रोलिंग रिटर्न्स बनाम औसत वार्षिक रिटर्न

पिछले रिटर्न भ्रामक हो सकते हैं जब तक आप उन्हें पता नहीं कैसे करें। अधिकांश निवेश रिटर्न वार्षिक रिटर्न या एक वार्षिक औसत रिटर्न के रूप में कहा गया है

उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेश बताता है कि पिछले साल 9% की एक साल की रिटर्न की वापसी हुई थी, तो इसका मतलब आम तौर पर 1 जनवरी को निवेश किया गया था और 31 दिसंबर को अपना निवेश बेची गया था, तो आपने 9% रिटर्न अर्जित किया है।

यदि निवेश में कहा गया है कि उसे दस साल में 8% वार्षिक रिटर्न मिला है, तो इसका मतलब है कि आपने 1 जनवरी को निवेश किया था, और दिसंबर 31 को आपका निवेश 10 साल बाद बेच दिया, तो आपने साल में 8% के बराबर कमाया था।

हालांकि, उन दस वर्षों के दौरान, एक वर्ष में निवेश 20% हो सकता है और एक और साल यह 10% नीचे चला गया हो सकता है। जब आप दस साल के साथ एकजुट करते हैं, तो आपने 8% की "औसत वार्षिक" रिटर्न कमाया था

औसत रिटर्न का प्रयोग करने का खतरा

यह औसत रिटर्न यह कहने के समान है कि आप एक यात्रा पर गए और औसत 50 मील प्रति घंटे आप जानते हैं कि आप वास्तव में 50 मील प्रति घंटे पूरे समय नहीं यात्रा करते थे। कभी-कभी आप बहुत तेजी से यात्रा कर रहे थे; दूसरी बार आप बहुत धीमी गति से यात्रा कर रहे थे।

नासीम तलेब, उनकी किताब में द ब्लैक स्वान (पेंगुइन, 2008) का एक खंड है, "एक नदी पार न करें अगर यह (औसत) चार फीट गहरे। "यह ध्यान देने योग्य एक बयान है अधिकांश वित्तीय अनुमानों का उपयोग औसत। इसमें कोई गारंटी नहीं है कि आपके निवेश औसत रिटर्न प्राप्त करेंगे।

अस्थिरता उनके औसत से रिटर्न की भिन्नता है उदाहरण के लिए, 1 926-2015 से, ऐतिहासिक स्टॉक मार्केट रिटर्न, जैसा एसएंडपी 500 इंडेक्स द्वारा मापा जाता है, औसतन एक साल में 10%।

लेकिन यह औसत से कम वर्ष है जहां यह 43% नीचे था। 3% (1 9 31) और 54% (1 9 33), साथ ही हाल के वर्षों जैसे 2008 में जब यह 37% और 2009 के नीचे था जब यह 26 पर चला गया। 5% * औसत से रिटर्न की यह विविधता अनुक्रम जोखिम के रूप में दिखाई देती है। आप अपने अपेक्षित औसत रिटर्न के आधार पर एक परिणाम पेश कर सकते हैं लेकिन वास्तविक रिटर्न की अस्थिरता के कारण एक अलग परिणाम का अनुभव कर सकते हैं।

रोलिंग रिटर्न एक अधिक व्यापक दृश्य की पेशकश करें

रोलिंग रिटर्न निवेश रिटर्न में देखने का एक अधिक यथार्थवादी तरीका प्रदान करें दस साल की रोलिंग वापसी आपको सबसे अच्छा दस साल और सबसे खराब दस साल दिखाएगा जिसे आपने दस साल की अवधि को देखकर देखा होगा, न कि जनवरी से ही शुरू हो, बल्कि फरवरी 1, 1 मार्च, 1 अप्रैल, 1 अप्रैल से शुरू होगा। 8% की दस साल की औसत वार्षिक रिटर्न के समान निवेश में 16% की सर्वोत्तम 10-वर्षीय रोलिंग रिटर्न और -3% की सबसे खराब 10-वर्षीय रोलिंग रिटर्न हो सकता है। यदि आप सेवानिवृत्त हो रहे हैं, तो इसका मतलब है कि आपके द्वारा रिटायर हुए दशक के आधार पर आपके पोर्टफोलियो में एक साल का 16% या सालाना नुकसान 3% हो सकता था।रोलिंग रिटर्न आपको आपके वास्तविक निवेश के बारे में और अधिक यथार्थवादी विचार देते हैं, जो आपके द्वारा निवेश किए गए दस सालों के आधार पर आपके पैसे का हो सकता है।

रोलिंग रिटर्न का इस्तेमाल करना यह कहने की तरह होगा कि मौसम की स्थिति के आधार पर लंबी यात्रा के दौरान, आपको 45 मील प्रति घंटा औसत हो सकती है, या आप औसत 65 मील प्रति घंटा हो सकते हैं।

मैंने कई शेयरों और बांड इंडेक्सस के लिए रोलिंग रिटर्न की पुरानी छाप दी है, ताकि यह पता चले कि सबसे खराब समय की तुलना में सबसे अच्छा समय कितना अलग होता है। सभी दीर्घकालिक निवेशकों को उनकी रिटायरमेंट आय योजना पर वापसी की उम्मीदें निर्धारित करने से पहले रोलिंग रिटर्न को देखना चाहिए।

यदि आप एक ऑनलाइन सेवानिवृत्ति कैलकुलेटर का इस्तेमाल करते हैं और मान लेते हैं कि आप रिटर्न कमा सकते हैं जो वास्तविकता से अधिक हो सकता है, यह आपकी सेवानिवृत्ति आय को खतरे में छोड़ सकता है सबसे बुरी चीज़ों के लिए योजना करना सबसे अच्छा है, और एक योजना के मुकाबले बेहतर कुछ हासिल करना जो केवल औसत कामों के मुकाबले आपको मिलता है, केवल काम करता है। आप सेवानिवृत्ति में केवल सर्वश्रेष्ठ मौसम की गारंटी नहीं है।

* आयामी फंड सलाहकारों से प्राप्त रिटर्न,

मैट्रिक्स बुक 2016 p 14-15।