महत्वपूर्ण अंतर: कूपन बनाम। परिपक्वता को पैदावार

बांड निवेशकों की शुरुआत में एक महत्वपूर्ण सीखने की अवस्था है, लेकिन दिल को लेना। सीखने के लिए बहुत कुछ है, लेकिन कूपन और उपज के बीच अंतर शुरू करने के लिए एक अच्छी जगह है। आप इस मास्टर के बाद आगे और ऊपर है।

कूपन आपको बताता है कि जब यह जारी किया गया था, तो बांड का भुगतान किया गया था, लेकिन उपज - या "परिपक्वता के लिए उपज" - आपको बताता है कि आपको भविष्य में कितना भुगतान किया जाएगा यह कैसे काम करता है यह है

कूपन बनाम। परिपक्वता के लिए पैदावार

जब एक बॉन्ड में पहले जारी किया गया है, जैसे कि इश्यू के आकार, परिपक्वता की तारीख और प्रारंभिक कूपन।

उदाहरण के लिए, ट्रेजरी 2017 में एक 30 साल का बांड जारी कर सकता है जो 2047 में 2 प्रतिशत के "कूपन" के कारण होता है। इसका मतलब यह है कि एक निवेशक जो बांड खरीदता है और जो इसे अंकित करता है जब तक कि फेस वैल्यू बंधन के जीवन के लिए 2 प्रतिशत सालाना या प्रत्येक $ 1000 के लिए 20 डॉलर प्राप्त करने की उम्मीद कर सकता है।

खुले बाजार में बांड ट्रेडिंग करता है, तथापि, इसे जारी किए जाने के बाद। इसका मतलब है कि बांड के 30 साल के जीवनकाल में प्रत्येक व्यावसायिक दिन के दौरान इसकी कीमत में उतार-चढ़ाव हो जाएगा। अब सड़क से दस साल का फास्ट-फ़ॉरवर्ड 2027 में ब्याज दरों में वृद्धि हुई है और नए राजकोष बांड 4 प्रतिशत की पैदावार के साथ जारी किए जा रहे हैं।

अगर कोई निवेशक 4% और 2-प्रतिशत बांड के बांड के बीच चयन कर सकता है, तो वह हर बार 4-प्रतिशत बांड लेगा। नतीजतन, आपूर्ति और मांग के बुनियादी कानूनों के कारण 2 प्रतिशत कूपन के साथ बांड की कीमत एक स्तर पर पहुंच जाती है जहां वह खरीदारों को आकर्षित करेगी।

गणित करो

यहाँ वह जगह है जहां गणित खेल में आता है।

कीमतें और उपज विपरीत दिशाओं में चलते हैं, इसलिए बॉन्ड की उपज में 2% से 4% की बढ़ोतरी का मतलब है कि इसकी कीमत गिर जाएगी । ध्यान रखें कि कूपन हमेशा 2 प्रतिशत है - जो कि बदलाव नहीं करता है बांड हमेशा उस प्रति वर्ष 20 डॉलर का भुगतान करेगा लेकिन इसकी कीमत को $ 500 से कम करना पड़ता है - या दूसरे शब्दों में, $ 20 $ 500 या 4 प्रतिशत से विभाजित है - इसके लिए 4 प्रतिशत अर्जित करने के लिए।

तो किसी ने इस परिस्थिति में 2 प्रतिशत कूपन के साथ बंधन पर 5 प्रतिशत उपज कैसे कमाया? सरल: प्रत्येक वर्ष $ 20 का भुगतान करने के अलावा, निवेशक भी बॉन्ड की कीमत में $ 500 से वापस अपने मूल $ 1000 की परिपक्वता पर लाभ से लाभ होगा। $ 500 प्रमुख वृद्धि के साथ वार्षिक भुगतान जोड़ें - 20 वर्षों में फैला हुआ है - और संयुक्त प्रभाव 5 प्रतिशत की उपज है। यह उपज परिपक्वता के लिए उपज के रूप में जाना जाता है

यह अन्य तरह से काम करता है, भी। कहें कि बांड के जीवन के पहले 10 वर्षों में प्रचलित दरें 2% से 1% तक गिर गई हैं। बांड की कीमत को उदय से उस स्तर तक की आवश्यकता होगी जहां उस 20 डॉलर का वार्षिक भुगतान निवेशक को 1 की उपज मिलेगा।5 प्रतिशत - इस मामले में, $ 1, 333. 33 क्योंकि $ 20 $ 1, 333 से विभाजित है। 33 बराबर है। 5 प्रतिशत। फिर से, 2-प्रतिशत कूपन 1 9 5 डॉलर से कम हो जाता है, क्योंकि बॉन्ड की कीमत 1333 डॉलर से घटने के कारण परिपक्वता के लिए। बांड के जीवन के अंतिम 20 वर्षों में 33 से $ 1, 000 नीचे की रेखा

उच्च-कूउंस बॉन्ड की तालिका में अन्य बांडों के साथ परिपक्वता के लिए पैदावार होती है, लेकिन उनकी कीमतें बहुत अधिक होती हैं जब आप किसी व्यक्तिगत बांड को देख रहे हैं, तो यह परिपक्वता के लिए उपज है और कूपन नहीं, जो कि गिना जाता है क्योंकि यह दर्शाता है कि वास्तव में आपको क्या भुगतान मिलेगा।