कैसे एक खुदरा स्टॉक मूल्य: भाग 2 (खूंटी, पुस्तक मूल्य)

इस दो भाग की श्रृंखला के भाग 1 में, हमने पी / ई अनुपात को कवर किया; एक व्यापक रूप से इस्तेमाल किए गए वैल्यूएशन टूल, जो खुदरा स्टॉक के मामले में कुछ हद तक सीमित होता है भाग 2 में हम अन्य वैल्यूएशन टूल को कवर करेंगे, जो निवेशकों को शुरू करना चाहिए, और चर्चा करें कि खुदरा स्टॉक के मूल्यांकन के लिए वे कितने उपयोगी हैं।

विकास में फैक्टरिंग

जबकि पी / ई अनुपात उपयोगी है, यह केवल हमें बताता है कि पिछले साल की आय के मुकाबले स्टॉक कितना सस्ता है।

रिटेल में, जो उपभोक्ताओं की बदलती सनक के अधीन है, पिछले साल के परिणाम हमें ज्यादा नहीं बता सकते। इस समस्या का एक स्पष्ट समाधान समीकरण में वृद्धि का कारक है।

ऐसा करने का सबसे सरल तरीका "अग्रेषित पी / ई" के माध्यम से होता है, जो कि पी / ई है जो अगले 12 महीनों में अनुमानित आय का उपयोग करता है (पिछले वर्ष की शुद्ध आय के बजाय)। अधिकांश निवेश साइट्स स्टॉक टिकर पृष्ठ पर फॉरवर्ड पी / ई की सूची देंगे; इसकी अनुमानित ईपीएस द्वारा स्टॉक की कीमत को विभाजित करके इसकी गणना की जाती है।

एक और लोकप्रिय मूल्य निर्धारण उपकरण जो कि विकास में कारक है, कमाई वृद्धि अनुपात या पीईजी अनुपात पीईजी ने पौराणिक निवेशक पीटर लिंच से लोकप्रिय बनाया, एक शेयर की उम्मीद की वृद्धि दर कारक है। आम तौर पर यह अगले साल के दौरान स्टॉक की पी / ई अनुपात को अपनी अनुमानित वृद्धि दर से विभाजित करके गणना करता है (हालांकि कभी-कभी पांच साल का प्रक्षेपण किया जाता है)।

पीईजी के साथ, एक उच्च पी / ई का स्टॉक कम से कम सस्ता हो सकता है

यदि किसी शेयर में 20 का पी / ई है, तो 20% विकास दर के साथ, उस स्टॉक में पीईजी का 1 होगा। 10 के पी / ई में एक और स्टॉक ट्रेडिंग, 5 के साथ % वृद्धि दर, 2 के एक खूंटी होगी। इसलिए, कम पी / ई (10) के साथ स्टॉक अधिक महंगा होगा

जबकि पीईजी और फॉरवर्ड पी / ई दोनों विकास में कारक हैं, वे दोनों समस्याग्रस्त हैं

दोनों विश्लेषक आमदनी और भविष्य की वृद्धि दर के आम सहमति अनुमानों पर भरोसा करते हैं, जो अक्सर अतीत के प्रदर्शन के आधार पर गलत और पूर्वाग्रहों से भरा होता है तो उन्हें एक गाइड के रूप में उपयोग करें, एक असफल सुरक्षित नहीं, और गारंटी अनुमानों को गारंटी के बजाय एक ढीली रेंज,

पी / एस अनुपात

एक अंतिम मूल मूल्यांकन उपकरण मूल्य से बिक्री अनुपात या पी / एस अनुपात है। पी / एस जैसे पी / एस, वृद्धि को ध्यान में नहीं रखते, लेकिन खुदरा शेयरों के लिए यह अभी भी एक महत्वपूर्ण उपकरण है। पी / एस अनुपात अपने शीर्ष लाइन राजस्व के आधार पर स्टॉक के मूल्यांकन को मापता है और आय नहीं करता है। पी / एस कंपनियों को प्राप्त करने के लिए, पिछली बारह महीनों (टीटीएम) की अवधि में इसकी बिक्री से इसकी स्टॉक कीमत को विभाजित करें सबसे मूल्यांकन उपकरणों की तरह, कम संख्या है, बेहतर है।

