आरक्षित प्राइमरी फंड: मनी मार्केट रन

15 सितंबर, 2008 को, $ 62 6 अरब रिजर्व प्राथमिक फंड "हिरन तोड़ दिया।" इसका मतलब था कि फंड मैनेजर $ 1 के मूल्य पर अपनी शेयर की कीमत को नहीं बनाए रख सकते थे। मनी मार्केट फंड ने बेंचमार्क के रूप में उस मूल्य का उपयोग किया।

निवेशक पैसे को बहुत तेज़ ले रहे थे वे चिंतित हैं कि लेहमैन ब्रदर्स में अपने निवेश के कारण यह फंड दिवालिया हो जाएगा। उस बैंक ने बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों और अन्य डेरिवेटिव में अपनी हिस्सेदारी का एक बड़ा हिस्सा निवेश किया था।

ये निवेश मूल्य खो रहे थे क्योंकि 2006 में आवास की कीमतों में गिरावट शुरू हो गई थी। इसका मतलब था कि बंधक धारक अपने घरों को उनके लिए जो कुछ भी चुकाने के लिए भुगतान नहीं कर सके। बैंकों के लिए foreclosing थे नतीजतन, लेहमैन ने दिवालिया होने की घोषणा की उस आतंक ने एक अनुमान के मुताबिक सुरक्षित धन बाजार पर एक अभूतपूर्व रन बनाया।

दो दिन बाद, संयुक्त राज्य अमेरिका आर्थिक पतन के करीब आ गया। 17 सितंबर, 2008 को, निवेशकों ने $ 144 का रिकार्ड निकाला। मुद्रा बाजार खातों से 5 अरब वे हमेशा निवेश का सबसे सुरक्षित रहे थे यही वह जगह है जहां कंपनियां, संप्रभु धन निधि और यहां तक ​​कि सेवानिवृत्त लोगों के पास नकदी भी होती है। एक ठेठ सप्ताह के दौरान, केवल 7 अरब डॉलर वापस ले लिया जाता है।

चिंतित निवेशक धन को यू। एस। ट्रेसुरिज़ में ले जा रहे थे। शून्य से नीचे गिरने के लिए मजबूर पैदावार दूसरे शब्दों में, निवेशक इतने घबराए हुए थे कि अगर उन्हें अपने निवेश पर किसी भी रिटर्न मिलते हैं तो अब वे परवाह नहीं करते हैं वे सिर्फ पूंजी खोना नहीं चाहते थे

मनी मार्केट फंड्स भी हैं जहां कारोबार रातोंरात अपना नकदी रखता है। वे इसे रोज-रोज के संचालन के लिए उपयोग करते हैं। अगर उन निधियां सूख गईं, तो आपकी किराने की दुकान के समतल सप्ताह के भीतर खाली हो गए होंगे।

वॉल स्ट्रीट जर्नल ने उस दिन का वर्णन किया है:

" शीर्ष सलाहकारों के साथ बुधवार को अपने कार्यालय में खड़ा हुआ, ट्रेजरी सचिव हेनरी पॉलसन ने अपने वित्तीय डेटा टर्मिनल को अलार्म के साथ देखा। निवेशक मनी-मार्केट म्यूचुअल फंड से भाग रहे थे, जिन्हें अल्ट्रा-सुरक्षित माना जाता था। बाजार अल्पकालिक ऋणों के लिए तबाह हो रहा है, जो बैंक अपने रोज़गार का कारोबार करने के लिए भरोसा करते हैं। इस तरह के तंत्र के बिना, अर्थव्यवस्था को रोकना होगा कंपनियां अपने दैनिक कार्यों को निभाने में असमर्थ होंगी। जल्द ही, उपभोक्ताओं को आतंकित होगा। "

बैंक नकद भी जमा कर रहे थे। संपार्श्विक के रूप में बुरे ऋण को लेने के डर से वे एक-दूसरे को उधार देने के लिए चिंतित थे। आम तौर पर, वित्तीय संस्थानों को किसी भी समय 2 अरब डॉलर का हाथ मिल जाता है। गुरुवार तक, उन्होंने मोचन के मामले में 190 अरब डॉलर का एक अभूतपूर्व अधिग्रहण किया था। अमेरिका बैंकों पर कुल रन के कगार पर था ग्रेट डिप्रेशन के विपरीत, यह चिंतित जमाकर्ताओं द्वारा नहीं था। इस बार, यह कॉर्पोरेट निवेशकों द्वारा किया गया था

"इन निधियों की भागीदारी के बिना, $ 1 .7 ट्रिलियन व्यावसायिक-पेपर बाजार, जो ऑटोमाइंडर्स के उधार देने वाले हथियार या बैंक क्रेडिट कार्ड इकाइयां का वित्तपोषण करते हैं, वाणिज्यिक लागत के बिना, कारखानों को बंद करना होगा, लोग इन्वेस्टमेंट कंपनी इंस्टीट्यूट म्यूचुअल फंड ग्रुप के अध्यक्ष पॉल स्ॉट्स स्टीवंस का कहना है, '' अपनी नौकरी खोएगी, और असली अर्थव्यवस्था पर असर होगा। "

पॉलिसन को फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष बेन बर्नानके से सम्मानित किया गया उन्होंने सहमति व्यक्त की कि समस्या मौद्रिक नीति के दायरे से परे थी। प्रभावी कार्रवाई करने के लिए संघीय सरकार एकमात्र बड़ी थी दोनों ने कांग्रेस से दिवालिया होने के खतरे को खारिज करने के लिए बैंक को 700 अरब डॉलर की उचित राशि देने के लिए कहा। क्यों इतनी बड़ी राशि? इसे आतंक को रोकने और आत्मविश्वास बहाल करने के लिए पर्याप्त होना चाहिए।

इसी तरह से पैसा बाजार में चलने से बैंक के खैरात का बिल बढ़ गया। कॉरपोरेट ने निवेश बैंकों की जमानत को मंजूरी देने पर मजबूर किया जिन्होंने बंधक समर्थित प्रतिभूतियां खरीदीं। कुछ लोगों का मानना ​​नहीं था कि वित्तीय संस्थानों को अब चूक के खतरे में था। दूसरों को नि: शुल्क बाजार अपना रास्ता लेने देना चाहता था। फिर भी दूसरों को बैंकों के लिए खराब कर देने के लिए करदाता डॉलर खर्च करने के बारे में चिंतित थे।

मुद्रा बाजार में दिखाया गया है कि वैश्विक अर्थव्यवस्था एक विपत्तिपूर्ण मंदी के करीब थी। कांग्रेस ने पॉलसन से पूछा कि क्या bailout अनुमोदित नहीं किया जाएगा क्या होगा। वह चुपचाप ने उत्तर दिया, "स्वर्ग हमें सभी की मदद करता है।" (स्रोत: "शॉक फोर्स पॉलसन के हाथ," वॉल स्ट्रीट जर्नल, 20 सितंबर, 2008)