जोखिम प्रबंधन: जब एक क्रडिट फैलाने के लिए

एक पाठक पूछता है कि एक क्रेडिट फैट की मरम्मत कैसे की जाए, जब लघु विकल्प पैसे में आ गया है। यह उस वार्तालाप का दूसरा हिस्सा है भाग I।

"ओएमएक्स या ज़ीईओ क्रेडिट के लिए सबसे आम मरम्मत की रणनीति क्या फैलती है जब लघु विकल्प आईटीएम (पैसे में) चले गए हैं?

• क्या मुझे कुछ जल्दी करना चाहिए?
• प्रीमियम डबल्स में क्रेडिट फैलाए जाने का एक अच्छा विचार क्या है?
• अगर मैं फैला हुआ कवर करता हूं, तो क्या मैं थोड़ा और ओटीएम विकल्प का उपयोग करके अगले महीने तक रोल भी कर सकता हूं? "

सबसे पहले, एक स्पष्टीकरण: जब आप "रोल ओवर" के विचार के बारे में लिखते हैं, जो वर्तमान स्थिति को बंद करने और उसे (यानी, रोलिंग) एक लंबे समय तक दिनांकित करने की रणनीति को संदर्भित करता है समाप्ति। रणनीति गलत दिशा में आधारित है कि यदि आप स्थिति को काम करने के लिए और अधिक समय देते हैं, तो आपकी वर्तमान स्थिति (जहां आप व्यापार पर पैसा खो रहे हैं) को उलट किया जा सकता है। यह विचार बहुत सरल है और, जैसा कि नीचे वर्णित है, बहुत अधिक व्यापारियों को गंभीर परेशानी में पड़ जाता है

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हां, आपको जल्दी कुछ करना चाहिए था नीचे की रेखा यह है कि प्रत्येक व्यापारी को यह जानना होगा कि किसी व्यापारी की सुविधा क्षेत्र की तुलना में किसी दिए गए पद के मालिक होने का जोखिम बढ़ गया है। स्ट्राइक प्राइज से परे लघु विकल्प चालने से पहले मेरा आराम क्षेत्र में क्रेडिट फैलता समायोजित करने की आवश्यकता है आपकी सुविधा क्षेत्र की सीमाएं शायद भिन्न हैं महत्वपूर्ण बात यह है कि आपके पास जोखिम-प्रबंधन योजना है जो खाता-हत्या, बड़े नुकसान को रोकती है।

मनी प्रबंधन

कुछ अनुभवी व्यापारियों ने प्रीमियम डबल्स के दौरान क्रेडिट फैलाने की नीति को अपनाने की नीति अपनायी। मेरे दृष्टिकोण से एक गरीब योजना है इस तरह के एक कठोर नियम ज्यादातर समय अनुचित है। उदाहरण के लिए, यदि आप अधिकतम संभव प्रीमियम का 50% (10 अंक की स्प्रेड के लिए $ 5) इकट्ठा करते हैं, तो आपका समायोजन बिंदु कभी नहीं पहुंचेगा क्योंकि स्प्रेड प्रीमियम की समाप्ति से पहले $ 10 के सैद्धांतिक अधिकतम मूल्य में दोगुना नहीं होता है।

इसके अतिरिक्त, यदि आपकी रणनीति एक छोटे से प्रीमियम (i।, $ 0। 15) एकत्र करने के लिए है, तो संभावना है कि आपको व्यापार से बाहर निकाल दिया जाएगा लगभग 100%

ऐसे नियम के बजाय, मेरा सुझाव है कि प्रत्येक प्रसार को अपने गुणों पर माना जाएगा क्योंकि यह सभी ट्रेडों की मरम्मत का प्रयास करना व्यावहारिक नहीं है। न ही प्रत्येक व्यापार पर समान मरम्मत रणनीति को अपनाना उचित है। कभी-कभी एक व्यापार छोड़ना और इस तथ्य को स्वीकार करना कि यह पैसा खो चुका है, सबसे संभावित जोखिम-प्रबंधन निर्णय है दूसरी बार, यह स्थिति की मरम्मत के लिए समझ में आता है।

