वीडियो: सामुदायिक पुनर्निवेश अधिनियम क्या है? 2024
परिभाषा : सामुदायिक पुनर्निवेश अधिनियम, कम और मध्यम आय वाले इलाकों में बैंक ऋण देने को प्रोत्साहित करता है। 1 9 77 में अधिनियमित, यह गरीब पड़ोसों के बैंक "रेडलाइनिंग" को समाप्त करने की मांग की। इसने 1 9 70 के दशक में घेटों के विकास में योगदान दिया था। रेडलाइन में, पड़ोस को निवेश के लिए अच्छा नहीं बताया गया था। नतीजतन, बैंक उन क्षेत्रों में रहने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए बंधक को मंजूरी नहीं देंगे।
मई 1995 में, राष्ट्रपति क्लिंटन ने बैंक नियामकों को सीआरए की समीक्षाओं को अधिक ध्यान देने के लिए, बैंकों को कम बोझ और अधिक सुसंगत बनाने का निर्देश दिया। सीआरए नियामक विभिन्न प्रकार के संकेतक का उपयोग करते हैं, जिनमें स्थानीय व्यवसायों के साक्षात्कार भी शामिल हैं। हालांकि, बैंकों को एक डॉलर या ऋण के लक्ष्य का लक्ष्य हासिल करने की ज़रूरत नहीं है।
क्या यह सबप्राइम वित्तीय संकट का कारण था?
वित्तीय संस्थानों के सुधार वसूली और प्रवर्तन अधिनियम के एक छोटे से ज्ञात परिणाम में सामुदायिक पुनर्निवेश अधिनियम लागू किया गया।
इस अधिनियम ने गरीब पड़ोसों के बैंक "रेडलाइनिंग" को खत्म करने की मांग की, जिसने 1 9 70 के दशकों में घेटों के विकास में योगदान दिया था। नियामकों ने अब सार्वजनिक तौर पर बैंकों को यह बताया है कि वे कितने अच्छे "पड़ोस" फैनी मॅई और फ़्रेडी मैक ने बैंकों को आश्वस्त किया कि वे इन सबप्रिम ऋणों को सुरक्षित करेंगे। यह "पुल" कारक था जिसने सीआरए के "पुश" कारक की सराहना की। (स्रोत: "द फ़ैनी टाइम-गैप अलीबाई फॉर द कम्युनिटी रीइन्वेस्टमेंट एक्ट," बिजनेस इनसाइडर, 26 जून, 200 9)
फेडरल रिजर्व बोर्ड ने पाया कि सीआरए और सबप्राइम बंधक समस्याओं के बीच कोई संबंध नहीं था। इसके शोध से पता चला है कि सीआरए क्षेत्रों के बाहर उच्च-आय वाले उधारकर्ताओं के लिए 60 प्रतिशत सबप्रिम ऋण चला गया। इसके अलावा, सबप्राइम ऋण जो कि यहूदी बस्ती क्षेत्रों में जाते थे, उधारदाताओं ने सीआरए के अनुरूप होने की कोशिश नहीं की थी।दूसरे शब्दों में, सीआरए द्वारा लक्षित उधारकर्ताओं और पड़ोसों के लिए सीआरए द्वारा कवर किए गए उधारदाताओं द्वारा केवल 6 प्रतिशत उपप्रिर्म ऋण बनाए गए थे इसके अलावा, फेड ने पाया कि बंधक अपराध हर जगह था, न कि केवल कम आय वाले क्षेत्रों में। ("क्या सामुदायिक पुनर्निवेश अधिनियम, फोरक्लोस और वित्तीय संकट में योगदान दिया था?" फेडरल रिजर्व, 21 फरवरी, 2014)।
अगर सीएआर ने वित्तीय संकट में योगदान दिया, तो यह छोटा था
एमआईटी के एक अध्ययन में पाया गया कि बैंकों ने अपने खतरनाक उधार को सीआरए के निरीक्षण के मुकाबले क्वार्टर में करीब 5 प्रतिशत बढ़ा दिया। ये ऋण 15 प्रतिशत अधिक बार चूक गए हैं यह "ग्रीनलाइन" क्षेत्रों में होने की अधिक संभावना थी, और बड़े बैंकों द्वारा अधिक प्रतिबद्ध किया गया सबसे महत्वपूर्ण, अध्ययन में पाया गया कि प्रभाव उस समय के दौरान सबसे मजबूत था जब निजी प्रतिभूतिकरण फलफूल रहा था। (निताई बर्गमैन, एट। "क्या सामुदायिक पुनर्निवेश अधिनियम ने जोखिम भरा उधार देने के लिए नेतृत्व किया?" एमआईटी और नेशनल ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक रिसर्च, अक्टूबर 2012।)
दोनों अध्ययनों से संकेत मिलता है कि प्रतिभूतिकरण ने उच्च उप-उधार ऋण संभव बना दिया है। ?
