वायदा बाजार के जरिये कमोडिटीज़ की डिलीवरी ले रही है

वायदा व्युत्पन्न साधन हैं जिसमें उत्तोलन होते हैं, जो हेजिंग के लिए अनुमति देते हैं। वस्तुएं अस्थिर संपत्ति हैं छोटी सी अवधि के दौरान नाटकीय रूप से अधिक या कम स्थानांतरित करने के लिए कच्चे माल की कीमत के लिए यह असामान्य नहीं है। बाजार में कीमत जोखिम के खिलाफ हेजर्स सुरक्षित रख सकते हैं एक हेडर जो निर्माता है वह अपने आउटपुट के लिए कीमत में लॉक करने के लिए फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स बेच सकता है। इसके विपरीत, एक उपभोक्ता जो एक हेजर्ड है, वह अपनी जरूरतों के लिए मूल्य में लॉक करने के लिए वायदा अनुबंध खरीद सकता है।

अभिसरण

प्राथमिक कारणों में से एक है कि भविष्य में वायदा बाजार बहुत अच्छा काम करता है, वे भौतिक बाजारों में मूल्यों के साथ व्युत्पन्न कीमतों की सुसंगत कनवर्जेन्स की अनुमति देते हैं। दो कीमतों का अभिसरण वायदा बाजार में मौजूद डिलीवरी तंत्र से होता है।

हालांकि खरीदार और विक्रेता वायदा शुरुआती मार्जिन के रूप में केवल एक छोटी, अच्छी-भरकम जमा का भुगतान करते हैं, वे हमेशा कुल अनुबंध मूल्य के लिए जोखिम में होते हैं। यही कारण है कि दो तरह के मार्जिन, प्रारंभिक और रखरखाव मार्जिन हैं। वायदा अनुबंध में सबसे अधिक सक्रिय व्यापार आमतौर पर सबसे पास या सक्रिय महीने अनुबंध में होता है। जैसा कि निकट भविष्य में वितरण अवधि में चलता है, वायदा अनुबंध का एक खरीदार जो अपनी स्थिति बनाए रखता है वह वास्तविक वस्तु की डिलीवरी स्वीकार करने और कच्चे माल के उत्पाद के लिए पूर्ण मूल्य का भुगतान करने के लिए तैयार होना चाहिए। एक विक्रेता को डिलीवरी करने की अनुमति है

वितरण प्रक्रिया

वायदा एक्सचेंज उद्योग के साथ काम करते हैं ताकि एक भौतिक वस्तु के वितरण के लिए मानकीकृत मात्रा, गुण, आकार, ग्रेड और स्थानों को विकसित किया जा सके।

जबकि कई वस्तुओं में अलग-अलग विशेषताएं हैं, डिलीवरी प्रक्रिया में अक्सर विशिष्ट कच्चे माल के लिए अलग-अलग ग्रेड और वितरण अंक के लिए प्रीमियम और डिस्काउंट शामिल होते हैं। विनिमय कई वस्तुओं के लिए गोदाम और डिलीवरी स्थान को दर्शाता है। एक्सचेंज डिलिवरी अवधि के लिए नियम और विनियम भी निर्धारित करता है जो विशेष उत्पाद के आधार पर भिन्न हो सकता है।

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जब प्रसव होता है, एक वारंट या वाहक रसीद जो विशिष्ट स्थान में किसी वस्तु की एक निश्चित मात्रा और गुणवत्ता का प्रतिनिधित्व करती है तो विक्रेता से खरीदार को हाथ बदलता है, जिस पर पूर्ण मूल्य भुगतान होता है। खरीदार को अपने विकल्प पर गोदाम से कमोडिटी को हटाने का अधिकार है। अक्सर, एक खरीदार स्टोरेज स्थान पर कच्चे माल के उत्पाद को छोड़ देगा और आवधिक संग्रहण शुल्क का भुगतान करेगा। एक्सचेंजों ने वितरण प्रक्रिया के कई पहलुओं के लिए शुल्क भी निर्धारित किया है।

जैसा कि आप देख सकते हैं, तथ्य यह है कि वायदा अनुबंध एक भौतिक वस्तु खरीद या बिक्री बन सकता है बाजार सहभागियों को लचीलेपन का एक बहुत जबरदस्त राशि मिलती है वितरण या वितरण करने की क्षमता, व्युत्पन्न साधन और वस्तु के बीच महत्वपूर्ण कड़ी प्रदान करता है।इसलिए, वायदा अनुबंध के रूप में डिलीवरी की तारीख तक पहुंच जाता है, फ़्यूचर्स महीने की कीमत वास्तविक भौतिक या नकदी बाजार मूल्य की कीमत की ओर बढ़ती है।

वायदा और भौतिक कीमतों के बीच का अंतर

वायदा अनुबंध के जीवन में, व्युत्पन्न और अंतर्निहित भौतिक बाजार के बीच मूल्य अंतर भिन्न हो सकता है। उदाहरण के तौर पर, अक्टूबर या नवंबर में डिलीवरी स्थान पर मकई की कीमत से लेकर दिसंबर मकई वायदा अनुबंध की कीमत काफी भिन्न हो सकती है।

