कैसे डॉलर की ताकत या कमजोरी आपके पोर्टफोलियो को प्रभावित करती है

राज्य, वित्त मंत्रियों और केंद्रीय बैंकों के प्रमुखों के बीच एक स्पष्ट नियम रहा है कि वे लक्ष्य नहीं करते हैं और विशेष रूप से मुद्रा मूल्यांकन का उल्लेख करते हैं। यही कारण है कि जनवरी, 2017 में जब राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने कहा था कि डॉलर 'बहुत मजबूत' है और इसे चीन के साथ प्रतिस्पर्धा की कमी के लिए दोषी ठहराया तो यह काफी आश्चर्यचकित था। इसी तरह आश्चर्य की बात थी ट्रिप के ट्रेजरी सचिव स्टीवन मन्नूचिन के लिए - जो कि विपरीत दृश्य धारण करने वाले हैं।

इस लेख में, हम देखेंगे कि डॉलर का नेतृत्व कहाँ हो सकता है, एक मजबूत डॉलर का मतलब क्या है, यह निवेशकों को कैसे प्रभावित करता है, और किसी भी परिदृश्य में जोखिम कम करने के लिए निवेशक क्या कर सकते हैं।

सशक्त बनाम कमजोर डॉलर

एक पूर्ण मूल्य की तुलना में वैश्विक मुद्राएं एक दूसरे के सापेक्ष व्यापार करती हैं। उदाहरण के लिए, आप यूरो को बिना 'बेच' डॉलर के 'यूरो' खरीद सकते हैं। डॉलर में एक यूरो की कीमत विनिमय दर के रूप में जाना जाता है और यह प्रत्येक अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन और अन्य कारकों पर निर्भर करता है। एक 'मजबूत' डॉलर का मतलब है कि प्रत्येक डॉलर विदेशी मुद्रा की अधिक इकाइयां खरीदता है, जबकि 'कमजोर' डॉलर का मतलब है कि प्रत्येक डॉलर विदेशी मुद्रा की कम इकाइयों की खरीद करता है।

संयुक्त राज्य अमेरिका ने 1 99 5 से 'मजबूत डॉलर नीति' बनाए रखा है, जिसका अर्थ है कि यह जानबूझकर विदेशी मुद्राओं की तुलना में डॉलर बनाम करने के लिए इरादा नहीं है। ऐसा करने से, संयुक्त राज्य अमेरिका ने विदेशी बॉन्डधारकों को ट्रेजरी प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए प्रोत्साहित किया है, मुद्रास्फीति को चेक में रखा गया है, और यह वैश्विक वित्तीय प्रणाली का एक प्रमुख बन गया है क्योंकि यह दुनिया के सबसे बड़े और सबसे लचीले अर्थव्यवस्था द्वारा समर्थित है।

एक मजबूत डॉलर का लाभ यह है कि प्रत्येक डॉलर विदेशी मुद्राओं की कीमत में अधिक से अधिक वस्तुओं की खरीद करता है, लेकिन व्यापारिक बात यह है कि घरेलू सामान विदेशी उपभोक्ताओं के लिए अधिक महंगा है। चीन के मामले में, इसका मतलब था कि यू.एस. ने $ 483 आयात किया 9 अरब डॉलर निर्यात करते समय 9। 2015 में चीन से 2 अरब।

इसने 367 अरब डॉलर का व्यापार घाटा बनाया जो कि लोकलुभावन राजनेताओं में एक लोकप्रिय राजनीतिक लक्ष्य बन गया है।

निवेश पर प्रभाव

डॉलर के मूल्यांकन का संयुक्त राज्य अमेरिका 'घरेलू निवेश और विदेशी निवेश दोनों पर एक महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है।

मजबूत डॉलर ने 1 99 0 के दौरान मुद्रास्फ़ीति को रोकने में मदद की है, लेकिन 2008 के महान मंदी के बाद से, बढ़ते डॉलर ने फेडरल रिजर्व का काम कठिन बना दिया है केंद्रीय बैंक उधार और आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए अधिक मुद्रास्फीति देखना चाहता है, लेकिन एक मजबूत डॉलर यह असंभव बना देता है फेडरल रिजर्व के चेयरवुड जेनेट येलन के मुताबिक, मजबूत डॉलर भी निराशाजनक घरेलू मांग और शुद्ध निर्यात में कमी आ सकती है।