सबसे पहले, 1 999 में गेमर-लीच-ब्लेली अधिनियम द्वारा ग्लास-स्टीगल का निरसन। इसने बैंकों को डेरिवेटिव में निवेश करने के लिए जमा राशि का उपयोग करने की इजाजत दी। बैंकिंग पैरवी ने कहा कि वे विदेशी कंपनियों के साथ प्रतिस्पर्धा नहीं कर सकते, और ये केवल
दूसरा, 2000 कमोडिटी फ्यूचर्स आधुनिकीकरण अधिनियम ने डेरिवेटिव और अन्य क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप के अनियमित व्यापार की अनुमति दी। इस संघीय कानून ने राज्य के कानूनों को खारिज कर दिया था, जो इससे पूर्व जुआ के रूप में निषिद्ध था।
दोनों बिलों के पारित होने के लिए किसने लिखा और वकालत की? टेक्सास सीनेटर फिल ग्राम, बैंकिंग, आवास और शहरी मामलों पर सीनेट कमेटी के अध्यक्ष थे। एनरॉन ने उनकी पत्नी की भारी पैरवी की, जहां उनकी पत्नी पूर्व में कमोडिटीज फ्यूचर ट्रेडिंग कमिशन के चेयरवूमन के पद पर आयोजित एक बोर्ड सदस्य थे। एनरॉन सीनेटर ग्राम के अभियानों के लिए एक प्रमुख योगदानकर्ता थे। फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष एलन ग्रीनस्पैन और पूर्व ट्रेजरी सचिव लैरी समर्स ने बिल के पारित होने के लिए भी पैरवी की।
एनरॉन और अन्य ने इस अधिनियम के लिए पैरवी की है कि यह अपने ऑनलाइन वायदा एक्सचेंजों का उपयोग करके कानूनी तौर पर डेरिवेटिव ट्रेडिंग में शामिल होने के लिए अनुमति देता है। एनरॉन ने तर्क दिया कि इस प्रकार के कानूनी विदेशी आदान-प्रदान विदेशी कंपनियों को एक प्रतिस्पर्धी लाभ दे रहा था। (स्रोत: "ग्रैम एंड द एनरॉन लॉफोली," न्यूयॉर्क टाइम्स, 14 नवंबर, 2008)
इसने बड़े बैंकों को बहुत परिष्कृत करने की इजाजत दी, जिससे उन्हें छोटे बैंकों की खरीद करने की अनुमति मिल गई। जैसा कि बैंकिंग अधिक प्रतिस्पर्धी बन गई, जिन बैंकों के पास सबसे जटिल वित्तीय उत्पादों थे, वे सबसे अधिक पैसा बनाते थे, और छोटे, स्थिर बैंकों को खरीदते थे। यही कारण है कि बैंकों को विफल करने के लिए बहुत बड़ा हो गया।
प्रतिभूतिकरण कैसे काम किया? सबसे पहले, हेज फंड और अन्य ने बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों, संपार्श्विक ऋण दायित्वों और अन्य डेरिवेटिवों को बेच दिया। एक बंधक-समर्थित सुरक्षा एक वित्तीय उत्पाद है जिसका मूल्य बंधक के मूल्य पर आधारित है जो संपार्श्विक के लिए उपयोग किया जाता है।एक बार जब आप किसी बैंक से एक बंधक प्राप्त करते हैं, तो इसे इसे द्वितीयक बाजार पर हेज फंड में बेचता है।
हेज फंड तब आपके बंधक को बहुत सारे अन्य समान बंधक के साथ बंडल करता है उन्होंने कम्प्यूटर मॉडल का इस्तेमाल किया है यह पता लगाने के लिए कि बंडल मासिक भुगतान के आधार पर है, कुल बकाया राशि, आप चुकाने की संभावना, घर की कीमतों और ब्याज दर क्या करेंगे, और अन्य कारक हेज फंड तब निवेशकों को बंधक-समर्थित सुरक्षा को बेचता है।
