क्यों कुछ सुप्रसिद्ध निवेशक इंडेक्स फंड्स नहीं खरीदते हैं

मैंने एक इंडेक्स फंड के बारे में लिखा एक लेख में, मैंने दोहराया कि अब दस-हज़ार का समय क्या होगा: ऐसे वर्षों में मैं निवेश के बारे में लिख रहा हूं, मैंने बार-बार अंकित किया है घर है कि शैक्षिक सबूत बहुतायत से स्पष्ट है: ठेठ निवेशक, विशेष रूप से जो जमा के प्रमाण पत्र से बाहर कुछ भी निवेश करने के लिए नए हैं, सबसे सुरक्षित, सबसे अच्छा दीर्घकालिक इक्विटी के माध्यम से धन बनाने के लिए एक सरल फार्मूला का पालन करना है, बिना असफल , बुलबुले और बस्ट, मुद्रास्फीति और अपस्फीति के माध्यम से:

निष्क्रिय इंडेक्स फंड में निवेश करें जिनके पास रॉक-डाउन व्यय अनुपात है, व्यापक विविधीकरण की पेशकश करते हैं, और कम टर्नओवर

1. अभ्यास अनुशासित डॉलर लागत औसत है ताकि आप समय के साथ बाजार मूल्यों का लाभ उठा सकें
2. यदि आप खपत से वंचित हो सकते हैं, तो अपने लाभांश का पुनर्निवेश करके
3. अधिक कर सकते हैं धन परिसंपत्ति या परिसंपत्ति की स्थिति सहित, कर रणनीतियों और आश्रयों का लाभ उठाएं
4. -2 ->

लोगों से मिलते-जुलते सामान्य प्रश्नों में से एक यह है, "क्यों

नहीं कोई इंडेक्स फंड्स के जरिए निवेश करता है यदि ऐसा कोई बड़ा सौदा है?"। कारणों को समझने के लिए, आपको यह समझना होगा कि मुख्य रूप से, तीन विभिन्न प्रकार के इंडेक्स फंड निवेशक हैं: जो सूचक हैं क्योंकि वे लाभ को समझते हैं, और सादगी के लिए या तो इसके अंतर्निहित सीमाएं और खामियों के बावजूद इसे पसंद करते हैं , मन की शांति, उपयुक्त विकल्पों की कमी (जैसे कि 401 (के) योजना के भीतर एक म्यूचुअल फंड का चयन करना), या व्यक्तिगत प्रतिभूतियों का विश्लेषण करने में उदासीनता।

1. जो लोग इसे और सूचकांक के बारे में ज्यादा नहीं सोचते हैं, क्योंकि यही वह है जो आप सुनते हैं, उन्हें करना है।
2. जिनके पास एक विचारधारात्मक जुनून है, वैसे ही पुराने फरीसियों ने विधि का अनुकरण किया है, "भक्ति का एक रूप है, लेकिन अपनी शक्ति को नकार"। वे अनुक्रमण कार्यों को जानते हैं, हर किसी के सूचकांक की मांग करते हैं, लेकिन इन्हें अंतर्निहित यांत्रिकी या इसके कारणों को समझ नहीं आता है, जो स्वयं के लिए एक विशेषज्ञ होने के बावजूद काम करता है

पहले समूह में पुरुषों में शामिल हैं जैक बॉवल, इंडेक्स फंड निवेश के संरक्षक संत और मोहरा के संस्थापक। मैंने अतीत में अपनी उत्कृष्ट पुस्तकों की सिफारिश की है और इस बारे में बात की है कि मैं अपने मिशन, उनके संदेश, और सेवा के अपने कैरियर की प्रशंसा करता हूं कि दुनिया को छोटे निवेशकों के लिए एक बेहतर, बेहतर जगह बनाने के लिए।

उसका जीवन अच्छी तरह से जीवित रहता है लाखों सेवानिवृत्त लोगों ने अपनी नवाचार और कार्य करने की अपनी वित्तीय सफलता दी है और मुझे लगता है कि दुनिया में बहुत सारे लोग हैं जो उनकी सलाह की अनदेखी करते हैं और अगर वे अपने लेखों को दिल से लेते हैं तो वे बहुत अधिक लाभकारी परिणाम प्राप्त कर सकते हैं।

