मेरे पोर्टफोलियो में कितना नकद होना चाहिए?

नए निवेशक अक्सर यह जानना चाहते हैं कि उन्हें उनके पोर्टफोलियो में कितना नकदी रखना चाहिए, खासकर कम या प्रभावी शून्य प्रतिशत ब्याज दरों की दुनिया में। तथ्य यह है कि अक्सर सवाल पूछे जाते हैं क्योंकि यह इन दिनों अद्वितीय ब्याज दर के माहौल का संकेत है जिसमें हम खुद को पाते हैं; 2008-2009 में एक और महान अवसाद के खाई में देखभाल से देश को बचाने के लिए फेडरल रिजर्व के प्रयासों की वजह से एक ब्याज दर के माहौल की वजह से रियल एस्टेट, इक्विटी और डेट मार्केट जब्त किए गए थे, वॉल स्ट्रीट के बहुत ज्यादा फंस गए थे, और बैंक शुरू हुआ असफल होना।

एक अप्रत्याशित वित्तीय प्रोत्साहन के पहले, जिसने जमीन में दरें डालीं, यह सब बहुत पहले नहीं था, आप एक ब्रोकरेज खाता खोल सकते हैं, मनी मार्केट अकाउंट या इसी तरह के विकल्प का चयन कर सकते हैं, और जब आप अपने पैसे पर 4 प्रतिशत, 5 प्रतिशत, या 6 प्रतिशत जमा करते हैं तो धैर्यपूर्वक एक आकर्षक निवेश का इंतजार करें; लाभांश और ब्याज को हाथ पर तरलता रखने के लिए केवल इनाम के रूप में भुगतान किया गया।

इस प्रश्न के पीछे प्रतीयमान तर्क में एक खतरनाक रेखा शामिल है। यह आम तौर पर कुछ ऐसा ही होता है: "अगर मेरे पोर्टफोलियो में नकद में [x प्रतिशत] है, और नकद कुछ भी नहीं कमा रहा है, तो इसे नीली चिप शेयरों, इंडेक्स फंड या अन्य प्रतिभूतियों में क्यों न दें, इसलिए मैं कम से कम मिल रहा हूं कुछ , भले ही यह केवल कुछ प्रतिशत अंक हो? " यह सतह पर उचित लग सकता है लेकिन यह एक शौकिया गलती है; जो आपको अमीर या पेशेवरों के बीच बेहतर दोहराया गया है जो कि बेहतर जानते हैं

सर्वश्रेष्ठ निवेशक आपके पोर्टफोलियो में नकद जानते हैं कई भूमिकाएं हैं

इतिहास में सर्वश्रेष्ठ निवेशक हाथ पर बड़ी मात्रा में नकदी रखने के लिए जाने जाते हैं, अक्सर क्योंकि वे पहले हाथ के अनुभव के बारे में जानते हैं समय-समय पर भयानक चीजें कैसे मिल सकती हैं; अधिक बार चेतावनी के बिना नहीं। वारेन बफेट फिलहाल 60 अरब डॉलर पर बैठे हैं।

चार्ली मुंगेर कई वर्षों तक नकदी भंडार का निर्माण कर लेते हैं जब तक कि वह ऐसा महसूस नहीं करता कि उसने कम जोखिम वाले और बेहद बुद्धिमान पाया। Tweedy Browne, पौराणिक Tweedy Browne ग्लोबल वैल्यू फंड के प्रबंधकों, नकदी में फंड की होल्डिंग्स का 18% है। वे सभी असामान्य नहीं हैं वास्तव में, जब देश की सबसे बड़ी और सबसे पुराने ट्रस्ट कंपनी ने 1, 821, 745 घरों के अध्ययन के लिए 3,000, 000 या उससे अधिक के निवेश पोर्टफोलियो के साथ अध्ययन किया, तो उन्हें कुछ आश्चर्यजनक पाया गया जैसा कि मैंने डेटा को पार्स करने में समझाया:

