उच्च ब्याज दरें और कमोडिटी की कीमतें

कमोडिटी की कीमतों और ब्याज दरों के बीच एक ऐतिहासिक उलटा रिश्ता है कारण यह है कि ब्याज दरों और कच्चे माल की कीमतें इतनी निकटता से जुड़े हैं इन्वेंट्री धारण करने की लागत जब ब्याज दरें अधिक बढ़ती हैं, तो वस्तुओं की कीमतों में गिरावट होती है। जब ब्याज दरें कम होती हैं, तो कीमतें बढ़ती हैं।

कम ब्याज दर के माहौल में, ब्याज दरें उच्च होने पर वित्तपोषण के भंडार की लागत कम है।

उस व्यापार के बारे में सोचें जो एक ऐसा उत्पाद बनाती है जिसके लिए धातु, खनिज या ऊर्जा की आवश्यकता होती है पैसे की लागत कम होने पर निर्माण में आवश्यक वस्तुओं की दीर्घकालिक आवश्यकताओं को स्टोर करने के लिए यह बहुत सस्ता है। ले जाने की लागत एक अवधि है जो वस्तु उपभोक्ता (और उत्पादक) किसी अवधि के लिए इन्वेंट्री धारण करने से जुड़े लागतों का वर्णन करने के लिए उपयोग करते हैं

2008 की वैश्विक वित्तीय संकट के बाद से, दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों ने अभूतपूर्व स्तरों पर ब्याज दरों को कम किया है। इन मौद्रिक अधिकारियों ने एक उपकरण, मात्रात्मक आसान (क्यूई) को भी नियोजित किया, जो उन्हें प्रभु को पुनर्खरीद करने की अनुमति देता था और कुछ मामलों में कार्पोरेट डेट इंस्ट्रूमेंट्स या बॉन्ड

केंद्रीय बैंक अल्पकालिक मौद्रिक नीति निर्धारित करते हैं

केंद्रीय बैंक दीर्घकालिक ब्याज दरों को नियंत्रित नहीं करते हैं, लेकिन वे बहुत अल्पकालिक उधार लेने के लिए स्तर निर्धारित करते हैं संयुक्त राज्य अमेरिका में, यू.एस. फेडरल रिजर्व ने शॉर्ट-टर्म ऋणों के लिए सदस्य बैंकों को शुल्क की दर से फेड फंड्स दर कहा जाता है, प्रत्येक माह फेडरल ओपन मार्केट कमेटी द्वारा निर्धारित किया जाता है

बाजार अक्सर अल्पकालिक दरों के बारे में केंद्रीय बैंक के निर्णय की आशा करते हैं

कई विचार फेड फंड्स दर के स्तर को निर्धारित करते हैं। एक केंद्रीय बैंक को घरेलू और वैश्विक अर्थव्यवस्था की स्थिति का मूल्यांकन करना चाहिए। सूक्ष्म और मैक्रो आर्थिक कारक ब्याज दरों की दिशा में योगदान करते हैं केंद्रीय बैंकों के लिए आर्थिक विकास एक महत्वपूर्ण चिंता है

यदि एक अर्थव्यवस्था तेजी से बढ़ रही है, तो मौद्रिक प्राधिकरण तेजी से तेज होने से पहले गति बढ़ाने के लिए दरों को बढ़ा या क्रेडिट कसने की अधिक संभावना रखता है हॉकिश या ऊंची ब्याज दर नीति होती है, जब एक केंद्रीय बैंक कड़ी चरण में होता है। जब अर्थव्यवस्था धीमा हो जाती है, तो केंद्रीय बैंक अक्सर अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहन देने के लिए क्रेडिट को ढीले कर देगा। जब एक केंद्रीय बैंक ढीला चरण में हो तो डोविश या मिलनसार नीति तब होती है। हॉकिश या डॉविश नीति अक्सर एक चक्र में होती है जो पिछले वर्षों तक चल सकती है। अन्य कारक जो कि केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीति को प्रभावित कर सकते हैं, श्रम या नौकरी की वृद्धि या संकुचन आंकड़े, मुद्रास्फीति डेटा और दुनिया भर के अन्य अर्थव्यवस्थाओं से प्रभावित हैं। जब एक केंद्रीय बैंक कड़ा करता है, इसका मतलब है कि कुछ क्षेत्रों में विकास तेजी से घट रहा है और धीमी गति की आवश्यकता है। जब एक केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति को कम करता है तो इसका अर्थ यह है कि अर्थव्यवस्था सुस्त है और जम्पस्टार्ट की आवश्यकता है।

