कॉरपोरेट बांडों के जोखिमों के बारे में सीखना

हालांकि अधिकांश निवेशक निस्संदेह जानते हैं कि कॉरपोरेट बॉन्ड आम तौर पर आकर्षक उत्पाद प्रदान करते हैं, जोखिम के मामले भी होते हैं। लेकिन वास्तविकता में कॉरपोरेट बॉन्ड के जोखिम क्या हैं?

कॉरपोरेट बॉन्ड दोनों क्रेडिट जोखिम, या अंतर्निहित जारीकर्ताओं के बीच डिफ़ॉल्ट के जोखिम के साथ-साथ ब्याज दर जोखिम या प्रचलित दरों के प्रभाव से प्रभावित हैं।

जोखिम और कॉर्पोरेट बांड

डिफ़ॉल्ट जोखिम कॉर्पोरेट बॉन्डों में अपेक्षाकृत सीमित है, विशेष रूप से उच्च श्रेणी वाले मुद्दों के बीच

फिक्स्ड इनकम मैनेजर एसेट डेडिकेशन एलएलसी द्वारा किए गए एक अध्ययन के मुताबिक कॉरपोरेट बॉन्ड्स के जोखिम विविध, दीर्घकालिक निवेशकों के लिए अतिरिक्त उपज के लायक हैं। 40 वर्षों में (200 9 के साथ समाप्त हुआ), एक पूर्ण 98. सभी आइए और एए-रेटेड कॉरपोरेट बॉन्ड के 96% ने निवेशकों को सभी उम्मीद की ब्याज और प्रमुख भुगतानों को दिया था। आआ और एए दो उच्चतम क्रेडिट रेटिंग हैं। उच्चतर गुणवत्ता वाले बॉन्ड आर्थिक संकट के समय के दौरान कम-गुणवत्ता वाले प्रतिभूतियों से भी बेहतर प्रदर्शन करते हैं, क्योंकि अंतर्निहित जारीकर्ताओं को प्रतिकूल परिस्थितियों में भी अपने भुगतान करने के लिए पर्याप्त वित्तीय ताकत है।

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हालांकि, कम-रेटेड जारीकर्ताओं के लिए ऐसा नहीं कहा जा सकता है। नीचे 1 9 -02-9 0 की अवधि में जारी होने के पहले दस वर्षों में प्रत्येक क्रेडिट स्तरीय के भीतर जारीकर्ता द्वारा जारी किए गए मुद्दों के प्रतिशत (फिर से, ब्याज या प्रमुख भुगतान करने में विफलता का अर्थ) का प्रतिशत दिखा रहा है।

आा, आा, और ए को निवेश ग्रेड माना जाता है, जबकि बाकी स्तर निवेश ग्रेड या उच्च उपज के नीचे हैं। ध्यान रखें, एक चूक बांड जरूरी शून्य नहीं जाता है - निवेशक आम तौर पर कुछ वसूली की उम्मीद कर सकते हैं।

• आा: 0. 50%
• एः 0. 54%
• ए: 2. 05%
• बा: 4. 85% बा: 19. 96 %
• बी: 44. 38%
• सीए-सी: 71. 38%
• आगे भी पीछे मुड़कर, यह तालिका एक ही उपाय दिखाती है, लेकिन 1920 से 200 9 की अवधि के लिए:

आा: 0. 9%

• ए ए: 2. 2%
• ए: 3. 3%
• बा: 7. 2%
• बा: 19. 2%
• बी: 36. 4% सीए-सी: 52. 8%
• इस डेटा से लेना यह है कि व्यक्तिगत बॉन्ड के एक निवेशक व्यक्तिगत सुरक्षा चयन पर ध्यान केंद्रित करके डिफ़ॉल्ट की संभावना को कम कर सकते हैं। अपने अध्ययन में, एसेट डेडिकेशन उच्च श्रेणी निर्धारण वाले मुद्दों के संबंध में नोट करता है, "निचले अपेक्षित डिफ़ॉल्ट दरों के साथ ही निवेश कोषागार, सीडी और (एजेंसी प्रतिभूतियां) हैं, जो निवेशकों को कम पैदावार भी प्रदान करते हैं। "
• यह भी ध्यान में रखें कि आर्थिक स्थिति बदलते हुए जोखिम का एक अतिरिक्त सेट बनाते हैं। जब अर्थव्यवस्था में धीमा पड़ने पर कॉर्पोरेट बॉन्ड गिर जाते हैं, क्योंकि निवेशक इससे ज्यादा चिंतित होते हैं कि issuers के अंतर्निहित व्यवसायों के लिए पर्याप्त मजबूत रहेगा ताकि वे अपने सभी हित और मूलधनों को पूरा कर सकें।

