समय मूल्य बनाम आंतरिक मूल्य

विकल्पों के बारे में एक महत्वपूर्ण अवधारणा उनके मूल्य के आसपास घूमती है समीकरण एक व्यापारी को किसी भी विकल्प के "true" मूल्य के लिए उचित अनुमान की गणना करने की अनुमति देता है, लेकिन वह मॉडल कुछ शर्तों के तहत टूट जाता है उदाहरण के लिए, जब समाचार जारी होने वाला है, तो विकल्प खरीदारों शेयर की कीमत में बड़े बदलाव की उम्मीद करते हैं। एक बड़ा लाभ की संभावना उन्हें विकल्प के लिए अधिक भुगतान करने के लिए प्रोत्साहित करती है, अगर वे कोई भी लंबित समाचार न हो

यह कहने का एक और तरीका है कि बाजार के खिलाड़ियों को पता है कि यह संभव है कि समाचार की घोषणा के बाद इस शेयर की कीमत अस्थिर होगी। और प्रत्याशित उच्च अस्थिरता सभी विकल्पों की कीमत में एक बड़ी भूमिका निभाता है इसी तरह, विकल्प वाले विक्रेताओं ने जोखिम को स्वीकार करने के लिए मुआवजे की मांग की है कि उन्हें $ 100 के लिए एक विकल्प को कवर करने के लिए $ 2,000 (या अधिक) का भुगतान करना पड़ सकता है, उम्मीद के साथ कि यह बेकार की समय सीमा समाप्त हो जाएगी। इस प्रकार, वे एक उच्च प्रीमियम की मांग करते हैं जब एक समाचार घटना में विकल्प बेचते हैं।

कुछ व्यापारी सभी सैद्धांतिक विचारों को नजरअंदाज करना पसंद करते हैं (i।, वे कीमत के विकल्प के लिए समीकरण का उपयोग नहीं करते हैं) और कहते हैं कि किसी भी विकल्प के लिए उचित मूल्य वर्तमान बाजार मूल्य है उस विचार के साथ बहस करना बहुत मुश्किल है आखिरकार, मौजूदा बाजार मूल्य वह कीमत होती है जो खरीदारों और विक्रेताओं (एक विशिष्ट बिंदु पर समय पर) एक उचित मूल्य है सहमत हैं। यदि वे खरीद, (या विक्रेता के रूप में उस कीमत को स्वीकार करते हैं) किसी दिए गए मूल्य का भुगतान करने के इच्छुक हैं, तो कोई कैसे कह सकता है कि खरीदार या विक्रेता उचित कीमत पर लेनदेन नहीं कर रहे हैं?

परिभाषाएँ

जो भी विधि आप चुनते हैं, आप किसी भी विकल्प के लिए उचित मूल्य निर्धारित करते हैं, उस कीमत (प्रीमियम) विकल्प का आंतरिक मूल्य और उसके समय का मूल्य है।

आंतरिक मूल्य

• वह राशि है जिसके द्वारा विकल्प में पैसा है। कॉल ऑप्शन के लिए, आंतरिक मूल्य को स्ट्राइक प्राइस शेयर की कीमत से घटाकर गणना की जाती है उदाहरण के लिए, बीए नवम्बर 20 '15 130 कॉल का आंतरिक मूल्य $ 4 है। 00 जब शेयर की कीमत $ 134 है एक पुट विकल्प के लिए, आंतरिक मूल्य की गणना स्ट्राइक मूल्य से शेयर की कीमत को घटाकर की जाती है। उदाहरण के लिए, एक आईबीएम फरवरी 1 9 -16 155 के पास $ 7 का एक आंतरिक मूल्य है। 00 जब स्टॉक की कीमत 148 डॉलर है
  केवल इन पैसे विकल्पों में एक आंतरिक मूल्य है द-मनी विकल्प और आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प के पास शून्य का आंतरिक मूल्य होता है
  
  समय मूल्य
• विकल्प का मूल्य है - आंतरिक मूल्य के ऊपर और ऊपर जब बाजार में विकल्पों की कीमत होती है, तो यह उस विकल्प का समय मान होता है जो विकल्प ट्रेडिंग को बहुत दिलचस्प बनाता है आंतरिक मूल्य हमेशा किसी दिए गए शेयर की कीमत के लिए जाना जाता है क्योंकि विकल्प स्ट्राइक मूल्य में परिवर्तन नहीं होता है (यह विकल्प अनुबंध का हिस्सा है)हालांकि, कई कारक समय के मूल्य को प्रभावित करते हैं। सबसे महत्वपूर्ण कारक विकल्प के जीवनकाल में शेष समय और अंतर्निहित स्टॉक के लिए अनुमानित अस्थिरता है - वर्तमान समय से लेकर समय की समाप्ति तक विकल्प समाप्ति तक। एक विकल्प बढ़ने के समय, समय मूल्य बढ़ जाता है। यह उचित है क्योंकि जब विकल्प समाप्त होने से पहले अधिक ट्रेडिंग दिन शेष होते हैं, तो एक बड़ा मौका है कि विकल्प मूल्य प्राप्त करेगा - और इसका मतलब है कि लोग विकल्प के लिए और अधिक भुगतान करने को तैयार हैं। यह सच है कि स्टॉक के गलत दिशा में स्थानांतरित करने के लिए अधिक समय भी है, विकल्प के मूल्य में कमी। हालांकि, जब मूल्य निर्धारण विकल्प, यह धन बनाने की संभावना है जो निर्धारित करता है कि कितने निवेशक भुगतान करने को तैयार हैं। जैसा कि अंतर्निहित शेयरों की अस्थिरता बढ़ जाती है, एक विकल्प का मूल्य बढ़ता है। इस प्रकार, निहित अस्थिरता (वर्तमान अनुमान के अनुसार स्टॉक कितना अस्थिर होता है, समय और समाप्ति के बीच स्टॉक होगा) विकल्प के समय मूल्य में एक बड़ी भूमिका निभाता है। अधिक अस्थिर शेयरों में बड़ा मूल्य परिवर्तन हो सकता है और उनके विकल्प कम-अस्थिरता वाले शेयरों के विकल्पों की तुलना में अधिक प्रीमियम का आदेश देते हैं।
  एक विकल्प के मूल्य (ब्याज दरों, लाभांश, शेयर मूल्य) को प्रभावित करने वाले कुछ भी अन्य सभी समय मूल्य (या समय के प्रीमियम) को निर्धारित करने में एक भूमिका निभाते हैं।
  
  क्योंकि आंतरिक मूल्य आसानी से गणना की जाती है , यह विकल्प का समय मान है जो विकल्प प्रीमियम को उच्च और निम्न ड्राइव करता है। दो सबसे महत्वपूर्ण कारक समय शेष और अस्थिरता है।