तरलता जोखिम 101

एक नए निवेशक के रूप में, आप एक अवधारणा में आ सकते हैं जिसे तरलता जोखिम कहा जाता है। यह महत्वपूर्ण है कि आप समझ रहे हैं कि तरलता जोखिम क्या है और यह क्यों महत्वपूर्ण है क्योंकि यह आपके वित्तीय कल्याण के लिए महत्वपूर्ण खतरा पैदा कर सकता है जब तक कि आप इसके खिलाफ नहीं होते। हालांकि मैंने यह बताया है कि कुछ निवेशक अपने घर बंधक ऋण का भुगतान करने की कोशिश करते हैं, लेकिन खुद को अपने घर के लिए बनाई गई तरलता की कमी के कारण खुद को दिवालिया होने का प्रयास करते हैं, तो मैं उस विशेष बात के बारे में बात करना बंद करना चाहता हूं कि कैसे तरलता जोखिम अन्य , अप्रत्याशित तरीके

तरलता जोखिम - लघु संस्करण

सरल शब्दों में, तरलता जोखिम यह जोखिम को दर्शाता है कि जब आप खरीद या बेचने के लिए तैयार हों तो किसी निवेश के पास सक्रिय खरीदार या विक्रेता नहीं होगा । इसका मतलब है कि आपको एक बार जब आप नकदी की ज़रूरत होती है तो निवेश को रोकना होगा। चरम मामलों में, तरलता जोखिम आपको भारी नुकसान उठाने का कारण बन सकता है क्योंकि आपको खरीदारों को आकर्षित करने के लिए आग बिक्री कीमतों पर अपनी संपत्ति को चिह्नित करना होगा।

ग्रेट मंदी के दौरान वित्तीय कंपनियों के नुकसान के कारणों में से एक यह तथ्य था कि इन कंपनियों के पास अतरल प्रतिभूतियां हैं जब उन्हें दिन-प्रतिदिन बिलों का भुगतान करने के लिए पर्याप्त नकदी के बिना स्वयं मिल गया, तो वे इन परिसंपत्तियों को बेचने के लिए गए, लेकिन पता चला कि बाजार पूरी तरह से सूख गया था नतीजतन, उन्हें किसी भी कीमत पर वे बेचना पड़ सकते हैं - कभी-कभी डॉलर पर कुछ पैसे के रूप में कम!

सबसे प्रसिद्ध मामला लेहमैन ब्रदर्स है, जो बहुत ही अल्पकालिक धन के साथ वित्तपोषित था।

प्रबंधन ने मूर्खता से इस दीर्घकालिक धन का इस्तेमाल दीर्घकालिक निवेश को खरीदने के लिए किया जो तरल नहीं थे - या बल्कि, मंदी के बाद की संपत्ति जो अतरल हो गई थी। जब अल्पावधि का पैसा वापस ले लिया गया तो फर्म नकदी के साथ नहीं आया क्योंकि वे दीर्घकालिक, अतरलक्षित प्रतिभूतियों को दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त रूप से नहीं बेच सकते थे।

स्टॉकहोल्डर्स को लगभग इस तथ्य के बावजूद मिटा दिया गया था कि लेहमान फायदेमंद था और इसमें बहु अरब डॉलर का शुद्ध मूल्य था

ऊपर की तरफ, तरलता जोखिम के साथ अवसर होता है क्योंकि अन्य कंपनियों और निवेशकों को नकदी के साथ फ्लश कर रहे थे परेशान संपत्ति खरीदने में सक्षम थे। इनमें से कुछ "गिद्ध" निवेशकों ने एक हत्या कर दी क्योंकि उनके पास बैलेंस शीट थीं जो लंबे समय तक गैर-तरल निवेश करने में सहायता कर सकती थी।

तरलता जोखिमों की भरपाई करने के लिए, निवेशक अक्सर अतरल संपत्तियों में निवेश किए गए धन पर उच्च दर की वापसी की मांग करते हैं। यही है, ज्यादातर मामलों में एक छोटा सा व्यवसाय आसानी से बेचा नहीं जा सकता है, इसलिए निवेशकों को इसके शेयरों में निवेश करने के लिए उच्च दर की बदौलत मांग की जा सकती है क्योंकि वे अत्यधिक तरल नीले चिप स्टॉक की अपेक्षा करते हैं। इसी तरह, निवेशकों को बैंक में पार्किंग धन के लिए बहुत कम वापसी की आवश्यकता होती है।

तरलता जोखिम - लांग वर्जन

कई विभिन्न प्रकार के तरलता जोखिम हैं, लेकिन मैं आपको केवल तीन प्रमुख लोगों के बारे में सिखाने जा रहा हूं जो नियमित निवेशकों को परेशान कर सकते हैं।