बागल दोनों बौद्धिक रूप से ईमानदार और, बहुत ही वास्तविक अर्थ में, एक विद्वान है।उन्होंने कुछ विशेषताओं को निवेश करने और पहचानने का एक बेहतर तरीका ढूंढने की मांग की, जो जब संयुक्त हो, तो अच्छे दीर्घकालिक परिणामों की उच्च संभावनाएं हो गईं। इनमें कुछ चीजें शामिल हैं:

कम से कम कारोबार, जैसे कमीशन, विनिमय शुल्क, बाजार प्रभाव, और कम से कम <बोली / पूछो फैलता रखने के लिए

• छोटे से गैर-मौजूद प्रबंधन शुल्क, इसलिए निवेशक के पैसे का अधिक हिस्सा परिसर कर सकता है
• व्यापक विविधीकरण ताकि कोई भी व्यक्तिगत कंपनी या क्षेत्र पोर्टफोलियो पर हावी नहीं हो जाता है
• नियमित योगदानों के पैटर्न के आधार पर फार्मूलायिक अनुपालन, जो बाजार के ऊंचा और नीचों के औसत के प्रभाव को प्रभावित करता है, भले ही कोई सोचा कि यह ऊपर जा रहा था या नहीं या अगले बारह महीनों में
• जब भी संभव हो, टैक्स दक्षता को अधिकतम करने में एक जुनूनी विश्वास, एसईपी-आईआरए जैसे स्थगित करों और टैक्स आश्रयों का फायदा उठाते हुए, सिर्फ एक उदाहरण देना
• इंडेक्स फंड, इनमें से एक दुनिया के लिए बोगे के कई योगदान, इन निवेशकों को औसत निवेशक के लिए इन बलों का इस्तेमाल करने के लिए निर्धारित तंत्र था।

इंडेक्स फंड के बारे में कोई स्वाभाविक जादू नहीं था - यह सिर्फ एक नियमित म्यूचुअल फंड है जो बाजारों की परवाह किए बिना नियमों के पहले निर्धारित समूह के आधार पर स्टॉक खरीदा था - सिवाय इसके कि खुदरा निवेशकों के फैसले की आवश्यकता को हटा दिया गया व्यक्तिगत प्रतिभूतियों को चुनने से संबंधित यह भावनात्मक निवेशकों के बीच एक मनोवैज्ञानिक बाधा के रूप में भी काम करता था, जिनमें से कई Google या प्रॉक्टर एंड गैंबल के शेयरों को 30% तक गिरने के बाद देखने के बाद अपने अनुभवहीनता में विलक्षण होंगे। (यह चौंकाने वाला है, लेकिन बहुत से लोग इंडेक्स फंड के मालिक हैं, वे वास्तव में वास्तविक कंपनियों से बेखबर हैं, जिनके पास वे

में उस इंडेक्स फंड - यदि आपको संदेह है, तो किसी व्यक्ति को एस एंड पी 500 इंडेक्स फिर भी ये 20 स्टॉक, और उन 20 स्टॉक अकेले अपनी संपत्ति का 30% प्रतिनिधित्व करते हैं!) इंडेक्स फंड का दूसरा लाभ यह था कि, क्योंकि उसे निर्णय लेने की आवश्यकता नहीं थी, किसी को पैसे चलाने के लिए भुगतान करना आवश्यक नहीं था। (बहुत सारे मामलों में, सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड इंडेक्स फंड की तुलना में ठीक है, केवल पोर्टफोलियो प्रबंधकों की भरपाई के लिए उपयोग किए जाने वाले फीस में कारक होने के बाद ही गिरते हैं।)

इतिहास भर में कई सफल निवेशकों ने बहुत कुछ बनाया है एक ही अपवाद के साथ अपने शोध के माध्यम से बीगल की पहचान की गई संपत्तियों की संपत्ति का एकमात्र अपवाद: वे नियमित खरीद के साथ व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के

