हेज फंड में निवेश करना कठिन हो सकता है

के रूप में जाना जाने वाला कुछ कारणों से निवेशकों को एक हेज फंड क्या है? , मैंने आपको समझाया कि हेज फण्ड क्या हैं, हेज फण्ड कैसे काम करते हैं, और कुछ कारणों से कई अमीर निवेशकों को हेज फंड्स को उन उपकरणों के बीच में रखना चाहिए जो वे लंबे समय से अपनी पूंजी को बचाने और उनकी पूंजी बढ़ाने के लिए अपनी खोज के भाग के रूप में काम करना चाहते हैं। । सही निवेशकों के लिए, सही संसाधनों और अनुभव के साथ, सही शुल्क समय पर, और सही समय पर, हेज फंड एक बड़ी बात हो सकती है, खासकर यदि वे एक परिसंपत्ति वर्ग पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं जो संपूर्ण संपत्ति आवंटन लक्ष्य एक तरह से सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली सिक्योरिटीज जैसे स्टॉक और बांड, नहीं कर सकते हैं।

अब, मैं नए निवेशकों को उच्च गुणवत्ता वाले बचाव कोषों तक पहुंच हासिल करने और तथाकथित निजी प्लेसमेंट निवेशों को कवर करने के कुछ नियमों के कारण लगभग असंभव हो सकता है, इसकी व्याख्या करने में कुछ समय लेना चाहता हूं। (एक निजी प्लेसमेंट का मतलब है कि आपके पास एक सदस्य के रूप में किसी निवेश में भाग लेने का अवसर नहीं है, जैसे किसी ब्रोकरेज खाते के माध्यम से स्टॉक एक्सचेंज पर इसे खरीदना, जैसा कि इसके बजाय, केवल एक चयनित समूह के लिए दिया जाता है तकनीकी रूप से, अगर आपके भाई ने जमे हुए दही की एक श्रृंखला को रोल करने के लिए एक नया निगम शुरू किया और आपको सामान्य शेयरों को खरीदने का अवसर दिया गया, तो इसे निजी प्लेसमेंट निवेश माना जाएगा। )

कारणों को समझने के लिए हेज फंड बहुत आम जनता के लिए दुर्गम हैं, आपको यह जानना चाहिए कि हेज फंड निजी तौर पर आयोजित किए जाते हैं, और अक्सर सीमित भागीदारी या सीमित देयता कम्पनियों के रूप में संरचित होते हैं, उनकी सीमित भागीदारी इकाइयां या सीमित देयता कंपनी की सदस्यता इकाइयों को अधिकांश शर्तों के तहत प्रतिभूतियां माना जाता है।

नियम छोटे धन प्रबंधकों के लिए जटिल और अक्सर निषेधात्मक हैं, इसलिए सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन, या एसईसी, पंजीकरण की आवश्यकताओं से कई अलग-अलग प्रकार के जमा किए गए निवेश वाहनों को छूट देकर इस पर एक तरह से अनुमति देता है। अधिकांश, लेकिन सभी नहीं, इन छूटों में से कुछ "नियमन डी" के रूप में जाना जाता है

यह विनियमन डी में है, जो आपको पता चलता है कि नए निवेशकों को हेज फंड्स में खरीदने के लिए बहुत मुश्किल है।

कुछ हद तक, यह वास्तव में समाज के लिए एक अच्छी बात हो सकती है, जैसा कि सामूहिक रूप से लिया जाता है, आम निवेशकों को कम अनुभव, कम वित्तीय परिष्कार और कम क्षमता होती है, जैसा कि आय और नेट वर्थ दोनों के द्वारा मापा जाता है, महत्वपूर्ण कई हेज फंड रणनीतियों के साथ आने वाले जोखिम इसके बजाय, उनकी सबसे अच्छी शर्त है कि हेज फंड्स को पूरी तरह से उपयोग करने और तौलिया में फेंकना, इंडेक्स फंड या निष्क्रिय रणनीति में निवेश करना, संभवतः व्यक्तिगत रूप से प्रबंधित खातों के जरिए, यदि उनके पास कम से कम सौ हजार डॉलर हैं, जबकि टैक्स दक्षता और म्युचुअल फंड व्यय अनुपात उचित जैसी चीजों को रखते हुए

फिर भी, हम विनियमन डी में डुबकी करते हैं और कुछ आवश्यकताओं और प्रतिबंधों की खोज करते हैं।

कारण # 1: विनियमन डी इसलिए बनाता है कि गैर-मान्यता प्राप्त निवेशकों को रोस्टर पर केवल सीमित संख्या में स्पॉट होते हैं

विशेष रूप से, विनियमन डी के तीन बहुत महत्वपूर्ण हिस्सों: नियम 504, नियम 505 और नियम 506. ये तीन नियमों के पास अलग-अलग लाभ और कमियां हैं लेकिन आम विभाजक यह है कि वे किसी कंपनी या हेज फंड को कागजी कार्रवाई के बिना कई निवेशकों से धन जुटाने की अनुमति देते हैं।

