बांड दरें बढ़ने पर बॉन्ड की कीमतों में कमी क्यों होती है?

बांड की कीमतों में गिरावट आने पर बांड की कीमतें बढ़ जाती हैं, और ब्याज दरें बढ़ने पर बॉन्ड की कीमतों में गिरावट होती है ऐसा क्यों है? मूल्य युद्ध की तरह सोचें; बांड की कीमत वर्तमान बाजार की ब्याज दर के मुकाबले बॉन्ड प्रतिस्पर्धी रखने के लिए समायोजित करती है। देखते हैं कि यह कैसे काम करता है।

बॉन्ड की कीमतें क्यों बदल जाती हैं जब ब्याज दरें बदल जाती हैं

एक डॉलर और सेंट का उदाहरण बॉन्ड की कीमतों और ब्याज दर के बीच के रिश्तों का सर्वोत्तम विवरण प्रदान करता है

आइए एक केस स्टडी को देखें।

केस अध्ययन के तथ्य

आप $ 1, 000 के लिए एक बांड खरीदते हैं।

• यह चार वर्षों में परिपक्व होता है (इस समय आप $ 1, 000 निवेश वापस पा सकते हैं)
• इसकी कूपन दर (ब्याज दर) 4% है, इसलिए यह साल में 4% या सालाना 40 डॉलर देता है।
• मान लें कि बांड की ब्याज दरें 5% तक बढ़ने के एक साल बाद आप अपने बांड को बेचने का फैसला करते हैं। जब आप बेचने का आदेश दर्ज करते हैं तो यह ऑर्डर बाजार में जाता है, और संभावित खरीदार अब आपके बॉन्ड को दूसरे बॉन्ड से तुलना कर देते हैं और आपको एक कीमत प्रदान करते हैं। यह सब बहुत जल्दी इंटरनेट पर होता है

आपका बंधन बाजार पर अन्य बांडों की तुलना कैसे करता है? चूंकि ब्याज दरें बढ़ीं, एक नया जारी किए गए $ 1, 000 बांड, जो तीन साल में परिपक्व होता है (आपके बंधन के परिपक्व होने से पहले शेष समय) 5% ब्याज या सालाना 50 डॉलर का भुगतान कर रहा है इसका मतलब है कि आपके बांड को बाजार मूल्य समायोजन के माध्यम से जाना चाहिए ताकि नए मुद्दों की तुलना में काफी कीमत की जा सके। आइए देखें कि यह बाजार समायोजन कैसे काम करता है।

बॉन्ड की कीमतों में मार्केट एडजस्टमेंट

यदि कोई निवेशक $ 1, 000 के लिए आपका बांड खरीदता है, तो उन्हें शेष तीन वर्षों में $ 40 x 3 या $ 120 ब्याज मिलेगा।

• यदि कोई निवेशक $ 1, 000 के लिए नया बांड खरीदता है, तो उन्हें शेष तीन वर्षों में $ 50 x 3 या $ 150 ब्याज मिलेगा।
• निवेशक को जारी किए गए बांडों की तुलना में कम ब्याज मिलेगा, क्योंकि $ 1, 000 के अंकित मूल्य पर अपना बांड खरीदने के लिए कोई प्रोत्साहन नहीं है। इस प्रकार बाजार आपके समतुल्य बनाने के लिए आपके बॉन्ड की कीमत समायोजित करता है।
• परिस्थितियों के इस सेट में, आपको अपने बॉन्ड के लिए लगभग 9 0 डॉलर की पेशकश मिल सकती है (जब किसी बंधन को अपने परिपक्वता मूल्य से कम के लिए बेचता है तो यह छूट पर व्यापार करने के लिए कहा जाता है।)
• एक निवेशक जो $ 970 के लिए अपना बांड खरीदा था, अब ब्याज की 120 डॉलर, साथ ही बांड की अतिरिक्त $ 30 अतिरिक्त परिपक्व हो जाएगी । क्योंकि वे बांड के लिए कम भुगतान करने में सक्षम थे, उसी समय के मुकाबले उन्हें उसी डॉलर के मुनाफे का लाभ मिलेगा, जैसे कि वे एक नया जारी किए गए बांड एक उच्च ब्याज दर का भुगतान करते हैं।