मूल्यांकन मूल्य के शेयरों के लिए कौशल सेटों का उपयोग करके प्रतिस्थापित करते हैं जैसे वे निजी व्यवसाय, रियल एस्टेट , या बांड ये लोग स्टॉक व्यापारियों नहीं हैं वे सक्रिय रूप से गर्म शेयरों का पीछा नहीं कर रहे हैं जो 1 9 80 के दशक से एक फिल्म के बाहर एक स्टीरियोटाइप की तरह रह रहे हैं। वे दुनिया के ऐनी शीइबर्स हैं, जो $ 22 मिलियन के पीछे छोड़ते हैं। वे दुनिया के जैक मैकडोनाल्ड हैं, $ 188 मिलियन के पीछे छोड़ते हैं। ये दुनिया के डेयरी किसान हैं, जिनके पास आठ आंकड़े हैं जो अपनी संपत्ति को अपने बच्चों से भी गुप्त रखते हैं।ये दुनिया के विलियम रूआन हैं; दुनिया के चार्ली मुंगेर इस तरह के लोग इस तरह के वर्षों से खर्च करते हैं, जिसमें कंपनियों का एक पोर्टफोलियो शामिल होता है जिसमें वे एक स्वामित्व वाली हिस्सेदारी रखते हैं, सार्वजनिक शेयरों का इलाज करते हैं क्योंकि वे अपने परिवार के लिए किसी अन्य संपत्ति का अधिग्रहण करते हैं। आमतौर पर, इन निवेशकों को अच्छी तरह से शिक्षित, संपन्न, और, कई मामलों में, खुद को उद्यमिता, एक व्यापार शुरू करने के लिए झिझक नहीं अगर उन्हें पैसा बनाने का मौका मिला। (हमेशा अपवाद हैं। इतिहास में बहुत सारे स्कूल शिक्षक, जेनेटर्स और प्लंबर जो वित्त की आवेशपूर्ण प्रेम विकसित करने के बाद इस श्रेणी में आते हैं, जो उन्हें आय कथन और बैलेंस शीट और / या वे समझते हैं कि वे एक महान कंपनी में एक स्वामित्व हिस्सेदारी लगातार खरीदते हैं।)

ऐसे परिष्कृत निवेशकों के प्रकार के लिए, जिन्होंने इंडेक्स फंड मेथडॉलॉजी के बिना दी गई एक ही लाभ सूचकांक फंड का इस्तेमाल किया, एक निश्चित रूप से एक इंडेक्स फंड खरीदने के लिए, और है, कई कारणों के लिए तर्कहीन।

1। एक परिष्कृत निवेशक शायद एक इंडेक्स फ़ंड खरीदना चाहेगा क्योंकि वह या वह ओवरवलुएड एसेट्स खरीदना नहीं चाहता है

जैसा कि मैंने एक बार अपने व्यक्तिगत ब्लॉग पर समझाया, उस साल की कल्पना करो 2001. उस समय, आप अपने पैसे खड़ी कर सकते थे एक 30 साल के ट्रेजरी बांड में, संयुक्त राज्य सरकार की प्रभुसत्ता के टैक्सिंग पावर का समर्थन किया और 5 अर्जित किया। प्रत्येक वर्ष आपके पैसे पर 46% ब्याज। डिफ़ॉल्ट के कोई जोखिम के साथ, कोई भी बुद्धिमान निवेशक

कम से कम 5. 46% + एक जोखिम प्रीमियम + एक मुद्रास्फीति संशोधक कारक की मांग करने जा रहा था, जिसे देने के लिए (अकादमिक) माना जाता है कि वह सबसे सुरक्षित निवेश है दुनिया। इसका मतलब एक वैकल्पिक दर के लिए नकदी के साथ विदाई करने से पहले 11% से कम की बाधा दर का मतलब, विकास में एक बार फैक्टरिंग, एक बार। उस वक्त वॉल-मार्ट स्टोर्स, इंक। $ 58 पर कारोबार कर रहा था। 75 प्रति शेयर यह 1 डॉलर कमाया करों के बाद प्रति शेयर 49 इसका मतलब है कि एक निवेशक करों के बाद केवल 2. 54% की कमाई का "खरीद" करता था, और उसमें लाभांश कर भी शामिल नहीं थे, जो संघीय, राज्य के लिए बकाया होता और कुछ मामलों में, स्थानीय सरकारें कमाई को मालिकों को वितरित किया गया! इस तरह के एक बेवकूफ मूल्यांकन से पता चल जाएगा कि अगर वाल मार्ट देश भर में तेजी से बढ़ रही है, लेकिन यह एक फर्म है जो उस समय ग्रह पृथ्वी पर सबसे बड़ा रिटेलर था। मालिकों को पूरी तरह से गारंटी थी, लेकिन केवल 2. 54% की कमाई की मुनाफे में वृद्धि दर, वैल्यूएशन मल्टीपल में बदलावों से समायोजित (बागल इस संदर्भ को "सट्टा वापसी" कारक के रूप में दर्शाता है)। सकारात्मक बदलाव का आनंद लेने से, यहां तक ​​कि मुद्रास्फीति की दर को बनाए रखने के लिए मुश्किल साबित करने जा रहा था के तहत

