रिहाइपोथेकेशन - अगला प्रमुख निवेश आपदा

गठजोड़ के विषयों में से हैंथोथिकेशन और रिहाइपोथिकेशन कई निवेशकों और व्यापारियों को दिन-प्रतिदिन की बातचीत में अकसर मुठभेड़ नहीं करते हैं, लेकिन नियामक प्रणाली और वित्तीय उद्योग में बदलाव के कारण पिछले दशक में, परिस्थितियों के गलत सेट के तहत विनाशकारी परिणाम हो सकते हैं। यह कहना अतिशयोक्ति नहीं है कि कुछ निवेशकों, व्यापारियों और सट्टेबाजों - शायद आप भी एक दिन ब्रोकरेज, वस्तुओं या वायदा खाते में लॉग इन कर सकते हैं, यह पता चलता है कि जिन संपत्ति की उन्होंने ज़िंदगी जमा की थी, वे ही गए थे; फर्म के लेनदारों द्वारा जब्त किया क्योंकि ब्रोकर ने क्लाइंट फंड को संपार्श्विक के रूप में घोषित किया और ऋण पर चूक दिया।

ऐसी स्थिति में, इन खोई गई संपत्ति एसआईपीसी बीमा द्वारा संरक्षित नहीं होगी। जबकि दिवालियापन के माध्यम से आंशिक पुनर्प्राप्ति संभव हो सकती है, कोई गारंटी नहीं है, प्रक्रिया निस्संदेह साल लग जाएगी, और यह असाधारण तनावपूर्ण हो सकता है

विशेष रूप से, कुछ चीजें हैं जो मैं चाहता हूं कि आप इस टुकड़े को पढ़ने के दौरान दूर ले जाएं:

1. मैं चाहता हूं कि आप को हिरासत की परिभाषा और रीहिपॉथिकेशन की परिभाषा जानना चाहूंगा।
2. मैं चाहता हूं कि आप जान लें कि जोखिम क्या हैं और किस परिस्थिति में आप और आपके परिवार के लिए गंभीर नुकसान में प्रकट हो सकते हैं क्योंकि किसी और के कर्ज का भुगतान करने के लिए आपका धन जब्त कर लिया गया है।
3. मैं चाहता हूं कि आप अपने तरीके से अपने आप को सुरक्षित रख सकें ताकि आप बड़े पैमाने पर अपने होल्डिंग्स को बचा सकें।

हाइथेथिकेशन क्या है?

शब्दकोष शब्द कुछ परिसंपत्तियों को ले जाने और उन्हें ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में रखने का संदर्भ देता है; संपार्श्विक जिसे डिफ़ॉल्ट की स्थिति में जब्त किया जा सकता है

उदाहरण के लिए, यदि आप एक घर खरीदते हैं और एक बंधक लेते हैं, तो आप एक हाइफसिचिकेशन समझौते में प्रवेश कर रहे हैं, क्योंकि जब आप घर को शीर्षक देते हैं, तो बंधक का भुगतान करने में असफल होने के परिणामस्वरूप बैंक या ऋणदाता इसे प्राप्त कर सकते हैं। विभिन्न प्रकार के हाउथकेसीकरण समझौतों को अलग-अलग तरीकों से विनियमित किया जाता है।

संयुक्त राज्य में, यह एक घर से कार को जब्त करने के लिए आमतौर पर आसान होता है, जिसके बाद के लिए कानूनी घटनाओं की अधिक विशिष्ट और खींची गई श्रृंखला की आवश्यकता होती है क्योंकि समाज ने यह माना है कि लोगों को नियमित रूप से बाहर निकाल दिया जाता है एक पल की सूचना में सड़कों पर

रिवायपॉथिकेशन क्या है?

जब आप उस व्यक्ति या संस्था को जिसे आपने जमानत की प्रतिज्ञा की है - अक्सर प्रतिभूतियां - चारों ओर मुड़ता है और पैसे उधार लेता है, जो आपने उन्हें दिया था संपार्श्विक का उपयोग करते हुए, उसे, या इसे अपने स्वयं के संपार्श्विक के रूप में, यह रिहाइपोथिकेशन है।

