पूंजी संरचना का एक परिचय (क्यों यह मामला)

आप अक्सर कॉर्पोरेट अधिकारियों, व्यावसायिक निवेशकों और निवेश विश्लेषकों को एक कंपनी की पूंजी संरचना पर चर्चा करते हैं। आपको पता नहीं हो सकता कि कैपिटल स्ट्रक्चर क्या है या आपको ऐसी किसी चीज के साथ भी चिंता क्यों लेनी चाहिए जो इतना तकनीकी लगता है लेकिन बाकी का आश्वासन दिया है कि यह अवधारणा बेहद महत्वपूर्ण है क्योंकि यह न केवल कंपनी को अपने शेयरधारकों के लिए कमाई करने वाले रिटर्न को प्रभावित कर सकती है, लेकिन चाहे मंदी या अवसाद में फर्म रहता है

पूंजी ढांचे पर बुनियादी परिचयात्मक पाठ्यक्रम के लिए वापस बैठो, आराम करो, और तैयार रहें और यह आपके और पोर्टफोलियो के भीतर के घटकों के लिए क्यों मायने रखता है!

पूंजी संरचना - यह क्या है और क्यों यह मामला

शब्द का पूंजी संरचना एक व्यवसाय में कार्य पर पूंजी (धन) के प्रतिशत को संदर्भित करता है। व्यापक रूप से बोलते हुए, पूंजी के दो रूप हैं: इक्विटी पूंजी और ऋण पूंजी प्रत्येक प्रकार के पूंजी के पास अपने फायदे और कमियां हैं और बुद्धिमान कॉर्पोरेट नेतृत्व और प्रबंधन का एक महत्वपूर्ण हिस्सा शेयरधारकों के लिए जोखिम / इनाम भुगतान के मामले में सही पूंजी संरचना ढूंढने का प्रयास कर रहा है। यह फॉर्च्यून 500 कंपनियों के लिए सच है और छोटे व्यापार मालिकों के लिए यह तय करने की कोशिश कर रहा है कि कारोबार को खतरे में डाल दिए बिना बैंक के ऋण से कितना धन शुरू किया जाना चाहिए।

एक कंपनी की बैलेंस शीट पर पूंजी के विभिन्न प्रकारों की एक विस्तृत परीक्षा

आइए एक पल लेने के लिए इन दो रूपों की राजधानी को कुछ और बारीकी से देखने के लिए।

इक्विटी कैपिटल शेयरधारकों (मालिकों) द्वारा रखी गई और स्वामित्व वाली धन को संदर्भित करता है आमतौर पर, इक्विटी पूंजी में दो प्रकार होते हैं: 1. योगदानित पूंजी, जो मूल रूप से स्टॉक या स्वामित्व के शेयरों के बदले व्यवसाय में निवेश किया गया था और 2. बनाए रखा आय, जो पिछले वर्षों से मुनाफा का प्रतिनिधित्व करता है कंपनी और बैलेंस शीट या फंड विकास, अधिग्रहण, या विस्तार को मजबूत करने के लिए इस्तेमाल किया।

कई लोग इक्विटी पूंजी को सबसे महंगी प्रकार की राजधानी मानते हैं क्योंकि एक कंपनी इसका उपयोग कर सकती है क्योंकि इसकी लागत "वापसी" फर्म को आकर्षित करने के लिए निवेश को आकर्षित करना है। एक सट्टा खनन कंपनी जो अफ्रीका के किसी दूरस्थ क्षेत्र में रजत की तलाश में है, को इक्विटी पर निवेशकों को प्रॉक्टर एंड गैंबल जैसे शेयर खरीदने के लिए इक्विटी पर बहुत अधिक रिटर्न की आवश्यकता हो सकती है, जो टूथपेस्ट और शैम्पू से डिटर्जेंट और सौंदर्य से सब कुछ बेचता है। उत्पादों।

ऋण कैपिटल : किसी कंपनी की पूंजी संरचना में ऋण पूंजी उधार लेने वाले धन का संदर्भ देती है जो व्यापार में काम कर रही है। सबसे सुरक्षित प्रकार को आमतौर पर दीर्घावधि बांड माना जाता है क्योंकि कंपनी के पास साल, यदि नहीं, दशकों से, प्रिंसिपल के साथ आने के लिए, इस बीच केवल ब्याज का भुगतान करते समय।

