शेयर खरीद कार्यक्रम और वे कैसे काम करते हैं

निगमों ने शेयर बायबैक प्रोग्राम को अधिकृत किया है, जिन्हें पुनर्खरीद कार्यक्रम भी कहा जाता है। यह कुछ भी नया नहीं है और सबसे नौसिखिए निवेशकों को भी आश्चर्यचकित नहीं होना चाहिए। लाभांश कार्यक्रमों की तरह, ये घटनाएं इतनी आम होती हैं, भले ही आपको पता न हो कि वे क्या हैं या कैसे वे काम करते हैं, तो आपको कम से कम यह समझने की संभावना है कि अधिकतर स्थितियों में, ये एक अच्छी बात है। यह जानना भी महत्वपूर्ण है कि कुछ मामलों में, जैसा कि मैंने स्टॉक रिप्रेक्सेज योजनाओं को समझना समझाया है, शेयर बैकबैक कार्यक्रमों के कुछ संभावित खतरे हैं।

उन लोगों के लिए, जिनके बारे में पता नहीं है कि स्टॉक बैकबैक कार्यक्रम क्या हैं, या यदि आपको स्टॉक बायबैक कार्यक्रमों के लाभों पर एक पुनश्चर्या कोर्स की आवश्यकता है, तो इन कार्यक्रमों के बारे में याद रखने के लिए तीन महत्वपूर्ण सत्य हैं , और सबसे महत्वपूर्ण बात, वे आपके पोर्टफोलियो को कैसे विकसित करते हैं

सिद्धांत 1: कुल मिलाकर विकास प्रति शेयर में वृद्धि के रूप में लगभग उतना महत्वपूर्ण नहीं है

बहुत बार, आप अग्रणी वित्तीय प्रकाशनों और ब्रॉडकास्ट्स को एक कंपनी की समग्र विकास दर के बारे में बात करते हुए सुनेंगे। हालांकि यह संख्या लंबी अवधि में बहुत महत्वपूर्ण है, यह तय करने में महत्वपूर्ण नहीं है कि कंपनी में आपकी इक्विटी कितनी तेजी से बढ़ेगी।

एक अति-सरल उदाहरण मदद कर सकता है आइए एक काल्पनिक कंपनी को देखें:

एगशेल कैंडीज, इंक।
$ 50 प्रति शेयर
100, 000 बकाया बकाया
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बाजार पूंजीकरण: $ 5, 000, 000 ($ 50 प्रति शेयर एक्स 100, 000 शेयर बकाया)

इस साल, कंपनी ने 1 मिलियन डॉलर का लाभ कमाया।

=================================== इस उदाहरण में, प्रत्येक शेयर बराबर है कंपनी में स्वामित्व का 001% (100% 100, 000 शेयरों से विभाजित।)
प्रबंधन कंपनी के प्रदर्शन से परेशान है क्योंकि उसने इस वर्ष कैंडी की इसी तरह की मात्रा को बेचा जैसे पिछले वर्ष किया था इसका मतलब है कि विकास दर 0% है! अधिकारी इस साल निराशाजनक प्रदर्शन की वजह से शेयरधारकों को पैसा बनाने के लिए कुछ करना चाहते हैं, इसलिए उनमें से एक शेयर बैकबैक कार्यक्रम का सुझाव देता है।

दूसरों को तुरंत सहमत हैं; कंपनी अपने शेयर में खरीदने के लिए इस साल 1 करोड़ डॉलर का फायदा उठाएगा।

तो अगले ही दिन, सीईओ बैंक से $ 1 मिलियन डॉलर लेता है और अपनी कंपनी में 20,000 शेयर शेयर खरीदता है। (याद रखें कि यह ऊपर दी गई जानकारी के अनुसार 50 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है।) तुरंत ही, वे शेयर निदेशक मंडल में लेते हैं, और वे उन्हें नष्ट करने के लिए वोट देते हैं ताकि वे अब मौजूद न हों। इसका मतलब यह है कि अब मूल 100, 000 के बजाय अस्तित्व में अंडेशेली कैंडीज के केवल 80, 000 शेयर हैं।

