कैसे और क्यों एक कवर कॉल विकल्प रणनीति का उपयोग करें

एक कवर कॉल एक विकल्प रणनीति है जिसमें स्टॉक और विकल्प दोनों अनुबंध शामिल हैं। व्यापारी एक स्टॉक खरीदता है (या पहले से ही मालिक है), फिर स्टॉक के समान राशि (या कम) के लिए कॉल विकल्प बेचता है, और फिर विकल्प अनुबंध का उपयोग करने के लिए या समाप्त होने के लिए इंतजार करता है

यदि विकल्प अनुबंध का प्रयोग किया जाता है (अमेरिकी विकल्प के लिए किसी भी समय, और यूरोपीय विकल्पों के लिए समाप्ति पर) तो व्यापारी स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक को बेच देगा, और यदि विकल्प अनुबंध का प्रयोग नहीं किया जाता है तो व्यापारी स्टॉक को बनाए रखेगा

एक कवर कॉल के लिए, जो कॉल बेची जाती है वह आम तौर पर पैसे (ओटीएम) से बाहर होती है ओटीएम विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से शेयर की कीमत नीचे रहने पर यह विकल्प विकल्प अनुबंध और स्टॉक दोनों पर लाभ के लिए अनुमति देता है। यदि आप मानते हैं कि शेयर की कीमत में गिरावट हो रही है, लेकिन फिर भी आप अपने शेयर की स्थिति को बनाए रखना चाहते हैं, तो आप इसे मनी कॉल ऑप्शन (आईटीएम) में बेच सकते हैं। इसके लिए आपको अपने विकल्प व्यापार पर एक उच्च प्रीमियम प्राप्त होगा, लेकिन शेयर आईटीएम ऑप्शन स्ट्राइक मूल्य के नीचे आना चाहिए, अन्यथा आपके विकल्प के खरीदार आपके शेयरों को प्राप्त करेगा यदि शेयर की कीमत समाप्ति पर स्ट्राइक मूल्य से अधिक है (आप अपना खाता खो देते हैं शेयर की स्थिति) इस पर नीचे दिए गए जोखिम और पुरस्कार अनुभाग में अधिक विस्तार से चर्चा की गई है।

एक कवर किए गए कॉल व्यापार कैसे करें

1. शेयर खरीदें, और केवल 100 शेयरों में ही इसे खरीद लें
2. आपके स्वामित्व वाले शेयरों के प्रत्येक 100 शेयरों के लिए एक कॉल अनुबंध बेचें। एक अनुबंध स्टॉक के 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है। यदि आप शेयर के 500 शेयरों के मालिक हैं, तो आप उस स्थिति के खिलाफ 5 कॉल कॉन्ट्रैक्ट्स को बेच सकते हैं। आप कम से कम 5 कॉन्ट्रैक्ट्स भी बेच सकते हैं, जिसका मतलब है कि अगर कॉल ऑप्शंस का प्रयोग किया जाता है तो आप अपने शेयर की स्थिति का हिस्सा बनाए रखेंगे। इस उदाहरण में, यदि आप 3 अनुबंध बेचते हैं, और मूल्य समाप्ति पर स्ट्राइक प्राइस के ऊपर है, तो आपके 300 शेयरों को दूर किया जाएगा, लेकिन आपके पास अभी भी 200 शेष हैं

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1. कॉल का प्रयोग करने के लिए या समय सीमा समाप्त होने की प्रतीक्षा करें। आप प्रीमियम से पैसे कमाने वाले विकल्प के खरीदार आपको भुगतान कर रहे हैं अगर प्रीमियम $ 0 है 10 प्रति शेयर, आप उस पूर्ण प्रीमियम को बनाते हैं जब तक आप विकल्प समाप्ति तक पकड़ते हैं और इसका प्रयोग नहीं किया जाता है। आप समाप्ति के पहले विकल्प वापस खरीद सकते हैं, लेकिन ऐसा करने के लिए बहुत कम कारण है, और इस तरह से आमतौर पर रणनीति का हिस्सा नहीं है