दूसरे शब्दों में, कल्पना कीजिए कि आप संपार्श्विक पर पैसा और हाथ उठाते हैं मूल ऋणदाता फिर चारों ओर मुड़ता है और पैसे उधार लेता है, अपने संपार्श्विक के रूप में अपने संपार्श्विक की जगह।आपके ऋणदाता को संपार्श्विक पर अंतिम नियंत्रण नहीं मिल रहा है या इसके साथ क्या किया जा सकता है; उनके ऋणदाता करता है यह "फेडरल रिजर्व बोर्ड विनियमन टी" या 12 सीएफआर §220 - संहिता की संहिता, शीर्षक 12, अध्याय II, उपचैप्टर ए, भाग 220 (दलाल और व्यापारियों द्वारा क्रेडिट) के रूप में जाना जाने वाला कुछ संभव है।

अगर चीजें गलत हो जाती हैं, तो व्यवस्था की समस्याएं हो सकती हैं, खासकर "नियामक अंतरपणन" के रूप में जाना जाने वाला कुछ कारण, जहां ब्रोकरेज हाउस यूनाइटेड किंगडम के नियमों के संयुक्त राज्य के नियमों को निभाता है और प्रभावी ढंग से किसी भी और सभी को हटा सकता है कई रिहॉइपोस्टेटेड परिसंपत्तियों के लिए सीमाएं हैं जो इसे धन उधार लेते हैं, स्टॉक, बांडों, वस्तुओं, विकल्प, या डेरिवेटिव पर अपने जोखिम भरा दांव को वित्तपोषित करती हैं।

ऐसा होने पर, इसे हाइपर-हाइफोथिकेशन करार दिया गया है।

ब्रोकरेज अकाउंट में रिहाइपॉथिकेशन कैसे हो सकता है इसका एक उदाहरण

कल्पना कीजिए कि ब्रोकरेज अकाउंट में आपके पास $ 100, 000 के लायक कोका-कोला शेयर हैं। आपने मार्जिन खाते का चयन किया है, जिसका मतलब है कि अगर आप चाहें तो अपने स्टॉक के खिलाफ उधार ले सकते हैं, या तो शेयर बेचने के बिना या अतिरिक्त निवेश खरीदने के लिए कोई भी निकासी कर सकते हैं। आप तय करते हैं कि आप अपने कोक शेयरों के ऊपर $ 100, 000 मूल्य वाले प्रोक्टर एंड गैंबल खरीदना चाहते हैं और आंकड़े आपको अगले तीन या चार महीनों में पैसे के साथ आने में सक्षम होंगे, जो कि मार्जिन ऋण का निर्माण किया जाता है।

आप व्यापारिक आदेश डालते हैं और आपके खाते में दलाल के बकाया 100 डॉलर, 000 मार्जिन ऋण के साथ अब संपत्ति में $ 200,000 (कोक में $ 100, 000 और पी एंड जी में 100,000 डॉलर) के होते हैं। आप अपने खाते को नियंत्रित करने वाले खाते के अनुबंध और ऋण के आकार के लिए तत्पर-मार्जिन दरों के अनुसार मार्जिन ऋण पर ब्याज का भुगतान करेंगे।

(जब ब्याज दरें कम हो जाती हैं, कुछ व्यापारियों और सट्टेबाजों को संपत्ति की पैदावार और नकदी के रूप में जाना जाने वाले कुछ में संलग्न होने के लिए मार्जिन लोन की दर के बीच का प्रसार का लाभ लेते हैं।)

आपकी ब्रोकरेज फर्म को $ 100 के साथ आना पड़ा, 000 जब आप प्रोक्टर एंड गैंबल खरीदे तो नकदी में आप व्यापार का निपटान करने के लिए उधार लेना चाहते थे (तालिका के दूसरी तरफ निवेशक अपने स्टॉक प्रमाण पत्र को छोड़ने तक नहीं जा रहा था, जब तक कि वे अपने हाथों में धनराशि से दूर न हों। क्या आप?) बदले में, आपने अपने 100% परिसंपत्तियों को अपने ब्रोकरेज अकाउंट, और साथ ही आपके संपूर्ण नेट वर्थ को ऋण वापस करने के लिए, जैसा कि आपने व्यक्तिगत गारंटी दी है (अगर दोनों कंपनियों ने कुछ दूर से सोचने योग्य परिदृश्य में बस्ट कर दिया है - दुनिया के दो प्रमुख ब्लू चिप शेयरों के लिए एक सच्चे गणितीय चमत्कार - और आपके खाते की शेष राशि $ 0 से कम हो गई है, फिर भी आपको अपने द्वारा बनाए गए हाशिया ऋण का भुगतान करने के लिए धन के साथ आने देना होगा, भले ही इसका मतलब है कि आप खुद दिवालिया हो जाएं)। यही है, आप और आपके दलाल ने एक व्यवस्था में प्रवेश किया है और आपके शेयरों को बंधक बना दिया गया है। वे ऋण के लिए संपार्श्विक हैं और आपने शेयरों पर एक प्रभावी ग्रहणाधिकार दिया है।

