शुरुआती के लिए प्रतिभूतियां-समर्थित ऋण

उन्नत निवेशक, साथ ही अमीर निवेशकों, व्यापार मालिकों, और अन्य सफल और समृद्ध व्यक्ति अक्सर मार्जिन ऋण के विकल्प के प्रति जागरूक होते हैं जिन्हें प्रतिभूति-समर्थित ऋण देने के नाम से जाना जाता है या, कुछ मामलों में, एक वचनबद्ध क्रेडिट की परिसंपत्ति रेखा सिक्योरिटीज समर्थित बैलेंस के लाभ कई हैं: यह ऋण लेने वाला काफी हद तक कम ब्याज दरों की पेशकश कर सकता है, पारंपरिक हाशिया ऋण के सापेक्ष कम जोखिम (हालांकि अभी भी अन्य प्रकार के उधार देने की तुलना में अधिक जोखिम है), पुनर्भुगतान में अधिक लचीलेपन और "इलाज अवधि "अतिरिक्त संपार्श्विक के लिए मांगों को पूरा करने के लिए, और बेहतर कर योग्यता भी जब समझदारी से लागू किया गया

चाहे निजी बैंक या किसी अन्य वित्तीय संस्था के माध्यम से, प्रतिभूति समर्थित ऋण और ऋण की रेखाएं विशेष रूप से उन लोगों के लिए उपयोगी हो सकती हैं जो समय-समय पर बड़ी खरीद में संलग्न होती हैं, जैसे कि रियल एस्टेट संपत्ति खरीदने या निजी ऑपरेटिंग कंपनियों को प्राप्त करना; संसाधनों के प्रारंभिक टूलबॉक्स में एक और साधन है जो नेट वर्थ में कमाई करना संभव बनाता है और अगर विवेक और अनुशासन के साथ प्रयोग किया जाता हो

यहां तक ​​कि अगर आप वर्तमान में किसी प्रतिभूति-समर्थित ऋण समझौते के लिए योग्य नहीं हैं, तो यह पता लगाना उपयोगी हो सकता है कि ये व्यवस्था मौजूद रहती है क्योंकि वे उन चीजों में से एक हैं जिन्हें आम तौर पर केवल उच्च शुद्ध व्यक्तियों के लिए जाना जाता है और एक निजी बैंकिंग या वाणिज्यिक ऋण देने के माहौल में बैंकरों, वित्तीय सलाहकारों, या अन्य विशेषज्ञों के साथ काम करने के आदी परिवार। इस तरह, जब और जब आप कभी ऐसी स्थिति में खुद को ढूंढते हैं जब आप ऐसी बात पर विचार करें, तो आपको कुछ ऐसे कारकों का विचार मिलेगा जिन पर आप विचार करना चाह सकते हैं।

एक प्रतिभूति-समर्थित ऋण क्या है और यह कैसे काम करता है?

सिक्योरिटीज समर्थित बैंकर या क्रेडिट की आश्वासन वाली आस्ति रेखा ये है कि शेयरों और बांड जैसे योग्य प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो के द्वारा एक ऋण संपार्श्विक किया गया है। उधारकर्ता एक खाते में प्रतिभूतियां जमा करता है, जिस पर ऋणदाता का धारणाधिकार होता है और ऋणदाता पोर्टफोलियो में विशिष्ट अंतर्निहित परिसंपत्तियों और स्तर के आधार पर क्रेडिट में प्रतिभूतियों के बाजार मूल्य के 30% से लेकर 95% जैसे कुछ उपलब्ध कराएगा पोर्टफोलियो में निहित विविधीकरण

उदाहरण के लिए, आप यू.एस. ट्रेजरी नोटों के एक पोर्टफोलियो के मुकाबले काफी अधिक उधार लेने में सक्षम हो रहे हैं, आपके पोर्टफोलियो एक एकल, केंद्रित शेयर की स्थिति का दबदबा है।

