कर मुक्त नगरपालिका बांडों में निवेश

कर-मुक्त नगरपालिका बंधन में निवेश निश्चित आय वाले निवेशकों के बीच एक समय-सम्मानित परंपरा है, जो ब्याज कूपन से निष्क्रिय आय की धारा का आनंद लेना चाहते हैं, जो सही परिस्थितियों में कराधान से मुक्त है , जहां वे रहते हैं, उन समुदायों के आवश्यक बुनियादी ढांचे का वित्तपोषण करने में मदद करते हैं; अस्पतालों, पुलों, सीवर, स्कूलों और अन्य आवश्यक और वांछनीय सेवाओं और बुनियादी ढांचे के निर्माण के जरिए सकारात्मक प्रभाव पड़ने पर निवेश करना।

यह कहना अतिशयोक्ति नहीं है कि नगर निगम के बांड में निवेश सभ्यता के लिए एक सेवा कर रहा है।

लेकिन नगरपालिका बांड, या मुनििस जैसे ही कभी-कभी ज्ञात होते हैं, अपनी स्वयं की शब्दावली, जोखिम, पुरस्कार और अवसरों के साथ एक निश्चित प्रकार की निश्चित आय सुरक्षा होती है। मैं आपको कुछ समय के लिए टैक्स फ्री नगरपालिका बांड के साथ शुरू करना चाहता हूं, आपको कुछ बुनियादी बातों के बारे में एक उच्च स्तरीय दृष्टिकोण प्रदान करना चाहिए, कारण कुछ चीजें महत्वपूर्ण हैं, और आपको आगे पढ़ने की दिशा में बताते हैं कि यह क्या है एक क्षेत्र जिसमें आप रुचि रखते हैं यदि आप संयुक्त राज्य का नागरिक हैं, तो यह अत्यधिक संभव है कि, जल्द या बाद में, आपके पोर्टफोलियो का एक हिस्सा होगा, अगर आपके पास किसी भी उल्लेखनीय आकार का नेट वर्थ है। अपने साथ अपने आप को परिचित करना बेहतर होगा ताकि आप उन्हें हासिल करने के लिए चेक लिखना शुरू कर सकें, ताकि आप उनके काम के साथ अधिक सहज हो सकें, और कुछ नुकसान कर सकें।

सामान्य दायित्व बांड और राजस्व बांड कर-मुक्त नगरपालिका बांड के दो प्रकार हैं आप एक निवेशक के रूप में मुठभेड़ करेंगे

मैं दो तरह के नगरपालिका बांडों में शामिल होने से शुरू करना चाहता हूं आप इस विशेष परिसंपत्ति वर्ग पर शोध शुरू करने की संभावना है। पहले को सामान्य दायित्व नगरपालिका बांड, या संक्षिप्त के लिए जीओ कहा जाता है, और उन नगर पालिकाओं की क्षमता से समर्थन प्राप्त किया जाता है जो करों को लागू करने के लिए जारी किए हैं।

• सामान्य दायित्व बांड स्कूलों और सीवर सिस्टम जैसे परियोजनाओं के लिए भुगतान करने के लिए उपयोग किया जाता है यह कहने में सुरक्षित लगता है कि अधिकांश नगरपालिका के बॉन्ड निवेशकों को सामान्य दायित्व बांड को अपने राजस्व बंधन के समकक्षों की तुलना में सुरक्षित रखना चाहिए; एक गलत धारणा है कि आपको विश्वास नहीं करना चाहिए
• इसके विपरीत, राजस्व मुनियों विशेष राज्य या स्थानीय सरकार द्वारा स्वीकृत संस्थाएं जैसे कि एक उपयोगिता कंपनी द्वारा जारी की जाती हैं इस व्यवसाय से उत्पन्न राजस्व द्वारा ब्याज सर्विसेज या भुगतान किया जाता है, जो दायित्व का समर्थन करता है। एक जल कंपनी के मामले में, बांडधारकों को अपने पानी के बिलों का भुगतान करने वाले ग्राहकों से उत्पन्न नकद से भुगतान किया जाता है।

