स्थानीय मुद्रा उभरते बाजार बांड क्या हैं?

मुद्रा जोखिम, जिसे एफएक्स जोखिम भी कहा जाता है (जहां एफएक्स "विदेशी मुद्रा" के लिए खड़ा है), यह जोखिम है कि विदेशी मुद्रा में निहित निवेश का मूल्य घट जाएगा क्योंकि विदेशी मुद्रा स्वयं ही इसके खिलाफ मूल्य खो देता है डॉलर। यह भी ध्यान देने योग्य है कि विपरीत हो सकता है - यदि विदेशी मुद्रा डॉलर के मुकाबले मूल्य में बढ़ता है, तो यह आपके निवेश पर सकारात्मक रिटर्न में जोड़ देगा। उभरते बाजार बांड एक दिलचस्प और संभावित लाभदायक उदाहरण प्रदान करते हैं।

उभरते मार्केट बॉन्ड: "डायरेक्लोमिनेटेड" बनाम "स्थानीय मुद्रा"

उभरते बाजार बांडों में निवेश करने के लिए निवेशक के पास दो विकल्प होते हैं सबसे पहले दुनिया के विकासशील देशों द्वारा जारी डॉलर आधारित ऋण में निवेश करना है। डॉलर का अर्थ केवल इसका अर्थ है कि बांड यू। एस। डॉलर के मामले में जारी किए जाते हैं, इसलिए जब यूएएस निवेशकों को बांड खरीदते हैं तो उन्हें विदेशी मुद्राओं में बदलने की जरूरत नहीं होती। नतीजा यह है कि उभरते बाजार बांड से जुड़े विशिष्ट उतार-चढ़ाव के ऊपर मुद्रा जोखिम से कोई प्रभाव नहीं पड़ता है।

यू.एस. डॉलर की बजाय स्थानीय मुद्राओं में बंटे हुए बांड दूसरे प्रकार के उभरते बाजार ऋण हैं इस मामले में, निवेशक को डॉलर को विदेशी मुद्रा में परिवर्तित करना होगा, जैसे ब्राजील के वास्तविक, बांड खरीदने से पहले इसका नतीजा यह है कि अंतर्निहित बंध के मूल्य आंदोलन के अतिरिक्त, निवेश का मूल्य मुद्रा में उतार-चढ़ाव से प्रभावित होता है - विदेशी मुद्रा / यू के उदय या गिरावट एस डॉलर विनिमय दर

उदाहरण के लिए, एक निवेशक ब्राजील के स्थानीय मुद्रा ऋण के $ 1 मिलियन मूल्य की खरीदता है, लेकिन ऐसा करने के लिए उन्हें अपने मुद्रा को स्थानीय मुद्रा में बदलने की जरूरत है। एक साल बाद, बांड की कीमत बिल्कुल वैसी ही है, लेकिन मुद्रा में डॉलर की तुलना में 5% की गिरावट आई है। जब निवेशक बांड बेचता है और वापस यू.एस. डॉलर में परिवर्तित करता है, तो 5% मूल्यह्रास निवेश के मूल्य में एक अतिरिक्त 5% नुकसान की ओर जाता है - भले ही असली में बांड की मामूली कीमत अपरिवर्तित है

डॉलर या विदेशी मुद्रा नामांकित - जो आपके लिए बेहतर है?

स्थानीय मुद्रा निधि का संभावित लाभ दो गुना है सबसे पहले, यह निवेशकों को अपनी होल्डिंग्स को यू.एस. डॉलर से अलग करने की अनुमति देता है। दूसरा, यह निवेशकों को मजबूत आर्थिक वृद्धि के साथ उभरते बाजार राष्ट्रों के संचयी सकारात्मक प्रभाव से लाभ लेने की अनुमति देता है।

