केंद्रीय बैंकों को सर्व-महत्वपूर्ण तटस्थ दर से मिलना

ट्रेडिंग एक कठिन खेल है सबसे बड़ी चुनौतियों में से एक यह पता लगाने की कोशिश कर रहा है कि केंद्रीय बैंक आपके ट्रेडों के लिए खेल मैदान कैसे स्थापित करेंगे। चूंकि केंद्रीय बैंक ब्याज दरों का निर्धारण करते हैं और पिछले सात वर्षों में चलने वाले मौद्रिक नीति को खेल में लाया गया था जो पहले से सोचने योग्य नहीं था, खेल बदल गया है। जरूरी नहीं कि सबसे खराब, हालांकि कई असहमत होंगे, यह सुनिश्चित करने के लिए बदल गया है

दिसंबर 2015 के बाद सबसे बड़ा सवाल फेडरल रिजर्व की दर में वृद्धि जब अगले वृद्धि होगी? उत्तर के निहितार्थ महत्वपूर्ण हैं क्योंकि कोई भी विदेशी मुद्रा व्यापारी जानता है। फेडरल रिजर्व के संदर्भ दर में कई बढ़ोतरी अमेरिकी डॉलर का मूल्य काफी बढ़ेगी।

विश्व में 2014 से मार्च 2015 की गर्मियों में अमेरिकी डॉलर की कीमत में स्थिर वृद्धि देखी गई। इस समय, अमेरिकी कंपनियों ने निर्यात में प्रतिस्पर्धी नुकसान के बारे में शिकायत की और साथ ही कई अंतरराष्ट्रीय निगमों और अमेरिकी डॉलर के उधार लेने वाले देशों ने शिकायत की थी क्योंकि अमेरिकी डॉलर आधारित ऋण का भुगतान करने की उनकी क्षमता तेजी से मुश्किल हो गई थी।

मार्च 2015 से, अमेरिकी डॉलर में बग़ल में स्थानांतरित हो गया है स्थिरता ने 2014 से 2015 की गर्मियों में तेज कीमत में वृद्धि की अनुमति से कंपनियों को थोड़ा अधिक लचीलापन दिया है। अगस्त 2016 में डलास फेडरल रिजर्व बैंक के अध्यक्ष रॉबर्ट कैप्लन से एक व्यावहारिक बोली कैसे "विदेशी मुद्रा बाजार में अचानक आघात चीन के आर्थिक समायोजन को अधिक चुनौतीपूर्ण बना सकते हैं। "जैसा कि आप कल्पना कर सकते हैं, चीन को पैसा दिया गया है, वे अन्य उभरते बाजारों की तुलना में अधिक लचीले हैं।

इसलिए, जो नकारात्मक रूप से चीन को प्रभावित करता है वह नकारात्मक उभरते बाजारों और कुछ विकसित बाजारों को भी प्रभावित करता है।

फ्यूचर पाथ ऑफ ब्याज दरें और एफएक्स ट्रेडर्स के लिए इसका क्या मतलब है

यदि आप इसे दूर कर चुके हैं, बधाई यह एक आसान परिचय नहीं है, लेकिन यह समझना महत्वपूर्ण है कि अगस्त 2016 तक तटस्थ दर के बारे में फेडरल रिजर्व की समझ के आधार पर क्या झूठ है।

भूमंडलीकरण और सीमाओं, ब्याज दरों में धन का आसान हस्तांतरण और अर्थव्यवस्थाएं तेजी से महत्वपूर्ण हो गई हैं उच्च ब्याज दरों और उधार लेने और आर्थिक विकास को और अधिक मुश्किल बनाते हैं, और बहुत कम ब्याज दरों में देशों में निवेश के अन्य रूपों को रोकने और वित्त क्षेत्र से राजस्व कम करते हैं।

