स्टॉक से बांड सुरक्षित हैं?

कई नए और यहां तक ​​कि अनुभवी निवेशक अक्सर पुरानी कहावत को दोहराते हुए गलती करते हैं कि "बांडों में निवेश करना हमेशा स्टॉक में निवेश करने से ज्यादा सुरक्षित होता है"। यह जरूरी नहीं कि सच है। बेंजामिन ग्राहम ने कहा कि बेहतर सवाल निवेशकों को खुद से पूछना चाहिए, "किस बात पर और किस कीमत पर [मैं इस निवेश को खरीद रहा हूं?]"

एक उदाहरण आपको अवधारणा को समझने में मदद कर सकता है कल्पना करो कि आपके पास पोर्टफोलियो के लिए दो निवेशों के बीच एक विकल्प है।

पहले एक बंधन है जो 8 साल का भुगतान करता है। सालाना 5% ब्याज। अगर कंपनी दिवालिया हो जाती है, तो यह विशेष बांड दूसरे लेनदारों के बाद तीसरे स्थान पर है, जो कुछ भी बनी रहती है, जब एक बार संपत्ति नष्ट हो जाती है, अचल संपत्ति बेचती है, आदि। (इसे "परिसमापन प्राथमिकता" कहा जाता है। एक सामान्य नियम के रूप में, बंध धारक आम तौर पर, आप दिवालियापन स्थितियों में निवेश करना नहीं चाहते हैं, ये जटिल हैं और नए निवेशकों को ज्ञान, अनुभव और संसाधनों की कमी है इन विशेष परिस्थितियों का लाभ।)

दूसरा निवेश एक ऋण-मुक्त कंपनी का सामान्य स्टॉक है जो 10 के पी / ई अनुपात में ट्रेड करता है, जो 10% की कमाई आय है। मुनाफे का लगभग 50% शेयरधारकों को हर साल लाभांश के रूप में भेज दिया जाता है, जिसके परिणामस्वरूप 5% की लाभांश की उपज होती है। प्रबंधन अच्छा है, बिक्री स्थिर है और मुद्रास्फीति की तुलना में थोड़ा तेज बढ़ रही है, और अगर कुछ गलत हो जाता है, शेयरधारकों को परिसमापन वरीयता में पहली पंक्ति है क्योंकि कोई बांड धारक या पसंदीदा स्टॉक धारक नहीं हैं।

इस परिदृश्य में, मैं बॉन्ड में निवेश से ज्यादा सुरक्षित होने के लिए स्टॉक में निवेश करने पर विचार करूँगा। आश्चर्य चकित? मेरे विश्वास के कई कारण हैं

कारणों से मैं शेयर को बॉन्ड की तुलना में सुरक्षित माना जा सकता है

कई कारण हैं क्योंकि मैं बॉण्ड की तुलना में हमारे संक्षिप्त विवरण में स्टॉक पर विचार करूँगा।

