कमोडिटी जोखिम- लेखा, अनुपालन और सहसंबंध जोखिम

हाल के एक लेख में, मैंने कमोडिटी मार्केट में जोखिम के विषय का अवलोकन दिया। उस टुकड में, मैंने मूल्यांकन और गैर-मूल्यांकन जोखिमों के बीच का अंतर बताया। अगले कुछ महीनों के दौरान, मैं उन श्रृंखलाओं की एक श्रृंखला लिखूंगा जो कि कमोडिटी व्यापारियों, उत्पादकों, उपभोक्ताओं और अन्य कच्चे माल के कारोबार में शामिल होने वाले अन्य जोखिमों को हर दिन जब इन अस्थिर बाजारों से निपटते हैं, विभिन्न प्रकार के जोखिमों की रूपरेखा करते हैं।

हम इस टुकड़े पर ध्यान केंद्रित करने वाला पहला जोखिम लेखा जोखिम है। व्यवसाय चलाने पर यह एक उत्पाद बेचने के लिए न केवल आय का नज़र रखना अनिवार्य है लेकिन खनन, विनिर्माण या उस उत्पाद को हासिल करने में शामिल लागत। वस्तुओं की दुनिया में, कच्चे माल के उत्पादन या खपत में इतने सारे लागत कारक आते हैं इसलिए, उन लागतों और आय के लिए उचित लेखांकन के परिणामस्वरूप लाभप्रदता या नुकसान की सटीक तस्वीर होगी और इस पर अंतिम दृढ़ संकल्प होगा कि कोई व्यवसाय करता है या पैसे खो देता है या नहीं। आम तौर पर स्वीकार किए जाते हैं लेखा सिद्धांतों (GAAP) के किसी भी व्यवसाय के सही आवेदन इसलिए एक अनिवार्य है और हमेशा एक जोखिम होता है कि गलतियों को हो सकता है इसलिए, लेखांकन जोखिम कमोडिटी व्यवसाय में प्रबंधन, या किसी भी व्यवसाय के लिए एक महत्वपूर्ण चिंता है। आइए हम एक वस्तु निर्माता का उदाहरण लेते हैं जो भविष्य के उत्पादन के खिलाफ कॉल विकल्प बेचता है।

कॉल विकल्प की बिक्री के तुरंत बाद उन्हें विकल्प प्रीमियम प्राप्त होगा इस उदाहरण के लिए, हम $ 3 की कीमत के तीन महीने का विकल्प देखेंगे। विकल्प का जोखिम है; यदि कीमत बढ़ जाती है, तो विक्रेता को स्ट्राइक प्राइस पर कमोडिटी को देना होगा। जब इस प्रीमियम के लिए लेखांकन होता है, तो लेखा जोखिम तब उठता है जब फैसला हो जाता है कि प्रीमियम को तुरंत लाभ के रूप में घोषित करना, विकल्प के जीवन पर प्रीमियम को परिशोधित करना या लाभ घोषित करने की समाप्ति तक इंतजार करना।

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जैसा आप देख सकते हैं, कई विकल्प हैं, जिनमें से प्रत्येक एक लेखांकन जोखिम है। लेखांकन जोखिम प्रत्येक कंपनी में लेता है जिसमें नकदी प्रवाह शामिल होता है।

इस टुकड़े के लिए दूसरा जोखिम अनुपालन जोखिम है यह जोखिम है कि आंतरिक प्रक्रियाओं, प्रणालियों या कार्यों से नियमों का उल्लंघन हो सकता है ये नियम आंतरिक कंपनी नीति या न ही नियामकों के बाहर हो सकते हैं। अनुपालन जोखिम का एक उदाहरण इन दिनों डोड फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म और कंज्यूमर प्रोटेक्शन एक्ट के तहत निर्धारित प्रक्रियाओं के लिए सख्त पालन होगा। वायदा बाजारों और आज के ओवर-द-काउंटर बाजारों पर कंपनी की ट्रेडिंग कमोडिटी, जो कि संयुक्त राज्य में निवास स्थान है, अधिनियम में उल्लेखित नियमों के असंख्यों पर ध्यान देना चाहिए।2008 के वित्तीय संकट के बाद वित्तीय और कमोडिटी बाजारों में अधिक कड़े नियमों और विनियमों की शुरूआत के साथ पिछले कुछ वर्षों में अनुपालन जोखिम बढ़ गया है।

इस आलेख में जांचने का अंतिम जोखिम सहसंबंध जोखिम है यह जोखिम दो संपत्ति, मुद्राओं, डेरिवेटिव, कमोडिटीज, उपकरण या बाजारों के बीच अनुमान और वास्तविक सहसंबंध के बीच असमानता से होने वाली हानि की संभावना है।

एक सहसंबंध जोखिम का एक उदाहरण सोने या किसी अन्य वस्तु है जो एक स्थान (एक लंबी स्थिति) में मौजूद है और दूसरे में एक अन्य पार्टी (एक छोटी स्थिति) के लिए बकाया होगा। आइए हम कहते हैं कि एक फर्म लंदन में 1, 000 औंस सोने का और हांगकांग में 1,000 औंस सोने का दायित्व पूरा करने के लिए है। हालांकि फर्म फ्लैट है - उनके पास कोई जोखिम नहीं है, क्योंकि वे सोने के लंबे और कम 1, 000 औंस हैं, उनके पास सहसंबंध जोखिम है। जबकि लंदन में सोने की कीमत और हांगकांग में सोने की कीमत के बीच एक बहुत ही उच्च संबंध है, एक जोखिम मौजूद है। एक मौका है कि सहसंबंध में परिवर्तन के प्रभाव की अपेक्षा या स्वीकार्य सीमाओं से परे चलता है यदि हांगकांग में सोने की कीमत लंदन में सोने की कीमत से कहीं ज्यादा बढ़ती है और फर्म लंदन से हांगकांग तक सोने को ट्रांसपोर्ट नहीं कर सकता है, तो एक समस्या है और यह समस्या प्रत्येक स्थान पर सोने के बीच के संबंध के जोखिम के कारण उत्पन्न होती है।

अगले लेख के लिए बने रहने के लिए जहां मैं वर्णन करता हूं और अधिक नुकसान का वर्णन करता हूं जिसमें वस्तुओं की दुनिया में जोखिम की आकाशगंगा शामिल है।