सबसे विकसित बाजार अर्थव्यवस्थाओं ने ऐतिहासिक रूप से कम ब्याज दरों को 2016 के आखिरी छमाही में शुरू किया है। दो प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं, यूरोप और जापान में नकारात्मक ब्याज दर है जो विडंबना से बहुत मजबूत मुद्राओं में आ गई है। ब्रैंडिट वोट के बाद यूनाइटेड किंगडम की अर्थव्यवस्था भ्रम से पीड़ित है।हालांकि, संयुक्त राज्य अमेरिका यह जानाने की कोशिश कर रहा है कि क्या वे अन्य केंद्रीय बैंकों की कार्रवाई के मार्ग से प्रस्थान कर सकते हैं, जो कि एक अधिक प्रतिबंधात्मक नीति में स्थानांतरित करने के लिए आसान रहा है

जिस तरह से फेडरल रिजर्व ने बताया है कि वे कैसे निर्धारित कर रहे हैं कि अगर अर्थव्यवस्था दर-वृद्धि या दर में वृद्धि को बढ़ा सकती है, तो तटस्थ दर को समझना है। तटस्थ दर को दर के रूप में वर्णित किया गया है जो लाभकारी और प्रतिबंधात्मक मौद्रिक नीति के बीच विभाजन रेखा का प्रतीक है। तटस्थ दर को एक अप्रभावित दर के रूप में जाना जाता है जिसका अर्थ है कि तटस्थ दर के लिए कोई एकीकृत या केंद्रीय स्वीकृत संख्या नहीं है।

एक और रास्ता रखो; यह कोई संख्या नहीं है जिसे आप ब्लूमबर्ग टर्मिनल पर देख सकते हैं, बल्कि मुद्रास्फीति और रोजगार की रिपोर्ट और अन्य विकास कारकों के संयोजन के माध्यम से पाया जाता है।

तटस्थ दर का महत्व फेडरल रिजर्व के संदर्भ दर के संबंध में है एक उदाहरण के रूप में, यदि फेडरल रिजर्व की बेंचमार्क दर 1% थी (इस लिखित रूप में यह 375% है), और सहमति-पर तटस्थ दर 2% थी, और फेड को एक उपयुक्त मौद्रिक नीति प्रदान करने के रूप में देखा जाएगा आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करें हालांकि, अगर फेडरल रिजर्व का संदर्भ दर 1% थी, और सहमत-तटस्थ दर 0 था। फेड में 5% आर्थिक वृद्धि को प्रोत्साहित करने के लिए एक प्रतिबंधक मौद्रिक नीति प्रदान करने के रूप में देखा जाएगा। चूंकि केंद्रीय बैंकरों का लक्ष्य मौद्रिक नीति प्रदान करना है, जब अर्थव्यवस्था पूर्ण रोजगार पर काम नहीं कर रही है, या मुद्रास्फीति की प्रवृत्ति को नीचे लक्ष्य है, यह बहुत महत्वपूर्ण हो जाता है।

पिछले कई सालों से, तटस्थ दर में गिरावट जारी रही है, जिससे दर की वृद्धि की संभावना कम हो सकती है। एक तरह से यह आसानी से एक व्यापारी द्वारा देखा जा सकता है अमेरिकी ट्रेजरी के माध्यम से है दो साल उपज विदेशी मुद्रा व्यापारी अक्सर किसी भी देश के लिए दो साल की उपज को देखते हैं कि निश्चित आय वाले निवेशकों की ब्याज दर नीति अब से दो साल होने की उम्मीद है। जून 2016 में, जब ब्रेक्सिट वोट पारित हुआ, तो यूनाइटेड किंगडम का दो साल का गिल्ट उपज 0.5% से नीचे गिर गया और ब्रेक्सिट का वोट 0 0 0% होने के कुछ ही दिनों बाद कम हो गया। उपज में गिरावट का अधिकांश हिस्सा, जो कीमत से व्युत्क्रम से संबंधित है, व्यापक रूप से यह माना गया था कि बैंक ऑफ इंग्लैंड दरों में कटौती करेगा (जो उन्होंने किया था) और आकर्षक मौद्रिक नीति का एक पैकेज शुरू किया था (जो उन्होंने किया था।)