चूंकि बैंक ने आपका बंधक बेचा है, इसलिए वह इसे प्राप्त धन के साथ नए ऋण कर सकता है। यह अभी भी आपके भुगतान एकत्र कर सकता है, लेकिन यह उन्हें हेज फंड में भेजता है, जो इसे अपने निवेशकों को भेजता है। बेशक, हर कोई रास्ता साथ कट जाता है, जो एक कारण है कि वे इतने लोकप्रिय थे। यह मूल रूप से बैंक और हेज फंड के लिए जोखिम मुक्त था
निवेशकों ने डिफ़ॉल्ट के सभी जोखिम उठाए। वे जोखिम के बारे में चिंतित नहीं थे क्योंकि उनके पास बीमा था, जिन्हें क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप कहा जाता था। वे ठोस बीमा कंपनियों द्वारा एआईजी को पसंद किया गया। इस बीमा के लिए धन्यवाद, निवेशकों ने डेरिवेटिव्स को बिगड़ लिया समय में, सभी ने उन्हें स्वामित्व दिया, जिनमें पेन्शन फंड, बड़े बैंक, हेज फंड और यहां तक कि व्यक्तिगत निवेशकों भी शामिल थे। सबसे बड़े मालिकों में से कुछ थे भालू स्टर्न्स, सिटीबैंक, और लेहमैन ब्रदर्स
अचल संपत्ति और बीमा द्वारा समर्थित व्युत्पन्न का संयोजन, एक बहुत ही लाभदायक हिट था! हालांकि, प्रतिभूतियों को वापस करने के लिए इसे और अधिक बंधक की आवश्यकता है। इससे बंधक की मांग बढ़ गई है इस मांग को पूरा करने के लिए, बैंकों और बंधक दलाल ने किसी के बारे में किसी भी व्यक्ति को होम लोन की पेशकश की। बैंकों ने उपप्रिर्म बंधक की पेशकश की क्योंकि वे डेरिवेटिव्स से इतना पैसा कमा चुके थे, ऋण नहीं।
2001 मंदी (मार्च-नवंबर 2001) के कारण बैंकों को वास्तव में इस नए उत्पाद की ज़रूरत है। दिसंबर में, फेडरल रिजर्व के चेयरमैन एलन ग्रीनस्पेन ने मंदी से लड़ने के लिए फेड फंड की दर को 1.75 प्रतिशत और फिर नवंबर 2001 में घटाकर 24 प्रतिशत कर दिया। इसने समायोज्य-रेट बंधक पर ब्याज दरों को घटा दिया। भुगतान सस्ता थे क्योंकि उनकी ब्याज दरें अल्पकालिक ट्रेजरी बिल की पैदावार पर आधारित थीं, जो कि फेड फंड की दर पर आधारित होती हैं। कई घरदार जो परंपरागत बंधक बर्दाश्त नहीं कर सके, इन ब्याज-केवल ऋणों के लिए स्वीकृत होने के लिए प्रसन्न हुए। बहुत से लोगों को पता नहीं था कि 3-5 वर्षों में ब्याज रीसेट में, या जब धनराशि की दर बढ़ती है तो उनके भुगतान बढ़ेगा।
परिणामस्वरूप, 2001 से 2006 के बीच सबप्राइम बंधक का प्रतिशत 10 गुना से 20 प्रतिशत तक दोगुना हो गया। 2007 तक, यह 1 डॉलर में बढ़ गया था। 3 खरब उद्योग बंधक समर्थित प्रतिभूतियां और द्वितीयक बाजार का निर्माण हमें 2001 मंदी से मिला था। (स्रोत: "द बंधेज मेस स्प्रेड्स," बिज़नेस वेक, 7 मार्च, 2007।)
इसने अचल संपत्ति में 2005 में एक परिसंपत्ति बबल भी बना दिया। बंधक की मांग ने आवास की मांग को बढ़ाया, जो कि होमबलिल्डर ने मिलने का प्रयास किया। ऐसे सस्ते ऋणों के साथ, बहुत से लोग घरों को खरीदा, न उन में रहने या यहां तक कि किराए पर भी, लेकिन जैसा कि निवेश को बेचने के रूप में कीमतें बढ़ती रहती हैं
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