नहीं

स्थिति एक बुद्धिमान व्यवसायी या लेखापाल पृष्ठभूमि वाले व्यवसायी उस समय वॉल-मार्ट के शेयर खरीदना चाहती थी, उस कीमत पर। यह कुछ भी नहीं है बाजार समय के साथ करने के लिए - वह भविष्य में भविष्यवाणी नहीं कर रहा होगा कि क्या वाल-मार्ट का स्टॉक कल या तो अगले सप्ताह या उससे भी कम हो जाएगा, क्योंकि इस तरह की बातें अकल्पनीय हैं - यह केवल निजी स्वामित्व के गणित पर कई तरह से समान था, जैसे कि एक रेस्तरां कैसे निर्धारित करता है कि क्या वह किसी दूसरे स्थान पर किसी अन्य स्थान को खोलने के लिए अपने पैसे को जोखिम में लेना चाहता है या एक रियल एस्टेट निवेशक यह तय करता है कि उसे एक निश्चित इमारत संभावित भविष्य के किराए पर आधारित मूल्य। इसी समय, एक इंडेक्स फंड निवेशक ने वॉल-मार्ट के शेयरों को आवंटित किए गए अपने इंडेक्स फंड की खरीद के कई प्रतिशत अंक देखे होंगे। एक ठेठ कार्यकर्ता के लिए कोई लेखा पृष्ठभूमि नहीं है, या कोई व्यक्ति जिस पर ध्यान नहीं दिया जाता है, यह लंबे समय तक काम करेगा, यह ठीक है। क्यूं कर? पर्याप्त समय के साथ, डॉलर की लागत औसत, लाभांश पुनर्निवेश और टैक्स आश्रयों के साथ, यह ठीक हो जाना चाहिए क्योंकि शीर्ष अंत पर पागल कीमतें ढहने के दौरान निराशाजनक गिरावट के कारण बनती हैं। एक बहु-मिलियन डॉलर नेट वर्थ के साथ एक सफल विनिर्माण संयंत्र के मालिक के लिए हर समय वित्त का मूल्यांकन करता है, या कर वकील जो GAAP को समायोजन करने में सहज महसूस करता है और निर्धारित करता है कि उद्यम कितना पैसा कमा रहा है, यह पूरी तरह से अनावश्यक है। क्या उन जानकार निवेशक अज्ञानी होने का दिखावा करते हैं? क्या वे एक ऐसी संपत्ति खरीदने के लिए तैयार रहें, जिनकी कीमत पर वे सोचते हैं कि वे बेवकूफ हैं (और वे निजी व्यवसाय के लिए कभी भी भुगतान नहीं करेंगे) केवल इसलिए कि हर कोई कहता है कि उन्हें चाहिए? क्या वे फिर से चलने वाले म्युचुअल फंड व्यय अनुपात का भुगतान करना चाहते हैं - भले ही यह चट्टान नीचे है, अभी भी शून्य नहीं है - कहा संपत्ति धारण करने के लिए? इंडेक्स फंड निवेशकों के तीसरे समूह के लिए - वैचारिक रूप से पागलपन - वे सभी तर्कों और सामान्य ज्ञान के विरुद्ध मांग करते हैं, "हाँ" है क्योंकि उनमें से कई को पता नहीं है कि इंडेक्स फंड वास्तव में क्या है