यदि आप परिपक्वता के लिए अपना बंधन रखते हैं, तो आपको पूर्ण $ 1, 000 प्राप्त होता है। बांड का वर्तमान बाजार मूल्य केवल तभी होता है अगर आप अब अपनी बांड बेच रहे हैं। यह व्यक्तिगत बांड एक अच्छा विकल्प बनाती है जब आप एक निश्चित परिणाम चाहते हैं।आप जानते हैं कि आपको कितना मिलेगा और कब मिलेगा, और आपको कीमत में उतार-चढ़ाव के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है। सेवानिवृत्ति आय के लिए, व्यक्तिगत बंधन का उपयोग अक्सर सेवानिवृत्ति में रहने के लिए उपयोग किए जाने वाले नकदी प्रवाह की वार्षिक धारा बनाने के लिए बंधन की सीढ़ी कहा जाता है।

बॉन्ड की कीमतें, ब्याज दरें, और अवधि

एक फार्मूला है जिसका उपयोग आप बांड की दरों में एक बांड या बॉन्ड फंड पर होने वाले प्रभाव का अनुमान लगाने के लिए कर सकते हैं। श्वेत पत्र में, द 4 प्रतिशत नियम एक कम-यील्ड वर्ल्ड में नहीं है, लेखक माइकल फिन्के, वेड पॉऊ, और डेविड ब्लैंचेट राज्य, "बॉन्ड की कीमत पर ब्याज दर में परिवर्तन के प्रभाव का अनुमान लगाने का एक तरीका है उदाहरण के लिए, यदि ब्याज दरों में 2% की वृद्धि हुई तो 5 वर्षों की अवधि (बार्कलेज इकॉनेटेड बॉन्ड इंडेक्स की अनुमानित वर्तमान अवधि) के साथ एक बंधन बांड की अवधि को बढ़ाएगा। मूल्य में 10% तक की कमी। बांडों पर लंबी अवधि के साथ प्रभाव (उदाहरण के लिए, 15 वर्ष) स्पष्ट रूप से और भी अधिक चरम होगा।

इस सूत्र का उपयोग करने के लिए आपको समझना चाहिए और एक बंध की अवधि को देखना चाहिए, जो सरलीकृत शब्दों में है एक भारित औसत जो बॉन्ड का भुगतान करेगा उस समय की लंबाई को मापते हैं। अवधि जितनी अधिक होती है, उतनी अधिक संवेदनशील बांड या बांड फंड ब्याज दरों में परिवर्तन होगा।

बाण्ड की कीमतों पर प्रभाव डालने वाले अन्य कारक

उदाहरण I प्रदान किए गए सभी कारकों के लिए खाता नहीं प्रदान करता है एक बांड का बाजार मूल्य बांड का अंतिम मूल्य क्रेडिट की गुणवत्ता, बांड के प्रकार, परिपक्वता और ब्याज भुगतान की आवृत्ति पर निर्भर करता है।

सामान्य तौर पर, समान शर्तों वाले बांड एक समान तरीके से ब्याज दरों में समायोजित होंगे

यदि आप एक बांड फंड के मालिक हैं, तो निधि के शेयरों की कीमत बांड फंड के स्वामित्व वाले सभी बॉन्डों पर सामूहिक मूल्य दर्शाएगी।

बढ़ते हुए ब्याज दर के माहौल में किस तरह के बांड किराया ठीक है?

दो प्रकार के बांड होते हैं, जो ब्याज दरों में बढ़ोतरी के समय कम नहीं हो सकते हैं। फ्लोटिंग रेट बॉन्ड फंड और मुद्रास्फीति-समायोजित बॉन्ड फंड दोनों एक बढ़ते हुए ब्याज दर के माहौल में अपने मूल्य को बनाए रख सकते हैं क्योंकि इन प्रकार के बांडों पर ब्याज भुगतान समायोजित होगा।

इसके अलावा, यदि आप बांड फंड के बजाय व्यक्तिगत बंधन रखते हैं और परिपक्वता के लिए अपना बांड रखने की योजना बनाते हैं, तो आपको ब्याज दरों में बदलाव के बारे में चिंतित होने की आवश्यकता नहीं होगी क्योंकि आपके पास अपना बांड बेचने की कोई योजना नहीं है, इसलिए यह अंतरिम मूल्य है आपके लिए अप्रासंगिक है