एक मजबूत अमेरिकी डॉलर पर कैपिटल कैसे करें

यू.एस. डॉलर 2015 के पहले छमाही के दौरान एक मजबूत प्रदर्शनकारी रहा है, क्योंकि यूरोपीय और एशियाई देशों ने कार्यात्मक या निरंतर मात्रात्मक आसान अभियान चलाए हैं। वास्तव में, यू.एस. डॉलर अकेले 2015 की पहली तिमाही के दौरान ज्यादातर विदेशी मुद्राओं के खिलाफ 10% की औसत बढ़ी है, जिसने कई अंतरराष्ट्रीय निवेश पोर्टफोलियो को बहुत प्रभावित किया है। इन गतिशीलता को यू.एस. अर्थव्यवस्था की अपेक्षाकृत मजबूत प्रदर्शन से प्रेरित किया गया है।

इस आलेख में, हम इस पर एक नज़र डालेंगे कि अंतर्राष्ट्रीय निवेशक अपने पोर्टफोलियो को मजबूत यू.एस.

एक मजबूत डॉलर का प्रभाव

यू.एस. डॉलर के मजबूत यू.एस. निवेशकों की विदेशी संपत्तियों पर नकारात्मक असर पड़ता है, क्योंकि निवेशकों को यूरो या अन्य मुद्राओं के मूल्य के बदले में यू.एस. डॉलर कम मिलता है। वास्तव में, यू.एस. डॉलर के उच्च मूल्यांकन के कारण विदेशों में महत्वपूर्ण बिक्री वाले कई बड़े यू.एस. निगमों की उनकी शुद्ध आय में गिरावट आई है। कम राजस्व वृद्धि और शुद्ध आय में इक्विटी मूल्यांकन कम हो सकता है, खासकर विकास स्टॉक में।

सूक्ष्म आर्थिक प्रभावों के अलावा, एक मजबूत यू.एस. डॉलर का आम तौर पर मतलब है कि कई अन्य देशों की तुलना में यू.एस. में ब्याज दरें अधिक रहेंगी। उच्च ब्याज दरों आमतौर पर निचले शेयर बाजार के प्रदर्शन से जुड़े होते हैं, क्योंकि वे निवेशकों और निगमों के लिए पूंजी की लागत में वृद्धि करते हैं।

ब्याज के लिए उच्च ब्याज दरें भी खराब हैं, क्योंकि मूल्य और उपज उलटा सहसंबंधित हैं, जो बांड पोर्टफोलियो को नुकसान पहुंचाते हैं।

नुकसान के प्रति हेजिंग

मजबूत यू.एस. डॉलर को अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए एक प्रकार का मुद्रा जोखिम माना जाता है - जो कि, एक जोखिम जो रिश्तेदार मुद्रा वैल्यू से उत्पन्न होता है।

ये मुद्रा जोखिम सभी प्रकार के विदेशी निवेशों को प्रभावित करते हैं, जिनमें इक्विटी, बॉन्ड, अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद ("एडीआर") और अंतर्राष्ट्रीय एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स ("ईटीएफ") और म्यूचुअल फंड शामिल हैं। सौभाग्य से, इन जोखिमों के खिलाफ हेजिंग करते समय अंतरराष्ट्रीय निवेशक बिना विकल्प के होते हैं।

मुद्रा जोखिम से बचाव के कई तरीके हैं:

• इंटरनेशनल हेजेड ईटीएफ - कुछ अंतरराष्ट्रीय ईटीएफ ने स्वैप और अन्य डेरिवेटिव्स का इस्तेमाल करते हुए विदेशी मुद्रा आंदोलनों के खिलाफ बेक-इन हेजेज बनाए हैं। इन मामलों में, विदेशी मुद्रा के यू.एस. डॉलर में रूपांतरण के साथ जुड़े जोखिमों के बिना निवेशक किसी भी विदेशी रिवर्स में भाग लेंगे।
• विदेशी मुद्रा ईटीएफ और स्वैप - विदेशी मुद्रा ईटीएफ (जो कि मुद्राओं की बास्केट धारण करते हैं) में निवेश करके या विदेशी मुद्रा बाजार में स्वैप या अन्य ट्रेडों के जरिये सीधे तौर पर विदेशी मुद्राओं में निवेश करके अंतर्राष्ट्रीय निवेशक अधिक हाथ ले सकते हैं। यह ध्यान देने योग्य है, हालांकि, ये रणनीतियों आम तौर पर बहुत खतरनाक हैं

हेजिंग जोखिम

मुद्राएं अल्पावधि और लघु अवधि में भविष्यवाणी करना कठिन और कठिन हैं, जबकि कुछ मामलों में दीर्घकालिक अनिश्चित भी हो सकते हैं। कई बार, आर्थिक विकास ब्याज दरों में वृद्धि या गिरावट का औचित्य साबित करेगा, लेकिन मौद्रिक नीति के हस्तक्षेप उन तरीकों से मुद्राओं को स्थानांतरित कर सकते हैं जो मज़बूती से भविष्यवाणी करना मुश्किल हो सकते हैं।

नतीजतन, दीर्घकालिक निवेशक कुछ मामलों में विशिष्ट मुद्रा जोखिम के खिलाफ अपने पोर्टफोलियो को हेजिंग करने पर पुनर्विचार करना चाहते हैं।

मुद्रा जोखिम को हेजिंग के साथ एक दूसरा मुद्दा यह है कि वे पोर्टफोलियो में विविधीकरण का एक तत्व प्रदान करते हैं। आखिरकार, एक मजबूत डॉलर मुद्रा-हेज ईटीएफ में मदद कर सकता है, लेकिन एक कमजोर डॉलर उनके असहाय साथियों की तुलना में उन्हें नुकसान पहुंचाएगा। ऐसे अंतर्राष्ट्रीय निवेशक जो इस विविधीकरण के अवसरों पर मार्केट जोखिम का समय नहीं निकाल सकते हैं, उस समय यू.एस. डॉलर एक या विदेशी मुद्राओं की टोकरी के समय में कमजोर होता है।

निष्कर्ष

अंतर्राष्ट्रीय रिटर्न में सुधार के लिए यूएएस डॉलर मजबूत होने पर अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों को हेजडेड ईटीएफ या विदेशी मुद्रा उपकरण पर विचार करना चाह सकते हैं। बेशक, यह जोखिम यह है कि वे बाजार का समय गलत तरीके से लेंगे और आगे के नुकसानों को खत्म कर देंगे।

दीर्घकालिक निवेशक विविधीकरण की रक्षा के लिए अप्रतिबंधित ईटीएफ से चिपका सकते हैं और अनुभवी सक्रिय व्यापारियों और निवेशकों को हेजिंग के अवसरों को छोड़ सकते हैं जो बाजार को निकट से देख रहे हैं।