क्यों वेनेजुएला (शायद) इसके बांडों पर चूक नहीं करेगा

पूर्व राष्ट्रपति ह्यूगो चावेज़ की मौत के बाद वेनेजुएला की अर्थव्यवस्था तेज गति से बिगड़ती जा रही है विरोध और बड़े पैमाने पर मुद्रास्फीति में वृद्धि के बावजूद, देश के बॉन्ड बाजार मजबूत कलाकार बने हुए हैं। सरकार निवेशकों को बहु अरब डॉलर के बांड भुगतान को जारी रखती है, इसके बावजूद इसके नागरिकों की आवश्यकता के लिए लाइनों में कतार - एक पहेली जो कई विशेषज्ञों को उलझन में है

इस लेख में, हम वेनेजुएला की बिगड़ती आर्थिक उथल-पुथल को देखेंगे और देश अपने संप्रभु ऋण का भुगतान क्यों जारी रखता है।

चुकौती का सशक्त इतिहास

वेनेजुएला के बंधुओं के लिए असाधारण रिटर्न देने का एक लंबा इतिहास रहा है ब्लूमबर्ग के मुताबिक, ह्यूगो चावेज़ के कार्यालय में आने के बाद देश के बॉन्ड ने 17 वर्षों में कुल 517 प्रतिशत वापस आये हैं और आज के मुकाबले इसमें आकर्षक 26 प्रतिशत की बढ़ोतरी हुई है। इस प्रदर्शन ने वेनेजुएला को इस क्षेत्र में सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले बॉड बाजारों में से एक बना दिया है, जिसकी भारी मात्रा में राजनीतिक और सामाजिक उथल-पुथल है जिसका सामना करना पड़ा है।

नेतृत्व ने कहा है कि ऋण चुकौती करना करने के लिए सम्माननीय काम है और अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) और विश्व बैंक द्वारा जमानत, जमानत और चूक से जुड़े तारों से बचा जाता है कई लैटिन अमेरिकी देशों ने इन संगठनों की आलोचना की है क्योंकि दुनिया भर में पिछले संकटों को संभाला गया है।

आखिरकार, वे अक्सर मितव्ययिता उपायों पर जोर देते हैं जो ऐतिहासिक रूप से समाजवादी नेतृत्व के लिए राजनीतिक रूप से मुश्किल होते हैं।

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वेनेजुएला की परेशान करने वाली संकट

ह्यूगो चावेज़ की मृत्यु के बाद वेनेजुएला के आर्थिक संकट में काफी गहराई हुई है निकोलस मदुरो ने सत्ता हासिल करने के बाद, वह जल्दी से देश भर में होने वाले विरोध प्रदर्शनों पर नेशनल असेंबली को भंग करने के लिए विपक्ष को चुप्पी करने की कोशिश कर रहा था।

अटॉर्नी जनरल लुइसा ओर्टेगा डायज़ और रक्षा मंत्री जनरल व्लादिमीर पादरीनो लोपेज शुरुआत में चुप रहे, लेकिन तब से संभावित विपक्ष में अधिक मुखर बन गए।

1 9 जून, 2017 को, लैटिन अमेरिकी विदेश मंत्रियों ने बिगड़ती संकट के जवाब पर चर्चा करने के लिए मैक्सिको में मिलने के लिए इकट्ठा किया। देश के पड़ोसियों की प्रतिक्रिया से माडरो की सत्ता से निकल पड़े, लेकिन संक्रमण की शांति इस बात पर निर्भर करेगी कि कितने सरकारी अधिकारियों और सुरक्षा बलों ने उन्हें सत्ता में रखने के लिए जाने के लिए तैयार हैं। और, यह मोटे तौर पर अटॉर्नी जनरल डाएज और जनरल लोपेज़ पर निर्भर करेगा।

इस बीच, देश की आर्थिक गिरावट में तेजी आई है कच्चे तेल के 2014 के पतन ने एक संकट पैदा कर दिया जिससे देश के नेतृत्व ने अर्थव्यवस्था के बड़े हिस्से का राष्ट्रीयकरण किया और खर्च को प्रोत्साहित करने के लिए अधिक से अधिक बोलिगार जारी किए।मुश्किल मुद्रा के भंडार में सिर्फ 12 अरब डॉलर छोड़कर, देश तेजी से एक संकट का सामना कर रहा है जहां मूल मानव सेवाओं को निभाने के लिए यह सचमुच धन से बाहर निकल जाएगा, और संभवतः, ऋण चुकौती