है

, वे उस उत्साह से पालन करते हैं जो पुराने समय धर्म को गर्व कर देगा, लालची कम करने का एक रूप का प्रदर्शन करना; सोचा बिना बिना क्लिक झुकाव प्रतिक्रियाएं यह जरूरी नहीं कि एक बुरी बात है सच कहूँ तो, परिष्कृत निवेशकों को इस व्यवहार को प्रोत्साहित करना चाहिए क्योंकि उस व्यक्ति का प्रकार जो सोचा की कमी के कारण उस तरह की गलती में दे सकता है वह बहुत ही प्रकार का व्यक्ति है जिसे सबसे अधिक अनुक्रमण की आवश्यकता है इससे इस विरोधाभास का निर्माण होता है, जहां उन दोनों को बोगल के काम की उनकी गलतफहमी के बारे में सूचित करने की कोशिश कर रहे थे और गणित में शामिल होने की वजह से उन्हें भारी वित्तीय क्षति हो सकती है। (स्वर्ग की खातिर, बीगल के तर्क का एक महत्वपूर्ण भाग सामान्य प्रबंधन व्यय से अधिक की उपस्थिति पर निर्भर करता है, जिनमें से कोई भी परिष्कृत निवेशकों को अपने खुद के आवंटन के फैसले बनाने में सक्षम नहीं होता है, जो उत्साह स्वीकार करने में विफल रहता है!) इसके बजाय, उन्हें प्रोत्साहित किया और अनुक्रमण में उनका विश्वास प्रबलित। यही कारण है कि मैं व्यक्तिगत रूप से इसे बार-बार दोहराता हूं और मेरे पास हर पुलपिट से है: यदि आप नहीं जानते कि आप क्या कर रहे हैं, एक इंडेक्स फंड खरीदें यदि आप जानते हैं कि आप क्या कर रहे हैं लेकिन आप परेशान नहीं होना चाहते हैं, तो एक इंडेक्स फंड खरीदें यदि आपको यह भी सवाल करना है कि आप क्या कर रहे हैं, तो एक इंडेक्स फंड खरीदें

2। एक परिष्कृत निवेशक शायद एक इंडेक्स फ़ंड खरीदना चाहेगा क्योंकि वह या वह नहीं चाहते कि वह अर्थव्यवस्था के कुछ क्षेत्रों के लिए एक्सपोजर चाहे जो कि उसका या उसके फॉर्च्यून पहले से बंधे हैं

मेरे परिवार के दो निजी व्यवसायों में बहुत सारे प्रौद्योगिकी शामिल हैं अगर कभी संयुक्त राज्य अमेरिका में एक साइबर हमले या किसी अन्य भयानक घटना से दूरसंचार बुनियादी ढांचे को खारिज कर दिया गया था, तो नकदी प्रवाह खराब हो जाएगा, संभवतः सप्ताह या महीनों के लिए।इस संभावना से दूर विविधता लाने के लिए, मैं व्यक्तिगत रूप से बहुत सारी तकनीकी फर्मों के मालिक नहीं बनना चाहता हूं, जो सभी ऐसे प्रतिकूल परिस्थितियों में मुश्किल से ही उतना मुश्किल हो जाएंगे। हमारी कंपनियों से हमारे व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति के खातों में, हमारे परिवार की युवा पीढ़ियों को हम हिरासत के लिए उपहार देते हैं, न तो मेरे पति और न ही मैं सॉफ्टवेयर या हार्डवेयर फर्मों पर लदान के अभ्यास में हूं। बहुत अधिक सहसंबद्ध जोखिम है हमारी व्यक्तिगत स्थिति औसत परिवार से बहुत भिन्न है हमारे धन को आवंटित करते समय यह ध्यान में रखा जाना चाहिए। पैसे प्रबंधन की बात आती है तो कोई भी आकार-फिट नहीं होता है।

परिणामस्वरूप, हमारे पोर्टफोलियो में लगभग कोई तकनीकी कंपनियां नहीं हैं यहां तक ​​कि अगर इसका मतलब है कि हम कम दर से परिसर में थे (यह निश्चित रूप से पिछले दशकों के दौरान इस तरह से काम नहीं किया है, लेकिन तर्क के लिए, मान लें कि ऐसा होना चाहिए), हम चाहते हैं कि

