हेज फंड शेयर बाजार को कैसे प्रभावित करते हैं: पेशेवरों, विपक्ष

पिछले दशक में शेयर बाजार पर हेज फंड का असर काफी हद तक बढ़ गया है। कुछ अनुमानों के मुताबिक, वे यू.एस. स्टॉक एक्सचेंजों पर 10 प्रतिशत शेयरों को नियंत्रित करते हैं। इसमें न्यू यॉर्क स्टॉक एक्सचेंज, नासडैक और बैट्स शामिल हैं क्रेडिट सूइस का अनुमान है कि उनका प्रभाव भी अधिक हो सकता है वे न्यूयॉर्क और लंदन स्टॉक एक्सचेंजों के आधे हिस्से को नियंत्रित कर सकते हैं। (स्रोत: "यूएस रेग्युलेटर्स अलार्मेड ओवर हेज फंड होटल्स", "इंटरनेशनल हेराल्ड ट्रिब्यून, 1 जनवरी, 2007.)

चूंकि वे अक्सर व्यापार करते हैं, वे एक तिहाई के लिए जिम्मेदार हैं केवल एनवाईएसई पर कुल दैनिक मात्रा का अनुमान है। अनुमानित 8,000 हेज फंड विश्व स्तर पर कार्य कर रहे हैं। अधिकांश संयुक्त राज्य अमेरिका में हैं। कनेक्टिकट राज्य में उच्च एकाग्रता है।

शोधकर्ताओं ने पाया कि हेज फंड सकारात्मक रूप से योगदान करते हैं (स्रोत: चार्ल्स काओ, बिंग लिआंग, एंड्रयू लो, लुबॉमीर पेट्रसेक, "हेज फंड होल्डिंग्स और स्टॉक मार्केट एक्शिकेंसी," फेडरल रिजर्व बोर्ड, स्टॉक एक्सचेंज, मई 2014।)

दो लाभ

हेज फंड शेयर बाजार को कम जोखिम भरा बनाते हैं, क्योंकि वे परिष्कृत, डेटा-आधारित निवेश रणनीतियों का उपयोग करते हैं। यह उनके विश्लेषक को खोजने की अनुमति देता है औसत निवेशक की तुलना में अलग-अलग कंपनियों के बारे में ज्यादा जानकारी मिल सकती है किसी भी गलत तरीके वाले शेयरों का जीई इससे साझा कीमतें अधिक मूल्यवान होती हैं

जोखिम को कम करके, हेज फंड निवल शेयर बाजार में अस्थिरता

कई हेज फंड बहुत सक्रिय निवेशक हैं I वे कंपनी के बोर्ड पर वोट पाने के लिए पर्याप्त शेयर खरीदते हैं। उनके पास उस कंपनी के शेयर पर इतना प्रभाव होता है कि वे कंपनी को वापस स्टॉक खरीदने और शेयर की कीमतों में सुधार करने के लिए मजबूर कर सकते हैं। वे कंपनी को कम-उत्पादक परिसंपत्तियों या व्यवसायों को बेचते हैं, और अधिक कुशल और लाभदायक बनते हैं।

पांच नुकसान

हेज फंड भी जोखिम बढ़ाते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि वे समान मात्रात्मक रणनीतियों का उपयोग करते हैं। उनके कंप्यूटर प्रोग्राम निवेश के अवसरों के समान समान निष्कर्ष तक पहुंच सकते हैं। वे एक ही उत्पाद खरीदकर बाजार को प्रभावित करते हैं, जैसे एक ही समय में बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां। जैसा कि कीमतों में वृद्धि, अन्य कार्यक्रमों को ट्रिगर किया जाता है और उसी उत्पाद के लिए खरीद ऑर्डर बनाते हैं। इसी तरह वे परिसंपत्ति बुलबुले कैसे बनाते हैं बस 2005 में आवास की कीमतों, 2008 में तेल, 2011 में सोने, 2012 में कोषागार, 2013 में शेयर बाजार, और 2014 में अमेरिकी डॉलर देखें।