• स्टॉक के सामने कुछ भी नहीं है यह परिसमापन वरीयता के संदर्भ में पहली पंक्ति है बेंजामिन ग्राहम ने 1934 के प्रसिद्ध पुस्तक, सुरक्षा विश्लेषण (तथाकथित "निवेश की बाइबिल") के संस्करण में कहा था, इसके आगे की कोई बात नहीं के साथ एक सामान्य स्टॉक, परिभाषा के अनुसार, आगे कुछ भी नहीं के साथ एक बंधन के रूप में सुरक्षित होना चाहिए इसका कारण यह है कि अगर कुछ गलत हो जाता है, तो कर्मचारियों, जमींदारों, विक्रेताओं, और अन्य पूर्व लेनदारों का भुगतान करने के बाद कुछ भी छोड़ने के लिए वे पहले व्यक्ति हैं।
• बांड 8 की ब्याज का भुगतान करते हैं। 5% सालाना लेकिन मौजूदा कर नियमों के तहत, यह 5% की शुद्ध उपज के लिए काम करता है। क्योंकि आपकी ब्याज आय साधारण आमदनी के रूप में कर रही है। इसका मतलब है कि शीर्ष आयकर ब्रैकेट में से किसी को अपनी बांड की ब्याज की करों में 35% से अधिक का हर्जाना होता है, साथ ही किसी भी राज्य कर को बकाया होगा।इसके विपरीत स्टॉक में 5% लाभांश उपज है लेकिन लाभांश पर 15% की अधिकतम दर पर कर लगाया गया है। इसका मतलब यह है कि टैक्स का लाभांश उपज 4 है। 25% इस प्रकार, दो पैदावार के बीच अंतर 3 नहीं है। 5% क्योंकि यह सतह पर दिखाई देगा, लेकिन केवल 1. 28%
• यह संभव है, अगर चीजें ठीक हो जाए, तो शेयर के लिए लाभांश की दर को बढ़ाने के लिए निवेशक मुद्रास्फीति के साथ तालमेल रखते हैं क्योंकि कंपनियां अपने उत्पादों और सेवाओं की कीमत में वृद्धि करती हैं। एक बंधन के साथ, आपको बॉन्ड कूपन दर मिलती है और यही वह है। यदि मुद्रास्फीति राष्ट्रपति केर्टर और रीगन के वर्षों में वापस आ गई है, तो आप हर साल क्रय शक्ति को खो देंगे यदि आप बंधन में बंद हो गए थे (मैंने इसके बारे में मुद्रास्फीति से मुनाफे में लिखा था। कम से कम स्टॉक में उच्च मुद्रास्फीति की चुनौती पर काबू पाने का मौका, बशर्ते यह परिसंपत्ति पर गहन व्यवसाय नहीं है, जिसके लिए बहुत अधिक धन की आवश्यकता होती है, जैसे कि स्टील मिल या भारी निर्माण फर्म।) यदि बांड हमेशा स्टॉक से बेहतर नहीं होते हैं, मिथक क्यों रहता है?

तो फिर, क्या मिथक है कि बांडों में निवेश शेयरों में निवेश से भी ज्यादा सुरक्षित है, जब यह स्पष्ट रूप से सभी मामलों में सही नहीं है? क्योंकि सबसे नए और अनुभवहीन निवेशक जोखिम के साथ अस्थिरता को गलती करते हैं। (अस्थिरता शब्द है, जो कि परिसंपत्ति की कीमतों को अक्सर, जल्दी और कभी-कभी हिंसक रूप से उच्च या कम चलते हुए चलने का वर्णन करता है। एक स्टॉक में एक वर्ष में 50% या अधिक वृद्धि हो सकती है या कम हो सकती है।) वे हमेशा एक ही चीज़ नहीं होते हैं यह आपको समझ नहीं सकता है, लेकिन दुनिया में निवेशकों की काफी मात्रा है, जो खुश हैं कि वे 8 की कमाई कर रहे थे। प्रत्येक वर्ष अपने पैसे पर 5% ब्याज, भले ही वे केवल 5 के साथ समाप्त हो जाएं। 53% 11% मुद्रास्फीति की दुनिया में करों की तुलना में, वे मुद्रास्फीति के साथ तालमेल रखते हैं, वास्तव में नेट वर्थ और लंबी अवधि में क्रय शक्ति प्राप्त करते हैं, लेकिन स्टॉक की कीमत में उतार-चढ़ाव के रूप में बड़े बूंदों और बढ़ जाती है।

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सच्चाई अपने निवेश करने वाले छात्रों को ग्राहम के बिंदु तक आती है: किस बात पर और किस कीमत पर? बांड, निवेश के एक रूप के रूप में, जरूरी नहीं कि जरूरी शेयरों से ज़्यादा सुरक्षित होते हैं जो ज़रूरी है। यह सुरक्षा के पीछे क्या है और आप इसके लिए कितना भुगतान करते हैं यह संभावित मौके की विशेष बात है जो कि मामला है तुम्हें अपना होमवर्क करना चाहिए।

बॉन्ड में निवेश के बारे में अधिक जानकारी

यदि आप गंभीरता से आपके निवेश पोर्टफोलियो में कॉरपोरेट बॉन्ड जैसे प्रतिभूतियों को जोड़ने पर विचार करना चाहते हैं, तो इस लेख को बॉन्ड निवेश रणनीतियों पर देखें, जो आपको कम जोखिम में मदद कर सकते हैं और अपनी स्थिति से अधिक पैसा कमा सकते हैं। ।