आम प्रतिबंध 35 से अधिक गैर-मान्यता प्राप्त निवेशकों से धन जुटाने में असमर्थता हैं या किसी भी 12 महीने की अवधि में $ 5 मिलियन से अधिक की वृद्धि नहीं कर रहे हैं (अधिक जानकारी के लिए, एक मान्यताप्राप्त निवेशक क्या है?) पढ़ें।

कारण # 2: कई वर्षों के लिए, विनियमन डी ने इसे बनाया ताकि यह हेज फंड के विज्ञापन के लिए कानून के विरुद्ध था

कई सालों के लिए, विनियमन डी नियम 504, 505 और 506 आम तौर पर प्रतिबंधित विज्ञापन, इसे लगभग असंभव रूप से आप को हेज फंड के अवसरों के बारे में जानने के लिए जब तक आपके पास संबद्ध ब्रोकर-डीलर के साथ कोई मौजूदा संबंध न हो। यह प्रावधान निवेशकों को बचाने के लिए किया गया था लेकिन कुछ कारोबारी प्रकाशकों ने तर्क दिया कि यह अब पुराना है और, सभी उद्देश्यों और उद्देश्यों के लिए, एसईसी को अपना रुख बदलना पड़ा। जो भी कारण से, बचाव निधि बड़े पैमाने पर खुद को बाजार की क्षमता का लाभ नहीं ले रहे हैं क्योंकि कुछ कारोबारी पत्रकारों ने सोचा कि इतना शीतल प्रभाव बाकी होगा।

भविष्य में ऐसा होना जारी है कि नए नियम परिदृश्य का हिस्सा बन जाएं, केवल समय बताएगा।

कारण # 3: हेज फंड सामान्य पार्टनर्स जो वे चाहते हैं प्रवेश कर सकते हैं

हेज फंड के प्रबंधकों, सामान्य साझीदारों और अन्य अधिकारियों को बिना किसी कारण के फंड में जो भी चाहें स्वीकार या अस्वीकार कर सकते हैं, इच्छाशक्ति पर भेदभाव करना यह म्युचुअल फंडों में निवेश या स्टॉक में निवेश के समान नहीं है, जहां कोई भी शेयर खरीदना चाहता है, ऐसा करने का हकदार है। इससे हेज फंड को कई तरीकों से फायदा हो सकता है उदाहरण के लिए, पोर्टफोलियो मैनेजर यह सुनिश्चित कर सकता है कि वही पूंजी आवंटन नीति के साथ ही ऐसे दिमागदार निवेशकों को भर्ती कराया जाएगा, भविष्य के विवादों और विकर्षण को कम करना दुर्भाग्य से, इसका यह भी अर्थ है कि बाहरी लोगों को एक कठिन समय तक पहुंच प्राप्त हो रही है अगर वे पहले से ही किसी भी व्यक्ति द्वारा निवेश किए गए किसी भी कक्षा में नहीं हैं, या अन्यथा इससे जुड़ा हुआ है, फंड यह वह क्षेत्र है जहां निजी बैंक और धन प्रबंधन कंपनियां एक भूमिका निभा सकते हैं, निवेशकों को प्रबंधकों और वीजा के विरुद्ध फंड के लिए शुरू कर सकते हैं।

फिलहाल विश्व में सबसे प्रसिद्ध निवेशक एक आदर्श उदाहरण है। जब वॉरेन बफेट ने अपने हेज फंड शुरू किए, जब तक कि आप उससे जुड़ा न हों, उनके परिवार, एक मौजूदा निवेशक, या उनके संरक्षक, बेंजामिन ग्राहम, आप शायद उसके बारे में नहीं सुना होगा उनके मूल सात भागीदारों में शामिल परिवार के सदस्यों और उनके कॉलेज रूममेट के परिवार

कारण # 4: आप हेज फंड के लिए न्यूनतम निवेश की आवश्यकता को पूरा नहीं कर सकते हैं

हेज फंड चलने वाले व्यक्ति या अधिकतर हालात में चाहे वह चाहे वह न्यूनतम निवेश कर सकते हैंचूंकि एक नियमन डी नियम 504, 505 या 506 छूट के तहत भर्ती किए जा सकने वाले निवेशकों की कुल संख्या की सीमा है, इसलिए वे उस आंकड़े को उच्च बनाना चाहते हैं। कुछ हेज फंड को न्यूनतम निवेश $ 100, 000 की आवश्यकता है, जबकि अन्य को $ 25, 000, 000 या अधिक की आवश्यकता हो सकती है! यह केवल दक्षता का मामला है

