देखो-के माध्यम से आय की गणना कैसे करें

बीसवीं सदी के पहले छमाही के दौरान, वॉल स्ट्रीट का मानना ​​था कि कंपनियां मुख्य रूप से शेयरधारकों को लाभांश देने के लिए अस्तित्व में थीं। हालांकि, पिछले 50 सालों से, समाज ने अधिक परिष्कृत धारणा की स्वीकृति देखी है कि मुनाफे को लाभांश के रूप में नहीं चुकाया गया है और इसके बजाय, व्यवसाय में पुनर्नवीनीकरण भी कंपनी के कार्यों को जैविक विकास और अधिग्रहण के माध्यम से शेयरधारक संपत्ति में वृद्धि कर लेता है या कर्ज में कमी या शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रमों के माध्यम से शेयरधारक की स्थिति को मजबूत करना।

बर्कशायर हाथवे के चेयरमैन और सीईओ, वॉरेन बफेट ने निवेशक को दिए गए धन और व्यवसाय द्वारा बनाए गए धन दोनों के लिए औसत निवेश के रूप में जाना जाता औसत निवेशक के लिए मीट्रिक बनाया। अपनी नजर-पूर्ति की अवधारणा के पीछे का सिद्धांत यह है कि सभी कॉर्पोरेट लाभ शेयरधारकों को लाभ देते हैं कि उन्हें नकद लाभांश के रूप में भुगतान किया जाता है या कंपनी में वापस जुटाया जाता है। बफेट के मुताबिक, सफल निवेश, सबसे कम लागत वाली कमाई की खरीद कर रहा है और पोर्टफोलियो को समय के साथ सराहना करने की इजाजत देता है।

देख-रेख के माध्यम से आय की गणना कैसे करें

आम तौर पर, एक कंपनी प्रति शेयर मूल और पतला आय की रिपोर्ट करती है (उदाहरण के लिए, अगर हम समय में एक कदम पीछे आते हैं, तो वाशिंगटन पोस्ट ने प्रति शेयर पतली कमाई की सूचना दी 2003 के समाप्त हुए वित्तीय वर्ष के लिए $ 25। 12) कभी-कभी, लाभ का एक हिस्सा शेयरधारकों को नकद लाभांश के रूप में चुकाया जाता है (उदाहरण के लिए, वाशिंगटन पोस्ट ने शेयरधारकों को $ 7.00 नकद लाभांश, फिर से 2003 में भुगतान किया। ।) एक अन्य तरीके से, $ 25 का कंपनी द्वारा अर्जित प्रति शेयर लाभ में 12 पतली आय, $ 7 00 प्रत्येक शेयरधारक को फ़ॉर्म में एक डिविडेंड चेक भेजा गया था जो वे अपने बैंक में ले जा सकते थे और बाकी $ 18 12 को वॉशिंगटन पोस्ट के प्रमुख व्यवसायों में पुन: निवेश किया गया था जिसमें समाचार पत्र, शैक्षणिक सेवाएं और केबल स्टेशन शामिल थे।

स्टॉक की कीमत में उतार-चढ़ाव की अनदेखी करते हुए, एक निवेशक जिसकी वाशिंगटन पोस्ट के सामान्य शेयर के स्वामित्व वाले 100 शेयरों को एक साल (100 शेयर x 7 डॉलर प्रति शेयर लाभांश) के अंत में $ 700 नकद लाभांश प्राप्त हुआ होगा। तार्किक रूप से, हालांकि, $ 1, 812 जो "शेयरधारक" का था और वॉशिंगटन पोस्ट के व्यवसाय में पुन: निवेश किया गया था, वह बहुत ही वास्तविक आर्थिक मूल्य था और इस तथ्य के बावजूद उसे अनदेखा नहीं किया जा सकता था कि वह वास्तव में सीधे पैसे प्राप्त नहीं कर पाए थे।