अभी भी

ऐसे तरीके से व्यवहार करना चुनना क्योंकि यह हमें रात में बेहतर सोता है। अगर मुझे एक विशिष्ट तकनीक फर्म मिल गई है जो मुझे दिलचस्पी है, तो मैं शेयर खरीद सकता हूं, लेकिन यह नियम के लिए एक अपवाद होगा यह बुनियादी जोखिम प्रबंधन है; अगर आप अपने परिवार को बर्बाद किए जाने के लिए जागने से बचना चाहते हैं तो आपकी संपत्ति एक निश्चित आकार तक पहुंचने के बाद आपको कुछ सीखना चाहिए। शायद मैं स्कूल में बहुत से चार्ल्स डिकेंस या जेन ऑस्टेन उपन्यास पढ़ता हूं, लेकिन ऐसा नतीजा नहीं है कि किसी को पसंद करना चाहिए। जैसा कि कहा जाता है, "आपको केवल एक बार अमीर मिलना होगा" आपके मूल निवल मूल्य का निर्माण करने के बाद, आपके द्वारा अपने परिसंपत्तियों पर कमाई की पूर्ण दर से ज़्यादा ज़रूरी है, रक्षा करना 3। एक परिष्कृत निवेशक शायद एक इंडेक्स फंड खरीदने के लिए नहीं चाहते क्योंकि वह या वह भी बेहतर कर क्षमता चाहते हैं

मान लें कि आप एस एंड पी 500 या डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल औसत की नकल करना चाहते थे। इंडेक्स जनादेश पर चलने वाले म्यूचुअल फंड खरीदने के बजाय, एक सभ्य आकार के पोर्टफोलियो वाला कोई भी व्यक्ति स्टॉक के अंतर्निहित शेयरों की खरीद करके सूचकांक को आसानी से खुद बना सकता है, जो सूचकांक बनाते हैं। यह उन्नत टैक्स कलेक्शन तकनीक की अनुमति देगा, अपनी जेब में अधिक पैसे रखने के लिए 15 अप्रैल को आ जाएगा जब आईआरएस के बिल का कारण होता है।

जॉन बोगल स्वत: अपनी पुस्तकों में अनुक्रमित, लेखन, "लंबी अवधि के लिए व्यक्तिगत शेयरों को होल्डिंग के मामले में केवल बुद्धिमान नहीं हो सकता है, लेकिन अधिक कर-कुशल" हो सकता है। मैंने एक बार एक मॉडल पोर्टफोलियो प्रदान किया है जो डीजेआईए को टेम्पलेट के रूप में उपयोग करके वास्तविक दुनिया में दिखाई देगा।

4। एक परिष्कृत निवेशक मेजर इंडेक्स फंड की कार्यप्रणाली की तरह नहीं

जब आप एक इंडेक्स फंड खरीदते हैं, तो आप अपनी सोच को किसी दूसरे को आउटसोर्स कर रहे हैं। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवर के मामले में, यह वाल स्ट्रीट जर्नल का संपादकीय बोर्ड है, जो दुनिया के सबसे प्रसिद्ध शेयर बाजार सूचकांक के घटकों को निर्धारित करता है। एस एंड पी 500 के मामले में, यह अन्य निवेशक हैं, जो प्रत्येक शेयरों के बाजार पूंजीकरण को निर्धारित करते हुए, सीधे शेयरों को खरीद या बेचकर आम शेयरों की कीमतें निर्धारित करते हैं।दोनों में अभी भी इंसानी फैसले शामिल है, सिर्फ