• 100 में से 8 का 100% अपने नकदी में 50% या अधिक पोर्टफोलियो
• 100 में से 100 नकद में 25-50% अपने पोर्टफोलियो के नकदी में
• 100 से बाहर 100 अपने पोर्टफोलियो का 10-24 प्रतिशत नकद में
• 100 में से 100, अपने पोर्टफोलियो के 10 प्रतिशत से कम नकद में

मैं यह हर समय देखता हूँमुझे पता है एक वरिष्ठ नागरिक जिन्होंने कम सात आंकड़ों में निजी भाग्य कमाया था। यह व्यक्ति लगभग पूरी तरह से अचल संपत्ति में निवेश करता है, इसमें कोई ऋणी नहीं है, क्रेडिट कार्ड का उपयोग नहीं करता है, सबकुछ के लिए नकदी देता है, और स्थानीय बैंक में हर समय $ 150, 000 की एक न्यूनतम न्यूनतम रहती है हर बार जब हम मंदी के दौर में जाते हैं, तो वह अधिक परेशान घरों को खरीद लेगा, उन्हें अपग्रेड कर देगा, फिर किरायेदारों के लिए उन्हें किराए पर लेगा, राजस्व का दूसरा स्रोत बना देगा।

यह पोर्टफोलियो में नकद है जो यह संभव बनाता है; त्वरित समापन और शीर्षक हस्तांतरण जब एक मौका देखा जाता है, नकदी प्रवाह की गणना करते समय किसी बैंक से अनुमति या प्रतिस्पर्धी शर्तों की आवश्यकता नहीं होती है। नकदी से सभी सफलता की सुविधा होती है, भले ही ऐसा लगता है कि यह समय के लंबी अवधि के लिए कुछ नहीं कर रहा है बोलना निवेश में, इसे "शुष्क पाउडर" के रूप में जाना जाता है रोचक अवसरों का फायदा उठाने के लिए धन हैं; संपत्ति खरीदने के लिए जब वे सस्ते होते हैं, अपनी लागत के आधार को कम करते हैं या नई निष्क्रिय आय धाराएं जोड़ते हैं

(इक्विटी पर ध्यान केंद्रित एक पोर्टफोलियो में नकद भंडार की वकालत करने में खतरे, जो अनुभवहीन निवेशक अक्सर अंतर के बीच में अंतर नहीं समझते हैं: 1. पुन: संतुलन / सूत्र रणनीति, जैसे जॉन बोगली और बेन ग्राहम द्वारा वकालत की गई, 2. मूल्यांकन - पीटर लिंच, बेन ग्रैहम, वारेन बफेट, और चार्ली मुंगेर और 3। मार्केट टाइमिंग की वकालत की तरह आधारित रणनीतियों, जिनमें से उत्तरार्द्ध अविश्वसनीय रूप से ख़तरनाक है और उप-परिणाम के लिए लगभग निश्चित है। पहले दो को देखा, जिनमें से दोनों शैक्षिक आंकड़ों की पीढ़ियों के समर्थन में हैं, जो इस बिंदु पर खंडन से परे है,