अल्पकालिक मौद्रिक नीति केंद्रीय बैंक नीति के फैसले का परिणाम है, लेकिन लंबी अवधि के ब्याज दर केवल एक स्वतंत्र अर्थव्यवस्था में बाजार बलों द्वारा निर्धारित की जाती हैं। हालांकि, अल्पकालिक नीति में परिवर्तन अक्सर दीर्घकालिक ऋण उपकरणों को प्रभावित करते हैं। लघु और दीर्घकालिक दरों के स्तर के बीच 100% सहसंबंध नहीं है, लेकिन अक्सर जब अल्पकालिक दरें कम नहीं होती हैं, तब तक दीर्घकालिक दरों का पालन किया जाएगा और जब अल्पकालिक दरों में वृद्धि होगी, तो लंबी अवधि की दरें के रूप में अच्छी तरह से चढ़ाई

2008 से ब्याज दरें में विकास <

2008 के वित्तीय संकट के बाद से, दुनिया के केंद्रीय बैंक दीर्घकालिक पूरक या डोविश चक्र में रहे हैं इस प्रारंभिक चरण में, केंद्रीय बैंकों ने उधार लेने और खर्च और बाधा को बचाने के लिए प्रोत्साहित करके विकास को प्रोत्साहित करने का प्रयास किया है। अक्सर कम ब्याज दरों में चाल होगी, लेकिन 2008 में दुनिया भर में प्रणाली को झटका ऐसा था कि एक लंबी अवधि के लिए ढीले बजने की अभूतपूर्व मात्रा आवश्यक हो गई। सबसे पहले, अनुकूलतम नीतियों के कारण वस्तुओं और कच्चे माल के मूल्यों के बीच ऐतिहासिक उलटा संबंधों को देखते हुए वस्तुओं की कीमतों में बढ़ोतरी हुई।

हालांकि, जब यह स्पष्ट हो गया कि यू.एस. फेड अपनी मात्रात्मक सहजता नीति को समाप्त करेगा और ब्याज दर में बढ़ोतरी के बारे में विचार करना शुरू करेगा, जबकि अन्य राष्ट्रों ने एक दहेज रास्ते पर जारी रखा, कई वस्तुओं की कीमतों में गिरावट आई

मामलों को उलझाना यू.एस. की ब्याज दरों और संयुक्त राज्य अमेरिका की मुद्रा, डॉलर के बीच संबंध थे। जैसा कि बाजार का मानना ​​था कि कम मिलनसार मौद्रिक नीति अंततः दुनिया में अन्य मुद्राओं की तुलना में डॉलर के लिए उच्च उपज पैदा करेगी, डॉलर अन्य विदेशी मुद्रा उपकरणों के प्रति सराहना करने लगे। मई 2014 में, डॉलर ने एक महत्वपूर्ण रैली की शुरुआत की जिसने डॉलर के सूचकांक को 79 वर्ष से लेकर एक साल में 100 से बढ़ाकर 100 कर दिया। हालांकि ब्याज दरों में ऐतिहासिक रूप से निम्न स्तर पर बनी हुई है, बाजार का मानना ​​है कि वे मौद्रिक नीति पर एक नकदी से फेड के वक्तव्य को बदल देंगे क्योंकि इससे मुद्रा में अन्य मुद्राओं की तुलना में डॉलर बढ़ेगा। डॉलर दुनिया की आरक्षित मुद्रा है और ज्यादातर वस्तुओं के लिए बेंचमार्क मूल्य निर्धारण तंत्र है इसलिए, डॉलर की सराहना के कारण कई वस्तुओं की कीमतों में साल में निम्नतम स्तर तक गिरावट आई है।

दिसंबर 2015 में, फेड ने नौ साल में पहली बार फेड फंड की दर में वृद्धि की। जबकि वृद्धि में छोटा था, केंद्रीय बैंक ने 2016 में 3-4 से अधिक की दर में वृद्धि का वादा किया था। हॉकिश के रुख में कच्चे माल की कीमतों में गिरावट की वजह से दोनों को मालवाहक माल की बढ़ती लागत और दो डॉलर कमोडिटी की कीमतों के लिए नकारात्मक