इस विषय के बारे में अधिक जानने के लिए, मेरे आलेख को पढ़ें सामान्य दायित्व नगरपालिका बनाम राजस्व नगरपालिका बांड ।

कर-मुक्त नगरपालिका बांड की कर की जटिलताओं को समझना, जिसमें कर योग्य समतुल्य यील्ड की गणना करना शामिल है नगरपालिका बांड की अपील के दिल में कर उपचार है जो निवेशकों को समाज में निवेश करने के लिए पुरस्कार देता है।न केवल फेडरल सरकार ने इन प्रतिभूतियों को संघीय करों से छूट दी है, जो शीर्ष टैक्स ब्रैकेट में उन लोगों को कुल 43 में से बचा सकता है। उच्चतम सीमांत दर और विशेष मेडिसर टैक्स के बीच 4% कर की दर, लेकिन अगर आप जारी किए गए राज्य में रहते हैं नगरपालिका बंधन, आप को राज्य के करों का भुगतान नहीं करना पड़ेगा, या तो

इसका मतलब है, सही परिस्थितियों में सही निवेशक के लिए, सही कर-मुक्त नगरपालिका बांड शानदार होल्डिंग्स हो सकते हैं वास्तव में, कॉरपोरेट बॉन्ड के मुकाबले काफी कम उपज देने के बावजूद, कर-मुक्त नगरपालिका बंधन के लिए कर-टैक्स के आधार पर अधिक लाभ उठाना संभव है। यह पता लगाने के लिए कि क्या यह मामला है, आपको दो उपज का बराबर करना होगा, जिसे कर योग्य बराबर उपज के रूप में जाना जाता है।

नगरपालिका बांड पर कर योग्य समतुल्य उपज के लिए सूत्र सरल है। यह है: टैक्स छूट यील्ड ÷ (1 - निवेशक आय पर लागू उच्चतम कर दर)

एक उदाहरण से मदद मिल सकती है कल्पना कीजिए कि आप कैलिफ़ोर्निया में रहने वाले कम-सात अंकों के आय वाले एक उच्च-कमाई उद्यमी हैं, ताकि आप सामान्यतः 43 का भुगतान कर सकें। संघीय स्तर पर 4%, और 13. 3% राज्य स्तर पर सबसे खराब- अपनी आय का मारा

चूंकि संघीय करों को राज्य करों की गणना से काटा जा सकता है, तो आप वास्तव में केवल उस भुगतान का भुगतान करना होगा। 3% 56% कर पर टैक्स। आपकी पूर्व कर आय का 6%, परिणामस्वरूप एक प्रभावी अतिरिक्त 7। 43% के ऊपर 53% कर। 4% आप आईआरएस को भुगतान करते हैं। इसका मतलब है, सभी समावेशी, आपको कर योग्य बराबर उपज गणना में चर के लिए 50. 93% का उपयोग करना होगा।

आप मूडीज द्वारा एस एंड पी और एए 2 द्वारा रिवरसाइड कैलिफ़ोर्निया के मूल्यांकन वाले एएए के लिए कर-मुक्त नगरपालिका बंधन देख रहे हैं यह 1 अगस्त, 2032 को परिपक्व होता है, लेकिन यह कॉल करने योग्य है, इसलिए 2 की परिपक्वता के लिए उपज। 9 86% उपज से सबसे खराब है, जो 2. 688% है। इस मामले में, रूढ़िवाद की खातिर, हम अनुमान लगाएंगे कि इससे उपज का असर वास्तविकता में आ जाता है और 2. 688% दर के साथ जाते हैं। कॉरपोरेट बॉन्ड को आपको वही कर-टैक्स आय प्रदान करने के लिए कितना देना चाहिए?