जब भी प्रतिभूति-समर्थित ऋण समझौते में नामांकित उधारकर्ता पैसे का उपयोग करना चाहता है, तो वह केवल क्रेडिट की लाइन के खिलाफ एक चेक लिखता है या बैंक खाते में वायर नकदी के लिए निर्देश भेजता है। अंतर्निहित संपार्श्विक परिवर्तनों के मूल्य के रूप में, खाते की क्रेडिट क्षमता में उतार-चढ़ाव होता है, जो नकदी के रूप में या तो अतिरिक्त संपार्श्विक जमा करने के लिए आवश्यक हो सकता है या फिर संपार्श्विक खाते के बाहर आयोजित अन्य स्टॉक और बांड जमा कर सकता है, कुछ या सभी बकाया राशि, या, यदि किसी निश्चित अवधि के भीतर "इलाज अवधि" के रूप में नहीं जाना जाता है, तो ऋणदाता उन प्रतिभूतियों को समाप्त करेगा जो उन्हें बेचकर संपार्श्विक के रूप में कार्य करते हैं।

पात्र उधारकर्ताओं में व्यक्तियों, संयुक्त निवेशकों और पुनरावर्तनीय रहने वाले ट्रस्ट शामिल हो सकते हैं, जिसमें ट्रस्टी, ट्रस्टोर, और लाभार्थी समान होते हैं। वित्तीय संस्थान पर निर्भर करता है, ऋण $ 100, 000 से $ 20, 000, 000 या उससे अधिक हो सकते हैं; सुपर-अमीर के लिए, काफी हद तक अधिक। इन ऋणों के मामले में ऋण लेने वाले के लिए कम और मध्यवर्ती अवधियों, जैसे कि पांच साल, आम हो, के अनुरूप है।

इसके अलावा, इस स्थिति में आपके पास शेष राशि बकाया है और ऋणदाता प्रतिभूति-समर्थित ऋण को बंद करने का निर्णय करता है, उधारकर्ता को पूरी अवधि चुकाने के लिए 60 दिनों की अवधि के लिए असामान्य नहीं है; एक लक्जरी जो कि मार्जिन ऋण का उपयोग करने वालों को नहीं दी गई

प्रतिभूतियां समर्थित ऋण या ऋण की प्रतिज्ञा की संपत्ति लाइन पर ब्याज दर अक्सर लंदन इंटरबैंक ऑफ़र रेट (LIBOR) के ऊपर कुछ प्रकार के फैलाव पर आधारित होती है। यह प्रसार भिन्न होता है, लेकिन आमतौर पर, आपकी क्रेडिट क्षमता जितनी अधिक होती है, उतनी ही आपकी दर कम होती है; ई। जी। , फिलहाल मैं इसे अगस्त 2016 में लिखता हूं, एक प्रमुख निजी बैंक 2% से अधिक की दर की पेशकश कर रहा है जबकि अन्य संस्थानों के बहुत छोटे ऋण हैं 6% से 8% कुछ मामलों में, एक सिक्योरिटीज समर्थित ऋण पर ब्याज दर दोनों को पूर्ण रूप से और बाद में कर लागत के संदर्भ में एक ऋणदाता को जो "सावधानी के बहुतायत" के रूप में जाना जाता है, उसे फेंकने की अनुमति देकर संभव हो सकता है अचल संपत्ति संपत्ति या गुण

विशिष्ट ऋण व्यवस्था के आधार पर कुछ उधारकर्ताओं के समान रूप से आकर्षक, एक प्रतिभूति-समर्थित ऋण को केवल ब्याज-संबंधी भुगतानों की आवश्यकता हो सकती है उधारकर्ता इन ब्याज-केवल भुगतानों को स्वचालित रूप से एक बैंक खाते से काट सकता है, जिसके परिणामस्वरूप नकदी प्रवाह पर बहुत कम तनाव होता है, जबकि एक परंपरागत amortizing ऋण की तुलना में समय अच्छे होते हैं।

