कोलाबल बांड: सबसे ज्यादा कॉल करने के लिए पैदावार और पैदावार

हालांकि अधिकांश बांडों की उपज परिपक्वता के लिए उनकी उपज से मापा जाता है, हालांकि उपज के लिए दो अन्य मापन हैं: सबसे ज्यादा बुला और उपज देने के लिए उपज

कॉल करने के लिए उपज

कॉल (या वाईटीसी) के लिए उपज समझने के लिए, पहले समझना आवश्यक है कि क्या एक योग्य बांड है एक कॉलबल बांड यह है कि एक जारीकर्ता - आमतौर पर एक निगम या नगर पालिका - रिडीम कर सकता है या "दूर कॉल कर सकता है।" दूसरे शब्दों में, यह बांड की परिपक्वता तिथि से पहले भुगतान कर सकता है।

कुछ कॉलबल बॉन्ड को किसी भी समय कॉल किया जा सकता है.अन्य केवल एक निश्चित अवधि के बाद ही रिडीम किए जा सकते हैं.उदाहरण के लिए, 10 साल के बाद 30 साल के बांड को लायक हो सकता है।

कॉलबल बांड आमतौर पर गैर -कॉल योग्य बॉन्ड क्योंकि बांड को निवेशक से दूर बुलाया जा सकता है अगर ब्याज दरें घटती हैं। जारीकर्ता को लाभ यह है कि बांड की दर गिरने पर बांड को पुनर्वित्त करने की क्षमता है। खरीदार के नजरिए से नुकसान क्योंकि चूंकि ब्याज दरें कम हैं जब बॉन्ड को बुलाया जाने की अधिक संभावना है, निवेशक केवल तब की मौजूदा ब्याज दर पर ही पैसा फिर से निवेश कर सकता है।

एक बांड की उपज- कॉल करने के लिए अनुमानित उपज एक निवेशक को प्राप्त होता है यदि बांड I जारी करने से पहले I टीएस परिपक्वता। दूसरे शब्दों में, जारीकर्ता या तो पहले उपलब्ध कॉल की तारीख में या बांड की परिपक्वता की तिथि से पहले कुछ बांड का भुगतान करता है।

एक निवेशक अपनी उपज के आधार पर बांड का निर्णय करना चाहता है, जब इसकी परिपक्वता के मुकाबले इसकी तुलना में दूर होने की संभावना है क्योंकि यह परिपक्वता तक व्यापार जारी रखने की संभावना नहीं है।

सवाल यह है कि आप किस उत्पाद का इस्तेमाल करते हैं, यह कैसे पता है?

सबसे ज्यादा उपज

अंगूठे का नियम जब किसी बॉन्ड का मूल्यांकन करता है तो हमेशा न्यूनतम संभव उपज का उपयोग करना होता है

यह आंकड़ा "सबसे खराब करने के लिए उपज" के रूप में जाना जाता है। यह अगले प्रश्न की ओर जाता है। आप कैसे बता सकते हैं कि कम कौन है, परिपक्वता के लिए उपज है, या कॉल करने के लिए उपज?

यदि कोई बंधन है …

कॉलम योग्य

• प्रीमियम पर अपने सममूल्य पर कारोबार करना (इसकी कीमत 105 डॉलर है, लेकिन इसका बराबर मूल्य $ 100 है) और
• लाभ-से-कॉल
• कम परिपक्वता के लिए उपज की तुलना में … फिर कॉल करने के लिए उपयोग करने के लिए उचित आंकड़ा है। मान लें कि 10 वर्षों में एक बंधन परिपक्व हो रहा है और उसकी उपज परिपक्वता 3 है। 75 प्रतिशत। बांड में एक कॉल प्रावधान है जो जारीकर्ता को बांड को पांच साल में कॉल करने की अनुमति देता है जब कॉल की तारीख पर परिपक्व होने वाले बॉन्ड के लिए गणना की जाती है, तो उपज 3 है। 65 प्रतिशत। इस मामले में, 3. 65 प्रतिशत उपज से सबसे खराब है और यह आंकड़ा निवेशकों का उपयोग करना चाहिए। इसके विपरीत, यदि उपज परिपक्वता दोनों के निचले हिस्से थे, जो कि उपज-से- सबसे खराब होगी

निवेश पर रिटर्न का निर्धारण करना

जब आप कॉलबल बॉन्ड की तुलना कर रहे हैं, तो सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि निवेश पर वास्तविक रिटर्न जब यह कहा जाता है निर्धारित करना कि रिटर्न एक वित्तीय कैलकुलेटर या कई ऑनलाइन उपज-टू-कॉल कैलकुलेटर के साथ किया जाता है। आपको कैलकुलेटर में कुछ वैरिएबल्स को प्लग करना होगा, जो तब निवेश पर वास्तविक रिटर्न का उत्पादन करेगा। यहां एक उदाहरण है:

अंकित मूल्य:

• $ 10, 000 वार्षिक कूपन दर
• : 7 प्रतिशत कॉल करने के लिए वर्ष:
• पांच कूपन भुगतान / वर्ष: < दो
• कॉल प्रीमियम : 102 प्रतिशत
• वर्तमान बांड मूल्य: $ 9, 000
• इन आंकड़ों को प्लग इन किए जाने के बाद एक उपज-टू-कॉल कैलकुलेटर परिणाम देगा। इस उदाहरण में, बांड की उपज 9. 9 है, जो कि निवेश पर वास्तविक रिटर्न है बांड को पहली उपलब्ध तिथि पर कहा जाता है

ध्यान दें कि निवेशक को कूपन दर पर एक प्रीमियम प्राप्त होता है - इस मामले में, 102 प्रतिशत - यदि बांड कहा जाता है तो यह आमतौर पर निवेशक के लिए अधिक आकर्षक बनाने के लिए कॉलबल बॉन्ड की एक विशेषता है।