क्या आप हेजर्ड हाई यील्ड बॉन्ड ईटीएफ में निवेश कर सकते हैं?

बांड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) की बढ़ती संख्या का एक फायदा यह है कि अब ऐसे पोर्टफोलियो हैं जिनके ज़रिए निवेशकों को कभी भी यह नहीं पता था कि वे हैं। नकारात्मक पक्ष: कुछ रणनीतियों को समझना बहुत कठिन हो सकता है एक ऐसी श्रेणी 2013 में शुरू हुई: हेजड हाई-प्रोडक्शन बॉन्ड ईटीएफ

हेजर्ड हाई यील्ड बॉन्ड ईटीएफ: मूल बातें

ये ईटीएफ निवेशकों को उच्च उपज बांड की आकर्षक उपज देते हैं लेकिन ब्याज दर जोखिम के तत्व के बिना जो बॉन्ड निवेश से जुड़े हैं

निधि यह है कि यू.एस. कोषागारों में एक छोटी स्थिति के साथ अपने उच्च उपज वाले पोर्टफोलियो के पूरक द्वारा यह पूरा किया। एक छोटी स्थिति एक निवेश है जो मूल्य में बढ़ जाता है जब सुरक्षा की कीमत में गिरावट आती है। चूंकि बांड की कीमतों में गिरावट आती है जब पैदावार बढ़ती है, बांडों की एक छोटी स्थिति बढ़ती पैदावार के माहौल में बढ़ती जाएगी। इस तरह, कोषागारों में एक छोटी स्थिति बढ़ती दरों की संभावना के खिलाफ "हेज" में मदद करती है

उदाहरण के लिए, फर्स्ट ट्रस्ट हाई यील्ड लॉन्ग / शॉर्ट ईटीएफ (एचआईएलएस) का लाभ उठाने का उपयोग (यानी, पैसे उधार देता है) अपने पोर्टफोलियो में 130% निवेश को उच्च उपज वाले बांडों में निवेश करने के लिए करता है, और फिर यह अमेरिकी भंडारों और / या कॉरपोरेट बॉन्डों में लगभग 30% शॉर्ट स्थिति स्थापित करता है। यह छोटी स्थिति बाकी पोर्टफोलियो को "हेज" के रूप में कार्य करती है।

इस दृष्टिकोण से उच्च उपज के बंधन में जोखिम के दो घटकों को अलग करने के लिए धन सक्षम हो जाता है: क्रेडिट जोखिम और ब्याज दर जोखिम

क्रेडिट जोखिम डिफ़ॉल्ट (और उन स्थितियों में परिवर्तन, जो डिफ़ॉल्ट दर को प्रभावित कर सकती हैं, जैसे आर्थिक विकास या कॉर्पोरेट आय) का जोखिम है, जबकि ब्याज दर जोखिम यह है कि ट्रेजरी उपज में परिवर्तन प्रभावित होगा प्रदर्शन। ये फंड बड़े पैमाने पर उत्तरार्द्ध जोखिम को खत्म करते हैं, जो क्रेडिट जोखिम को "शुद्ध" जोखिम प्रदान करते हैं।

यह तब बहुत अच्छा और अच्छा है जब निवेशकों को क्रेडिट जोखिम के बारे में एक सकारात्मक रवैया होता है - उदाहरण के लिए, जब अर्थव्यवस्था मजबूत होती है और निगम अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं दूसरी ओर, हेजेज दृष्टिकोण नकारात्मक है, जब क्रेडिट की स्थिति बिगड़ जाती है। इस स्थिति में, क्रेडिट जोखिम एक दायित्व बन जाता है, जबकि ब्याज दर जोखिम एक सकारात्मक प्रदर्शन विशेषता के रूप में कार्य करता है क्योंकि यह कुछ नकारात्मक पक्षों को कुशन देता है। यह फंड कई निवेशकों पर खो दिया जा सकता है, जब उस समय इन निधियों का शुभारंभ किया गया - 2013 - पिछले चार सालों के लिए क्रेडिट की स्थिति बहुत अनुकूल थी।

हेजर्ड हाई यील्ड बॉन्ड ईटीएफ में विकल्प क्या हैं?

निवेशक के पास वर्तमान में पांच विकल्प हैं, जिनमें से चुनना है:

विस्टामट्री बोफ ए मेरिल लिंच हाई यील्ड बॉन्ड ज़ीरो ड्यूरेशन फंड (एचएजेडीडी) व्यय अनुपात: 0. 43%

• विस्टामट्री बोफा ए मेरिल लिंच हाई यील्ड बॉन्ड नेगेटिव डेबोरेशन फंड ( HYND), 048%
• पहले ट्रस्ट उच्च यील्ड लांग / शॉर्ट ईटीएफ (एचआईएलएस), 0. 95%
• मार्केट वैक्टर ट्रेजरी-हेजर्ड हाई यील्ड बॉन्ड ईटीएफ (टीएचएचवाई), 0. 80%
• प्रोशेर्स हाई यील्ड-इंटरेस्ट रेट हेजर्ड ईटीएफ (एचआईएचजी), 0. 50%
• आईशैर्स इंटरेस्ट रेट हेजर्ड हाई यील्ड बॉन्ड ईटीएफ (एचआईएचएच), 0. 55%
• हेजर्ड हाई यील्ड बॉन्ड ईटीएफ के फायदे और नुकसान