दलाल ने आपको उधार देने वाले धन के साथ कहाँ पहुंचा?कुछ मामलों में, दलाल अपने निवल मूल्य या संसाधनों से व्यापार को निधि दे सकता है; शायद यह सुपर-संरक्षित रूप से पूंजीकृत है और इसमें बहुत सारी वर्तमान परिसंपत्तियां हैं, जिनके पास बैलेंस शीट पर बैठे कोई भी ऋण नहीं है। हो सकता है कि यह कॉरपोरेट बॉन्ड को जारी किया, यह जानकर कि वह अपने ब्याज व्यय दर के बीच एक फैलाव कमा सकता है और जो ग्राहकों के लिए शुल्क लेता है। चाहे दलाल को ऋण कैसे मिलता है, तो यह एक अच्छा मौका है कि, कुछ बिंदु पर, इसके पुस्तक के मूल्य के मुकाबले कार्यशील पूंजी की आवश्यकता होगी, जो कि केवल उसकी पुस्तक मूल्य ही प्रदान कर सकती है। उदाहरण के लिए, कई ब्रोकरेज घर एक क्लियरिंग एजेंट, जैसे बैंक ऑफ़ न्यू यॉर्क मेलॉन, के साथ सौदा करने के लिए बैंक को लेनदेन को साफ करने के लिए उन्हें पैसा उधार देने के लिए, बाद में बैंक के साथ मिलकर ब्रोकर के साथ मिलकर काम करते हैं, जिससे पूरे सिस्टम को और अधिक कुशल। अपने जमाकर्ताओं और शेयरधारकों की रक्षा के लिए, बैंक को संपार्श्विक की जरूरत है। दलाल प्रोक्टर एंड गैंबल और कोका-कोला शेयर लेता है जिन्हें आपने इसे करने का वचन दिया था और बैंक के न्यूजीलैंड मेलॉन को ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में इसे फिर से वादा किया है या फिर इसे पुनर्जीवित किया है।

क्या होता है अगर ब्रोकरेज फर्म असफल हो और रिहाइपोकेटेड एसेट्स जब्त हो जाए?

कल्पना कीजिए कुछ ऐसा होता है जिससे ब्रोकरेज हाउस को असफल हो। शायद प्रबंधन लीवरेज दांव पर लोड हो रहा है ऐसा लगता है जितना अधिक आप सोचते हैं 2008-2009 में जो वित्तीय संस्थाएं वास्तव में ढह गईं, उनमें से कुछ ऐसे ही थे जो करीब आते थे और भारी इक्विटी के आविष्कारों से बचाए गए थे जो शेयरधारकों को गंभीर रूप से पतला करते थे। एक प्रमुख डिस्काउंट ब्रोकर ने संपार्श्विक ऋण दायित्वों में निवेश करने के लिए बहुत पैसा उधार लिया था, जो कि बंधक पर खराब हो गए थे, यह बच गया, लेकिन ग्राहकों को सामूहिक रूप से हटाए जाने से पहले और व्यवसाय को संकट से परिचालन को स्थिर करने के लिए एक विशेषज्ञ को लाना पड़ा।

ऐसी स्थिति में, बैंक ऑफ न्यू यॉर्क मेलॉन या अन्य पार्टी जिनके पास या जिनके पास परिसंपत्तियों को रिहाइपोथेक्टेड किया गया है, वे पहले संपार्श्विक पर पहले डिब्ब (यह 2012 के बाद से अदालत के फैसलों की एक श्रृंखला से मजबूत किया गया था, जो कि उनकी रुचियां ऊपर ग्राहकों की रुचि) वे कोका-कोला और प्रॉक्टर एंड गैंबल के शेयरों को जब्त करने जा रहे हैं ताकि दलाल ने उधार लिया हो। इसका अर्थ है कि आप अपने खाते में लॉग इन करने जा रहे हैं और कुछ देख सकते हैं, यदि आपकी सभी नकदी, स्टॉक, बॉन्ड और अन्य परिसंपत्तियां नहीं थीं इस बिंदु पर, आप केवल दिवालियापन पदानुक्रम में एक लेनदार हैं। आपको उम्मीद है कि अदालत के मामलों में आपको किसी भी प्रकार की प्रतिपूर्ति करने के लिए पर्याप्त धन बरामद किया गया है लेकिन यह पूरी तरह से पूरी तरह कानूनी है। आपने किसी और के बिल का भुगतान किया