हम कर योग्य बराबर उपज फार्मूला लेते हैं और हम जो जानते हैं उसे प्लग करें:

चरण 1:

2 688 ÷ (1 - 0. 50 9 3) चरण 2:

2 688 ÷ 0. 4 9 7 उत्तर:

5 48% यही है, टैक्स आय के ठीक उसी राशि के साथ समाप्त करने के लिए, आपको 2032 के अगस्त में परिपक्व होने वाले तुलनीय गुणवत्ता के कॉरपोरेट बॉन्ड की आवश्यकता होती है, आपको भुगतान करने के लिए 5. 48% बस टैक्स के साथ तोड़ने के लिए निःशुल्क नगरपालिका बंधन आप पर विचार कर रहे हैं एक प्रमुख ब्रोकरेज फर्म के लिए इन्वेंटरी शीट्स पर एक त्वरित नज़र से पता चलता है कि इस समय उस रेंज में आप कुछ भी प्राप्त कर सकते हैं, एसएंडपी और ए 1 द्वारा मूडीज की जनरल इलेक्ट्रिक कैपिटल के लिए 15 दिसंबर, 2032 को परिपक्व होने वाले एए + द्वारा मूल्यांकन किया गया है। 3. 3 9% की परिपक्वता के लिए एक उपज और गैर-दामणीय है, इसलिए बदतर करने के लिए कोई उपज नहीं है। यहां तक ​​की यह भी करीब नहीं है। आपके पास इन परिस्थितियों में कर योग्य कॉरपोरेट बॉन्ड खरीदने वाला कोई व्यवसाय नहीं होगा। आपकी व्यक्तिगत मौका लागत में उन्हें बहुत अपरिहार्य है।

एक तरह से आप टैक्स कोड को मध्यस्थता कर सकते हैं, एसेट प्लेसमेंट नामक रणनीति का उपयोग करनाआप कर-आश्रितों के अंदर कर-मुक्त नगरपालिका बंधन जैसे रोथ IRA ही नहीं चाहते हैं क्योंकि आप उच्च उपज देने वाले कॉरपोरेट बॉन्ड खरीदने से बेहतर होंगे क्योंकि उन्हें संघीय और राज्य करों से छूट मिलती है, जबकि उस विशेष सुरक्षा के भीतर लेखा। इसी तरह, गैर-लाभ संगठनों, धर्मार्थ संस्थानों और पूंजी के कुछ पूल जैसे उच्च शिक्षा के लिए एन्डॉवमेंट फंड, इसी तरह टैक्स फ्री नगरपालिका बंधों के लिए बहुत कम उपयोग करने जा रहे हैं क्योंकि वे लगभग हमेशा एक कहीं बेहतर सौदा

यह तय करना कि कौन सा कर मुक्त नगरपालिका बांड एक निवेश को सही ठहराए जाने के लिए पर्याप्त रूप से सुरक्षित हैं

जब तक आप किसी विशेष नगरपालिका बंधन की गुणवत्ता को समझने के लिए पर्याप्त समय और प्रयास करने के लिए तैयार नहीं हैं, समर्पण यह लगता है कि अगर आप सैकड़ों हजारों या लाखों डॉलर का निवेश कर रहे हैं, तो व्यक्तिगत नगरपालिका बंधन मुद्दों के बारे में बहुत कम जानकारी उपलब्ध है। सौभाग्य से, कई नगर पालिकाओं को बांड रेटिंग एजेंसियों को निवेशकों को आकर्षित करने की आशा में उनके कर-मुक्त नगरपालिका बंधनों के लिए मूल्यांकन की सुविधा होगी। अधिक दिलचस्पी निवेशकों का मतलब है कि बॉन्ड के लिए बोली लगाने वाले अधिक लोग, जो कि ब्याज दर और उपज को कम करता है, नगर पालिका के पैसे को बचाता है। बांड रेटिंग एजेंसी के विश्लेषकों ने विशिष्ट नगरपालिका के बॉन्ड इश्यू की गुणवत्ता और सुरक्षा का निर्धारण करने के लिए समय व्यतीत किया है, यह निर्धारित करने के लिए कि बांड निवेश ग्रेड होना चाहिए या नहीं। कुछ नगरपालिका बांडों का मूल्यांकन नहीं किया जाता है, इस मामले में निवेशक पूरी तरह से गुजरने पर विचार कर सकता है या यदि वे विशेष बांड जारी करने पर जोर दे रहे हैं, तो सुरक्षा के एक मार्जिन की तलाश में और अधिक सटीक हैं।