यदि आप सरकार के कर्ज की दो साल की पैदावार देखते हुए पक्षधर नहीं देखते हैं, तो आप ट्रेजरी मुद्रास्फीति संरक्षित सुरक्षा की उपज भी देख सकते हैं जिसे टिप के रूप में भी जाना जाता है। तटस्थ दर गिरने के कारण कई टिप्स और दो साल की पैदावार बहुत कम लोगों की अपेक्षा कम बनी हुई है, जिसके कारण केंद्रीय बैंकरों को चिंता है।

तटस्थ दर क्यों गिर रही है और केंद्रीय बैंकर्स चिंतित हैं

तो तटस्थ दर क्यों गिर रही है? सवाल पूछने के लिए उन्हें पूछना आसान है, लेकिन हमारे पास कुछ बहुत अच्छे विचार हैं कि ऐसा क्यों हो रहा है और आप उत्साहजनक हैं। बीजिंग में 2 अगस्त को एक भाषण में, डलास फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष रॉबर्ट कैप्लन ने कहा कि मनाया तटस्थ दर की गिरावट में एक प्रमुख चालक आर्थिक वृद्धि का निचला अनुमान है।

दर हाइक आम तौर पर अर्थव्यवस्थाओं को अधिकता से रोकने के लिए होता है प्रकृति के विकास में गिरावट के अनुमान के चलते, प्रतिबंधात्मक मौद्रिक नीति की आवश्यकता भी घटती है। भविष्य के विकास के कम अनुमान के अलावा अन्य तटस्थ दर के लिए जिम्मेदार ठहराए जाने वाले कारकों के अलावा, उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में जनसंख्या का आंकड़ा छोटे परिवारों और अधिक सेवानिवृत्त लोगों के साथ-साथ श्रमिकों के बीच कम उत्पादकता दिखा रहा है। श्री कैप्लन की ओर से दो और कारकों का उल्लेख मूल्य निर्धारण में कमी है, बिजली कंपनियों को तकनीकी प्रगति के लिए धन्यवाद है जो कि ट्यूमर को उपलब्ध मूल्य की बेहतर समझ और उच्च स्तर के ऋण की अनुमति देता है, जो कि कंपनियों और देशों ने एक महान वित्तीय संकट के बाद लिया है भविष्य के विकास परियोजनाओं के बजाय उन्हें सर्विस करना होगा

निचले तटस्थ दर के लिए उपर्युक्त कारणों को देखते हुए, इसका कारण यह है कि हम विकसित अर्थव्यवस्थाओं में बहुत कम ब्याज दर के एक नए युग में प्रवेश कर सकते हैं। ऐतिहासिक रूप से, विदेशी मुद्रा बाजार ने मौद्रिक नीति में अंतर के आधार पर बहुत अनुकूल रुझान प्रदान किए हैं। वास्तव में, कई निवेशकों और एफएक्स व्यापारियों ने अमेरिकी मुद्रा में महत्वपूर्ण ताकत के साथ-साथ अन्य मुद्राओं जैसे कि यूरो और जापानी येन के मुकाबले मौद्रिक नीति में प्रत्याशा का अनुमान लगाया है।

विचलन को असफल होने में असफल रहा क्योंकि कई लोगों का मानना ​​था कि यह बड़े हिस्से में होगा क्योंकि फेडरल रिजर्व आकस्मिक बढ़ोतरी के जरिए संदर्भ दर के संदर्भ में यह विचलन मौद्रिक नीति बनाने के लिए तैयार नहीं है। कम तटस्थ दर को देखते हुए, उन्हें कई दर वृद्धि के बारे में सोचने के लिए अनिच्छुक होने के लिए दोषी ठहराया जा सकता है अगर तटस्थ दर में गिरावट जारी है और अन्य अर्थव्यवस्थाएं गिरने वाले जीडीपी पूर्वानुमानों का सामना कर रही हैं।

यह संभावना नहीं है कि इसका मतलब यह कभी एक और ब्याज दर में वृद्धि नहीं दिखाई देगा। हालांकि, यह बहस करना आसान है कि हम संयुक्त राज्य में कभी भी जल्द ही 3% की दरें देख पाएंगे। 3% फेडरल रिजर्व को कुछ फेडरल ओपन मार्केट कमेटी मीटिंग्स के बाद दिए गए डॉट प्लॉट के अनुसार लंबे समय से प्रक्षेपण है।

एफएक्स ट्रेडर्स के लिए इसका क्या मतलब है?