संयुक्त राज्य अमेरिका के नियमों के तहत, यह चाहिए मार्जिन खातों के साथ ग्राहकों के लिए संभव होना चाहिए पता करने के लिए एक rehypothecation आपदा के लिए उनके संभावित जोखिम सीमित है; ई। जी। , यदि आपके पास $ 100, 000 के साथ एक खाता है और लंबी इक्विटी स्थिति की पूरी खरीद के लिए मार्जिन ऋण में केवल $ 10, 000 है, तो आपको $ 10,000 से अधिक के लिए खुलासा नहीं करना चाहिए। वास्तविकता में, यह हमेशा संभव नहीं होता क्योंकि कुछ प्रतिबंधों को यू में पूरी तरह से भुगतान किए गए ग्राहक संपत्तियों के पृथक्करण की आवश्यकता होती है।एस। ग्रेट डिप्रेशन के बाद यूनाइटेड किंगडम में जगह नहीं है आक्रामक ब्रोकर विदेशी रिजैबेट्स, सहायक कंपनियों या अन्य पार्टियों के माध्यम से पैसे ले जा सकते हैं, जिससे उन्हें रिहैथोथिकेशन पर सीमा को प्रभावी तरीके से हटा दिया जा सकता है। इसका मतलब यह है कि यह सिर्फ ऐसी संपत्ति नहीं है जिसे आपने जब्त किया हो सकता है। वे इसके बाद सभी जा सकते हैं

एमएफ ग्लोबल दिवालियापन रिहाइपॉथेकेशन के खतरों को दर्शाता है

एमएफ ग्लोबल सार्वजनिक और व्यापारिक रूप से कारोबार करने वाला एक प्रमुख व्यापारिक संगठन था, जिसमें 42 अरब डॉलर से ज्यादा की संपत्ति थी और लगभग 3, 300 कर्मचारी। यह जॉन कोरज़िन, न्यू जर्सी के 54 राज्यपाल, एक संयुक्त राज्य अमेरिका के सीनेटर और गोल्डमैन सैक्स के पूर्व मुख्य कार्यकारी अधिकारी द्वारा चलाए गए थे।

2011 में, एमएफ ग्लोबल ने $ 6 का निवेश करके एक सट्टा बट्टा बनाने का फैसला किया। यूरोपीय संप्रभु राष्ट्रों द्वारा जारी किए गए बांडों में अपने व्यापार खाते के लिए 3 अरब, जो कि क्रेडिट संकट से मुश्किल में फंस गया था। साल पहले, कंपनी ने लगभग 1 डॉलर की नेट वर्थ की सूचना दी थी 5 अरब, जिसका मतलब है कि स्थिति में छोटे परिवर्तन के परिणामस्वरूप पुस्तक मूल्य में बड़े उतार-चढ़ाव होंगे। एक प्रकार की ऑफ-बैलेंस शीट फाइनेंसिंग व्यवस्था के साथ संयुक्त रूप से पुनर्खरीद समझौते के रूप में जाना जाता है, एमएफ ग्लोबल ने घटनाओं के संगम के कारण एक विपदात्मक तरलता आपदा का अनुभव किया। इस दुर्घटना को अपनी संपार्श्विक और अन्य आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए बड़ी मात्रा में नकदी के साथ आने के लिए मजबूर किया गया। प्रबंधन ने ग्राहक खातों में परिसंपत्तियों पर छापा मारा, जिनमें से कुछ में यूनाइटेड किंगडम में फर्म की सहायक कंपनी को $ 175 मिलियन का ऋण बनाने के लिए तीसरे पक्षों (दूसरे शब्दों में, rehypothecation,) को ऊपर की ओर संपार्श्विक बना दिया।

जब सारी चीजें अलग हो गई और कंपनी को दिवालियापन संरक्षण लेने के लिए मजबूर किया गया, तो ग्राहकों को पता चला कि नकदी और उनके खाते में संपत्ति - वे पैसे से लगाए गए थे और उन ऋणों से सुरक्षित थे जिन पर वे चूक नहीं गए थे - गया था एमएफ ग्लोबल के लेनदारों ने इसे जब्त कर लिया था, जिसमें रिहाइपोथेकटेड संपार्श्विक भी शामिल है।