सिद्धांत रूप में, पुनर्नवीक्षित लाभ समय के हिसाब से एक उच्च स्टॉक कीमत में होता।

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, बफेट की नजर-पूर्ति की आय मीट्रिक एक निवेशक के सभी मुनाफे का पूरी तरह से लेखा-जोखा करने का प्रयास करती है - दोनों ही रखे गए हैं और उनको लाभांश के रूप में भुगतान किया गया है। देख-रेख की कमाई की गणना कंपनी के मुनाफे के एक निवेशक के समकक्ष शेयर को ले कर और करों को घटाकर कर सकती है यदि सभी लाभ नकद लाभांश के रूप में प्राप्त किया गया था ।इस बिंदु को समझाने के लिए: जॉन स्मिथ, एक औसत निवेशक मानते हैं, में एक पोर्टफोलियो है जिसमें दो प्रतिभूतियां शामिल हैं - खुदरा बिक्री के विशाल वॉल-मार्ट का सामान्य स्टॉक और शीतल पेय जगमगाहट कोका-कोला की। इन दोनों कंपनियों ने अपनी कमाई का हिस्सा लाभांश के रूप में चुकाया, लेकिन अगर जॉन केवल नकदी लाभांश को आय के रूप में प्राप्त करने का ही मानना ​​था, तो वह अपने लाभ के लिए अर्जित होने वाले अधिकतर पैसे की अनदेखी करेगा वास्तव में देखिए कि उनके निवेश कैसा प्रदर्शन कर रहे हैं, जॉन को उसकी नजर-आय के आय की गणना करने की आवश्यकता है। असल में, वह इस सवाल का जवाब दे रहे हैं, "अगर आजकल जिन कंपनियों की मैंने स्वामित्व वाली है, तो 100% मुनाफे का भुगतान किया है। "

स्टॉक स्थिति 1: वाल-मार्ट

2004 में, वॉल-मार्ट ने 2 डॉलर प्रति शेयर की पतली कमाई की सूचना दी 03.

जॉन का लाभांश पर 15% पर लगाया जाता है और उसके पास वॉल-मार्ट के 5000 शेयर हैं। उनकी नजर-आय के कारण, इस प्रकार हैं: $ 2 03 पतला आय x 5, 000 शेयर = $ 10, 150 प्री-कर * [1 -। 15 कर की दर] = $ 8, 627. 50.

स्टॉक स्थिति 2: कोका-कोला

2004 में, कोका-कोला ने $ 1 के प्रति शेयर की पतली कमाई की सूचना दी। 00. जॉन का कंपनी के आम स्टॉक के 12,000 शेयर हैं। कमाई के माध्यम से उनकी नजरें निम्नानुसार गणना की जा सकती हैं: $ 1 00 पतला आय x 12, 000 शेयर = $ 12,000 प्री-टैक्स [1-। 15 कर की दर] = $ 10, 200.

संपूर्ण पोर्टफोलियो के लिए कुल मिलाकर आय के साथ

अपने स्टॉक होल्डिंग्स द्वारा जेनरेट किए गए कुल लुक-दी आय को टैबलेट करके, हमने पाया है कि जॉन ने $ 18, 827 की कमाई की कमाई की है 50 बाद कर ($ 8, 627. 50 + $ 10, 200)। यह उसके लिए केवल $ 6, 630 * पर ध्यान देने के लिए एक गलती होगी, जिसे बाद के आधार पर नकद लाभांश के रूप में प्राप्त किया गया था।

सामान्य ज्ञान हमें बताता है कि अन्य $ 12, 1 9 7। 50 जो दो कंपनियों में वापस लाया गया था, उनके लाभ के लिए निश्चित रूप से मूल्य था।

कैसे दिखने वाली कमाई खरीदें और बेचना निर्णय निर्धारित करें

जब जॉन को कोका-कोला या वाल-मार्ट की स्थिति बेचनी चाहिए? अगर वह आश्वस्त हो गया है कि एक अन्य निवेश का मौका उसे काफी अधिक रूप से कमाई करने की अनुमति दे सकता है और वह कंपनी विनियमन या प्रतिस्पर्धी स्थिति के कारण आय में समान स्थिरता हासिल करती है, तो वह अपने शेयरों को बेचने और अन्य कंपनी (ध्यान दें कि वॉल-मार्ट और कोका-कोला के मामले में, हालांकि, यह अपेक्षाकृत प्रतिस्पर्धात्मक प्रतिस्पर्धात्मक फायदे और अर्थशास्त्र के साथ किसी निगम को खोजना नहीं है।) बेंजामिन ग्राहम, मूल्य निवेश करने वाले पिता और सुरक्षा विश्लेषण के लेखक और द इंटेलिजेंट इंवेस्टर ने सिफारिश की कि निवेशक कम से कम 20% से 30% अतिरिक्त आय पर जोर देकर एक स्थिति को बेचने के लिए और एक दूसरे में आगे बढ़ने पर जोर दे।

