एससी नियम 15 सी 3-3 क्या है?

एसईसी द्वारा 1 9 72 में अधिनियमित, नियम 15 सी 3-3 प्रतिभूतियों ब्रोकरेज फर्मों पर ग्राहक खातों की रक्षा के लिए बनाया गया है। यह 1 9 68 वॉल स्ट्रीट पेपरवर्क कंच के जवाब में अपनाया गया, जिसके परिणामस्वरूप कई कंपनियों की विफलता और उनके ग्राहकों को महत्वपूर्ण नुकसान हुआ। संक्षेप में, नियम नकदी और प्रतिभूतियों की मात्रा निर्धारित करता है जो दलाल-डीलर फर्मों को अपने ग्राहकों की ओर से विशेष रूप से संरक्षित खातों में अलग करना चाहिए।

इसका आशय यह सुनिश्चित करना है कि ग्राहक मांग पर अपनी हिस्सेदारी के थोक को वापस कर सकते हैं, भले ही कोई फर्म दिवालिया हो।

गणना: कम से कम सप्ताह में एक बार, दलाल-डीलर फर्मों को उन ग्राहकों के लिए जो कुछ देना है और जो ग्राहक उन्हें देना है, नकद और प्रतिभूतियों दोनों में मिलना चाहिए। अगर ग्राहकों से बकाया राशि ग्राहकों से बकाया राशि से अधिक है, तो फर्म को अपने ग्राहकों के विशेष लाभ के लिए विशेष रिज़र्व बैंक खाते में एक हिस्से के लॉक करना चाहिए (गणना नियम 15 सी 3-3 के द्वारा निर्धारित किया जा रहा है)। "उसमें अलग-अलग नकदी और प्रतिभूतियों को किसी भी उद्देश्य के लिए फर्म द्वारा उपयोग नहीं किया जा सकता है, जैसे कि अपने खाते के लिए व्यापार या उसके संचालन के लिए धन। इस खाते की राशि एक फर्म के लिए अरबों डॉलर तक पहुंच सकती है

गणना में डेरिवेटिव और ऋण देने की व्यवस्था से संबंधित जटिल समायोजन हैं। विभिन्न वर्गों की परिसंपत्तियों को भी जोखिम का स्तर दिया जाता है, जो जटिल तरीके से गणना को भी संशोधित कर सकता है।

आलोचकों का ध्यान रखें कि, एक गंभीर क्रेडिट या तरलता की कमी के कारण, ग्राहक समय पर किसी ब्रोकर-डीलर फर्म को अपने स्वयं के दायित्वों को पूरा करने में सक्षम नहीं हो सकते हैं, अगर बिल्कुल भी। नतीजतन, उनके विचार में, नियम 15 सी 3-3 के तहत निर्धारित राशि को बहुत कम है। लेहमैन ब्रदर्स और एमएफ ग्लोबल की विफलताओं के जवाब में, जिसमें ग्राहक धन में अरबों डॉलर का नुकसान हुआ था या फिर संघर्ष के वर्षों के बाद ही खो गया था, एसईसी ने इस नियम को कड़ा कर दिया।

मेरिल लिंच जांच:

एसईसी यह जांच कर रही है कि बैंक ऑफ अमेरिका और उसके मेरिल लिंच सहायक ने नियम 15 सी 3-3 को निपटा और मुनाफे को बढ़ावा देने के लिए एक जटिल रणनीति का इस्तेमाल किया, इस प्रकार खुदरा ग्राहकों के खाते इस प्रक्रिया में जोखिम पर आरोप यह है कि यह योजना कम से कम 3 वर्षों के लिए मेरिल लिंच पर रहीं, जो 2012 के मध्य में खत्म हो गई। 200 9 में मेरिल लिंच का अधिग्रहण करने वाले बैंक ऑफ अमेरिका ने पहले ही 2008 के क्रेडिट संकट से 70 अरब डॉलर से अधिक का भुगतान किया है।

मेरिल लिंच द्वारा उपयोग की जाने वाली एक योजना को "लीवरेज रूपांतरण" कहा जाता था। इसमें, कुछ उच्च शुद्ध मूल्यवान ग्राहकों को 100% अधिक मूल्य वाले ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में अतिरिक्त नकद (कुछ मामलों में लाखों डॉलर तक पहुंचने के लिए) जमा करने के लिए मोहित किया गया था। ग्राहकों को फर्म के शुद्ध देनदारियों में एक समान गिरावट के कारण ग्राहकों को मेरिल लिंच पर बकाया राशि का तात्कालिक प्रभाव था, और इस तरह लॉकअप खाते के आकार में कमी।कभी-कभी, इस योजना ने लॉकअप खाते में 5 अरब डॉलर के धन को मुक्त कर दिया था, जो कि अन्यथा 20 अरब डॉलर तक का होगा। फंडिंग की लागतों में बचत (फर्म में कहीं और इन फंडों को तैनात करने में सक्षम होने के नाते और इस तरह बैंक ऋण या सार्वजनिक ऋण बाजारों के माध्यम से एक समान राशि जुटाने की आवश्यकता को खत्म करने) प्रति वर्ष लगभग 20 मिलियन डॉलर थी

इसके अतिरिक्त, मेरिल लिंच ने अपने ट्रेडिंग डेस्क के लिए जोखिम प्रबंधन उपकरण के रूप में लीवरेज कनवर्ज़न स्कीम का इस्तेमाल किया। यदि किसी ट्रेडिंग डेस्क ने किसी विशेष सुरक्षा में विशेष रूप से बड़ी स्थिति हासिल कर ली है, जो इसे हेज करना चाहते हैं, तो भुगतान के लिए पहले से प्रदान किए गए ऋण का उपयोग करते हुए यह उन उच्च नेट वर्थ ग्राहकों पर सभी या अधिकतर इसे बेच सकता है। लीवरेज रूपांतरणों में भाग लेने से इन ग्राहकों को कैसे लाभ मिला, यह अस्पष्ट है

सूत्र: "नियम 15c3-3 के बारे में बिग डील क्या है," डब्लूएसजे कॉम, 28 अप्रैल, 2015; "एसईसी जांच बोफै ओवर मेरिल टैक्टिक,"

_{वाल स्ट्रीट जर्नल, अप्रैल 29, 2015.}