मार्जिन ऋण की तुलना में यह विशेष रूप से आकर्षक है इस लेखन के समय, एक प्रमुख अमेरिकी वित्तीय संस्थान में 5000, 000 000 रुपये का निवेश करने वाले एक प्रतिभूति द्वारा समर्थित ऋण बैंक के बेस रेट के मुकाबले 2 के बराबर थे। 5 जबकि मार्जिन ऋण आधार दर थी ब्याज की बचत कमजोर नहीं है 5 की आधार दर के साथ विशिष्ट होना। 75%, प्रतिभूति वापस ऋण लागत 3. 25% प्रति वर्ष; एक अविश्वसनीय रूप से सस्ती दर है जो लगभग वित्तपोषण के वैकल्पिक स्रोतों की तुलना में अपराजेय है।

एक सिक्योरिटीज समर्थित ऋण एक हाशिया ऋण से कैसे भिन्न होता है?

जब ब्रोकर डीलर के एक ग्राहक एक मार्जिन ब्रोकरेज अकाउंट खोलता है, तो वह दलाल-डीलर को खाते में प्रतिभूतियों पर एक धारक देता है। ब्रोकर डीलर ग्राहक को किसी अन्य संस्था से उधार लेते हुए और किसी भी समय बकाया मार्जिन ऋण की कुल राशि द्वारा निर्धारित मार्जिन की ब्याज दर के साथ, एक मार्कअप को चार्ज करने के लिए अक्सर पैसे देता है। मार्जिन ब्रोकरेज खातों को नियंत्रित करने वाले मौजूदा फेडरल रिजर्व विनियमों के तहत, दलाल-डीलर किसी होल्डिंग के मूल्य के जितना 50% उधार दे सकता है। उदाहरण के लिए, यदि आपने $ 3, 000, 000 को एक खाते में जमा किया है, तो आप ब्रोकरेज खाते से चेक लिखकर और उन निधियों को वापस लेने या वैकल्पिक रूप से, आप $ 3, 000, 000 और अधिक खरीद सकते हैं, या तो इसके खिलाफ $ 1, 500, 000 का उधार ले सकते हैं क्रेडिट पर प्रतिभूतियों के मूल्य, अपने खाते में संपत्ति को $ 6,000, 000 के लिए अपने रिटर्न का लाभ उठाने की उम्मीद में $ 3, 000, 000 के बीच कर्ज में से ऑफसेटिंग के साथ ले जा रहा है।इसके विपरीत, एक तथाकथित नकद खाता आपको इसे करने की अनुमति नहीं देता है, लेकिन आपको रिइपोथेकेशन जोखिम जैसी चीज़ों के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है।

आम तौर पर, लेकिन हमेशा की तरह, कम आकर्षक ऋण दरों की पेशकश करते हुए, ब्रोकर डीलरों में मार्जिन ऋण थोड़ा और अधिक खतरनाक हो सकता है, जब ग्राहकों को एक मार्जिन कॉल दिया जाता है तो वे ग्राहकों की गारंटी की गारंटी नहीं देते हैं। यही है, एक दलाल-डीलर नहीं होता है आपको खाते में अतिरिक्त संपार्श्विक जमा करने के लिए समय देता है, बल्कि इसके बदले, प्रतिभूतियां खुद को बचाने के लिए भी समाप्त कर सकती हैं, भले ही इसका अर्थ है कि आपके लिए महत्वपूर्ण पूंजीगत लाभ कर भी बढ़ाना यदि आप इस तरह के परिणाम से बचने के लिए खाते में पैसे तार करने के लिए तैयार होते। एक प्रतिभूति-समर्थित ऋण के साथ, यह एक चिंता का कम हो सकता है, क्योंकि वचन के नोट में पाए जाने वाले करारों के आधार पर, आपके पास अधिशेष संपार्श्विक के साथ आने के लिए निश्चित दिन या सप्ताह हो सकते हैं, जिससे आप अपने स्टॉक, बांड, और अन्य होल्डिंग्स या, वैकल्पिक रूप से, बकाया ऋण की शेष राशि का भुगतान करने के लिए।

