ग्लोबल टैपरिंग कैसे निवेशकों को प्रभावित करेगा?

2008 और 200 9 के वैश्विक वित्तीय संकट की गहराई ने कई केंद्रीय बैंकों को मात्रात्मक सहजता सहित अपरंपरागत मौद्रिक नीतियों का उपयोग करने के लिए मजबूर किया। इन कार्यक्रमों के तहत, केंद्रीय बैंकों ने सरकारी बांडों और निजी क्षेत्र की सिक्योरिटीज को अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने और तरलता को वित्तीय बाजारों में लगाने के लिए खरीदा। कम मुद्रास्फीति ने केंद्रीय बैंकों को 2016 और 2017 के माध्यम से इन नीतियों को बनाए रखने के लिए प्रोत्साहित किया है।

केन्द्रीय बैंकों को घटाना शुरू होता है

यू.एस. फेडरल रिजर्व ने अक्टूबर 2017 में अपनी बैलेंस शीट निपटाकर बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों की अपनी होल्डिंग्स में $ 4 बिलियन प्रति माह रोल के साथ शुरू किया। इन प्रतिभूतियों की केंद्रीय बैंक की होल्डिंग्स लगभग सभी $ 1 के उच्चतम स्तर पर आ गई हैं। 2017 के मई में 78 ट्रिलियन। 2018 के जनवरी में, केंद्रीय बैंक प्रति माह 8 अरब डॉलर तक के रोल को बढ़ाने की योजना बना रहा है और आखिरकार 2018 अक्टूबर में इसे अधिकतम 20 अरब डॉलर प्रति माह तक बढ़ा दिया गया है।

यूरोप में, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) के अध्यक्ष मारियो ड्रेगी ने सितंबर 2017 में घोषणा की कि शासी परिषद यह तय करेगी कि अगले माह में € 60 बिलियन प्रति महीना मात्रात्मक आसान कार्यक्रम शुरू करना चाहिए या नहीं। यूरो क्षेत्र की मुद्रास्फीति की दर औसतन अगस्त और सितंबर में 1. 5 प्रतिशत तक पहुंच गई, जो कि केंद्रीय बैंक के दो प्रतिशत लक्ष्य दर से नीचे है, लेकिन कई अर्थशास्त्री अपेक्षाओं से बेहतर थीं।

बैंक ऑफ जापान (बीओजे) ने भी अपने बॉन्ड की खरीदारी को लगभग 50 ट्रिलियन ($ 443 बिलियन) की वार्षिक गति से कम करना शुरू कर दिया है, जो इसे लगभग ¥ 80 खरब।

फेडरल रिजर्व के विपरीत, बीओजे ठोस योजनाओं में समय से पहले अपनी योजनाओं की घोषणा नहीं करता है, जिसका अर्थ है कि बाजार अक्सर तथ्य के बाद परिवर्तनों को पता चलता है। नियामकों को 2019 में 2 प्रतिशत मुद्रास्फीति की दर तक पहुंचने की आशा है।

परिसंपत्तियों पर टैपरिंग के प्रभाव

मात्रात्मक आसान एक नया दृष्टिकोण है जो केंद्रीय बैंकों ने 2008 के वित्तीय संकट के दौरान लिया, जिसका अर्थ है कि इसके प्रभाव का कोई ऐतिहासिक रिकॉर्ड नहीं है बाद में निहितार्थ

लेकिन सिद्धांत रूप में, परिसंपत्ति खरीद में कमी से कुल मांग कम हो जाएगी और मांग में कमी के परिणामस्वरूप कम कीमत आएगी, यह मानते हुए कि बाकी सब बराबर बराबरी की जाती है बड़ा सवाल यह है कि मूल्य में गिरावट की भयावहता।

फेडरल रिजर्व के मात्रात्मक आसान कार्यक्रम का प्रभाव 2013 में बांड पैदावार में 120-आधार अंक की कमी थी, जो बेरोजगारी दर 1 से कम कर दी। 25 प्रतिशत अंक और मुद्रास्फीति में 0. 0 प्रतिशत की बढ़ोतरी हुई। इसी समय, अनुसंधान से पता चलता है कि कार्यक्रम में यू एस इक्विटी की कीमतों में 11 से 15 प्रतिशत की वृद्धि हो सकती है और डॉलर की प्रभावी विनिमय दर 4. 5 से पांच प्रतिशत तक कम हो सकती है।

