सहायक कंपनियों की बिक्री के साथ-साथ कर मुक्त स्पिन-ऑफ्स

एक पाठक ने हाल ही में मुझे टैक्स मुक्त स्पिन और डिवीजन या सहायक की बिक्री के बीच अंतर के बारे में पूछते हुए लिखा। "क्या अंतर है और जो मेरे लिए स्टॉकहोल्डर के रूप में बेहतर है? ", वे जानना चाहते थे इसका जवाब आपके निवेश पोर्टफोलियो के लिए महत्वपूर्ण है और यह मूल्यांकन करने में आपकी सहायता कर सकता है कि क्या आप शेयरधारक अनुकूल प्रबंधन के साथ काम कर रहे हैं।

टैक्स फ्री स्पिन-ऑफ क्या है और यह क्यों होता है?

मान लें कि आप एक्मे पावर एंड लाइट कंपनी में 5000 शेयरों के स्वामित्व वाले हैं।

किसी कारण से, इस विशेष उपयोगिता में गहने की दुकानों की एक छोटी सी श्रृंखला भी है (इस प्रकार की चीज होती है - बीमा कंपनी एआईजी स्की रिसॉर्ट का मालिक है!) पावर एंड लाइट के सीईओ निदेशक मंडल से बातचीत करते हैं और कहते हैं, "इसका हमारे व्यापार से कोई लेना-देना नहीं है। अगर हम गहने की दुकान पर इन्वेंट्री स्तर पर नजर रखना चाहते हैं तो हम बिजली पैदा करने पर ध्यान केंद्रित नहीं कर सकते हैं। हमारे स्टॉकहोल्डर्स को कर-मुक्त स्पिन-ऑफ सेट अप करते हैं, लेकिन मैं सहायक कंपनी से निपटने से थक गया हूं। इसे जाना होगा। "

यदि उपयोगिता कंपनी ने सहायक कंपनी को बेचने का फैसला किया है, तो वह वारेन बफेट जैसे किसी व्यक्ति के पास जा सकता है, जो आम तौर पर नकदी के लिए व्यवसाय खरीदते थे। समस्या यह है कि आईआरएस उपयोगिता कंपनी को व्यापार की बिक्री पर पूंजीगत लाभ कर चार्ज करेगी यदि उसे मूल्य में सराहा गया है। यदि सहायक कंपनी निगम का बहुत लंबे समय से हिस्सा रही है, तो होल्डिंग अवधि में मूल्य लगभग निश्चित रूप से बढ़ गया है।

35% कर ब्रैकेट में ज्यादातर कंपनियों के साथ, इसका मतलब है कि प्रबंधन केवल बाद के आधार पर सब्सिडियरी के मूल्य के लगभग 65% मिलेगा।

यदि उपयोगिता कंपनी ने स्टॉकहोल्डर्स को कर-मुक्त स्पिन जारी करने का निर्णय लिया है, तो इसके बजाय गहने की दुकान को अपनी खुद की, स्टैंडअलोन व्यवसाय के रूप में शामिल करना होगा, इसे एक नया सीईओ, अपने निदेशक मंडल, कॉर्पोरेट कार्यालय , आदि।

यह स्टॉक प्रमाण पत्र मुद्रित करेगा और, कई मामलों में, उन्हें प्रो-राटा आधार पर पावर एंड लाइट कंपनी के मौजूदा स्टॉकहोल्डर्स को वितरित किया जाता है। यदि आप उपयोगिता कंपनी के शेयर का 5% का स्वामित्व रखते हैं, तो आपको नए गहने की दुकान में कुल स्टॉक का 5% प्राप्त होगा।

कुछ मामलों में, कंपनी के पास सहायक कंपनी के लिए एक आईपीओ होगा, जो जनता के लिए एक प्रतिशत निर्धारित करें - कहते हैं, शेयरों में से 10% या 20% - और उसके बाद शेष स्टॉक अपने शेयरधारकों को स्पिन-बंद करें जब कुछ समय पहले फिलिप मॉरिस ने स्प्रिंग-ऑफ क्राफ्ट फूड्स को चुना था, तो यह वह मार्ग था जो इसे लेने के लिए चुना गया था।

यदि आप इस बारे में अधिक जानना चाहते हैं कि कर-मुक्त स्पिन-ना काम कैसे करते हैं, तो आप यहां उनके बारे में पढ़ सकते हैं।

टैक्स फ्री स्पिन-ऑफ के फायदे क्या एक सहायक की पूरी बिक्री की तुलना में हैं?

आपको शेयरधारक के तौर पर, कर मुक्त स्पिन-ऑफ को पसंद क्यों करना चाहिए?यहां तीन कारण हैं:

1. आम तौर पर कोई कर परिणाम नहीं होते हैं क्योंकि आपको कुछ नया नहीं मिला है - आप हमेशा 5% गहने की दुकान श्रृंखला का स्वामित्व करते हैं, अब यह सिर्फ एक अलग कंपनी है।
2. गहने की दुकान श्रृंखला उस पर ध्यान केंद्रित करने में सक्षम हो सकती है जो इसके लिए सबसे अच्छी है इससे पहले, यह संभवतः यूटिलिटी कंपनी के सीईओ को पैसे उधार लेने और संयुक्त राज्य भर में फैलाने के लिए नहीं समझा सकता था। अब, यह केवल अपने पूंजी संरचना को अधिकतम करने पर ध्यान केंद्रित करना होगा। यह स्टॉक बेच सकता है, बांड जारी कर सकता है, बैंक से पैसा उधार ले सकता है।
3. उपयोगिता कंपनी विचलन से मुक्त है और उस व्यवसाय के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है जो कि इसके रणनीतिक दीर्घकालिक लक्ष्य के भीतर फिट नहीं है यह अपने खुद के प्रदर्शन को भी सुधार सकता है

अधिकांश समय, टैक्स फ्री स्पिन-ऑफ वास्तव में शामिल सभी लोगों के लिए जीत-स्थिति हैं एक बार लघु सहायक कंपनियों के कई ऐतिहासिक मामले सामने आए हैं और वे इतने तेजी से आगे बढ़ने जा रहे हैं, वे पूर्व मूल कंपनी को बौना करते हैं, मूल शेयरधारकों को समृद्ध करते हैं।