बैंक स्टॉक्स में निवेश के पेशेवरों और विपक्ष

वॉल स्ट्रीट पर, उप प्रधानमंत्री उधारकर्ताओं के संपर्क के बारे में सुनवाई की बात एक सामान्य, लगभग हर रोज की घटना है उप-प्रधानमंत्री उधारकर्ता ऐसे व्यक्ति होते हैं जिन्होंने ऋण ले लिया है जो वास्तव में वह नहीं ले सकते हैं। संभवत: उन्होंने एक घर खरीदा जो एक समायोज्य दर बंधक का उपयोग कर बहुत महंगा था, या शायद वे नकारात्मक परिशोधन का सामना कर रहे हैं, जहां उनके मासिक भुगतान के बावजूद, उनके ऋण का मुख्य संतुलन वास्तव में हर माह बढ़ता है

क्या इन संस्थाओं की शेयर कीमतों में पर्याप्त रूप से इस एक्सपोजर के जोखिम शामिल हैं, और क्या बैंक स्टॉक में हाल के मूल्य में सुधार एक खरीद का अवसर या भालू जाल का प्रतिनिधित्व करते हैं?

बैंक कैसे काम करते हैं

इससे पहले कि हम उस प्रश्न का उत्तर दे सकें, बैंक अकाउंटिंग की एक छोटी और सरलीकृत चर्चा क्रम में है मुझे पता है, मुझे पता है … अपनी उत्तेजना पकड़ो।

एक बैंक उन ग्राहकों से जमा कर लेता है जो जमा राशि का प्रमाण पत्र, खाता, बचत, खाते और अन्य उत्पादों की जांच करते हैं। इसके बाद इन फंडों को अपने घर, व्यापार ऋण, निर्माण ऋण पर बंधक के लिए आवेदन करने वाले लोगों और अन्य परियोजनाओं के लिए बहुत सारे आवेदन करने वाले लोगों को बाहर ले जाता है। जमाकर्ताओं को बैंक (ब्याज व्यय) में आने वाले धन को रखने के लिए और बैंकों (ब्याज आय) के लिए अंडरराइट किए जाने वाले ब्याज पर ब्याज के बीच में अंतर को शुद्ध ब्याज आय कहा जाता है। पुराने दिनों में, बैंक लगभग मालिकों के लिए लाभ उत्पन्न करने और भविष्य के विस्तार को बढ़ाने के लिए ब्याज आय पर निर्भर था।

आज, सफल बैंकों में एक हाइब्रिड मॉडल है जो उन्हें मर्चेंट पेमेंट्स, क्रेडिट कार्ड प्रसंस्करण, बैंक ट्रस्ट विभाग, म्यूचुअल फंड, बीमा ब्रोकरेज, वार्षिकी जैसे शुल्क से लाभ का 50% ऊपर उठाने की इजाजत देता है। , ओवरड्राफ्ट शुल्क, और लगभग कुछ भी जो आप कल्पना कर सकते हैं।

जब ऋण पुस्तकों पर उत्पन्न होते हैं, तो नकद उधारकर्ता को दिया जाता है और ऋण की संपत्ति स्थापित की जाती है।

तब बैंक अपेक्षित नुकसान के लिए ऋण के अपने पूरे पोर्टफोलियो पर कंपनी-चौड़ा आरक्षित बना देगा। उदाहरण के लिए, वे कह सकते हैं, "हमें लगता है कि 1% सभी ऋण डिफ़ॉल्ट होंगे," इसलिए वे एक लेखा रिजर्व खोलेंगे जो बैलेंस शीट पर ऋण के मूल्य को कम कर देता है। बाद में, यदि ये ऋण करते हैं, वास्तव में, खराब हो जाते हैं, तो उन्होंने वाकई रिपोर्ट आय में होने वाली हानि को नष्ट किए बिना सदमे को अवशोषित करने के लिए बैलेंस शीट पर बफर बना लिया है। इसके अलावा, वे एक व्यक्तिगत आधार पर ऋण देख सकते हैं, एक आरक्षित बना सकते हैं जब ऐसा लगता है कि ऋण लेने वाले को ऋण चुकाने में समस्या हो सकती है।

बैंक स्टॉक संकट या व्याकुलता?

