शुद्ध पूंजी बजट पद्धति के रूप में वर्तमान मूल्य - एनपीवी

शुद्ध वर्तमान मूल्य एक पूंजी बजट पद्धति है जो संभवत: सबसे पूंजीगत बजट पद्धति है जो व्यापार मालिकों का मूल्यांकन कर सकते हैं कि निवेश करने के लिए या न कि एक नई पूंजी परियोजना में निवेश करें। यह गणितीय बिंदु के दृष्टिकोण से और पैनापन की अवधि या रियायती लौटाने की अवधि की तुलना में धन बिंदु के समय मूल्य से अधिक सही है। यह लाभप्रदता सूचकांक और रिटर्न की आंतरिक दर से कहीं ज्यादा सही है।

शुद्ध वर्तमान मूल्य क्या है?

शुद्ध वर्तमान मूल्य कई पूंजीगत बजट पद्धतियों में से एक है, जो भौतिक संपत्ति निवेश परियोजनाओं का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग किया जाता है जिसमें एक व्यवसाय निवेश करना चाहता हो। आमतौर पर, इन पूंजी निवेश परियोजना क्षेत्र और धन के मामले में बड़ी हैं

शुद्ध वर्तमान मूल्य विश्लेषण में रियायती नकदी प्रवाह का उपयोग करता है जो कि शुद्ध वर्तमान मूल्य को किसी भी पूंजी बजट पद्धति का सबसे सही मानता है क्योंकि यह जोखिम और समय दोनों को मानता है। इसका मतलब यह है कि एक शुद्ध वर्तमान मूल्य विश्लेषण परियोजना (टी) और फर्म की भारित औसत पूंजी (i) के समय अवधि का उपयोग करके उन्हें वर्तमान में वापस लेने के द्वारा प्रोजेक्ट द्वारा वितरित किए जाने वाले नकदी प्रवाह का मूल्यांकन करता है। यदि परिणाम सकारात्मक है, तो फर्म को परियोजना में निवेश करना चाहिए। अगर नकारात्मक, फर्म को परियोजना में निवेश नहीं करना चाहिए।

कैपिटल प्रोजेक्ट्स के प्रकार जहां आप नेट वर्तमान मूल्य का उपयोग करते हैं

इससे पहले कि आप पूंजीगत निवेश परियोजना का मूल्यांकन करने के लिए वास्तव में शुद्ध वर्तमान मूल्य का उपयोग कर सकें, आपको यह जानना होगा कि क्या यह परियोजना एक परस्पर अनन्य या स्वतंत्र है परियोजना।

स्वतंत्र परियोजनाएं उन अन्य परियोजनाओं के नकदी प्रवाह से प्रभावित नहीं होती हैं

परस्पर विशेष परियोजनाएं, हालांकि, अलग-अलग हैं। यदि दो परियोजनाएं पारस्परिक रूप से अनन्य हैं, तो इसका मतलब है कि एक ही परिणाम पूरा करने के दो तरीके हैं। ऐसा हो सकता है कि किसी व्यवसाय ने किसी प्रोजेक्ट पर बोलियों का अनुरोध किया हो और कई बोली प्राप्त हुई हैं।

आप एक ही परियोजना के लिए दो बोलियां स्वीकार नहीं करना चाहेंगे। यह एक परस्पर अनन्य परियोजना का एक उदाहरण है

जब आप दो पूंजी निवेश परियोजनाओं का मूल्यांकन कर रहे हैं, तो आपको यह मूल्यांकन करना होगा कि वे स्वतंत्र हैं या आपसी रूप से अनन्य हैं या नहीं, इसके बारे में निर्णय लेने या अस्वीकार करने के लिए।

शुद्ध वर्तमान मूल्य निर्णय नियम हर पूंजी बजट पद्धति के निर्णय नियमों का एक सेट है उदाहरण के लिए, लौटाने की अवधि के फैसले का नियम यह है कि क्या आप परियोजना को स्वीकार करते हैं अगर वह किसी निश्चित अवधि के भीतर अपना प्रारंभिक निवेश वापस कर देता है। वही निर्णय नियम रियायती लौटाने की अवधि के लिए सच है ये केवल दो उदाहरण हैं

शुद्ध वर्तमान मूल्य का भी अपना निर्णय नियम है ये ये हैं:

स्वतंत्र परियोजनाएं: अगर एनपीवी $ 0 से बढ़िया है, तो परियोजना को स्वीकार करें।

पारस्परिक रूप से अनन्य परियोजनाएं: यदि एक परियोजना का एनपीवी अन्य परियोजना के एनपीवी से अधिक है, तो परियोजना को उच्चतम एनपीवी के साथ स्वीकार करें। यदि दोनों परियोजनाओं में एक नकारात्मक एनपीवी है, तो दोनों परियोजनाएं अस्वीकार करें

उदाहरण की समस्या: शुद्ध वर्तमान मूल्य की गणना

मान लें कि फर्म एक्सवाईजेड, इंक दो परियोजनाओं, परियोजना ए और परियोजना बी पर विचार कर रही है। परियोजना ए 4 साल का प्रोजेक्ट 4 में से प्रत्येक में निम्नलिखित नकदी प्रवाह के साथ है साल: $ 5, 000, $ 4, 000, $ 3, 000, $ 1, 000.

परियोजना बी 4 वर्षों में से प्रत्येक में निम्नलिखित नकदी प्रवाह के साथ 4 साल का प्रोजेक्ट भी है: $ 1, 000, $ 3, 000, $ 4 , 000, $ 6, 750. पूंजी की फर्म की लागत प्रत्येक परियोजना के लिए 10% है और आरंभिक निवेश 10, 000 है। परियोजना ए और बी के लिए एनपीवी की गणना करें और अपने जवाब की व्याख्या करें:

हम वर्तमान को निर्धारित करने की कोशिश कर रहे हैं दोनों परियोजनाओं के लिए इन नकदी प्रवाह का मूल्य दोनों परियोजनाओं में असमान नकदी प्रवाह है दूसरे शब्दों में, नकदी प्रवाह वार्षिकी नहीं हैं नकदी प्रवाह की असमान धाराओं के वर्तमान मूल्य की गणना करने के लिए यहां बुनियादी समीकरण दिया गया है:

एनपीवी (पी) = सीएफ़ (0) + सीएफ (1) / (1 + आई) टी + सीएफ (2) / (1 + i) टी + सीएफ (3) / (1 + आई) टी + सीएफ (4) / (1 + आई) टी

टिप: आप इस समीकरण को परियोजना के रूप में कई समय अवधि के लिए बढ़ा सकते हैं।

व्याख्या: : एनपीवी की गणना करने के लिए, आप वर्ष 1 से नकदी प्रवाह जोड़ते हैं, जो प्रोजेक्ट में बाकी सभी परियोजनाओं के नकदी प्रवाह के लिए प्रारंभिक निवेश है।

प्रारंभिक निवेश, नकद बहिर्वाह है, इसलिए यह एक नकारात्मक संख्या है। इस उदाहरण में, प्रत्येक प्रोजेक्ट के लिए 1 से 4 साल के लिए नकदी प्रवाह सभी सकारात्मक संख्याएं हैं जहां मैं = पूंजी की फर्म की लागत और

जहां टी = उस वर्ष में नकदी प्रवाह प्राप्त होता है

चलो परियोजना एस के लिए एनपीवी की गणना करें:

एनपीवी (एस) = (- $ 10, 000 ) + $ 5, 000 / (1. 10) 1 + 4, 000 / (1. 10) 2 + $ 3, 000 / (1। 10) 3 + $ 1, 000 / (1 .10) 4

= $ 788 । 20

परियोजना एस के एनपीवी $ 788 है 20. इसका मतलब यह है कि यदि फर्म परियोजना में निवेश करता है, तो यह 788 डॉलर जोड़ता है फर्म के मूल्य के मूल्य में 20

अपने लिए एक उदाहरण की कोशिश करो आपके पास परियोजना एल के लिए उपरोक्त डेटा है। एनपीवी समीकरण का प्रयोग करें और परियोजना एल के लिए एनपीवी की गणना करें। आपको $ 1, 004 प्राप्त करना चाहिए। 03. यदि दोनों परियोजनाएं स्वतंत्र हैं, तो आपको दोनों को स्वीकार करना चाहिए क्योंकि दोनों में सकारात्मक एनपीवी है। हालांकि, यदि वे पारस्परिक रूप से अनन्य हैं, तो आपको केवल प्रोजेक्ट एल को स्वीकार करना चाहिए क्योंकि इसकी अधिकतम शुद्ध वर्तमान मान है

आप देख सकते हैं कि क्यों एनपीवी एक सही पूंजी बजट निर्णय पद्धति है, क्योंकि यह जोखिम और समय दोनों को ध्यान में रखता है।