इसका आपके लिए क्या अर्थ है? आपके स्वामित्व वाले प्रत्येक शेयर का अब प्रतिनिधित्व नहीं है कंपनी का 001% इसके बजाय, यह प्रतिनिधित्व करता है00125%; यह प्रति शेयर मूल्य में 25% की वृद्धि है! अगले दिन आप जागते हैं और पता लगा सकते हैं कि एग्शेल में आपका स्टॉक अब 62 डॉलर है। इसके बजाय 50 डॉलर प्रति शेयर 50 हालांकि कंपनी इस वर्ष बढ़ने नहीं लगी, फिर भी आपने अपने निवेश में एक पच्चीस प्रतिशत वृद्धि की है! यह दूसरे सिद्धांत की ओर जाता है

सिद्धांत 2: जब कोई कंपनी शेयर खरीदने वाले कार्यक्रम को घोषित करके बकाया शेयरों की रकम कम कर देता है, तो आपके प्रत्येक शेयर अधिक मूल्यवान हो जाते हैं और कंपनी में इक्विटी का अधिक प्रतिशत दर्शाता है।

अगर एक शेयरधारक-अनुकूल प्रबंधन जैसे कि यह कई वर्षों या दशकों के लिए रखा जाता है, तो यह संभव है कि किसी दिन कंपनी के पांच शेयर केवल बकाया छोड़ दें, प्रत्येक $ 1, 000, 000 के बराबर हो। > जब आप अपने पोर्टफोलियो को एकजुट करते हैं, तो आपको उन व्यवसायों की तलाश करनी चाहिए जो इन प्रकार के समर्थक-शेयरधारक प्रथाओं में शामिल हों और उनको पकड़ लें, जब तक कि उनके मूलभूत रूप से ध्वनि बनी रहें। सबसे अच्छे उदाहरणों में से एक वाशिंगटन पोस्ट है, जो एक समय में केवल 5 डॉलर से 10 डॉलर प्रति शेयर था। अपने स्वयं के स्टॉक को वापस खरीदना शुरू करने के बाद, यह एक बार जब मैंने मूल रूप से 2003 में इस लेख को लिखा था तब के महीनों में 650 डॉलर के रूप में कारोबार किया। यह दीर्घकालिक मान है!

सिद्धांत 3: स्टॉक बायबैक कार्यक्रम अच्छा नहीं हैं यदि कंपनी अपने शेयरों के लिए बहुत अधिक भुगतान करती है!

हालांकि, बैकबैक्स निवेशकों के लिए लंबी अवधि के लाभ के विशाल स्रोत हो सकते हैं, लेकिन वास्तव में हानिकारक हैं यदि कोई कंपनी अपने स्टॉक के लिए और अधिक मूल्य की तुलना में इसके लायक है। अधिक मात्रा में बाजार में, प्रबंधन के लिए इक्विटी खरीदना बिल्कुल भी मूर्ख होगा, यहां तक ​​कि खुद में।

इसके बजाय, कंपनी को धन को परिसंपत्तियों में डाल देना चाहिए जो आसानी से नकदी में वापस परिवर्तित हो सकते हैं। इस तरह, जब बाजार दूसरी तरफ झुक गया और अपने सच्चे मूल्य से नीचे कारोबार कर रहा है, तो कंपनी के शेयरों को छूट में वापस खरीदा जा सकता है, जिससे सुनिश्चित हो सके कि मौजूदा शेयरधारकों को अधिकतम लाभ मिले। याद रखें, यदि आप इसके लिए बहुत अधिक भुगतान करते हैं तो दुनिया में भी सबसे अच्छा निवेश अच्छा निवेश नहीं है।