दूसरा, हेज फंड 'डेरिवेटिव्स का उपयोग इसका मतलब है कि थोड़ा वास्तविक पैसा निवेश किया है, उनके पास बाजार में बड़े झूलों को बनाने की क्षमता है। इनमें विकल्प अनुबंध शामिल हैं, जो एक निश्चित तिथि पर या इससे पहले एक सहमति-मूल्य पर स्टॉक खरीदने या बेचने के लिए एक छोटा शुल्क डालते हैं।वे स्टॉक बेच सकते हैं, जिसका मतलब है कि वे ब्रोकर से इसे बेचने के लिए स्टॉक उधार लेते हैं, और भविष्य में इसे वापस देने का वादा करते हैं। वे फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स खरीदते हैं जो भविष्य में किसी निर्दिष्ट तिथि पर एक सहमति-युक्त मूल्य पर, सुरक्षा, वस्तु या मुद्रा खरीदने या बेचने के लिए बाध्य होती हैं।

तीसरा, हेज फंड धन बाजार के साधनों के माध्यम से अल्पकालिक धन पर बहुत अधिक निर्भर करते हैं।

ये आम तौर से नकद जुटाने के लिए बहुत ही सुरक्षित तरीके हैं, जैसे धन बाजार फंड, उच्च-क्रेडिट निगम द्वारा जारी वाणिज्यिक पत्र और सीडी हेज फंड निवेशकों को अपने मार्जिन खातों को सक्रिय रखने के लिए पर्याप्त नकदी उत्पन्न करने के लिए इन उपकरणों की बंडलों को खरीदने और फिर से बेचना करता है। बंडल डेरिवेटिव हैं, जैसे कि परिसंपत्ति समर्थित समर्थित पेपर।

आमतौर पर, यह ठीक काम करता है लेकिन वित्तीय संकट के दौरान, कई निवेशक इतने घबराए हुए थे कि उन्होंने 100 प्रतिशत गारंटीकृत ट्रेजरी बिलों को खरीदने के लिए इन सुरक्षित उपकरणों को भी बेच दिया। नतीजतन, हेज फंड अपने मार्जिन खातों को नहीं बनाए रख सकते थे, और उन्हें सौदा-बेसमेंट की कीमतों में प्रतिभूतियों को बेचने के लिए मजबूर किया गया था, जिससे शेयर बाजार दुर्घटना बिगड़ गई। अधिक जानकारी के लिए, 17 सितंबर 2008 को, रन मनी मार्केट्स देखें।

चौथा, वे जोखिम वाले डेरिवेटिव खरीदने के लिए इस अल्पकालिक ऋण का लाभ उठाते हैं।

यह एकमात्र तरीका है कि कोई भी बाजार को मात कर सकता है। वे सट्टेबाजी कर रहे हैं कि उनके परिष्कृत कंप्यूटर प्रोग्राम और विश्लेषण उन्हें सही नहीं होने की अनुमति देगा।

पांचवां, हेज फंड अभी भी बड़े पैमाने पर अनियमित हैं। वे प्रतिभूति और विनिमय आयोग द्वारा जांच के बिना निवेश कर सकते हैं। म्यूचुअल फंडों के विपरीत, उन्हें अपनी होल्डिंग पर त्रैमासिक रिपोर्ट करने की ज़रूरत नहीं है। इसका मतलब है कि कोई भी नहीं जानता कि उनके निवेश क्या हैं।

आप पर कैसे असर पड़ता है

यदि आप खुद के स्टॉक या अपने 401 (के), आईआरए, या पेंशन योजना के माध्यम से, हेज फंड्स से प्रभावित हैं

हेज फंड्स अकसर किये गए सवाल

उनको किसने निवेश किया?

• क्या उन्होंने वित्तीय संकट का कारण बना?
• एलटीसीएम हेज फंड संकट क्या था?