आम तौर पर, मार्जिन ऋण अल्पकालिक जरूरतों के लिए होते हैं या अन्य इक्विटी के मुकाबले अधिक प्रतिभूतियों की खरीद के जरिए रिटर्न को बढ़ाने के लिए अन्यथा अनुमति देते हैं। इसके विपरीत, प्रतिभूतियां समर्थित ऋण समृद्ध और उच्च निवल संपत्ति निवेशकों के लिए एक लचीला धन स्रोत होने के लिए होती हैं; एक वित्तीय टूलबॉक्स में एक वित्तीय टूल जिससे जीवन को आसान हो जाता है। उदाहरण के लिए, एक अमीर अचल संपत्ति डेवलपर की कल्पना करें कि व्यक्तिगत निधि-आयकर पोर्टफोलियो पर ट्रेजरी नोट्स और गिल्ट-धार वाले कर-मुक्त नगरपालिका बंधन में $ 10, 000, 000 के ऊपर बैठा है। एक दिन, उन्हें एक महान कैप दर पर एक छोटे कार्यालय की इमारत खरीदने का अवसर मिलता है। वह अन्य संभावित खरीदारों के साथ प्रतिस्पर्धा करने से बचने के लिए जल्दी से इस सौदे को बंद करना चाहता है वह अपने बॉन्ड पोर्टफोलियो का उपयोग एक ऑन-डिमांड सिक्योरिटीज समर्थित ऋण बनाने के लिए कर सकते हैं, एक एस्क्रौ खाते के लिए पूरे $ 3, 000, 000 और एक दिन में बंद होने की पेशकश कर सकते हैं, जिसके बाद वह एक पारंपरिक वाणिज्यिक बंधक प्राप्त करने की योजना बना रहे हैं और प्रतिभूति-समर्थित ऋण चुकाने निजी बैंक के आधार पर, डेवलपर बैंकर को फोन कर सकता है और पुनर्वित्त इन घर में किया जाता है, समय और प्रयास की बचत कर सकता है।

सिक्योरिटीज-समर्थित ऋण गलत हाथों में बेहद खतरनाक हो सकते हैं

अपने सभी फायदे के बावजूद, प्रतिभूति-समर्थित ऋण बेहद खतरनाक हो सकते हैं जब विवेक और देखभाल के साथ प्रबंधित नहीं किया जाता है इसका कारण यह है कि निवेशक अक्सर भूल जाते हैं - या इससे भी बदतर, फिर भी, विश्वास करने से इनकार करते हैं - 1 9 2 9 -33, 1 9 73-19 74 और 2007-2009 जैसी घटनाएं बिना किसी चेतावनी के हो सकती हैं; कि, किसी भी तरह, पूंजी बाजार में आने वाली आपदाएं उन बलों की एक दुर्लभ स्मृति होती हैं, जिनसे हम अब प्रतिरक्षा हैं। उस तरह की सोच से दिवालिएपन और बर्बाद हो सकता है शानदार मुख्य आर्थिक इंजनों के साथ भी अच्छी तरह से ठीक व्यवसाय जो अद्भुत दीर्घकालिक होल्डिंग कर सकते हैं, भविष्य में, और समय-समय पर 50% या अधिक उद्धृत बाजार मूल्य खो सकते हैं। सिक्योरिटीज बाजारों की नीलामी प्रकृति के कारण यह मुक्त बाजार पूंजीवाद का एक अनिवार्य हिस्सा है।मेरी व्यक्तिगत राय में, मुझे लगता है कि अनुभवजन्य सबूत स्पष्ट हैं कि आप इसे बड़े पैमाने पर नहीं कर सकते हैं और आप भी कोशिश करने के लिए मूर्ख हैं।

