क्या आपको कम ब्याज के साथ वैश्विक बॉन्ड में निवेश करना चाहिए?

पिछले कई सालों से वैश्विक बांड की पैदावार करीब- या निम्न-शून्य रही है क्योंकि केंद्रीय बैंकों ने वैश्विक अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने का प्रयास किया है। इसी समय, अन्य परिसंपत्ति वर्गों के उच्च मूल्यों के कारण निवेशकों के बीच बांड की मजबूत मांग है। इन प्रवृत्तियों को वर्ष के दूसरे छमाही में रहने की संभावना है, लेकिन अंतरराष्ट्रीय बांड निवेशकों के लिए ऊपर की तरफ बढ़कर सीमित हो सकता है क्योंकि कमरे की कमी के लिए कमरे की कमी है।

इस लेख में, हम देखेंगे कि वैश्विक बांड की पैदावार उदास क्यों रही है और भविष्य में ये गतिशीलता अनिश्चित काल तक क्यों नहीं चल सकती है।

बांड पैदावार इतने कम क्यों हैं?

कई अलग-अलग कारण हैं कि वैश्विक बांड उत्पादन दोनों विकसित और उभरते बाजार अर्थव्यवस्थाओं में गिर गए हैं।

सबसे महत्वपूर्ण उत्प्रेरक केंद्रीय बैंकों द्वारा आक्रामक बांड खरीद रहा है, जिनके पास सरकारी ऋण की रिकॉर्ड मात्रा है। यू.एस. में, फेडरल रिजर्व में 4 खरब डॉलर से अधिक सरकारी बॉन्ड हैं जो देश के सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) का लगभग एक चौथाई का प्रतिनिधित्व करते हैं। जापान के बैंक वैश्विक बाजार में सबसे महत्वपूर्ण खरीदार है, जो देश के सकल घरेलू उत्पाद का 80% से अधिक मूल्य वाले सरकारी बॉन्ड को पकड़ता है।

दूसरा सबसे महत्वपूर्ण उत्प्रेरक वैश्विक आर्थिक अनिश्चितता के बीच बांड की निवेशक की मांग है। चूंकि पेंशन फंड और बीमा कंपनियां वितरण का भुगतान करने के लिए बाध्य हैं, इसलिए उन्हें उच्च उपज देने वाले ऋण साधनों को खोजने के लिए एक उच्च प्रोत्साहन मिलता है।

उपज की मांग कीमत में बढ़ोतरी करने के लिए विकसित और उभरती हुई दोनों बाजार बांडों का नेतृत्व करती है, और इस प्रकार, जोखिमकारी संप्रभु ऋणों पर भुगतान की गई उपज को काफी कम कर दिया।

अंतिम कारण यह है कि बांड की पैदावार कम है ये धारणा यह है कि मुद्रास्फीति आने वाले वर्षों में ही रहेगी। सब के बाद, बांड पैदावार दोनों अल्पकालिक ब्याज दरों और मुद्रास्फीति की उम्मीदों को प्रतिबिंबित करती है।

रिकार्ड कम उपज का सुझाव है कि निवेशक आने वाले वर्षों में मुद्रास्फीति को फिर से नहीं देखते हैं और परिणामस्वरूप, समय के साथ ब्याज दरों में वृद्धि करके मुद्रास्फीति को रोकने के लिए केंद्रीय बैंकों की कार्रवाई करने की अपेक्षा बहुत कम है।

क्या बांड अभी भी एक आकर्षक संपत्ति है?