जब मैं और मेरे पति ने हमारी आगामी वैश्विक परिसंपत्ति प्रबंधन फर्म को लॉन्च करने की योजना शुरू की, तब मैं खुद इस पर दौड़ गया। पहली सेवाओं में से एक हम रोल आउट करने का इरादा एक निजी खाते के रूप में जाना जाता है जबकि हेज फंड नहीं है, और इस प्रकार प्रतिभूतियों के नियमों के अधीन नहीं हैं, जो हम इस विशेष मार्ग में चर्चा कर रहे हैं, इस प्रकार की व्यवस्था से अमीर और उच्च शुद्ध व्यक्तियों, परिवारों और संस्थानों को तीसरे पक्ष के संरक्षक अपनी पसंद का और फिर उस पर हमारी फर्म विवेकाधीन अधिकार दे; प्राधिकरण जिसका हम अपने स्वयं के परिवार के धन को प्रबंधित करते समय एक ही निवेश दर्शन का उपयोग करते हुए उनके लिए एक bespoke पोर्टफोलियो बनाने और बनाए रखने के लिए उपयोग करते हैं। कई मायनों में, यह आपके लिए विशेष रूप से बनाए गए निजी म्यूचुअल फंड की तरह है; एक पेशेवर पोर्टफोलियो प्रबंधक को पूरे नौकरी के आउटसोर्सिंग के सुविधा लाभों के साथ व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के कर लाभों को मिलाकर करने का एक तरीका। यह फीस भी शामिल करता है जो हेज फंड की तुलना में बहुत कम है, यद्यपि अधिक प्रतिबंधित जनादेशों के साथ। उदाहरण के लिए, एक हेज फंड बैंक ऋण ले सकता है और संपूर्ण कम्पनियों का अधिग्रहण कर सकता है, जिसे आप एक निजी खाते के साथ नहीं कर सकते क्योंकि हम उन्हें स्थापित कर रहे हैं।

जब हम संरचना पर काम कर रहे थे, तब मूल रूप से मैं 1, 000, 000 और 5, 000, 000 के बीच न्यूनतम निवेश स्थापित करने की कोशिश कर रहा था। यह मेरे पति थे, जिन्होंने मुझे कई बार, कई दोपहर और शाम के बाद, चर्चा, यह $ 500, 000 को कम करने के लिए। फिर भी, जब मैंने यह घोषणा की, मैंने बहुत से लोगों से निराश होकर सुना। मैं प्रतीक्षा सूची में रहने वाले लोगों के लिए कम से कम कम से कम $ 250, 000 तक कम से कम न्यूनतम लाभ प्राप्त करने का एक रास्ता खोजने का प्रयास कर रहा हूं, जो अभी भी ठेठ अमेरिकन परिवार की पहुंच से परे है।

मैं इसे बाहर करने की इच्छा से ऐसा नहीं किया वास्तविकता यह है कि मैं अपने फर्म के लिए जो मानकों को चाहता हूं, उन छोटे खातों की सेवा करना बहुत मुश्किल है और मुझे इस तरह की फीस चार्ज करने में कोई दिलचस्पी नहीं है क्योंकि कई क्षेत्रीय बैंक और ट्रस्ट कंपनियां ऐसा करती हैं। इसका अर्थ है समाज के बड़े पैमाने पर दरवाजे बंद करने के लिए। यह व्यापार-बंद विश्लेषण और संख्याओं के आधार पर एक व्यावहारिक निर्णय है। शायद, एक दिन, हम म्यूचुअल फंड लॉन्च करेंगे या अन्य कंपनियों की तरह छोटे ग्राहकों के लिए हमारी सेवाओं को सुलभ बनाने के लिए अपने स्वयं के ट्रांस्ड फंड्स का आदान-प्रदान करेंगे - वहाँ निस्संदेह कम समृद्ध निवेशक हैं जो निष्क्रिय निवेश के लिए हमारी आत्मीयता साझा करते हैं। मूल्य आधारित दृष्टिकोण, और कर दक्षता - लेकिन यह निश्चित रूप से एक चुनौती है।

अंत में, मत भूलो कि हेज फंड निवेश का एक प्रकार नहीं है, यह एक सामान्य अवधि है जो तट को कवर करता है और वर्गीकृत करने के लिए असंभव है

जब कोई कहता है कि उन्होंने "हेज फंड" खरीदा है, तो यह वास्तव में आपको कुछ भी नहीं बता सकताएक हेज फंड अनिवार्य रूप से एक अच्छा निवेश नहीं है, स्टॉक स्टॉक की तुलना में अच्छा या बुरा हो सकता है। यह केवल एक वर्णनात्मक शब्द है जो आपको बताता है कि आप किसी एक तरह से जमा किए गए निवेश कोष के साथ काम कर रहे हैं जो एसईसी के साथ शायद पंजीकृत नहीं है क्योंकि यह एक नियमन डी छूट के तहत आता है। आपके पास हेज फंड हो सकता है जो होटल खरीदने और बेचने में विशेष होता है, जो एक मूल्य निवेश के आधार पर स्टॉक खरीदा था, जो कि एक अच्छा कला कारोबार करता था या जो दुर्लभ सामानों को खरीदा और बेचता था! हेज फंड कर्ज मुक्त या अत्यधिक लीवरेज हो सकता है। यह संयुक्त राज्य अमेरिका या विदेशों में संपत्ति पर अपनी गतिविधियों को ध्यान केंद्रित कर सकता है संभावनाओं की सूची अनंत है