आप में से जो अपने कर-मुक्त नगरपालिका बंधनों की सुरक्षा का आकलन करना चाहते हैं, मूल्य निवेश के पिता, बेंजामिन ग्राहम, उनके ग्रंथ में

सुरक्षा विश्लेषण कुछ सुझाव थे मैं इनमें से कुछ को कर मुक्त नगरपालिका बांडों के लिए सुरक्षा के टेस्ट नामक एक लेख में शामिल करता हूं उदाहरण के लिए, बहुत ही कम से कम, आप लगभग हमेशा न्यूनतम जनसंख्या आवश्यकताएं, समय-समय पर बांड भुगतान का इतिहास और नकदी प्रवाह को समर्थन देने के लिए एक विविध अंतर्निहित अर्थव्यवस्था चाहते हैं। सबसे ऊपर, आप जानना चाहते हैं 1.) जो कि ब्याज भुगतान और बांड के भविष्य की प्रमुख परिपक्वता की सर्विसिंग और 2।) जारीकर्ता के अंतर्निहित अर्थशास्त्र के लिए ज़िम्मेदार है, दोनों अपने क्षमता और अपनी वादे पर अच्छा बनाने की इच्छा में हैं। एक संबंधित नोट पर, आप सबसे बड़े खतरे में से एक होंगे, विशेषकर लंबे समय से कर मुक्त नगरपालिका के बंधन के साथ, यह मुद्रास्फीति का जोखिम है। इस पर मेरे विचारों के लिए,

मुद्रास्फीति को अपने नगरपालिका बॉन्ड पोर्टफोलियो को नष्ट न करें पढ़ें टैक्स फ्री नगर बांडों में निवेश करने के बारे में अधिक विचार

इन विचारों से परे, आपको उन चीजों के बारे में सोचना पड़ता है जिन्हें आप अन्य प्रकार की निश्चित-आय प्रतिभूतियों के साथ विचार करेंगे। उदाहरण के लिए, यदि आपके पास विशिष्ट नकदी प्रवाह समय की जरूरत है, या यदि आपके पास पर्याप्त लंबी उम्र की प्रत्याशा और निवेश क्षितिज है, तो आप शायद अपने जोखिम को कम करने और एक नगरपालिका बंधन सीढ़ी बनाकर अपने प्रभावी उपज को बढ़ाने में सक्षम होंगे।आप बांड जारीकर्ता की स्थिति पर नज़र रखना चाहते हैं - इस बात पर ध्यान दें कि डेट्रोइट की किस्मत समय के साथ बदल गई है - यह सुनिश्चित करने के लिए कि विवेक आपसे बांड बेचने की मांग नहीं करता है इससे पहले कि समस्या बहुत दूर हो गई हो ठीक और आपके प्रिंसिपल जोखिम पर है।

आप Annette Thau नामक एक महिला द्वारा एक शानदार किताब को

द बॉन्ड बुक नाम की जांच कर सकते हैं। यह उन लोगों के लिए लिखे गए थे जिनके पास कम या कोई बंधन अनुभव नहीं था और एक निवेशक को पता होना चाहिए कि वह लगभग सब कुछ शामिल है। मैं इसकी पुरजोर सलाह देता हूँ।