चीन अमेरिकी यूनिकॉर्न और अनकही निवेशकों को कैसे प्रभावित कर रहा है

पिछले कई सालों से चीनी कंपनियों ने यू.एस. एस स्टार्टअप्स में भारी निवेश किया है। क्रंचबेज़, बैडु, अलीबाबा और टेंन्टस के मुताबिक उबेर, लाइफट, मैजिक लीप, टैंगो और फैब जैसी शुरुआत में अरबों डॉलर का निवेश किया है। रोडियाम समूह का अनुमान है कि अकेले 2016 की पहली छमाही में सिलिकन वैली में चीनी निवेश, अचल संपत्ति को छोड़कर, 6 अरब डॉलर से अधिक हो गया। इन प्रकार के निवेशों का बाजार और निवेशकों पर बहुत बड़ा प्रभाव पड़ रहा है।

इस लेख में, हम देखेंगे कि चीन सिलिकॉन वैली की शुरूआत कैसे प्रभावित कर रहा है, साथ ही निवेशकों को अनजाने में हो सकता है।

यूनिकॉर्न के लिए निवेशक का एक्सपोजर

कई निवेशकों को तथाकथित इकसिंगों - या म्यूचुअल फंडों के जरिए $ 1 बिलियन से अधिक के वैल्यूएशन के साथ शुरूआत होती है। उदाहरण के लिए, लोकप्रिय फिडेलिटी कन्ट्राफंड (सीएफटीएक्स) के पास उबर टेक्नोलॉजीज में 0. 2% हिस्सेदारी है और वेवॉक इंटरनेशनल जैसे अन्य स्टार्टअप हैं। हार्टफोर्ड ग्रोथ ऑपर्च्युनिटी फंड (हेगोक्स) पहले से आईपीओ कंपनियों से आने वाली अपनी शुद्ध परिसंपत्तियों में से लगभग 6% के साथ काफी अधिक है जिसके मुकाबले अधिकांश अन्य निधियों के लिए 1% से कम की तुलना में है।

निजी कंपनियों के मूल्यांकन पर म्युचुअल फ़ंड का महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ा है पिचबुक के मुताबिक, म्यूचुअल फंड्स के वित्तीय संस्थानों से प्राप्त शुरुआती मुनाफे में उनके वैल्यूएशन को उनके पिछले फंडिंग राउंड के मुकाबले दोगुना से ज्यादा देखा गया था। शुरुआत के मुकाबले 1. 5x में सुधार ने म्यूचुअल फंड निवेशकों के समर्थन के बिना नकदी जमा की थी।

अच्छी खबर ये है कि इनमें से कई स्टार्टअप पहले से ही निवेशकों के लिए अच्छी तरह से स्थापित और यकीनन सुरक्षित दांव हैं

उस ने कहा, नियामकों ने चिंता व्यक्त की है कि निजी कंपनियों के संपर्क में निवेशकों को अचानक कीमत में गिरावट का खतरा पैदा हो सकता है सब के बाद, निजी कंपनियों को मूल्य के लिए और अधिक कठिन हैं और वे अपने नवीनतम फंडिंग राउंड के आधार पर मूल्यांकन में तेजी से बदलाव के अधीन हैं।

हार्टफोर्ड ग्रोथ ऑपर्च्युनिटी फंड ने हाल ही में दिए गए बयान में यह स्पष्ट किया कि निजी कंपनियों के अपने प्रदर्शन के लिए कम से कम आंशिक रूप से ज़िम्मेदार थे - लेकिन यह दोनों तरफ जाता है