2016 में फेड ने इसके वादे के माध्यम से पालन नहीं किया

बहुत सारे विश्लेषण और डेटा संग्रह हैं जो एक केंद्रीय बैंक से पहले मौद्रिक नीति में परिवर्तन करता है। जबकि डॉविश से पछाड़ने वाली नीति का बदलाव यू में हुआ।एस 2015 के दौरान, ब्याज दर की गति के समय की कोई गारंटी नहीं है केंद्रीय बैंक अल्पकालिक ब्याज दर नीति में बदलाव के लिए उपयुक्त शर्तों की प्रतिक्रिया के लिए आर्थिक घटनाओं पर नजर रखता है। विदेशी बाजारों में धीमी गति और धीमी आर्थिक वृद्धि को देखते हुए, फेड ने 2016 के अधिक समय में और दर बढ़ोतरी को रोकने का फैसला किया। दर में वृद्धि की कमी केंद्रीय बैंक द्वारा 2015 के अंत तक बाजारों के संकेतों से निकलने का संकेत था एक कमजोर डॉलर और कम अमेरिकी ब्याज दरों की निरंतरता केंद्रीय बैंक की कार्रवाई की कमी के परिणामस्वरूप, डॉलर में गिरावट आई और ब्याज दरें दिसंबर 2015 में देखी गईं स्तर पर बनीं, जिससे कमोडिटी की कीमतों में तेजी आई। जैसे ही बाजार में गिरावट आई जब बाज़ार का मानना ​​था कि फेड दरों में वृद्धि करेगा और डॉलर 2015 के उत्तरार्ध में रैली होगी, उन्होंने सराहना की जब ऐसा नहीं हुआ।

भविष्य के लिए आउटलुक: क्या होता है जब दरें अधिक बढ़ती हैं?

यदि इतिहास एक गाइड है, तो संयुक्त राज्य अमेरिका में और दुनिया भर में उच्च ब्याज दरें, कमोडिटी की कीमतों के लिए एक नकारात्मक कारक होगी। जब दरों में बढ़ोतरी की लागत में वृद्धि होती है, तो माल में वृद्धि होगी, और यह उपभोक्ताओं के लिए ऊंची लागत की वजह से सामानों को खरीदने की बजाय आवश्यक वस्तुओं पर कच्चे माल के उपभोक्ताओं को खरीदने के लिए प्रोत्साहित करेगा। यही इतिहास ने हमें सिखाया है और इतिहास आर्थिक चक्रों की बातों पर खुद को दोहराने की कोशिश करता है

दूसरी ओर, अगर यू.एस. सेंट्रल बैंक आगे बढ़ने या ब्याज दरों को बढ़ाने के लिए बहुत लंबा इंतजार करता है, तो वे मुद्रास्फीति की दर में अचानक वृद्धि का जोखिम चलाते हैं जब मुद्रास्फीति बढ़ जाती है, अधिक धन कम माल का पीछा करते हैं, और वस्तुओं की कीमतों में वृद्धि होगी, कभी-कभी नाटकीय रूप से बहुत कम अवधि में। जब मुद्रास्फीति एक बिंदु तक बढ़ जाती है, जहां कीमतें तेजी से बढ़ जाती हैं, उग्र या अतिप्रवाह हो सकता है उस परिदृश्य में, कागजी पैसे का मूल्य दैनिक या एक घंटे के आधार पर भी गिरावट सकता है। यही कारण है कि केंद्रीय बैंक नीति एक महत्वपूर्ण संतुलन अधिनियम है। किसी देश की केंद्रीय बैंक का प्रभारी यह सुनिश्चित करने के लिए मौद्रिक नीति को नियंत्रित करना है कि अर्थव्यवस्थाएं तेजी से फैशन में नमी या कमी न करें। मौद्रिक नीति अंतिम लक्ष्य को प्राप्त करने में एक महत्वपूर्ण उपकरण है जो स्थिरता है।

संभावना यह है कि जब ब्याज दरों के अंत में मौजूदा निम्न स्तरों से बढ़ोतरी शुरू हो जाती है, तो वस्तु की कीमतें गिर जाएगी। हालांकि, कोई गारंटी नहीं है क्योंकि कच्चे माल के बाजार की प्रतिक्रिया इस बात पर निर्भर करती है कि यू.एस. में और दुनिया भर में कई वर्षों के अनुकूल नीतियों के कारण मुद्रास्फीति के दबाव के कारण वे बढ़ रहे हैं या नहीं। इसके अतिरिक्त, कमोडिटी बाजार वैश्विक हैं क्योंकि दुनिया भर में लोग कच्चे माल के उपभोक्ता हैं। जबकि यूरोप और जापान में केंद्रीय बैंक नीति ने अल्पकालिक दरों को नकारात्मक क्षेत्र में कम करने के लिए इन देशों का नेतृत्व किया है, आर्थिक स्थिति कमजोर रहती है। पड़ोसी देशों में नीतिगत नीतियों के लिए नकारात्मक दरों की आवश्यकता को लंबा करने की संभावना है। अंतर्राष्ट्रीय व्यापार और अन्य कारकों के कारण यू.एस. केंद्रीय बैंक को पड़ोसी देशों की मौद्रिक नीतियों पर विचार करना चाहिए।अक्सर, विश्व के केंद्रीय बैंक पूरी दुनिया की अर्थव्यवस्था के लिए सर्वोत्तम परिणामों को प्राप्त करने के लिए नीति समन्वय करते हैं जो सभी देशों के हित में है।