पदों को समायोजित करने के बारे में फैसला

• आपकी व्यक्तिगत जोखिम के लिए सहिष्णुता और आपके सुविधा क्षेत्र की सीमाओं पर आधारित होना चाहिए।
• मौजूदा जोखिम (राशि जो आप खो सकते हैं) स्थिति पर धारण करने के साथ जुड़ी हुई है और अधिकतम संभव हानि जो आप कर सकते हैं - अपना खाता प्रभावित किए बिना।

यदि आप क्रेडिट फैलाव की मरम्मत के लिए ट्रिगर के रूप में "प्रीमियम-दोहरीकरण" का उपयोग करते हैं, तो मुझे कोई आक्षेप नहीं होता, जब तक कि मूल क्रेडिट फैल कुछ मानदंडों के साथ फैल गया। उदाहरण के लिए, प्रीमियम-दोहरीकरण योजना उपयुक्त होती है जब

• 10-अंक इंडेक्स क्रेडिट फैलाव के लिए एकत्रित प्रीमियम $ 1 है। 00 से $ 1 50.
• विकल्पों की समाप्ति से पहले कम से कम दो सप्ताह शेष रहते हैं जब कम समय रहता है, तो मरम्मत की रणनीतियों को संभालना मुश्किल होता है क्योंकि पदों में महत्वपूर्ण नकारात्मक गामा है
• मरम्मत (रोलिंग) की स्थिति आपको एक नई स्थिति के साथ छोड़ देती है जिसे आप अपने पोर्टफोलियो में चाहते हैं स्थिति की मरम्मत के साथ समस्याओं में से एक यह है कि कुछ व्यापारियों का मानना ​​है कि स्थिति की परवाह किए बिना मरम्मत आवश्यक है। केवल जब आप नव-लुढ़का स्थिति के साथ बहुत ही आराम कर रहे हैं तो मरम्मत पर विचार करें। उच्च जोखिम वाले स्थिति में घुसने का कोई मतलब नहीं है क्योंकि एक और नुकसान (मूल व्यापार पहले ही पैसे खो चुका है) उठाने की संभावना अधिक है।

उन मापदंडों को पत्थर में सेट नहीं किया गया है वास्तव में वे आपके लिए काम नहीं कर सकते हैं लेकिन महत्वपूर्ण बात यह है कि कई स्थितियों में प्रीमियम दुगुनी योजना अनुचित है।

उदाहरण के लिए। मान लीजिए कि आपको बहुत ही ओटीएम क्रेडिट बेचने के विचार (मुझे नहीं) पसंद है और एक छोटे से प्रीमियम (10 डॉलर इंडेक्स फैलाने के लिए $ 25 या उससे कम) फैलता है।

निश्चित, इस व्यापार में लाभदायक होने का एक बहुत अच्छा मौका है। हालांकि, लाभ की क्षमता छोटा है और मैं उच्च संभावना को नापसंद कर देता हूं कि प्रीमियम दोगुनी हो जाएगा - आप को नुकसान में लॉक करने के लिए बाध्य। जब आप प्रीमियम-दोहरीकरण निकास (या समायोजन) की रणनीति अपनाते हैं, तो छोटे-प्रीमियम क्रेडिट फैलते हुए बिक्री सिर्फ व्यवहार्य नहीं है।

सबसे पहले, ज्यादातर समय $ 0 के लिए बाजार में पर्याप्त चलता है $ 0 तक पहुंचने के लिए फैला 50. इसका मतलब है कि एक व्यापार की मरम्मत जो आपके आराम क्षेत्र के भीतर अच्छी तरह से बनी हुई है। कोई भी ऐसा करने को पसंद नहीं करता दूसरा, अगर उतार-चढ़ाव उगता है, तो ओटीएम विकल्प बहुत अधिक प्रभावित होते हैं। इसका मतलब है कि फैल गया है कि आपने @ $ 0 को बेचा है। 15 आसानी से $ 0 पर व्यापार कर सकता है 30 - आपको बाहर निकलने की आवश्यकता होती है - तब भी जब सूचकांक की कीमत अपरिवर्तित होती है। क्या आप सचमुच उन परिस्थितियों में समायोजन करना पसंद करेंगे? मैं नहीं होता