बाजार पर चीन का प्रभाव

चीनी कंपनियों ने सिलिकॉन वैली में घरेलू निवेशकों के बीच धीमा धन उगाहने वाले वातावरण का लाभ उठाया है। जब कंपनियां रेत हिल से जुड़ी पूंजी को सुरक्षित नहीं कर सकती हैं, तो कई चीनी निवेशियों को गहरी जेबों और दुनिया की सबसे बड़ी आबादी के संभावित कनेक्शन के साथ मुड़ते हैं। ये निवेशक चीनी उपभोक्ताओं के लिए एक बाजार में दरवाजे खोल सकते हैं जो अक्सर यू.एस. बाजार की तुलना में कम संतृप्त होता है जब यह नई प्रौद्योगिकियों की बात आती है।

चीनी निवेशकों ने कई स्टार्ट-अपों में विशेष रूप से यूनिकॉर्न में वैल्यूएशन को बढ़ाने में मदद की है - क्योंकि वे तेजी से बढ़ते बाजारों के संपर्क की तलाश करते हैं।उसी समय, कई स्टार्टअप ने निवेश करने की बात करते समय चीन की हार्डबॉल रणनीति की शिकायत की है, साथ ही नकल की जा रही उनके नवाचारों के बारे में व्यक्त चिंता व्यक्त की है। विदेशी निवेशकों के साथ काम करते समय इन चिंताओं के लिए क्लीक्षी के साथ अलीबाबा के सौदों एक महत्वपूर्ण मामला बन गए हैं।

ये जोखिम कारक स्टार्टअप्स में कुछ छोटे निवेश को ख़तरे में डाल सकते हैं, जबकि बड़े स्टार्टअप के नियंत्रण में कोई भी बदलाव सड़क के नीचे समस्याएं पैदा कर सकता है।

दूसरी तरफ, सिलिकॉन वैली में धन उगाहने में और अधिक कठिन हो जाने के कारण चीन से निवेश में कोई भी कमी वैल्यूएशन पर एक समान प्रभाव हो सकती है। निवेशकों को इन जोखिमों के बारे में पता होना चाहिए, साथ ही साथ म्युचुअल फंड द्वारा निजी कंपनियों के अपने स्वयं के जोखिम।

जोखिम को कैसे बढ़ाएं

निवेशकों को अपने म्युचुअल फंडों की होल्डिंग्स के बारे में जानना चाहिए। जबकि हार्टफोर्ड निजी कंपनियों के 1% + एक्सपोजर के साथ एकमात्र प्रमुख फंड है, इन गतिशीलता को बदल सकता है क्योंकि एक बड़ी संख्या में तकनीकी कंपनियां निजी बनाम जनता बना रही हैं ऐसा करने से बहुत सारे म्यूचुअल फंड निजी कंपनियों के साथ-साथ अपने निवेश को बढ़ाने के लिए मजबूर हो सकते हैं ताकि पूरी तरह से टेक उद्योग के प्रदर्शन को बनाए रख सकें।

म्यूचुअल फंड के अतिरिक्त, किसी अन्य तरीके से निजी बाजारों में शामिल निवेशकों को भी अपने निवेश में चीनी निवेश पर नजर रखना चाहिए।

भीड़-फूटिंग की बढ़ती हुई सर्वव्यापी वजह से इन प्रकार के निजी निवेश में विविधता लाने का एक लोकप्रिय तरीका बन गया है, लेकिन इन कंपनियों को सार्वजनिक रूप से व्यापारिक कंपनियों की तुलना में अधिक ध्यान देने की आवश्यकता है।

निचला रेखा

संयुक्त राज्य अमेरिका में कई तथाकथित 'इकसिंगॉर्न' स्टार्टअप के लिए चीनी कंपनियों ने महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है ऐसा करके, उन्होंने निजी कंपनी वैल्यूएशन का विस्तार करने में मदद की है। नकारात्मक पक्ष यह है कि कुछ कंपनियों ने संदिग्ध व्यापार प्रथाओं में निहित किया है - कम से कम यू.एस. मानकों के द्वारा - और शुरूआती विदेशी पूंजी पर तेजी से निर्भर हो गए हैं। अपने स्वयं के जोखिम पर विचार करते समय निवेशकों को इन कारकों को ध्यान में रखना चाहिए।