इसके अलावा, जॉन को अपने निवेश के प्रदर्शन का मूल्यांकन व्यवसाय की परिचालन परिणामों से करना चाहिए, शेयर कोट की नहीं। यदि उनकी नजर-पूर्ति लगातार बढ़ रही है और प्रबंधन शेयरधारक-अनुकूल अभिविन्यास बनाए रखता है, तो शेयर की कीमत केवल एक चिंता का विषय है कि इससे उसे एक आकर्षक मूल्य पर अतिरिक्त शेयर खरीदने की अनुमति मिल जाएगी; ये उतार-चढ़ाव केवल श्रीमान की पागलपन हैंबाजार। $ 18, 827. जॉन की गणना में 50 रुपये की कमाई की गणना हर संपत्ति के रूप में अपने धन के लिए असली है जैसे कि वह कार वॉश, अपार्टमेंट बिल्डिंग या फार्मेसी के मालिक हैं। किसी व्यवसाय के परिप्रेक्ष्य में निवेश करके, जॉन, भावनात्मक, निर्णय लेने के बजाय बुद्धिमान बनाने में बेहतर है। जब तक कंपनी की प्रतिस्पर्धी स्थिति में कोई बदलाव नहीं हुआ है, तब तक जॉन को वाल-मार्ट और कोका-कोला के सामान्य शेयर की कीमत में महत्वपूर्ण बूँदें दिखनी चाहिए क्योंकि सौदा मूल्य पर अतिरिक्त नजरिया आय हासिल करने का अवसर है।

कारपोरेट विश्लेषण में देखने-योग्य आय का महत्व

कई निगम अन्य व्यवसायों में निवेश करते हैं। आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांतों (जीएएपी) के अंतर्गत, इन निवेश होल्डिंग की कमाई तीन तरीकों में से एक में दी जाती है: लागत विधि, इक्विटी पद्धति या समेकित विधि। लागत विधि उन होल्डिंग्स पर लागू होती है जो 20 प्रतिशत मतदान नियंत्रण के अधीन प्रतिनिधित्व करती हैं; यह केवल निवेश निगम द्वारा प्राप्त लाभांश के लिए होता है। इस कमी के कारण बफेट ने अपने शेयरधारक पत्रों में अवितरित आय पर ब्योरा दिया था; बर्कशायर, दोनों अब और अब, कोका-कोला, वाशिंगटन पोस्ट, जिलेट और अमेरिकन एक्सप्रेस जैसे कंपनियों में पर्याप्त निवेश किया है। ये कंपनियां लाभांश के रूप में अपनी समग्र कमाई का केवल एक छोटा सा हिस्सा चुकाती हैं, और परिणामस्वरूप, बर्कशायर वित्तीय विवरणों में स्पष्ट रूप से मालिकों के लिए अधिक धन अर्जित कर रहा था। अधिक जानकारी के लिए, आय स्टेटमेंट पर अल्पसंख्यक रुचियां देखें - लागत विधि, इक्विटी पद्धति और समेकित विधि।

** बाद में कर के आधार पर नकद लाभांश की गणना:
वाल-मार्ट: $ 36 प्रति शेयर नकद लाभांश * 5, 000 शेयर = $ 1, 800 * [1 -। 15 कर की दर] = $ 1, करों के बाद 530
कोक: $ 50 प्रति शेयर नकद लाभांश * 12, 000 शेयर = $ 6, 000 * [1 -। 15 कर की दर] = $ 5, कर के बाद 100
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$ 6, 630 के बाद कुल कर नकद लाभांश प्राप्त हुआ