जब तक सभी ने कहा और किया, एमएफ ग्लोबल के ग्राहक $ 1 खो गए थे। अपनी संपत्ति के 6 अरब ग्राहकों ने विद्रोह किया, अचानक उनके खाते समझौते में ठीक प्रिंट के बारे में एक महान सौदा की देखभाल की, और एक सहानुभूति न्यायाधीश प्राप्त करने में सक्षम थे, जिन्होंने आखिर में दिवालिएपन की संपत्ति के निपटारे को मंजूरी दे दी जिसके परिणामस्वरूप 93% ग्राहक की संपत्ति की पुनर्प्राप्ति हुई और वापस लौटा । बहु-वर्षीय कानूनी प्रक्रिया के माध्यम से आयोजित कई ग्राहकों ने मीडिया और राजनीतिक जांच के लिए कोई छोटा सा हिस्सा नहीं होने के कारण अपने पैसे का 100% हिस्सा वापस ले लिया। वे भाग्यशाली थे इस बीच, वे पिछले कुछ शताब्दियों में सबसे मजबूत बैल बाजारों में से एक को याद नहीं करते; उनके पैसे कानूनी झगड़े में बंधे थे क्योंकि वे यह देखने के लिए अपनी सांस लगाते थे कि क्या उन्हें बहाल किया जाएगा।

एक ग्राहक ने एक निजी ब्लॉग पर पुनर्विचार के साथ अपने अनुभव के बारे में लिखा है उन्होंने बताया कि उनके पास 1 9, 452 डॉलर का खाता था। जब एमएफ़ ग्लोबल में दिवालिया घोषित किया गया था। इसमें से, $ 1, 900 "बहुत अधिक लाभांश वाले वायदा स्थिति (यूरो के खिलाफ शर्त)" में था, शेष $ 17, 552 के साथ।22 में वह जो "एक अलग और फ़ायरवॉल खाता है, जिसके लिए एमएफ ग्लोबल का कोई भी लेनदार नहीं था" माना जाता है। जब एमएफ ग्लोबल ने दिवालियापन की घोषणा की तो उसका पैसा गायब हो गया। केवल बाद में उन्होंने दिवालिएपन के ट्रस्टी से रिकवरी प्राप्त करना शुरू कर दिया क्योंकि चेक उन्हें भेजे गए थे यह ऐसी कोई बात नहीं है जिसे आप अपने लिए अनुभव करना चाहते हैं।

अपने ब्रोकर पर एक "नकद खाता" खोलकर रिहइपोथिकेशन के खिलाफ स्वयं को सुरक्षित रखें

एक साधारण ब्रोकरेज खाते में रिहाइपॉथेकेशन के खिलाफ खुद को बचाने का सबसे अच्छा तरीका यह है कि आप पहली जगह में अपनी होल्डिंग को रोकें। यह करना आसान है: एक मार्जिन खाता खोलें नहीं इसके बजाय, आप चाहते हैं जो "कैश अकाउंट" या कुछ जगहों में "टाइप 1 अकाउंट" के रूप में जाना जाता है। कुछ ब्रोकरेज हाउस डिफ़ॉल्ट रूप से मार्जिन क्षमता को जोड़ देगा, जब तक अन्यथा निर्दिष्ट न हो। उन्हें ऐसा करने की अनुमति न दें

यह शेयर ट्रेडों या अन्य खरीद या बेचने के ऑर्डर करना, जिसमें स्टॉक ऑप्शन जैसे डेरिवेटिव भी शामिल हैं, समय पर थोड़ी अधिक असुविधाजनक है क्योंकि आपको निपटान को कवर करने के लिए खाते में पूरी तरह से पर्याप्त नकद स्तर और किसी भी संभावित दायित्वों उठता है (उदाहरण के लिए, यदि आप विकल्प डालते हैं तो उन्हें पूरी तरह सुरक्षित नकदी रखने की जरूरत होती है), लेकिन इसे मन की शांति के लिए तैयार करना चाहिए। इसके अतिरिक्त, आपको यह जानने के लिए आराम मिलेगा कि आप कभी भी मार्जिन कॉल का सामना नहीं करेंगे या इस समय आपके हाथ में जितना अधिक धन नहीं होगा I

अतिरिक्त रूप से, अपने नकदी भंडार को किसी तीसरे पक्ष के बैंक में एफडीआईसी बीमा खाते में रखें या यदि आप उन सीमाओं से अधिक हैं, तो खजाना बिलों को सीधे संयुक्त राज्य के ट्रेजरी विभाग के साथ रखने पर विचार करें।