वैश्विक आरक्षित मुद्रा के रूप में डॉलर की स्थिति का मतलब है कि अन्य देश भी स्थिरता पर निर्भर हैं।चूंकि डॉलर अपेक्षाकृत सस्ते रहा है, इसलिए अंतरराष्ट्रीय बाजार में बैंक के अनुसार, उभरते हुए बाजार में गैर-बैंक उधारकर्ताओं ने $ 3 खरब डॉलर से ज्यादा डॉलर के लिए जमा किए हैं। एक सुदृढ़ डॉलर - और उभरती हुई बाज़ार मुद्राओं को कमजोर करना - स्थानीय मुद्रा राजस्व में चुकाने के लिए डॉलर के कर्ज को महंगा बनाने से समस्याएं पैदा हो सकती हैं।

पोर्टफोलियो को हेजिंग करना

मुद्रा के आंदोलनों के विरुद्ध निवेशकों को एक पोर्टफोलियो को हेज करने के कई तरीके हैं, लेकिन मुद्रा-हेजिंग एक्सचेंज ट्रेडेड फंड ("ईटीएफ") सबसे लोकप्रिय हैं

ये निधि एक अंतर्निहित सूचकांक की नकल करते हैं - एक विशिष्ट फंड की तरह, लेकिन अल्पकालिक अग्रिम अनुबंध जो उन्हें पहले से सहमत एक्सचेंज दर पर विदेशी मुद्रा को डॉलर में परिवर्तित करने में सक्षम बनाते हैं। इसका लक्ष्य डॉलर-आधारित पोर्टफोलियो रिटर्न पर मुद्रा आंदोलनों के प्रभाव को कम करना है।

चार्ल्स श्वाब की मिशेल गिब्बी ने कई महत्वपूर्ण कारकों पर विचार करने के लिए कहा है:

• कम अस्थिरता: मुद्रा-अवरुद्ध निधि, असंतुलित विभागों की तुलना में कम अस्थिरता प्रदर्शित करते हैं, डेटा के अनुसार 1 9 6 9 से 2016 के बीच एमएससीआई ईएएफई इंडेक्स की तुलना। < लंबी बनाम लघु अवधि:
• मुद्रा-हिड फंड्स ने अल्पकालिक रूप से बेहतर प्रदर्शन किया है क्योंकि डॉलर में अन्य मुद्राओं की तुलना में डॉलर बढ़ गया है, लेकिन थोड़ी लंबी अवधि के लाभ हैं लागत:
• मुद्रा-हिड फंडों में बिना किसी खाली धन के उच्च खर्चे का अनुपात है, जबकि निवेशकों को भी ले जाने की लागत और बोली / पूछना फैला देना चाहिए। विविधीकरण:
• अंतर्राष्ट्रीय ईटीएफ एक निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं, लेकिन मुद्रा वैल्यूएशन के प्रभाव को अलग करना उस विविधीकरण को कम कर सकता है सामान्य तौर पर, अधिकांश दीर्घकालिक निवेशकों को अप्रभावी फंडों में रहना चाहिए क्योंकि वे कम लागत और उच्च विविधीकरण के साथ उच्च रिटर्न उत्पन्न करते हैं। हालांकि, अल्पकालिक और सक्रिय निवेशक विशिष्ट परिस्थितियों से लाभ की तलाश में हैं, हालांकि, कुछ परिदृश्यों पर जोखिम कम करने या कैपिटल बनाने के लिए मुद्रा-हेज फंड्स पर विचार करना चाह सकते हैं।

नीचे की रेखा

संयुक्त राज्य ने ऐतिहासिक रूप से एक मजबूत डॉलर की नीति बनाए रखी है, लेकिन ये गतिशीलता घरेलू उत्पादन और निर्यात पर राष्ट्रपति ट्रम्प के फोकस के साथ बदल सकती हैं। हालांकि पॉलिसी फिलहाल अस्पष्ट नहीं रह सकती है, निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि डॉलर के प्रभाव को कमजोर बनाम निवेश कैसे प्रभावित करता है। साथ ही, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि दीर्घकालिक निवेशक इन जोखिमों को अनदेखा कर सकते हैं और सबसे अच्छा जोखिम-समायोजित रिटर्न के लिए असीक्षित निधि के साथ रहना चाहते हैं।