अन्य प्रकार की ऋण पूंजी में वॉल-मार्ट और जनरल इलेक्ट्रिक जैसे दिग्गजों द्वारा उपयोग किए जाने वाले अल्पावधि वाणिज्यिक पत्र शामिल हो सकते हैं जो पूंजी बाजार से 24 घंटे के ऋणों में दिन-प्रतिदिन कार्यशील पूंजी आवश्यकताएं जैसे पेरोल और उपयोगिता बिल पूंजी संरचना में ऋण पूंजी की लागत कंपनी के बैलेंस शीट के स्वास्थ्य पर निर्भर करती है - एक ट्रिपल एएए रेटेड फर्म बहुत ही कम दरों पर उधार लेने में सक्षम हो रहा है, जो कि कई तरह के कर्ज के साथ एक सट्टा कंपनी से बना है, जिसके लिए 15 का भुगतान करना पड़ सकता है ऋण पूंजी के बदले में प्रतिशत या अधिक।

इक्विटी और ऋण पूंजी के अलावा, पूंजी के अन्य रूप हैं जैसे विक्रेता वित्तपोषण जहां एक कंपनी विक्रेता को बिल का भुगतान करने से पहले माल बेच सकती है, जो इक्विटी पर काफी बढ़ोतरी कर सकती है लेकिन इसकी कीमत नहीं है कंपनी कुछ भी वाल-मार्ट में सैम वाल्टन की सफलता के लिए यह एक रहस्य था प्रोक्टर एंड गैंब के लिए बिल का भुगतान करने से पहले वह खुद को खुदरा विक्रेता बनने के लिए पीजी के पैसे का उपयोग करने से पहले टाइड डिटर्जेंट को बेचने में सक्षम था। बीमा कंपनी के मामले में, पॉलिसीधारक "फ्लोट" धन का प्रतिनिधित्व करता है जो कि फर्म से संबंधित नहीं है, बल्कि यह कि जब तक इसे दुर्घटनाओं या मेडिकल बिलों के लिए भुगतान नहीं किया जाता है तब तक इसका उपयोग करने और निवेश कमाने पर होता है एक ऑटो बीमा कंपनी का पूंजी संरचना में पूंजी के अन्य रूपों की लागत मामले-दर-मामला के आधार पर काफी भिन्न होती है और प्रायः प्रतिभा और प्रबंधकों के अनुशासन के लिए नीचे आती है।

इष्टतम पूंजी संरचना की मांग करना

कई मध्यम वर्ग के निवेशकों का मानना ​​है कि जीवन में लक्ष्य ऋण मुक्त होना चाहिए (क्या मुझे अपना कर्ज चुकाना या निवेश करना चाहिए?)। जब आप वित्त के ऊपरी भाग में पहुंचते हैं, तो यह विचार कम स्पष्ट है। दुनिया की सबसे सफल कंपनियों में से कई अपनी पूंजी संरचना को एक साधारण विचार पर आधारित करते हैं - पूंजी की लागत। अगर आप 3 प्रतिशत महंगाई की दर से 30 प्रतिशत के लिए 7 प्रतिशत की दर से पैसा उधार ले सकते हैं और 15 प्रतिशत में कोर परिचालन में इसे फिर से निवेश कर सकते हैं, तो आप अपने समग्र पूंजी संरचना में कम से कम 40 प्रतिशत से 50 प्रतिशत ऋण पूंजी में विशेष रूप से विचार कर सकते हैं। अगर आपकी बिक्री और लागत संरचना अपेक्षाकृत स्थिर है यदि आप एक अनिवार्य उत्पाद बेचते हैं जो लोगों के पास बस हो, तो ऋण एक जोखिम वाले बाजार की ऊंचाई पर एक पर्यटक शहर में एक थीम पार्क संचालित होने से बहुत कम जोखिम होगा। फिर, यह वह जगह है जहां प्रबंधकीय प्रतिभा, अनुभव और ज्ञान खेलने में आता है महान प्रबंधकों ने उत्पादकता बढ़ाकर, उच्चतर रिटर्न के उत्पादों की तलाश में, और अधिक के द्वारा लगातार अपनी भारित पूंजी की औसत लागत को कम करने के लिए एक आदत डाल दिया है। यही कारण है कि आप अक्सर मुनाफे वाले उपभोक्ता स्टेपल कंपनियों को कॉर्पोरेट बांड जारी करके लंबी अवधि के ऋण का लाभ उठाते हैं।

पूंजी संरचना के विचार को सचमुच समझने के लिए, इक्विटी पर लौटने के लिए आपको कुछ पल लेने की जरूरत है: ड्यूपॉन्ट मॉडल में यह जानकारी हासिल करने के लिए कि किस प्रकार पूंजी संरचना रिटर्न एक कंपनी की दर निर्धारित करने के तीन घटकों में से एक को दर्शाती है उस धन पर कमाएगा जो उसके मालिकों ने इसमें निवेश किया है।चाहे आप डोनट की दुकान के मालिक हों या सार्वजनिक रूप से कारोबार वाले शेयरों में निवेश करने पर विचार कर रहे हों, यह आपके पास ही होगा यदि आप अपने पैसे का सामना करने के जोखिम और पुरस्कार की बेहतर समझ विकसित करना चाहते हैं।