तीसरा, बोली / बाजार पूछें विकल्प के लिए काफी व्यापक हैं मान लें कि आप $ 0 के लिए एक फैल बेचते हैं 20. यह मानना ​​बहुत ही उचित है कि जब आपने ऑर्डर किया था और $ 0 से भर गया था 20, कि प्रसार के लिए बोली मूल्य ~ $ 0 था 15 और वह पूछताछ की कीमत ~ $ 0 थी 35 या $ 0 40. आप कैसे तय करेंगे कि प्रीमियम दोगुनी हो गया है और यह समायोजित करने का समय है? क्या आप पूछ मूल्य का उपयोग करेंगे? आप ऐसा नहीं कर सकते क्योंकि यह आपके व्यापार को जल्द समायोजित करने का समय होगा। तो यह स्पष्ट रूप से सवाल से बाहर है क्या आप प्रतीक्षा करेंगे जब तक कि बोली $ 0 थी 40? यदि आप ऐसा करते हैं, तो आपको लगभग $ 0 का भुगतान करने की कोई संभावना नहीं होगी। बाहर निकलने के लिए 40क्या आप प्रतीक्षा करेंगे और $ 0 का भुगतान करने का आदेश प्राप्त करने की आशा करते हैं 40 भरा है, या क्या आप बाहर निकलने के लिए चिंतित होंगे (i। ई।, एक अच्छा जोखिम प्रबंधक सही काम करने में संकोच नहीं करता - और वह जोखिम को कम करना है) और जितना $ 0 का भुगतान करता है बाहर निकलने के लिए 60? यदि बोली $ 0 है 40, बाहर निकलने की आपकी लागत अधिक होगी। यह योजना या तो व्यवहार्य नहीं है

चौथा, इन सभी ट्रेडों को पैसा कमाते हैं। कमीशन ही नहीं, बल्कि स्लीपेज भी। प्रीमियम का बिक्री करते समय और समय के क्षय से पैसा कमाने की उम्मीद करते हुए, हम व्यापार से बेहतर होते हैं जैसे कि विवेकपूर्ण। जोखिम से निपटने के लिए समय होने पर व्यापार से बचें कभी नहीं - लेकिन यह प्रीमियम-दोहरीकरण की मरम्मत योजना कम कीमत वाला क्रेडिट फैलता से जुड़ा नहीं है।

अगर आप सहमत हैं कि सस्ती प्रीमियम बेचने का आपके लिए काम नहीं है, तो क्रेडिट फैट के बारे में कैसे सोचना है जो कि ओटीएम से बहुत दूर नहीं हैं? यदि आप 10-बिंदु के प्रसार के लिए $ 4 एकत्र करते हैं, तो आपकी योजना किसी भी समायोजन के लिए कॉल नहीं करेगी, जब तक कि प्रसार $ 8 तक नहीं पहुंच जाएगा। उस समय तक विकल्प काफी दूर आईटीएम होंगे और स्थिति की मरम्मत के लिए कुछ भी नहीं (अच्छा) हो सकता है। व्यापार निर्णय दो विकल्पों में आ जाएगा: बाहर निकलें और नुकसान ले, या पकड़ो और सबसे अच्छा के लिए उम्मीद है। न तो एक आकर्षक विकल्प है

उन कारणों के लिए, प्रीमियम-दोहरीकरण समायोजन रणनीति कुछ प्रकार के क्रेडिट फैल तक सीमित होती है। इसलिए, यदि आप उस योजना को अपनाने और समझदारी से इसका इस्तेमाल करते हैं, तो यह आपके लिए काम कर सकता है। लेकिन यह योजना मेरी सिफारिश के बिना आती है।

आखिरी प्रश्न आखिरी प्रश्न स्थिति को रोल करने के बारे में है और यहां उत्तर दिया गया है।