बुलाया बाजार समय पर उन लोगों द्वारा आत्म-जागरुकता का बिल्कुल अर्थ नहीं है, विशेषज्ञ थे! यह अजीब होगा यदि यह दुखद नहीं होता क्योंकि यह लाइन पर असली पैसा है, वह पैसा जो कि अपने बिलों का भुगतान करने, अपने पेंट्री में खाना डाल, और अपने सिर पर एक छत रखे।) < आपके पोर्टफोलियो में नकदी की एक और भूमिका है एक तरलता रिजर्व के रूप में उतार-चढ़ाव आप बाजार में जब्त कर सकते हैं या स्टॉक एक्सचेंज एक समय में महीनों तक बंद कर सकते हैं, जिससे परिसंपत्ति परिसमापन लगभग असंभव हो सकता है। बफेट कहने का शौक है कि यह ऑक्सीजन की तरह है; हर किसी के लिए इसकी आवश्यकता है और जब इसे प्रचुर मात्रा में है, लेकिन किसी आपात स्थिति में दी जाती है, यह केवल एक चीज है जो महत्वपूर्ण है। यहां तक ​​कि प्रमुख निजी वित्तीय गुरु अनुशंसित हैं कि एफडीआईसी बीमाधारक जांच, बचत, या मनी मार्केट अकाउंट में आरक्षित कम से कम छह महीने का खर्च इस क्षमता में, नकदी आकर्षक संपत्तियों को हासिल करने की क्षमता से पूरी तरह से स्वतंत्र रूप से एक बीमा पॉलिसी है; तूफान की वजह से आने पर बिलों को कवर करने के लिए आपको इसकी ज़रूरत होती है और आप अपने दूसरे निधियों को टैप नहीं कर सकते। जब मैंने बेंजामिन ग्रैहम का हवाला दिया, तो मैंने यह कहा था: सच्चा निवेशक बहुत ही मुश्किल से अपने प्रतिभूतियों को बेचने के लिए मजबूर हो जाता है। योजना, पोर्टफोलियो प्रबंधन प्रणाली, बहुत अच्छी है, यहां तक ​​कि समय के सबसे अंधेरे में भी जरूरी नहीं है। यह सेवानिवृत्त निवेशकों के लिए विशेष रूप से सच है कल्पना कीजिए कि आप अपने पोर्टफोलियो के लिए एक सुरक्षित रिटायरमेंट निकासी दर 3 प्रतिशत, सभी चीजों पर विचार कर रहे हैं।आपके पास $ 500, 000 एक तरफ रखे हुए हैं और इसे 2. 8 प्रतिशत नकद लाभ में निवेश किया गया है। कम से कम 10 प्रतिशत, या $ 50, 000 को नकद में रखते हुए, हम एक महाकाव्य, 1 9 73-19 74 शैली की मंदी या बदतर, एक 1 9 2 9 -19 9 33 पतन में जा सकते हैं, और आपको अपनी किसी भी हिस्सेदारी को निधि के लिए नहीं बेचना होगा आपके नकदी प्रवाह की ज़रूरत है, भले ही लाभांश और ब्याज का भुगतान याद हो जाए या पूरे तीन साल और 3 महीनों के लिए चल रहे फर्मों को बचाने की कोशिश में घबराए हुए प्रबंधन से बंद हो जाएं। जो नकदी अभी भी आ रही थी - और कुछ निश्चित रूप से कुछ कंपनियां अपने मालिकों को मुनाफा मुहैया कराने के लिए ग्रेट डिप्रेशन के दौरान भी कड़ी मेहनत करनी पड़ीं, भले ही लाभांश की पैदावार 10 प्रतिशत से अधिक हो, जो कि अब एक प्रभावी अवधि तक फैल जाएगी ।

फिर भी अपने पोर्टफोलियो में नकदी की एक और भूमिका मनोवैज्ञानिक है। यह मन की शांति प्रदान करके आपको आर्थिक, बाजार और राजनीतिक वातावरण के सभी प्रकार के माध्यम से अपनी निवेश रणनीति के साथ छड़ी कर सकता है। जब आप संदर्भ डेटा सेट को देखते हैं, जैसे इब्बॉट्ससन द्वारा इकट्ठा किए गए लोगों की तरह, आप अलग-अलग पोर्टफोलियो रचनाओं के लिए ऐतिहासिक अस्थिरता के परिणामों को प्रतिबिंबित कर सकते हैं। हालांकि यह एक शेयर / बांड विन्यास का उपयोग करने की आदत है, जब आप जांच करते हैं कि गैर-इक्विटी के रूप में 10 प्रतिशत और 30 प्रतिशत परिसंपत्तियों की शुरूआत में पोर्टफोलियो की अस्थिरता में किसी भी वास्तविक- दुनिया बैकटास्टिंग जब आप इक्विटी मार्केट, रीयल एस्टेट मार्केट, या बॉण्ड मार्केट्स भी खाली पतन में रखते हैं, तो यह एक एंकर के रूप में कार्य करता है, जो आर्थिक जीवन में कुछ और आराम का स्रोत प्रदान कर सकता है। ।

