क्या यह डायनेमिक मुद्रा-हेजर्ड ईटीएफ है?

स्मार्ट-बीटा एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) प्रारंभिक-2016 तक करीब 300 अरब डॉलर की परिसंपत्ति प्रबंधन हो गए हैं। ब्लैक रॉक, एक प्रमुख ईटीएफ जारीकर्ता के मुताबिक, ये आंकड़े 2020 तक $ 1 ट्रिलियन और 1 डॉलर तक बढ़ सकते हैं। 2025 तक 4 ट्रिलियन। अस्थिरता केंद्रित स्मार्ट बीटा फंड सबसे लोकप्रिय हैं, लेकिन दुनिया भर के बढ़ते राजनीतिक जोखिमों के चलते मुद्रा-हेज फंड्स तेजी से महत्वपूर्ण हो सकते हैं।

इस आलेख में, हम यह देखेंगे कि डायनेमिक मुद्रा हेड्स फंड कैसे चल रहे हैं और अंतरराष्ट्रीय निवेशकों को उनके पोर्टफोलियो के लिए विचार करना चाहिए।

डॉलर एक महत्वपूर्ण 'फैक्टर' है

पिछले दो सालों से स्मार्ट बीटा ईटीएफ बाजार पूंजीकरण भारित निधि के तेजी से लोकप्रिय विकल्प बन गए हैं। मूल्य, गति, लाभांश और अन्य 'कारकों' पर ध्यान केंद्रित करके, इन फंडों की मदद से निवेशकों को अधिक आय, उच्च रिटर्न या पारंपरिक फंडों के मुकाबले अन्य लाभ प्राप्त होते हैं। इन दावों के समर्थन के सबूत मिश्रित हैं और विभिन्न कारकों पर निर्भर करता है, लेकिन जोखिम को कम करने के लिए वे बहुमूल्य उपकरण हैं।

मुद्रा-हेज ईटीएफ एक लोकप्रिय स्मार्ट बीटा विकल्प बन गए हैं जो यू.एस. डॉलर की विदेशी मुद्राओं के सापेक्ष महत्वपूर्ण वृद्धि है। 2011 और 2016 के बीच, यू.एस. डॉलर लगभग 30 प्रतिशत या प्रति वर्ष लगभग 5 प्रतिशत की सराहना करता है, जिसका अर्थ है कि उस समय सीमा पर विदेशी बाजारों में किसी भी लाभ विदेशी मुद्रा वैल्यूएशन में नुकसान से कम किया गया था।

मुद्रा-हेज ईटीएफ ने इन बाजारों के लिए विदेशी मुद्राओं के प्रभाव को ऑफसेट करके रिटर्न में सुधार करने में मदद की

बेशक, मुद्रा से ढके ईटीएफ 2008 तक पांच साल की अवधि के दौरान लगभग (या नहीं होता) किया था, जब डॉलर 25 प्रतिशत गिर गया था या लगभग 4. प्रति वर्ष 5 प्रतिशत।

उस समय के दौरान मुद्रा-हेज ईटीएफ में निवेशकों ने 4 पर खो दिया होता। यू.एस. डॉलर के मूल्यांकन में नुकसान के कारण विदेशी लाभ में प्रति वर्ष 5 प्रतिशत। डॉलर से परे मुद्राओं में विविधता लाने के अन्य लाभों पर निवेशकों को भी छूट मिलेगी।

डॉलर की चालें को बड़ा बनाना

डायनामिक मुद्रा-हेज ईटीएफ का उद्देश्य इन मुद्दों को सुलझाने के लिए विदेशी मुद्राओं के संपर्क में सक्रिय रूप से प्रबंधन करना है। सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के विपरीत, ये ईटीएफ विदेशी मुद्राओं के अपने एक्सपोजर को निर्धारित करने के लिए निर्धारित नियमों का उपयोग करते हैं। लक्ष्य एक वृद्धिशील लाभ के लिए मुद्राओं को व्यापार करने के लिए आवश्यक नहीं है, बल्कि, डॉलर की गिरावट के साथ जुड़े जोखिम को कम करते हुए कुछ अतिरिक्त लाभों में भाग लेते समय इसकी सराहना करते हैं।