हेजड हाई का प्राथमिक फायदा उपज बांड फंड्स यह है कि वे बढ़ती बांड पैदावार के प्रभाव को कम कर सकते हैं जिससे कि निवेशकों को आकर्षक उपज देने की इजाजत नहीं दी जा सकती है, इसके बावजूद खजाना की पैदावार में वृद्धि होगी।

बहुत ही कम से कम, यह परंपरागत उच्च उपज बांड फंड की तुलना में अस्थिरता को कम करना चाहिए, और सर्वोत्तम स्थिति में, यह एक मामूली प्रदर्शन लाभ का नेतृत्व करता है

इसी समय, हालांकि, इन निधियों में भी कई नुकसान हैं जिन्हें अनदेखा नहीं किया जा सकता है:

कम ब्याज दर के जोखिम का मतलब "कम जोखिम" नहीं है:

: निवेशक नहीं कर सकते मान लें कि ये धन जोखिम से मुक्त हैं क्योंकि क्रेडिट जोखिम उनके प्रदर्शन का एक महत्वपूर्ण घटक है। वैश्विक अर्थव्यवस्था में प्रतिकूल विकास उच्च उपज बांड की कीमतों में एक ही समय में गिर सकता है क्योंकि खजाना की कीमतों में गुणवत्ता के लिए उड़ान के बीच में वृद्धि हुई है। "इस परिदृश्य में, फंड के दोनों अंश नकारात्मक पक्ष का अनुभव करेंगे, चूंकि बांड पैदावार के मुकाबले फंड केवल हेज किए जाते हैं। उच्च उपज बांड सीमित हैं, ब्याज दर के जोखिम के साथ शुरू करने के लिए

: जबकि उच्च उपज बांड में ब्याज दर जोखिम है, वे बांड बाजार के अधिकांश क्षेत्रों की तुलना में कम ब्याज दर संवेदनशील हैं। नतीजतन, निवेशक जोखिम को हेजिंग कर रहे हैं जो कि पहले से कम निवेश-ग्रेड बॉन्ड फंड की तुलना में कम है।

परिणाम समय के साथ व्यापक उच्च उपज बाजार से भिन्न होंगे

: निवेशक जो शुद्ध उच्च उपज वाले खेल की तलाश में हैं, उन्हें यहां नहीं मिलेगा। निधि उन रिटर्न की पेशकश कर सकती है जो दिन-प्रतिदिन उच्च उपज बांड बाजार के करीब हैं, लेकिन समय के साथ ये छोटे अंतर बढ़ेगा - जो कि निवेशकों की उम्मीदों से कहीं ज्यादा उम्मीद के मुकाबले रिटर्न से बढ़ेगा। उन्होंने खुद को एक कठिन माहौल में सिद्ध नहीं किया है

: खुद को साबित करने के लिए कुछ समय के लिए नए फंड देना बुद्धिमान है, और यह विशेष रूप से इस मामले में सच है कि निधि के साथ विस्तारित अवधि का अनुभव नहीं है लंबे उच्च उपज और लघु ट्रेजरी पोर्टफोलियो में एक साथ नुकसान के प्रतिकूल संयोजन। जब तक इस बात का सबूत नहीं मिल जाता कि यह परिदृश्य कैसे निकलगा, निवेशकों को इन फंडों को पास करना चाहिए एचआईएलएस और टीएचएचई के लिए खर्च अधिक है: इन फंडों में क्रमशः 0. 95% और 0. 80% का भारी खर्च अनुपात है। इसके विपरीत, दो सबसे लोकप्रिय गैर-हेज ईटीएफ, आईशरेस आईबॉक्सक्स हाई यील्ड कॉरपोरेट बॉन्ड ईटीएफ (एचआईजी) और एसपीडीआर बार्कलेज हाइ यील्ड बॉन्ड ईटीएफ (जेएनके) का क्रमशः 0. 50% और 0. 40% का एक्सपैस अनुपात है। समय के साथ, इन अतिरिक्त व्यय को किसी भी लाभ के लाभ एचआईएलएस और THHY से एक सार्थक काट ले सकते हैं।

दृष्टिकोण यह मानता है कि ट्रेजरी की पैदावार में वृद्धि होगी : इन निधियों के नीचे स्थित दर्शन यह है कि खजाना की पैदावार धीरे-धीरे समय से बढ़ेगी।हालांकि यह अधिक संभावना नहीं है, यह भी कोई गारंटी नहीं है - जैसा कि पिछले 20-25 वर्षों में जापान के सबक हमें सिखाते हैं ध्यान रखें कि यदि इन उपजों की पैदावार कई सालों से स्थिर रहती है, तो ये फंड एक महत्वपूर्ण विक्रय बिंदु खो देते हैं।

नीचे की रेखा उच्च उपज बांड ईटीएफ निश्चित रूप से एक दिलचस्प दृष्टिकोण है, और वे वास्तव में उनके मूल्य साबित कर सकते हैं यदि खजाना की पैदावार लंबे समय तक चल रही है कि आने वाले दशक में कई निवेशकों की उम्मीद है। साथ ही, इन फंडों से संकेत मिलता है कि कई समस्याएं एक समस्या की तलाश में एक समाधान हो सकती हैं। हेजड् दृष्टिकोण के मूल्य को अधिक महत्व न लेने के लिए ध्यान रखना

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