बनाए रखा आय की लागत की गणना (आम स्टॉक)

मौजूदा आम स्टॉक की लागत, या कमाई की आय, कारोबार फर्म के लिए पूंजी के चार संभव प्रत्यक्ष स्रोतों में से एक है। अन्य ऋण पूंजी, पसंदीदा स्टॉक और नए सामान्य स्टॉक हैं। पूंजी के इन स्रोतों की भारित औसत लागत कंपनी के लिए पूंजी की भारित औसत लागत को केवल कुछ अपवादों के साथ बनाती है। ऋण पूंजी की गणना और नए सामान्य स्टॉक की लागत अपेक्षाकृत सरल है

केवल बनाए रखा आय की लागत थोड़ा अधिक जटिल है

क्या बनाए रखने वाली आयें हैं?

एक व्यवसाय फर्म की पूंजी ढांचे के एक हिस्से के रूप में इस्तेमाल होने वाली कमाई, जो कि आम शेयरधारकों को लाभांश के रूप में नहीं दी गई या आय के विकास के लिए फर्म में वापस लाया जाता है, के लिए उपलब्ध आय का हिस्सा हैं। इस प्रकार, फर्म के लिए उनकी लागत एक मौका है दूसरे शब्दों में, वे पैसा बाहर फर्म के शेयरधारकों के लिए लाभांश के रूप में भुगतान किया हो सकता है, लेकिन बजाय इसे फर्म में वृद्धि के लिए डाल दिया है और इसे अपने पूंजी संरचना के भाग के रूप में उपयोग करें

प्रतिधारण आय की गणना करना

आप किसी कंपनी के लिए बनाए रखा आय की लागत की गणना कैसे करते हैं? रखरखाव की कमाई या सामान्य शेयर की लागत का अनुमान करना अधिक कठिन है क्योंकि यह ऋण की लागत या पसंदीदा स्टॉक की लागत है। ऋण और पसंदीदा स्टॉक संविदात्मक दायित्व हैं और आसानी से निर्धारित लागतें हैं। रखी कमाई अलग-अलग है, हालांकि उनकी लागतों का अनुमान लगाने के लिए अच्छे तरीके हैं।

व्यापार मालिकों या वित्तीय विश्लेषक आम तौर पर बनाए गए आय की लागतों की गणना करने के लिए तीन तरीकों का उपयोग करते हैं और फिर उत्तर के साथ आने वाले परिणामों को औसतन करते हैं। बनाए रखने वाली आय की लागत की गणना के लिए यहां तीन तरीकों का इस्तेमाल किया गया है:

1 रियायती नकदी प्रवाह (डीसीएफ) विधि

जब कोई निवेशक स्टॉक खरीदता है, तो उस निवेशक को उस स्टॉक से दो प्रकार की रिटर्न प्राप्त करने की अपेक्षा होती है - लाभांश और पूंजीगत लाभ

लाभांश रिटर्न फर्म अपने निवेशकों को त्रैमासिक और पूंजीगत लाभों के लिए भुगतान करते हैं, आमतौर पर ज्यादातर निवेशकों के लिए पसंदीदा रिटर्न, यह एक निवेशक के शेयर के लिए भुगतान करता है और वे शेयरों के लिए स्टॉक कैसे बेच सकते हैं, इस बीच अंतर है।

आपके पास अब तीन वेरिएबल्स हैं जिनकी आपको अवधारण आय के मूल्य की गणना करने के लिए छूट की नकदी प्रवाह विधि की आवश्यकता है - शेयर की कीमत, शेयर द्वारा दिए गए लाभांश, और शेयर द्वारा प्रदत्त पूंजीगत लाभ। इन तीन में से, लाभांश के विकास दर को पूंजीगत लाभ भी कहा जाता है, यह मापना सबसे मुश्किल है। हम पहले के लेख में पूंजीगत लाभ दर को मापते हैं।

बनाए रखा आय की लागत को मापने के लिए डिस्काउंटेड कैश फ्लो मॉडल है:

स्टॉक पर लौटें = डी ₁ / पी ₀ + जी = ____% = बनाए रखने की लागत कमाई

जहां: डी 1 प्रथम तिमाही में लाभांश है

पी 0 स्टॉक की कीमत है जी शेयर की वृद्धि दर (कैपिटल गेन रेट)

2 हैकैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल पद्धति

कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल एक सरल वित्तीय मॉडल है जो स्टॉक पर आवश्यक वापसी की दर को मापता है। इसका उपयोग सामान्य शेयर की लागत या कमाई की आय को मापने के लिए किया जा सकता है

पहला कदम अर्थव्यवस्था में जोखिम-मुक्त दर का अनुमान लगाने का है।

• दूसरा कदम बाजार पर वापसी का अनुमान लगा रहा है। बाजार के लिए एक प्रॉक्सी चुनें जैसे कि विल्शर 5000 या स्टैंडर्ड एंड पूअर 500.
• तीसरे चरण का स्टॉक का बीटा अनुमान करना है बीटा 1 बीटीआई के बीटा के साथ जोखिम का एक उपाय है। 0. आप बीटा पुस्तकों के कई शेयरों का बीटा पा सकते हैं या आप बीटा की गणना कर सकते हैं जैसा कि हमने पिछले लेख में किया था
• यदि आप चरण 1 से 3 के माध्यम से चले गए हैं, तो आपके पास कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल की गणना करने के लिए आवश्यक सभी जानकारी है

यहां कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (सीएपीएम) है:

स्टॉक पर आवश्यक वापसी = जोखिम-मुक्त दर + बीटा (वापसी का बाज़ार दर - जोखिम मुक्त दर)

3 बॉन्ड यील्ड प्लस जोखिम प्रीमियम दृष्टिकोण

बचे हुए उपज और जोखिम बनाए रखने की लागत की गणना करने के लिए जोखिम प्रीमियम दृष्टिकोण कफ से लागत का आकलन करने का एक सरल तरीका है

व्यापारिक मालिक या वित्तीय प्रबंधक फर्म के बांडों पर ब्याज दर लेता है और आमतौर पर बॉन्ड ब्याज दर में 3 से 5 प्रतिशत के जोखिम प्रीमियम को जोड़ता है, जो उनकी फर्म की जोखिम के फैसले के आधार पर होता है।

सभी तीन तरीकों का उपयोग करके बनाए गए आय की लागत की गणना करने के बाद, औसत आपके तीन उत्तर और औसत लागत पूंजी के भारित औसत लागत की गणना करते समय उपयोग की जाती है।