इसी समय, मुद्रा का एक्सपोज़र अस्थिरता की एक और परत जोड़ता है यह समय के दौरान विशेष रूप से महत्वपूर्ण हो जाता है जब निवेशक जोखिम से बचने की कोशिश कर रहे हैं। इन अवसरों पर, यह उम्मीद करना उचित है कि स्थानीय मुद्रा धन अपने डॉलर मूल्य वाले समकक्षों को कमजोर करेगा।इसलिए परिसंपत्ति वर्ग में नए निवेशकों के लिए या कुछ हद तक कम जोखिम सहिष्णुता वाले लोगों के लिए डॉलर आधारित ऋण अनिश्चितता के समय में बेहतर विकल्प हो सकता है।

कैसे निष्पादन अलग होता है

कैसे दो खंडों का प्रदर्शन भिन्न हो सकता है: उदाहरण के तौर पर सितंबर 2011 के दौरान, यूरोपीय ऋण संकट के बारे में बढ़ती चिंताओं ने उच्च जोखिम वाली परिसंपत्तियों से सुरक्षा के लिए उड़ान भर दी। इस विक्रय के बीच में, ईएमबी (उभरते बाजारों ईटीएफ जो डॉलर आधारित ऋण रखता है) -4 वापस आ गया। 79%। इसी अवधि में, ईएलडी (जो स्थानीय मुद्रा ऋण रखते हैं) वापस -10 24% - ऐसी छोटी अवधि में एक महत्वपूर्ण अंतर।

इसके विपरीत, 2012 के पहले दो महीनों के दौरान - वित्तीय बाजारों के लिए एक असाधारण सकारात्मक अवधि, ईएलडी ने लौटा 7. 53% और ईएमबी की वापसी 4. 51% समय के साथ, हालांकि, अंतर भी बाहर निकल जाता है। एक उदाहरण के रूप में दो पीआईएमको फंडों को देखते हुए, स्थानीय मुद्रा निधि और डॉलर-निधि के पांच साल का औसत वार्षिक रिटर्न क्रमशः 7. 37% और 8. 04% क्रमशः 6 जून, 2013 से, एक तुलनात्मक रूप से मामूली अंतर दो रिटर्न में

निवेशकों के पास कई विकल्प हैं

जो निवेशक अपने पोर्टफोलियो के एक हिस्से को विदेशी बांडों को आवंटित करने की तलाश में हैं, उन्हें डॉलर-निधि या स्थानीय-मुद्रा बांड फंडों (या दो के कुछ वांछित संयोजनों के बीच) के बीच एक विकल्प बनाना चाहिए। कुछ फंड कंपनियां दोनों की पेशकश करती हैं: उदाहरण के लिए, पीआईएमसीओ, पीआईएमसीओ इमर्जिंग मार्केट बॉण्ड फंड (टिकर: पीईबीआईएक्स) और पीआईएमको लोकल इमर्जिंग बॉन्ड फंड (पीईएलबीएक्स) दोनों को पेश करती है।

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड की दुनिया में, निवेशक, आईशरेस जेपी मॉर्गन अमरीकी इमर्जिंग मार्केट बॉण्ड फंड (ईएमबी) या विज्डम ट्री इमर्जिंग मार्केट्स स्थानीय डेट फंड (ईएलडी) जैसे उत्पादों के बीच चयन कर सकते हैं।

नीचे की रेखा

डॉलर और स्थानीय मुद्रा-बंधाओं के बीच कई फंड चलने में कामयाब रहे हैं। यह सुनिश्चित करने के लिए अपने पोर्टफोलियो में बांडों की मुद्रा संप्रदायों को समझने के लिए अच्छी तरह से किसी संभावित बांड फंड निवेश की जांच करें ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि निधि आपके जोखिम प्रोफ़ाइल में फिट बैठती है और आपकी समग्र निवेश रणनीति के अनुरूप है।

अस्वीकरण: धन के बारे में कर, निवेश, या वित्तीय सेवाओं और सलाह प्रदान नहीं करता है किसी विशेष निवेशक के निवेश उद्देश्यों, जोखिम सहिष्णुता या वित्तीय परिस्थितियों पर विचार किए बिना सूचना प्रस्तुत की जा रही है और सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकती है। पूर्व प्रदर्शन भविष्य के परिणाम का संकेत नहीं है। निवेश में प्रिंसिपल के संभावित नुकसान सहित जोखिम शामिल है