रखते हैं; इसके बजाय, इंडेक्स फंड खरीदने के बजाय, नियमित रूप से डॉलर की लागत उन में औसत होती है, अधिमानतः कर आश्रय जैसे रोथ आईआरए की सीमा में। अन्यथा, जवाबों को खोजने के प्रयासों के कारण मिल सकता है - क्यों - अन्य मालिक अपने इक्विटी को डंप कर रहे हैं बुरी खबर उजागर; उम्मीदें जो सभी को व्यापार से असंतुष्ट बनने के लिए पैदा कर रहे हैं फिर, कोशिश करो और समझें कि क्या 1.) आपको लगता है कि उनकी नकारात्मक उम्मीदें पारित होने की संभावना है, 2.) क्या वे अधिक हैं या कम नहीं हैं, और 3.) किस डिग्री के लिए

दुर्लभ परिस्थितियों में, आप एक मणि पर आएंगे।

आपको एक अद्भुत व्यवसाय मिलेगा जो व्यावहारिक रूप से मुफ्त में दिया जा रहा हैवास्तव में, मूल्य का जाल 1 9 60 के अमेरिकन एक्स्प्रेस सलाद तेल का घोटाला है, यह पता लगाने के लिए कि आपका मूल्य कैसा प्रतीत होता है, आपका होमवर्क करने का एक उत्कृष्ट उदाहरण नहीं है। एक युवा वारेन बफेट ने बहुत पैसा कमाया - पैसा जो कि उनके बर्कशायर हैथवे के भाग्य के आधार पर काम करने के लिए गए - अधिकतम संभावित नुकसान की गणना करके क्रेडिट कार्ड कंपनी का सामना करना होगा, यदि सब कुछ संभव हो गया, तो निवेशकों का साकार बहुत निराशावादी हो गया। व्यवसाय ठीक होगा।

हाल ही में, कई अनुशासित निवेशकों ने 2008-2009 के मंदी के दौरान उच्च गुणवत्ता वाले, आर्थिक रूप से मजबूत ब्लू चिप शेयरों के शेयरों को खरीद लिया था, जब उन्हें पता चला कि अन्य निवेशक इसकी बिक्री नहीं कर रहे थे, क्योंकि वे अपनी स्वामित्व के साथ भाग लेना चाहते थे, लेकिन क्योंकि वे तरलता की समस्याओं का सामना कर रहे थे और उन्हें अपने बिलों का भुगतान करने के लिए जो भी नकदी जुटाने की जरूरत थी! कॉफी दिग्गज स्टारबक्स एक शानदार मामला है। मंदी से पहले, उद्यम में एक रॉक-ठोस बैलेंस शीट और टैक्स मुनाफा था जो विस्फोट कर रहे थे। जब आर्थिक तूफान बादल दिखाई देते हैं, तो परिवारों को अचानक अपने घर खोने पड़ते थे, निवेश बैंकों ने निहितार्थ शुरू किया, और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल औसत की कीमतें गिरने लगीं, यह अविश्वसनीय रूप से आकर्षक व्यवसाय, भारी मात्रा में मुनाफा और नकदी प्रवाह को पंप करने में, $ 20 के उच्च स्तर से गिरावट आई 00 प्रति शेयर 2006 में कम $ 3 के लिए 2008 में 50; एक आंकड़ा जो अपने पूर्व-वर्ष के आंकड़ों पर 8x से कम कमाई का प्रतिनिधित्व करता है और 12.5% ​​कर-प्राप्त आय उपज का प्रतिनिधित्व करता है। यह एक ऐसी कंपनी है जिसने इतना विस्तार कमरे छोड़ा था, यह दशकों से 20% + बढ़ने वाली इक्विटी रेशों के बिना बढ़ रहा था; एक संपूर्ण दुनिया को जीतने के लिए छोड़ दिया क्योंकि यह चीन और भारत में फैलता है ग्रह पर प्रमुख कॉफी विक्रेता में एक मालिक बनने का यह एकमात्र जीवनकाल का अवसर था। जो लोग इसका लाभ उठाते हैं, न केवल वर्षों में ही नकद लाभांश एकत्रित किए हैं, बल्कि यह देखा है कि स्टॉक प्रति शेयर 50 डॉलर प्रति शेयर पर चढ़ जाता है। मालिकों को और अधिक पैसे भेजने के निर्देशक के फैसले के बोर्ड के अनुसार प्रति शेयर $ 1 की वर्तमान लाभांश दर (जैसा कि सितंबर 2017 तक) है, इसका मतलब है कि कोई व्यक्ति वहां कहीं बहुत अच्छी तरह से 18% + नकद लाभांश की लागत पर जुटा सकता है के लिए शेयरों को पूरा तल पर खरीदा (याद है - हर लेनदेन में खरीदार और विक्रेता होना चाहिए, यह नीलामी की प्रकृति है)