जब से मौद्रिक नीति की बात आती है, तब से 2008 से 2016 के बीच विश्व नीति को धोखा दिया गया है। वृद्धि मायावी बना रही है, और इसका मतलब है कि ब्याज दरों को जारी रखने की संभावना ऐतिहासिक रूप से कम हो जाएगी। हालांकि, ऐसा समय आएगा जहां केंद्रीय बैंकों को दरों में वृद्धि करने के लिए कार्य करना होगा। ब्याज दर में वृद्धि के संभावित कारण मुद्रास्फीति में बढ़ोतरी होगी

यदि आपको गोल्डिलॉक्स और तीन बियर की कहानी याद है, तो दलिया या तो बहुत ठंडा या बहुत गर्म था; यह सिर्फ सही होने की जरूरत है यदि आर्थिक स्थिति बहुत गर्म हो जाती है, मुद्रास्फीति क्रोध हो जाएगी, और नाटकीय दर में बढ़ोतरी आवश्यक हो जाएगी जिससे व्यापार में ख़राब हो और अर्थव्यवस्थाओं से गायब होने के लिए धन या तरलता पैदा हो। अगर यह बहुत ठंडा है, और केंद्रीय बैंक मात्रात्मक आसान और कम ब्याज दरों के माध्यम से सस्ते पैसे के साथ बाजार में बाढ़ जारी रखते हैं, तो संभावना है कि इस प्रणाली में इतना पैसा बाढ़ होगा कि मुद्रास्फीति अधिक नकदी का पीछा सीमित सामान का परिणाम बन जाएगी।

जैसा कि आप देख सकते हैं, दुनिया के केंद्रीय बैंकों के पास उनके कंधे पर एक बड़ा काम है, और उन्हें आर्थिक आपदाओं को रोकने के लिए ठीक और सावधानीपूर्वक कार्य करना चाहिए। यदि वे इसे सही मानते हैं, तो भविष्य की कीमतों में कीमतों में गिरावट या स्थिर हो जाएगी। जब तक हम दुनिया भर के आर्थिक चक्र में रहते हैं, संभावना है कि कच्चे माल की सराहना करते रहेंगे क्योंकि 2016 की शुरुआत से ही है। यही कारण है कि केंद्रीय बैंक कच्चे माल की कीमतों और मुद्रास्फीति की दर पर विशेष ध्यान देते हैं। वे बाद के लिए लक्ष्य निर्धारित करते हैं, फेड का वर्तमान लक्ष्य 2% है, और अगस्त 2016 तक मुद्रास्फीति उस स्तर से नीचे है। हालांकि, यह तेजी से बदल सकता है क्योंकि कमोडिटी की कीमत दुनिया में सबसे अधिक अस्थिर संपत्ति हो सकती है।

यू.एस. 2016 का चुनाव और ब्याज दरें

फेड ने नवम्बर 2016 के अंत तक लघु अवधि की ब्याज दरें अपरिवर्तित नहीं कीं, जबकि जुलाई में बॉन्ड मार्केट में बढ़ोतरी की दर बढ़ने लगी। बाजार की ताकत के चलते लंबी अवधि की दरें बढ़ जाती हैं यू.एस. के चुनाव के परिणाम और टैक्स में कटौती के कारण बढ़ते आर्थिक विकास की संभावनाएं, बड़े पैमाने पर बुनियादी ढांचा परियोजना और अभियान के दौरान दिए गए कम नियमों के कारण संभावना बढ़ जाती है कि फेडरल रिजर्व अगले महीनों में दरों में वृद्धि की गति बढ़ाएगा। उच्चतर दरें कुछ वस्तुओं के लिए कीमतों पर तौलना कर सकती हैं और एक मजबूत डॉलर की वजह से मंदी की प्रवृत्ति पैदा कर सकती हैं, लेकिन बुनियादी ढांचा परियोजनाओं को पूरा करने के लिए कच्ची सामग्रियों की बढ़ी हुई मांग अगले महीने में अन्य मुख्य वस्तुओं का समर्थन कर सकती है।