कम रिकॉर्ड - और कभी-कभी नकारात्मक - ब्याज दरें एक दिलचस्प स्थिति में बॉन्ड बाजार को डालती हैं जो लंबे समय से निवेशकों के लिए थोड़ा ऊपर उठती हैं।

कॉरपोरेट बॉन्ड के मामले में बांड की बढ़ोतरी और चूक दोनों के लिए बांड खरीदने वाले निवेशक कमजोर हैं। जब ब्याज दरों में बढ़ोतरी की बात आती है, तो खतरा इस तथ्य से बढ़ जाता है कि बांड की प्रभावी अवधि सभी समय के उच्चतम स्तर तक पहुंच गई है। जब ब्याज दरों में वृद्धि हो रही है, तो उच्च अवधि वाले बांडों को अधिक नुकसान होता है, लेकिन कई निवेशकों को समय के लिए उच्च ब्याज दरों की संभावनाओं से भी चिंतित नहीं लगता।

रिकॉर्ड कम दरों को सुरक्षित करने के लिए कई देशों ने लंबे समय तक ऋण की बिक्री करके जवाब दिया है उदाहरण के लिए, स्पेन ने फ़्रांस और बेल्जियम के साथ 50-वर्षीय बॉन्ड जारी किये, जबकि इटली इसी पर विचार कर रहा है। हेज फंड के कार्यकारी द्वारा "पृथ्वी के चेहरे पर सबसे ज्यादा सुरक्षा" कहा जाने के बावजूद जापान के 30-वर्षीय बॉन्ड भी तैयार श्रोताओं को बेच दिए गए थे।

ये खरीददारी बांड बाजारों में एक बुलबुले के संकेत के रूप में की जा सकती है

बेहतर अवसर ढूंढना

भविष्य में भविष्य में दरों में वृद्धि या उच्च मुद्रास्फीति के प्रभाव से बचने के लिए अंतर्राष्ट्रीय निवेशक सुरक्षित बांड में विविधीकरण पर विचार करना चाह सकते हैं।

विविधता लाने का सबसे अच्छा तरीका अंतरराष्ट्रीय बॉन्ड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) खरीद कर विभिन्न बांडों की एक विस्तृत सरणी रखता है। चूंकि इनमें से कुछ फंड विकसित देशों के बॉन्ड में अधिक वजन वाले हो सकते हैं, इसलिए उभरते बाजार बांड में विविधीकरण सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है, जो कम-जोखिम वाले हो सकते हैं। कॉरपोरेट बॉन्ड ईटीएफ भी प्रभु के कर्ज के विकल्प के रूप में विचार करने के लायक हो सकते हैं, हालांकि यह डिफ़ॉल्ट के जोखिम के लिए महत्वपूर्ण है।

कुछ अंतरराष्ट्रीय बंधन ईटीएफ पर विचार करने के लिए इसमें शामिल हैं:

• आईशैर्स इंटरेस्ट रेट हेजर्ड कॉरपोरेट बॉन्ड ईटीएफ (एलक्यूडीएच)
• ड्यूश एक्स-ट्रैकर्स इनवेस्टमेंट ग्रेड बॉन्ड - इंटरेस्ट रेट हेजर्ड ईटीएफ (आईजीआईएच) • आईशैर्स इंटरेस्ट रेट हेजर्ड हाई यील्ड बॉन्ड ईटीएफ (एचआईजीएच)
• विस्टामट्री हाई यील्ड बॉन्ड ज़ीरो डेब्यूशन फंड (एचवाईजेड)

नीचे की रेखा

वैश्विक बांड की पैदावार कई सालों से करीब- या निम्न-शून्य हो गई है, जिससे बाजार में कुछ रोचक गतिशीलताएं शुरू हुई हैं । जब बांड की पैदावार कम हो सकती है, जोखिम / इनाम अनुपात निवेशकों के खिलाफ खड़ा किया जाता है, क्योंकि उपज आगे बढ़कर नकारात्मक क्षेत्र में जाता है, चूंकि बांड धारण करने की लागत होती है। इन नकारात्मक उपज बॉन्ड रखने वाले अंतरराष्ट्रीय निवेशकों को कम जोखिम वाले बांड या संभावित अन्य परिसंपत्ति वर्गों में विविधता लाने पर विचार करना चाहिए।