अंत में, यह ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है कि कॉर्पोरेट बॉन्ड फंडों में निवेशकों को कम डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है। इस मामले में, वास्तविक डिफ़ॉल्ट का जोखिम भी कम है, क्योंकि अधिकांश पोर्टफोलियो सैकड़ों व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के बीच में विविधता प्राप्त करते हैं। नतीजतन, एक एकल डिफ़ॉल्ट का केवल न्यूनतम प्रभाव होता है

ब्याज दर जोखिम

वास्तविक चूक के बिना भी, व्यापक कारक खेल में आ सकता है।

कॉरपोरेट बॉन्ड के प्रदर्शन पर दबाव डालने वाले दो मुख्य जोखिम हैं- व्यक्तिगत प्रदाता ताकत के बावजूद:

मौजूदा ब्याज दरें

: क्योंकि कॉरपोरेट बॉन्ड की कीमत "यूट स्प्रेड" बनाम यूएस ट्रेजरी से बना है - या अन्य में शब्द, वे लाभ जो सरकारी बॉन्ड के मुकाबले प्रदान करते हैं - सरकारी बांड उत्पादन में आंदोलनों का कॉर्पोरेट मुद्दों की पैदावार पर सीधा प्रभाव पड़ता है। दीर्घकालिक कॉरपोरेट बॉन्ड अल्पकालिक मुद्दों से ब्याज दर जोखिम के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं।

• जोखिम के निवेशकों की समग्र धारणा : जबकि अनुकूल सुर्खियों में कॉर्पोरेट बॉन्ड को पकड़ने के लिए अतिरिक्त जोखिम लेने के लिए निवेशकों को अधिक तैयार किया जाता है, जबकि वैश्विक अर्थव्यवस्था में बाधाएं बाजार सहभागियों को अधिक जोखिम उठाने के लिए प्रेरित कर सकती हैं सुरक्षित निवेश
• बॉण्ड फंड विशेष रूप से ब्याज दर जोखिम के प्रति संवेदनशील हैं, क्योंकि व्यक्तिगत बॉन्ड के विपरीत, उनकी परिपक्वता तिथि नहीं है इस तरह, धनराशि मूल्य कम कर सकती है और निवेशकों को भविष्य में किसी भी समय उनके सभी प्रमुख वापस प्राप्त करने की निश्चितता नहीं है।

कॉरपोरेट बॉन्ड के प्रदर्शन को प्रभावित करने वाले कारकों के बारे में अधिक जानें।

आप कितना खो सकते हैं?

चूंकि धन कई व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो हैं जिनकी कीमतें प्रचलित बाज़ार स्थितियों के आधार पर उतार-चढ़ाव होती हैं, उनके मूल्यों में महत्वपूर्ण अस्थिरता का अनुभव हो सकता है। 2008 में, सबसे बड़ा निवेश-ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड ईटीएफ - आईशरेस आईबॉक्सक्स INSETOP निवेश ग्रेड कॉर्पोरेट बॉन्ड ईटीएफ (टिकर: एलक्यूडी) - वित्तीय संकट की ऊंचाई के दौरान हफ्तों के मामले में 15% की गिरावट आई है। यह हाल के इतिहास का सबसे चरम उदाहरण है, लेकिन यह इंगित करता है कि कॉर्पोरेट बांडों में वास्तव में एक सार्थक नकारात्मक असर हो सकता है।

नीचे की रेखा

जोखिम जो कि उच्च क्रेडिट रेटिंग वाले किसी भी कॉर्पोरेट बांड को नगण्य होगा, हालांकि निश्चित रूप से, किसी भी व्यक्तिगत कंपनी के मामले में नकदी डालते हुए, व्यापक शोध करने की आवश्यकता होती है। हालांकि ऊपर बताए गए डिफ़ॉल्ट डेटा को जानना उपयोगी है, यह मत भूलो कि बांड फंड और ईटीएफ फिर भी जारीकर्ता चूक के लिए असंबंधित जोखिम प्रदान करते हैं।