हालांकि, दिसंबर की डिलीवरी की तारीख के मुताबिक दो कीमतें एकजुट होती हैं। निकटतम वायदा कीमत और भौतिक वस्तु की कीमत के बीच का अंतर आधार है। सभी वस्तु वायदा में डिलीवरी तंत्र नहीं है; कुछ अनुबंध के आखिरी व्यापार या समाप्ति दिवस पर नकद-सेवित हैं। उदाहरण के लिए, फीडर मवेशी वायदा में डिलिवरी तंत्र नहीं है। नकदी से जुड़ी इन वायदा कीमतों के लिए एक बेंचमार्क का उपयोग करते हैं जैसे कि एक उद्योग द्वारा स्वीकार किए जाते हैं मूल्य निर्धारण तंत्र या साधन में ट्रेडिंग के आखिरी दिन अंतिम निपटान मूल्य।

जबकि 5% से कम वायदा एक डिलीवरी तंत्र के साथ पार्टियां बनाने या एक डिलीवरी की डिलीवरी लेता है, वहीं तथ्य यह है कि कई हेजर्स और बाजार सहभागियों के लिए एक आराम है। वायदा अनुबंध या एक वायदा अनुबंध पर एक विकल्प का लक्ष्य अंतर्निहित वस्तु या साधन में मूल्य क्रिया को दोहराना है।

वितरण तंत्र लगभग समय के साथ दो कीमतों के अभिसरण को सुनिश्चित करता है।

डिलीवरी लेना

वायदा बाजार में बाज़ार के अधिकांश भाग लेने वाले डिलीवरी के लिए और अच्छे कारण के लिए कोई ध्यान नहीं देते। सट्टेबाजों के बारे में सोचें जो एक मवेशी अनुबंध खरीदते हैं क्योंकि उनका मानना ​​है कि कीमत की सराहना होगी। कुछ, यदि कोई हो, 40,000 पौंड मवेशियों के वितरण की क्षमता या इच्छा रखता है। यहां तक ​​कि अगर मवेशियों को अपने दरवाजे पर नहीं आते हैं, तो एक स्थान पर मवेशी के मालिकों को जानवरों के व्यापार की तुलना में कौशल का एक अलग सेट की आवश्यकता होती है और यह संपर्क करने के लिए अंतिम खरीदार को बीफ़ को बाजार में रखने पर निर्भर करता है। सब के बाद, वायदा अनुबंध के खरीदार केवल खरीद कर दिया क्योंकि उनका मानना ​​था कि कीमत अधिक बढ़ जाएगी।

हालांकि, ऐसे परिस्थितियां हैं जहां वितरण की अवधारणा अवसर पैदा कर सकती है। एक सट्टेबाज, व्यापारी या निवेशक, जो लंबे समय तक NYMEX प्लैटिनम या COMEX सोना का अनुबंध जाता है, अनुबंध की डिलीवरी के लिए तैयार हो सकता है, अगर वे भौतिक धातु के मालिक बनना चाहते हैं। प्लेटिनम अनुबंध धातु के 50 औंस का प्रतिनिधित्व करता है, जबकि सोने का अनुबंध 100 औंस के लिए होता है। प्लैटिनम या सोना के 4 एलबीएस 4 या 6 एलबीएस के साथ काम करने वाले 40, 000 पाउंड लाइव मवेशी के बजाय, बहुत आसान है। एक खरीदार जो किसी भी बहुमूल्य धातु के वितरण को लेता है, वह एक वेयरहाउस रसीद या एक विशेष प्लेटिनम या सोना बार या बार-बार एक्सचेंज-अनुमोदित गोदाम का प्रतिनिधित्व करने वाला वॉरंट प्राप्त करेगा। प्राप्ति में प्रश्नों में धातु का वजन, आकार और बार संख्या शामिल है। खरीदार धातु के लिए पूर्ण मूल्य का भुगतान करेगा या किसी भी प्रीमियम या छूट से छूट देगा।खरीदार को अंतिम मालिक द्वारा स्वीकृति प्राप्त रसीद प्राप्त होती है और खरीदार को तब गोदाम से धातु को वापस लेने का अधिकार होता है; इस प्रक्रिया को धातु ऑफ-वारंट ले जाने के लिए कहा जाता है जो एक शुल्क शामिल करने के लिए जाते हैं। इसके बाद खरीदार तब गोदाम की व्यवस्था कर सकता था कि वह अपने घर को पंजीकृत डाक या बख़्तरबंद वाहक द्वारा किसी भी स्थान पर धातु देने की व्यवस्था कर सके। खरीदार किसी भी परिवहन शुल्क के लिए जिम्मेदार है। दूसरी ओर, क्रेता धातु को वारंट पर छोड़ने का निर्णय ले सकता है और खरीदार की ओर से धातु रखने के लिए गोदाम में एक आवधिक भंडारण शुल्क का भुगतान करता है।

वितरण तंत्र प्रत्येक वस्तु के लिए अलग है और शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) जैसे सभी एक्सचेंजों की विस्तृत जानकारी में उनकी वेबसाइटों पर उपलब्ध प्रक्रिया है। डिलिवरी प्राथमिक कारणों में से एक है कि समय के साथ वायदा कीमतों में अंतर्निहित भौतिक वस्तुओं की कीमतों में वृद्धि होती है। यदि आप कभी भी किसी वस्तु की डिलीवरी लेने का निर्णय लेते हैं, तो सुनिश्चित करें कि आप अपने आप को एक्सचेंज के सभी नियमों और विनियमों से परिचित हैं। हमेशा डिलीवरी नियमों के अपडेट के रूप में संशोधन और परिवर्तन अक्सर होते हैं।