• तरलता जोखिम # 1 - बिड / ऑफ़र स्प्रेड फैल्डिंग - जब कोई आपात स्थिति बाजार या किसी व्यक्तिगत निवेश को मारता है, तो आप बोली देख सकते हैं और स्पैम को अलग-थलग कर सकते हैं ताकि बाज़ार निर्माता को खरीदारों से मिलना मुश्किल हो। और विक्रेताओं यही है, कंपनी एक्सवाईजेड स्टॉक के आपके शेयरों में मौजूदा 20 डॉलर का बाजार मूल्य हो सकता है लेकिन बोली शायद 14 डॉलर तक हो सकती है, इसलिए आप वास्तव में $ 20 प्राप्त नहीं कर सकते हैं! आप अक्सर बहुत अधिक बड़े पूछते हैं / बड़े कारोबार वाले शेयरों और बांडों में बड़े फैलते देखते हैं, जबकि विशाल, तरल नीले चिप के शेयर अक्सर एक पैन या दो के रूप में कम फैलते हैं।
• तरलता जोखिम # 2 - नकद दायित्वों को पूरा करने में असमर्थता जब भुगतान किया जाता है - यह एक ऋण पर चूक के बराबर निवेश है। अगर किसी कंपनी की परिपक्वता तक पहुंचने वाले बंधन में 100 मिलियन डॉलर होते हैं, तो उम्मीद है कि परिपक्वता की तारीख से संपूर्ण $ 100 मिलियन शेष राशि का भुगतान करना होगा। ज्यादातर समय, व्यवसाय इस ऋण को पुनर्वित्त करते हैं। लेकिन क्या होता है अगर ऋण बाजार काम नहीं कर रहा है, जैसे महान मंदी के दौरान जब क्रेडिट की कमी ने पैसे उधार लेना असंभव बना दिया? उस मामले में, अगर कंपनी पूरे $ 100 मिलियन के साथ नहीं आ सकती, तो इसे दिवालियापन की अदालत में लगाया जा सकता है, भले ही वह बहुत लाभदायक हो। आप अपने आप को लॉक कर पाएंगे कि फर्म की चलनिधि जोखिम को गलत तरीके से प्रबंधित करने के कारण कानूनी कार्यकाल के कुछ साल हो सकते हैं।
• तरलता जोखिम # 3 - एक किफायती मूल्य पर फंडिंग की जरूरतों को पूरा करने में असमर्थता - ऐसा तब होता है जब किसी कंपनी या अन्य निवेश के लिए उचित पैसा इकट्ठा करने के लिए असंभव होता है और इसकी कीमतों की कीमतों को कमजोर होती है । वॉल-मार्ट स्टोर्स, इंक।, उदाहरण के लिए, ग्रह पर सबसे बड़ी और सबसे लाभदायक कंपनियों में से एक है। कंपनी के पूंजीकरण संरचना का अनुकूलन करने के लिए ऋण में करोड़ों डॉलर का कर्ज है अगर कल बाजार खराब हो गया और वाल-मार्ट अब 6% तक उधार नहीं कर सकता और निवेशकों ने 30% की मांग की, तो कंपनी के लिए बांड जारी करने का कोई मतलब नहीं होगा। असल में, बाजार की तरलता पूरी तरह सूख जाती और वाल-मार्ट के शेयरधारकों को अपने सभी कर्ज को खत्म करने के लिए पर्याप्त नकदी के साथ आने वाली कंपनी के बारे में चिंता करनी होगी।

अपने आप को फिर से तरलता जोखिम की रक्षा करना

ऐसे कई तरीके हैं जिनसे आप तरलता जोखिम से स्वयं को बचाने में मदद कर सकते हैं। इनमें शामिल हैं:

• दीर्घकालिक निवेश कभी भी न खरीद लें, जो अलिलिक हैं, जब तक कि आप उन्हें भयानक मंदी और नौकरी के नुकसान से पकड़ नहीं सकते। अगर आपको छह महीने में नकद की ज़रूरत हो, तो 5 साल के जमा राशि या एक अपार्टमेंट की इमारत खरीदना न करें।
• याद रखें कि आपका कुल कर्ज कम महत्वपूर्ण है क्योंकि आपके पास हर महीने अपना ऋण भुगतान करने के बाद अधिक नकदी की राशि है $ 5, 000 प्रति माह का निश्चित भुगतान, घर ले जाने के लिए 6,000 रुपये प्रति माह के साथ किसी के लिए भारी पड़ता है वही भुगतान किसी व्यक्ति को $ 300, 000 प्रति माह के लिए एक गोल त्रुटि है। सब कुछ बराबर हो रहा है, नकदी के हर महीने और आप जो नकद भुगतान करते हैं, उस बीच तकिया तक बड़ा हो सकता है, आपके पास तरलता जोखिम संकट में जो भी मौका मिलता है।
• उन कंपनियों में निवेश से बचें जो संभावित तरलता जोखिम का सामना कर रहे हैं।क्या कोई बड़ी ऋण पुनर्वित्त योजना है जो कंपनी की अच्छी तरह से खतरा हो सकती है? क्या कंपनी के पास लंबी अवधि के फंडिंग स्रोतों के साथ एक ठोस बैलेंस शीट है, जैसे कि शॉर्ट टर्म डिपॉजिट के बजाय शेयरधारक इक्विटी? यदि आप समझ नहीं पाते हैं कि इसका क्या मतलब है, तो आपको शायद कम लागत वाले, व्यापक रूप से विविध इंडेक्स फंड्स के साथ रहना चाहिए।