जैसा कि आप कल्पना कर सकते हैं, एक स्वस्थ बैंक को बनाए रखने के लिए भंडार की पर्याप्तता अत्यंत महत्वपूर्ण हैसंघीय नियामकों ने हाल ही में दुनिया को बताया कि वे बहुत चिंतित हैं कि, कई बैंकों में, ऋण हानि के भंडार ने नए झुकाव को प्रभावित किया है, जो 1 9 80 के दशक के उत्तरार्ध और 1 99 0 के दशक के शुरुआती दौर के अचल संपत्ति संकट के बाद से नहीं देखा गया है। उदाहरण के लिए, यदि 4% ऋण 1% के बदले खराब होते हैं जिसके लिए प्रबंधन सुरक्षित था, तो परिणाम शेयरधारकों के लिए विनाशकारी हो सकता है, पुस्तक के मूल्य का एक बहुत बड़ा हिस्सा मिटा सकता है और आय स्टेटमेंट पर भारी नुकसान पहुंचा सकता है।

यह कुछ अर्थशास्त्री और विश्लेषकों से उम्मीद है कि आवास अवकाश खत्म नहीं हो रहा है, गंभीर चिंता का कारण है (बंधक की उत्पत्ति से बहुत अधिक शुल्क आय उत्पन्न की जा सकती है, कम घर की बिक्री कम शुल्क आय के बराबर है)। , कम और देखें, वॉरेन बफेट के अलावा कुछ अन्य बड़े नामों वाले निवेशक खुद कुछ चुनिंदा बैंकों के शेयर उठा रहे हैं।

क्या बैंक स्टॉक खरीदता है? यह ऋण की गुणवत्ता के बारे में सब कुछ है दिन के अंत में, यह वास्तव में एक बैंक के पोर्टफोलियो में अंतर्निहित ऋण की गुणवत्ता के लिए नीचे आता है जैसा कि एक महान निवेश के विशाल ने कहा, अर्थव्यवस्था में मजबूत चल रहा है और प्रत्येक ऋण अच्छा लगता है जैसे बहुत उत्सुक युवा पुरुषों और महिलाओं को तुरंत एक पेन की छूट के साथ कमाई करनी पड़ती है। उसने कहा, यह कोई आश्चर्यचकित नहीं होना चाहिए कि बर्कशायर हाथवे ने अमेरिकी बैंक के शेयरों को उठाया था, भाग में मैं कल्पना करता था क्योंकि वास्तव में लिखने की संख्या में कमी आई है जबकि शेष बैंकिंग समुदाय अत्यधिक जोखिम के बारे में चिंतित है प्रणाली में। इसके अलावा, उस विशेष बैंक को उप-प्राइम मार्केट के लिए कोई बड़े पैमाने पर एक्सपोजर नहीं मिला था। (पूर्ण प्रकटीकरण: कई सालों से यू.एस. बैंकरर्व के सामान्य शेयरों का स्वामित्व है।)

जब मैंने अपनी स्थिति हासिल कर ली, तो मुझे चार्ली मुंगेर की सलाह लेने के बारे में समझ में आ गया: "इनवर्ट करें, हमेशा उलटा करो। "पिछड़े प्रश्न पूछें: यदि यूएस बैंकरर बाजार के मुकाबले कम पी / ई अनुपात पर कारोबार कर रहा है और प्रति शेयर 10% प्रतिवर्ष कमाई कर सकता है, जो कि यह कहा गया है कि प्रबंधन 10K और वार्षिक रिपोर्ट में स्पष्ट लक्ष्य है प्लस आपको स्टॉक में रखते हुए 4. 60% नकद लाभांश उपज प्राप्त होता है, यह संभावना है कि लंबे समय तक आपके पास तीन से पांच साल की अस्थिरता के बावजूद बहुत अच्छा निरपेक्ष परिणाम होने जा रहे हैं, क्योंकि इसके ऋण हानि भंडार रूढ़िवादी अनुमान है? औसत रिटर्न की तुलना में बेहतर होने की आपकी संभावना में सुधार हुआ है और यदि शेयर को कर-लाभ वाले खाते में रखा गया है जैसे रोथ आईआरए, पारंपरिक आईआरए आदि। यह प्रश्न वेलस फ़ार्गो (जो मैं खुद भी है) या किसी अन्य बैंक के लिए पूछा जा सकता है ; बस धारणाएं, नकद लाभांश उपज, और नुकसान भंडार की पर्याप्तता के आपके अनुमान में डाल दिया। यदि आपको नहीं पता है कि कहां से शुरू हो, तो कागज का एक टुकड़ा निकल जाएं और तुलनीय बैंकों के लिए नुकसान भंडार की तुलना करें; लाइन से बाहर किसी भी तरह से चिंता का कारण होना चाहिए