विदेशी मुद्रा व्यापारियों की उम्मीद है कि मौद्रिक नीति में विचलन स्वाभाविक रूप से निराश हो गई है। मौद्रिक नीति में परिवर्तन की विफलता ने एफएक्स बाजार में बहुत मजबूत रुझानों की विफलता भी हासिल की है। 2016 का सबसे मजबूत रुझान अब तक बहुत कमजोर ब्रिटिश पाउंड रहा है, जो अनुमानित-अप्रत्याशित ब्रेक्सिट परिणाम के पीछे विकसित हुआ है। हमने एक बहुत मजबूत जापानी येन भी देखा है, जो कि नकारात्मक ब्याज दरों का परिणाम है, जो जापानी कंपनियों से जापान में वापस आने वाली धनराशि के लिए अपने बैलेंस शीट को किनारे करने के लिए पैदा करता है।

ब्रिटिश पाउंड और जापानी येन के अलावा कुछ बड़ी मुद्राओं में अमरीकी डालर में बहुत कम आंदोलन रहा है। क्या तटस्थ दर में गिरावट जारी रहती है, जो संभवत: फेडरल को इससे पहले जितना सोचा होगा कि वे कम कार्य करने के लिए प्रोत्साहित करेंगे, हम एफएक्स में रेंज-बाउंड मार्केट के कई सालों के लिए कई और क्वार्टर में रह सकते हैं।

कई निवेशकों ने उभरते बाजारों में बदलना शुरू कर दिया है, जिनकी वजह से मुद्रास्फीति को अधिकता से रोकने के लिए उच्च पैदावार है, और तटस्थ दर के नकारात्मक भार के रूप में बोझ के रूप में कम है।एक उदाहरण के रूप में, कई उभरते बाजारों में जनसांख्यिकीय वातावरण दीर्घकालिक मजबूत आर्थिक विकास के लिए अविश्वसनीय अनुकूल है।

बेशक, वहाँ हमेशा व्यापारिक अवसर होते हैं लेकिन विकासशील बाजारों के बीच, वे कई हफ्तों और कभी-कभी महीनों के साथ-साथ कई क्वार्टरों और कई सालों के विपरीत हो सकते हैं जैसे वे ऐतिहासिक रूप से करते थे एक व्यापारी के रूप में, हमें हमेशा अनुकूल होना चाहिए और अगर तटस्थ दर कम अवधि के व्यापारिक रणनीतियों के अनुकूल होना जारी रखती है तो संभवतः एक आवश्यकता होगी

कई पाठकों की संभावना उच्च आवृत्ति व्यापार और मात्रात्मक व्यापारियों के बारे में जागरूक हो जाती है जो मशीनिंग सीखने के लिए मूल सिद्धांतों और तकनीकी विश्लेषण की कोशिश करते हैं और कृत्रिम बुद्धिमत्ता को एक किनारे चलाने के लिए, जो दीर्घकालिक प्रवृत्ति के स्पेक्ट्रम के विपरीत पक्ष की कोशिश करता है व्यापारी। कई व्यापारियों को शायद मध्य में या बहुत ही अल्पकालिक व्यापारियों के करीब कहीं एक घर मिलेगा।

अन्य व्यापारियों, जो मध्यम अवधि के व्यापार में रहना चाहते हैं, उन्हें नई मुद्राओं पर गौर करना होगा कि वे अपने घर और उभरते बाजारों से पहले कारोबार नहीं करते हैं। 2016 में विकसित किए गए कुछ दीर्घकालिक रुझान दक्षिण अफ्रीकी रैंड और रूसी रूबल को मजबूत बना रहे हैं। दोनों मुद्राओं को मजबूती से वस्तुओं और चीन जैसे अन्य उभरते बाजारों से विकास से जुड़ा हुआ है।

किसी भी तरह से, यह तटस्थ दर है जो आप में से कई लोगों के लिए पहली बार पेश किया गया है, तो हम में से बहुत से एफएक्स बाजार तक पहुंचने के तरीके को बदल सकते हैं।

खुश व्यापार!