पी / एस के समर्थकों को यह तथ्य है कि इसमें कमाई शामिल नहीं है, जो एक बार के आरोपों के कारण उतार-चढ़ाव कर सकती है और बिक्री की तुलना में हेरफेर करने में आसान है। पी / एस अनुपात अन्य क्षेत्रों की तुलना में खुदरा क्षेत्र में अधिक उपयोगी हो सकता है, खासकर खुदरा विकास स्टॉक के लिए

उदाहरण के लिए, अमेज़ॅन पर एक नज़र डालें कॉम। ऑनलाइन रिटेलर ने हालिया सालों में अपनी कमाई का बखूबी ब्योरा दिया है, जिससे प्रतिस्पर्धी कंपनियों की एक विस्तृत श्रृंखला से बाजार हिस्सेदारी चुराने के लिए इसकी कीमतें अपने कारोबार में भारी निवेश करने से, कम करके।

अमेज़न अभी भी विकास मोड में है, इसलिए यह कमाई पर बाजार हिस्सेदारी को महत्व देता है। इस तथ्य को देखते हुए, अमेज़ॅन ने अपने पी / एस के मुकाबले इसके पी / ई के मुकाबले बहुत ज्यादा मूल्यवान देखा है

क्या गायब है?

एक लोकप्रिय मूल्यांकन उपकरण जिसे इस श्रृंखला से छोड़ा गया है वह बुक वैल्यू है। पुस्तक मूल्य, बेन ग्राहम, मूल्य निवेश के पिता द्वारा प्रसिद्ध, एक व्यवसाय संपत्ति का मूल्य है। पुस्तक मूल्य के लोकप्रिय मूल्य से बुक मूल्य के आधार पर स्टॉक मूल्य को विभाजित किया जाता है। जैसे पी / ई, पीईजी, और पी / एस, कम संख्या है, बेहतर है।

लेकिन बकाया मूल्य और पी / बी अनुपात का कई कारणों के लिए खुदरा शेयरों के लिए उपयोग होने पर सीमित उपयोग होता है

1. सभी खुदरा विक्रेताओं के पास ठोस संपत्ति नहीं होती है, जैसे क्रेन और रियल एस्टेट हालांकि ये "परिसंपत्तियाँ" बैलेंस शीट पर अमूर्त संपत्ति से अधिक मूल्यवान साबित हो सकती हैं, लेकिन ये अक्सर एक बड़ा बोझ है उदाहरण के लिए, Netflix, व्यवसाय से बाहर ब्लॉकबस्टर डाल सकता था क्योंकि उसमें ब्लॉकबस्टर की दुकान "परिसंपत्तियों" की ऊपरी लागत नहीं थी। भंडार, जैसा कि यह निकला, एक परिसंपत्ति के रूप में प्रच्छन्न दायित्व था। नजदीकी अंत तक, ब्लॉकबस्टर ने नेटफ्लिक्स की तुलना में पुस्तक मूल्य के आधार पर अधिक आकर्षक देखा।
2. कुछ खुदरा व्यवसाय जैसे नाइके अपने ब्रांड में उनका मूल्य लेते हैं एक शक्तिशाली ब्रांड को मूर्त पुस्तक मूल्य में नहीं मापा जाता है, और सामान्य रूप से मूल्य के लिए मुश्किल होता है, लेकिन नाइके का ब्रांड अपने किसी भी ठोस परिसंपत्तियों की तुलना में बहुत अधिक मूल्यवान है।

ध्यान में रखते हुए, आप खुदरा शेयरों के अपने विश्लेषण में पुस्तक मूल्य को छोड़ना चाह सकते हैं। हमने जिन अन्य टूल पर चर्चा की है, वे एक जटिल मूल्यांकन पहेली के टुकड़े हैं; इनमें से कोई भी पूरी तरह से सटीक नहीं है, और आप अपने विश्लेषण में उन सभी या अधिक जटिल टूल का उपयोग कर सकते हैं। मूल्यांकन, सभी चीजों की तरह निवेश, बराबर भागों कला और विज्ञान है मूल सिद्धांत आपको सही दिशा में बताएंगे, लेकिन अंततः आपको एक स्टॉक के लिए एक उचित मूल्य (या नहीं) पर कॉल करना होगा