एक और तरीका रखो, जब इक्विटी और फिक्स्ड आय वाले बाजारों में गिरावट आती है, जो भविष्य में किसी बिंदु पर फिर से होगी, संपत्ति के असंख्यों के उद्धृत बाजार मूल्यों को पहले स्तर पर गिरने से पहले असंभव नहीं माना जा सकता है। जब तक कि उधारकर्ता के पास प्रतिभूतियां जो कि ऋण का समर्थन कर रहे हैं, के बाहर बहुत अधिक अधिशेष तरलता है, या अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी बिल जैसे चीजों की लगभग पूरी तरह से सम्मिलित होने वाली प्रतिभूतियां हैं, इसका परिणाम संपार्श्विक कॉल में हो सकता है जिसके बाद मजबूर परिसमापन हो सकता है बेहद बदसूरत कीमतें यही है, उधारकर्ता को उसके पास से खरीदने और पकड़ने का विकल्प होता है। वह नहीं कर सकता वसूली की प्रतीक्षा करें, भले ही वह धीरज और भावनात्मक रूप से ऐसा करने में सक्षम हो। आप खुद को इस स्थिति में नहीं ढूंढना चाहते हैं

सिक्योरिटीज समर्थित ऋणों के साथ एक और खतरा यह है कि ऋणदाता यह तय कर सकता है कि यह संपार्श्विक के रूप में विशिष्ट सुरक्षा सेवा के साथ सहज महसूस नहीं करता। उदाहरण के लिए, कल्पना कीजिए कि आपके परिवार में पहले एक अच्छी तरह से सम्मानित कंपनी ईस्टमैन कोडक था, उसमें स्टॉक का एक बड़ा ब्लॉक था। जैसा कि डिजिटल कैमरों ने दुनिया के प्रमुख फोटोग्राफी दिग्गज एक बार मुनाफा में कटौती की थी, बैंक, वित्तीय अनुपात का लाभ लेना जैसे कि लाभांश कवरेज अनुपात, ब्याज कवरेज अनुपात, और वित्तीय सुदृढ़ता के अन्य मीट्रिक्स पीड़ित थे, यह तय हो सकता था कि यह होगा अब ईस्टमैन कोडक को संपार्श्विक के रूप में स्वीकार नहीं करता। आप या तो अपने ईस्टमैन कोडक के शेयरों को बेच सकते हैं और कुछ ऐसे पैसे में निवेश कर सकते हैं जो ऋणदाता को स्वीकार्य है, या आपको सुरक्षित खाते में अतिरिक्त पूंजी का योगदान करने की ज़रूरत होती है, जो कि क्रेडिट की आपकी लाइन को कम करने से बचने के लिए संपार्श्विक का आयोजन किया या रद्द कर दिया। परिष्कृत निजी बैंकों के साथ काम करने वाले वास्तव में उच्च शुद्ध व्यक्तियों के लिए, जो विकल्प स्वीकार्य हो सकता है, वह सवाल या किसी व्यापक बाजार सूचकांक में किसी भी विशिष्ट सुरक्षा या विशिष्ट सुरक्षा के खिलाफ बीमा के एक फार्म के रूप में सेवा देने के लिए विकल्प को खरीदना होता। इक्विटी बाजार गिरावट

अंतिम नोट पर, प्रतिभूतियां समर्थित ऋण के पास एक विशेष प्रतिबंध भी होता है जो महत्वपूर्ण है: उधारकर्ता मार्जिन ऋण को चुकाने या प्रतिभूतियों में निवेश करने के लिए धन का उपयोग नहीं कर सकता है।

बैलेंस कर, निवेश, या वित्तीय सेवाओं और सलाह प्रदान नहीं करता है किसी विशेष निवेशक के निवेश उद्देश्यों, जोखिम सहिष्णुता या वित्तीय परिस्थितियों पर विचार किए बिना जानकारी प्रस्तुत की जा रही है और सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकती है। पूर्व प्रदर्शन भविष्य के परिणाम का संकेत नहीं है। निवेश में प्रिंसिपल के संभावित नुकसान सहित जोखिम शामिल है