निवेशकों के लिए अच्छी खबर यह है कि इन कार्यक्रमों को निरुपित करना उन लाभों को पूरी तरह से उलट नहीं करेगा।टैपरिंग का स्तर मुद्रास्फीति की अवधि के स्तर से बहुत छोटा होता है, जबकि केंद्रीय बैंक बैलेंस शीट संभावित रूप से संकट से पहले स्थायी रूप से अधिक रहेंगे। केंद्रीय बैंक को भी 2013 में हुई "टेपर तांत्रिक" से बचने के लिए अपनी योजनाओं को स्पष्ट रूप से संवाद करने का आश्वासन दिया गया है, जिसका मतलब है कि निस्तारण पहले से ही बाजार में लगाया जा सकता है।

निवेशकों के लिए हेजिंग रणनीतियां

ग्लोबल टैपरिंग का असर अपेक्षाकृत सौहार्दपूर्ण होने की संभावना है, लेकिन निवेशकों को अभी भी विभिन्न रणनीतियों का उपयोग करके अपने दांव हेज कर सकते हैं।

एक रणनीति यह सुनिश्चित करना है कि आपका पोर्टफोलियो ठीक तरह से विविध है, जो किसी विशिष्ट बाजार में टेपरिंग के प्रभाव को कम करने में मदद करता है। उदाहरण के लिए, 2013 में टेंडर तुंट्रम के कारण खजाना बांड की कीमतों में तेज गिरावट आई और पैदावार में तेज रफ्तार की वृद्धि हुई। प्रभाव केवल अस्थायी थे, लेकिन ऐसे निवेशक जो कॉरपोरेट बॉन्ड या उभरते बाजार बंधनों जैसे अन्य निश्चित आय परिसंपत्ति वर्गों में विविधीकरण थे, अधिक इन्सुलेट होंगे।

निवेशक विकल्प या अन्य वित्तीय साधनों का उपयोग करके व्यापक गिरावट के खिलाफ अपने पोर्टफोलियो को हेज कर सकते हैं उदाहरण के लिए, यदि एक निवेशक एस एंड पी 500 पर दीर्घकालिक निवेश खरीद सकता है, तो उनका मानना ​​है कि बाजार अगले साल के दौरान निस्तारण गतिविधि से खतरे में है। एसएंडपी 500 के निचले स्तर पर आने वाले इन घटकों को लाभ में अनुभव होगा, जिससे एक ही सूचकांक में लंबी स्टॉक स्थिति में किसी भी नुकसान को ऑफसेट करने में मदद मिलनी चाहिए।

अंत में, निवेशक बांड की सीमाओं का उपयोग करके अपने निश्चित आय के प्रदर्शन को ठीक कर सकते हैं, जो ब्याज दर जोखिम को प्रबंधित करने के लिए उपयोग किया जाता है। सीढ़ी बंधन का सबसे आसान तरीका यदि आप एक उच्च निवल मूल्यवान निवेशक नहीं हैं तो बॉड सीढ़ी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) को खरीदना है, जो बॉन्ड के एक विविध पोर्टफोलियो को बनाए रखता है, जो डटे हुए हैं और पैदावार।

नीचे की रेखा

अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों को यह जानना चाहिए कि दुनिया के सबसे बड़े केंद्रीय बैंकों में से कई परिसंपत्ति खरीद को कम करना शुरू कर रहे हैं। जबकि निस्तब्धता मात्रात्मक सहजता द्वारा उत्पादित लाभ को पूरी तरह से उलट नहीं करेगा, जबकि निपटाई की मात्रा के आधार पर संपत्ति की कीमतों पर मामूली निम्न दबाव हो सकता है। कुछ अर्थव्यवस्थाओं में जोखिम की तुलना में दूसरों के मुकाबले अधिक जोखिम हो सकता है, जिससे वे टैपरिंग योजनाओं का खुलासा करते हैं।