कवर किए गए कॉल विकल्प रणनीति के जोखिम और पुरस्कार

जैसा कि जोखिम / इनाम चार्ट (पूर्ण आकार चार्ट देखें) के रूप में दिखाया गया है, कवर कॉल का जोखिम स्टॉक की स्थिति को पकड़ने से आता है, जो ड्रॉप हो सकता है।

स्टॉक अधिकतम शून्य होने पर आपका अधिकतम नुकसान होता है इसलिए, आप प्रति शेयर अधिकतम नुकसान है:

(स्टॉक एंट्री मूल्य - $ 0) + विकल्प प्रीमियम प्राप्त किया गया

उदाहरण के लिए, यदि आप 9 डॉलर में स्टॉक खरीदते हैं, और $ 0 प्राप्त करते हैं आपके बेची गई कॉल पर 10 विकल्प प्रीमियम, आपकी अधिकतम हानि 8 डॉलर है90 प्रति शेयर विकल्प प्रीमियम आपकी अधिकतम हानि कम करता है, केवल स्टॉक के मालिक होने के नाते। विकल्प प्रीमियम से आय हालांकि लागत पर आता है, क्योंकि यह स्टॉक पर आपके ऊपर की तरफ भी सीमित है।

आपके द्वारा विक्रय किए गए विकल्पों के अनुबंध के स्ट्राइक मूल्य के हिसाब से आप स्टॉक पर केवल लाभ कर सकते हैं इसलिए, आपका अधिकतम लाभ यह है:

(स्ट्राइक प्राइस - स्टॉक एंट्री मूल्य) + विकल्प प्रीमियम प्राप्त किया गया

उदाहरण के लिए, यदि आप $ 9 पर स्टॉक खरीदते हैं, तो $ 0 प्राप्त करें। $ 9 की बिक्री से 10 विकल्प प्रीमियम 50 स्ट्राइक प्राइस कॉल, तब तक आप अपनी स्टॉक की स्थिति बनाए रख सकते हैं जब तक स्टॉक की कीमत 9 डॉलर से नीचे रहती है 50 समाप्ति पर अगर शेयर की कीमत 10 डॉलर तक पहुंच जाती है, तो आप केवल 9 डॉलर तक लाभ कमा सकते हैं 50, तो आपका लाभ 9 डॉलर है 50 - $ 9 00 + $ 0 10 = $ 0 60.

यदि आप आईटीएम कॉल विकल्प बेचते हैं, तो आपके शेयरों को बनाए रखने के लिए कीमत को स्ट्राइक प्राइस के नीचे गिरने की आवश्यकता होगी।

अगर ऐसा होता है, तो संभवत: आपको आपके शेयर की स्थिति में नुकसान का सामना करना पड़ता है, लेकिन फिर भी आप अपने शेयरों के मालिक होंगे, और आपको नुकसान भरपाई करने के लिए प्रीमियम प्राप्त होगा।

कवर किए गए कॉल विकल्पों की रणनीति पर अंतिम शब्द

कवर किए गए कॉल का मुख्य लक्ष्य पहले से स्वामित्व वाले स्टॉक के खिलाफ कॉल बेचकर विकल्प प्रीमियम के माध्यम से आय एकत्र करना है। यह मान लें कि स्ट्राइक प्राइस से ऊपर स्टॉक नहीं बढ़ता है, व्यापारी प्रीमियम को एकत्र करता है और स्टॉक की स्थिति बनाए रखने की अनुमति होती है (जो अभी भी स्ट्राइक प्राइस तक लाभ कर सकती है)

एक कवर कॉल का कारोबार करते समय व्यापारियों को कमीशन में कारगर होना चाहिए। यदि आयोग प्राप्त प्रीमियम के एक महत्वपूर्ण हिस्से को मिटा देगा, तो विकल्प (ओं) को बेचते समय और एक कवर कॉल बनाने के दौरान इसके लायक नहीं है।

अंतर्निहित कॉल लेखन आमतौर पर निवेशकों और दीर्घकालिक व्यापारियों द्वारा उपयोग किया जाता है, और शायद ही कभी दिन व्यापारियों द्वारा उपयोग किया जाता है।