कैश के स्तर को निर्धारित करना आपको अपने पोर्टफोलियो में रखना चाहिए

अधिकांश लोगों के लिए, स्वीकृति के लिए न्यूनतम न्यूनतम स्तर को हाथ में रखने के लिए कम से कम छह महीने के लिए एक आपातकालीन फंड है, जैसा कि पहले से ही पारित करने में उल्लिखित है आपातकालीन धन आपको गैर-अपेक्षित आपदाओं या आश्चर्य के माध्यम से प्राप्त करने के लिए अपनी संपत्ति बेचने, करों को ट्रिगर करने और संभवत: आपके सर्वोत्तम हित के अनुकूल नहीं हैं। सेवानिवृत्ति से कम से कम $ 500, 000 से कम निवेश वाले और सेवानिवृत्ति से कम से कम 10 साल के निवेशकों के लिए, यह इक्विटी में 100 प्रतिशत निवेश कर सकता है, या तो सीधे या किसी प्रकार के निधियों के माध्यम से, स्थानीय स्तर पर आपात निधि बैंक (या जहाँ भी आप इसे निवेश करने के लिए चुना है) उसी भूमिका को पूरा करता है बिना अपवाद के, और सभी परिस्थितियों में, इन आपातकालीन धन

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को पूंजी संरक्षण रणनीति के साथ प्रबंधित किया जाना चाहिए जोखिम न लें रिटर्न कमाई माध्यमिक है। अपने पोर्टफोलियो में डॉलर की लागत का औसत रखें एक बार जब आप उससे आगे बढ़ते हैं, तो न्यूनतम नकद स्तर जिन्हें विवेकपूर्ण माना जाता है, भिन्न हो सकते हैं। बेशक, ऐसे बेवकूफ हैं जो बड़े जोखिम वाले फंडों के साथ अधिक लाभ उठाने वाले फंड्स करते हैं जो बड़े पैमाने पर रिटर्न पैदा करने की तलाश करते हैं, लेकिन जब चीजें दक्षिण होती हैं - वे हमेशा करते हैं और वे हमेशा रहते हैं - उनके पास दीर्घकालिक पूंजी के भाग्य से बचने का कठिन समय है प्रबंधन, पौराणिक मंदी जो सालाना एक से तीन साल में, क्रमशः 21 प्रतिशत, 43 प्रतिशत और 41 फीस का रिटर्न देने के लिए प्रकट हुई, केवल चार साल में प्रभावी कुल वाइपआउट का अनुभव करने के लिए।फिर, वे "अन्य लोगों के पैसे" के साथ खेल रहे हैं और बाड़ के लिए स्विंग करने के लिए लगभग कोई प्रोत्साहन नहीं है; एक भयानक नैतिक त्रासदी जो सभ्यता को कुछ अच्छे नहीं करती है मैंने किसी को भी 5% से कम समय के लिए सामान्य ज्ञान के वकील के साथ किसी को नहीं देखा है और बहुत से विवेकपूर्ण पेशेवरों को हाथ में कम से कम 10-20 प्रतिशत रखना पसंद करते हैं। मेरी राय में, अकादमिक सबूत अत्यधिक इंगित करता है कि अधिकतम जोखिम / वापसी व्यापार बंद 10-20 प्रतिशत नकदी भंडार (या 30 प्रतिशत यदि आप नकदी और निश्चित आय प्रतिभूतियों को जोड़ते हैं) के बीच कहीं होता है। एक पोर्टफोलियो के लिए, $ 5, 000, 000 का मतलब $ 250, 000 से $ 1, 000, 000 से कहीं भी हो सकता है। बेशक, कुछ सफल परिवार पोर्टफोलियो प्रबंधकों को नियुक्त करते हैं और उन्हें पूरी तरह निहित रहने के लिए निर्देश देते हैं। उदाहरण के लिए, यदि आपने एक आला संपत्ति प्रबंधक से संपर्क किया और उन्हें बताया कि आप अपनी तरलता आवश्यकताओं को संभाल रहे हैं, तो उनके लिए आप अपने नियंत्रण में रखे गए पूंजी के हाथों में धन नहीं रखेंगे, क्योंकि आपने फैसला किया है क्या आप अपने नकद आवंटन के लिए चाहते हैं और उन्हें समूची इक्विटी आवंटन दे रहे हैं, जिसे आप चाहते हैं कि वे हैंडलिंग करें।