उदाहरण के लिए, विस्टामट्री डायनेमिक मुद्रा हेजर्ड इंटरनेशनल इक्विटी फंड (डीडीडब्लूएम) निवेशकों को आईशर्स एमएससीआई ईएएफई ईटीएफ (ईएफए) के लिए हेजेज विकल्प प्रदान करता है जिसके तहत लगभग $ 400 मिलियन की परिसंपत्ति प्रबंधन है।डायनेमिक मुद्रा हेडगेड फंड ने ईएफए और समान पूर्णतया हेडडेड फंडों की तरह बेहतर प्रदर्शन किया, जैसे ड्यूश एक्स-ट्रैकर्स एमएससीआई ईएएफई हेजेड इक्विटी ईटीएफ (डीबीईएफ) स्टर्लिंग की गिरावट और यूरो की परेशानियों से बचकर।

हेज के लिए सही राशि निर्धारित करने के लिए ब्याज दर विभेद, तकनीकी गति और क्रय शक्ति समानता को देखकर फंड काम करता है।

WisdomTree के अनुसार, ये संकेतों डॉलर के लाभ से 1% प्रति वर्ष रिटर्न उत्पन्न करने के लिए अपने गतिशील मुद्रा हेज फंड को सक्षम करते हैं, जबकि डॉलर में गिरावट आने पर निवेशकों की रक्षा करते हैं। लक्ष्य समय के 100 प्रतिशत जीतने के लिए जरूरी नहीं है, बल्कि, कुछ लाभों के संपर्क में रहते हैं और सबसे अधिक गिरावट के खिलाफ की रक्षा करते हैं।

विचार करने के लिए महत्वपूर्ण जोखिम

गतिशील मुद्रा हेड ईटीएफ का इस्तेमाल करते हुए अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए सबसे बड़ा जोखिम यह है कि वे मुद्राओं को हेजिंग करते समय गलत कॉल कर देंगे। कई मायनों में, यह एक ऐसा तर्क है जो किसी भी सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड या स्मार्ट बीटा रणनीति के खिलाफ किया जा सकता है जो निष्क्रिय-प्रबंधित इंडेक्स फंड से अधिक हाथ-से-दूर हो जाता है इन परिस्थितियों में इन फंडों के प्रदर्शन का विश्लेषण करते समय निवेशकों को सावधानी बरतनी चाहिए।

उदाहरण के लिए, एक डायनामिक मुद्रा हेडगेड फंड बढ़ते डॉलर की अवधि के दौरान पूरी तरह से हिंडे फंडों को नजरअंदाज कर सकता है, क्योंकि यह 100 प्रतिशत हेड हो जाने की संभावना नहीं है।

डॉलर की गिरावट की अवधि के दौरान एक ही फंड काफी हद तक बचाव करने में असफल हो सकता है, जिससे वह अपेक्षा से अधिक उम्मीदवार मार्जिन द्वारा निष्क्रिय इंडेक्सस को खराब कर सकता है।

निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि किसी भी अंतर्निहित रणनीति के बजाय किसी भी हालिया प्रदर्शन से अल्पकालिक (1-5 वर्ष) मुद्रा गतिशीलता के कारण हो सकता है। नतीजतन, जब उपलब्ध हो तो दीर्घकालिक प्रदर्शन पर विचार करना महत्वपूर्ण होता है या समझने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली रणनीतियों पर विस्तृत नज़र डालती है कि विभिन्न मुद्रा आंदोलनों के दौरान वे कैसे प्रदर्शन कर सकते हैं।

नीचे की रेखा

स्मार्ट बीटा ईटीएफ पिछले कुछ सालों में तेजी से लोकप्रिय हो गए हैं। ब्लैक रॉक के मुताबिक, ये फंड सिर्फ कुछ और वर्षों में ट्रिलियन डॉलर का परिसंपत्ति वर्ग बन सकता है। अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों को मुद्रा जोखिम को कम करने के संभावित मौके के रूप में डायनामिक मुद्रा हेडिड फंड पर विचार करना हो सकता है। ये फंड निवेशकों को डॉलर में धर्मनिरपेक्ष गिरावट को रोकने के लिए सक्षम बनाते हैं, फिर भी अगर कुछ बढ़ोतरी की संभावना बढ़ती है तो यह बढ़ती है।