संकट के लिए संभावित समाधान

भंडार में कठिन मुद्रा की कमी और लेनदेन के लिए आने वाले ऋण भुगतानों की कमी के कारण वेनेजुएला गंभीर वित्तीय संकट में प्रतीत हो सकता है, लेकिन देश के कर्ज का भुगतान जारी रखने के कई कारण हैं डिफ़ॉल्ट से रखने के लिए मार्ग

संकट का सबसे स्पष्ट समाधान कच्चे तेल की कीमतों में एक पलटाव होगा, जो जल्दी से देश की वित्तीय स्थिति को बदल सकता है। कीमतें पहले से ही ठीक करने के लिए शुरू हो रही हैं, देश के नेतृत्व को एक डिफ़ॉल्ट के नतीजों से बचने के लिए बाहर निकलने की परीक्षा हो सकती है। सब के बाद, एक डिफ़ॉल्ट लेनदार से कानूनी कार्रवाई को ट्रिगर करके देश की नकदी निचोड़ कर सकता है जो कच्चे तेल का निर्यात करने और राजस्व उत्पन्न करने की अपनी क्षमता को रोक सकता है।

गोल्डमैन सैक्स के साथ हाल के एक जैसे निजी सौदों के माध्यम से अतिरिक्त पूंजी जुटाने के कारण वेनेजुएला संभावित रूप से अपनी वित्तीय स्थिति में सुधार कर सकता है। प्रतिष्ठित निवेश बैंक $ 2 के लिए $ 865 मिलियन का भुगतान करता है सरकारी स्वामित्व वाली तेल कंपनी पेटेलोस डी वेनेजुएला एसए और सरकार द्वारा जारी 8 अरब डॉलर का बांड। ये मुद्दे आज के कम उपज वाले वातावरण में आकर्षक हो सकते हैं और कच्चे तेल की कीमतों में उबरने तक पुल-ऋण प्रदान कर सकते हैं।

क्या आपको निवेश करना चाहिए?

संस्थागत निवेशक प्रत्यक्ष रूप से विनीज़ेलियन बॉन्ड सीधे खरीद सकते हैं, लेकिन व्यक्तिगत निवेशकों को एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) पर विचार करना चाहिए। ये फंड निवेशकों को एक अलग-अलग बांड के बजाय बॉन्ड के विविध पोर्टफोलियो प्रदान करते हैं, जो देश-विशिष्ट - या यहां तक ​​कि समस्या-विशिष्ट समस्याओं का अनुभव कर सकते हैं। बेशक, नकारात्मक पक्ष यह है कि ये फंड किसी विशेष बांड या देश के प्रत्यक्ष अनुभव प्रदान नहीं करते हैं।

वेनेजुएला बंधन वाले सबसे लोकप्रिय ईटीएफ में शामिल हैं:

• आईशरेस जेपी मॉर्गन अमरीकी इमर्जिंग मार्केट बाण्ड ईटीएफ (ईएमबी)
• वैनेक वेक्टरर्स इमर्जिंग मार्केट्स हाई यील्ड बॉण्ड ईटीएफ (एचवाईईएम)

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि वेनेजुएला अपने संप्रभु ऋण पर बहुत अच्छी तरह से चूक सकता है वास्तव में, उच्च पैदावार और कम कीमतों का यह संकेत मिलता है कि बाजार में होने वाली संभावना के रूप में एक अंतिम डिफ़ॉल्ट दिखाई देता है। यदि ऐसा होता है तो इन फंडों के निवेशकों को कुछ नुकसान हो सकता है, हालांकि फंड के विविधीकरण प्रभाव को कम करेगा।

नीचे की रेखा

ह्यूगो चावेज़ की मौत के बाद से वेनेजुएला का आर्थिक संकट काफी खराब हो गया है, लेकिन देश अपने संप्रभु ऋणों का भुगतान जारी रखता है। ऋण चुकौती को प्राथमिकता देने पर देश के आग्रह के कई कारण हैं, जिसमें कच्चे तेल की कीमतों में वसूली की संभावना और डिफ़ॉल्ट से संबंधित जटिलताओं शामिल हैं। एक्सचेंज प्राप्त करने में रुचि रखने वाले निवेशकों को आसानी से उभरते बाज़ार-केंद्रित एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स के माध्यम से बहुत आसानी से ऐसा कर सकते हैं।