तुम्हारा नहीं।

यह परिष्कृत निवेशकों के लिए कुछ हद तक असमर्थ है जो यह है कि मार्केट कैपिटलाइज़ेशन (ई एस, एस एंड पी 500) द्वारा क्रमित इंडेक्स फंड संभवतः बेवक़ूफ़ तरीके से संरचित हैं इसका मतलब है कि आप एक निश्चित स्टॉक के अधिक शेयर खरीदते हैं क्योंकि कीमत अधिक महंगा हो जाती है, और शेयर बेचते हैं क्योंकि यह कम महंगा हो जाता है; सचमुच उच्च खरीद और कम बिक्री, या उसके निवेश के मामलों को कैसे व्यवहार करना चाहिए के सटीक विपरीत दुर्भाग्य से, यह एकमात्र व्यवहार्य तंत्र है क्योंकि इंडेक्स फंड में निवेश की गई परिसंपत्तियां इतनी बड़ी हैं, यह हासिल करने के लिए मौलिक या बराबर वजन करना असंभव बना देता है। इसका कोई रास्ता नहीं है कि मोनार्ड की मौजूदा परिसंपत्ति आधार के साथ एक एस एंड पी 500 समान रूप से भारित सूचकांक फंड हो सकता है। यह मुमकिन नहीं है। एक परिष्कृत निवेशक सीधे एक का निर्माण कर सकता है, यद्यपि। ऐसे कई कारण हैं जो एक परिष्कृत निवेशक एक इंडेक्स फंड का उपयोग कर सकते हैं कई परिस्थितियों, कारणों या परिस्थितियों में या जिसके तहत एक परिष्कृत निवेशक इंडेक्स फंड में बदल सकता है कुछ मामलों में, वह किसी विशेष क्षेत्र को समझने में महत्वपूर्ण नुकसान हो सकता है। उदाहरण के लिए, एक अच्छी तरह से एड़ीदार बैंकर व्यक्तिगत बैंक स्टॉक का मूल्यांकन कर सकता है, और अपने उद्योग में समझदारी से निवेश चुन सकता है, लेकिन पता नहीं कैसे दवा कंपनियों का विश्लेषण करना है। ऐसे मामले में, कम लागत वाला फार्मास्यूटिकल इंडेक्स फंड खरीदना कार्रवाई के सबसे बुद्धिमान पाठ्यक्रम साबित हो सकता है। अन्य मामलों में, वह कई मुद्राओं, कागजी कार्रवाई या विदेशी निवेश से उत्पन्न होने वाले विभिन्न लेखा मानकों से निपटना नहीं चाहते हैं। दूसरे दिन, मेरे व्यक्तिगत ब्लॉग पर किसी ने लिखा था कि उसने मोहरा एफटीएसई यूरोप ईटीएफ (टिकर प्रतीक वीजीके) के अधिक शेयर कैसे खरीदे हैं। एक अमेरिकी नागरिक के लिए कुछ यूरोप की सबसे बड़ी कंपनियों के शेयरों पर अपने हाथों को लेने की कोशिश कर रहा है, यह सबसे अच्छा सूचकांक फंडों में से एक है। एक ही खरीद के साथ, आप तालाब से लेकर नीले चिप के शेयरों की एक टोकरी खरीदते हैं, जिसमें नेस्ले, नोवार्टिस, रॉयल डच शेल, बीपी और कुल जैसे अविश्वसनीय नाम शामिल हैं। यदि मैं लंबी अवधि के स्वामित्व के लिए अलग-अलग कंपनियों के मूल्यांकन और क्रय के विरोध में यूरोपियन इंडेक्स फंड खरीदना था, तो यह मेरी सूची के शीर्ष पर होगा

एक परिष्कृत निवेशक शायद उसके परिवार के बारे में चिंता न करना चाहेगा वारेन बफेट ने खुद कहा है कि उनके पारित होने पर, उनकी पत्नी को अपने जीवन के बड़े हिस्से के साथ एसएंडपी 500 इंडेक्स फंड में 90% और 10% नकद में निवेश किया जाएगा, जबकि इस तथ्य के बावजूद कि उन्होंने अपने पूरे जीवन में, उन्होंने कहा है कि उनका व्यक्तिगत रूप से कोई एकल स्वामित्व नहीं है म्यूचुअल फंड।

इससे कोई भी यह वास्तविकता बदल नहीं सकता है कि ज्यादातर लोगों को इक्विटी स्वामित्व का फायदा उठाने के लिए इंडेक्स फंड एकमात्र सबसे अच्छा तरीका है, खासकर अगर वे न तो दिलचस्पी रखते हैं और न ही उन व्यक्तिगत व्यवसायों का मूल्यांकन करने में सक्षम हैं जो वे हासिल करना चाहते हैं। इसके अलावा, कोई भी अपनी परिसंपत्तियों का एक बड़ा प्रतिशत अनुक्रमित करने से किसी को रोक नहीं रहा है और उन कंपनियों में खरीदारी करने के लिए कुछ भी नहीं रखता है जो वे चाहते हैंकौन कहता है कि आप अपनी लागत का 90% कम लागत वाली इंडेक्स फंड में नहीं रख सकते हैं और नियमित रूप से कोका-कोला, डियाजियो, जनरल मिल्स या अन्य निगमों के शेयर खरीद सकते हैं जिसमें आप दृढ़ विश्वास करते हैं? यह

आपके

पैसा है, सब के बाद