कवर किए गए कॉल व्यापार को समझना

एक पाठक से प्रश्न :

"जो मुझे नहीं मिलता है वह यह है: एक बार जब मैंने अपना कवर किया हुआ कॉल बेच दिया है और उस स्थिति में है, जब स्टॉक की कीमत बढ़ती जा रही है , विकल्प मूल्य भी बढ़ना शुरू होता है। यह उस दिन मेरे पोर्टफोलियो के लिए एक नुकसान के रूप में परिलक्षित होता है, और मेरे बैलेंस में जो भी राशि विकल्प मूल्य में वृद्धि हुई है - और यह तब तक जारी रखेगा जब तक विकल्प की कीमत चारों ओर न हो जाए - और इसका आम तौर पर मतलब है कि शेयर की कीमत नीचे जा रही है (या समाप्ति तिथि निकट हो रही है)। <99-9>

वास्तव में जब स्टॉक की कीमत में गिरावट आई है, तब जब मैं देख रहा हूं विपरीत प्रभाव: विकल्प मूल्य कम हो जाता है, जब मैंने बेच दिया था। इसका मतलब है कि मुझे अपने दैनिक संतुलन में थोड़ा सा पैसा मिलता है।

"ऐसा क्यों होता है? जब शेयर की कीमत बढ़ती है तो मुझे पैसे क्यों गंवाते हैं? "

मेरा जवाब:

जब आप
कवर की कॉल की स्थिति के मालिक हैं, तो स्थिति के बारे में दो अलग हिस्सों से मिलकर नहीं सोचें। यह एक एकल, हेजल्ड (कम जोखिम वाले) स्थिति के रूप में है.जब शेयर की कीमत बढ़ती है, तो आप पैसे कमाते हैं। यह इसलिए होता है क्योंकि आप शेयर खरीदते हैं, और शेयर विकल्प से अधिक बढ़ता है क्योंकि स्टॉक अधिक चलता है। 100 डेल्टा और कॉल विकल्प में कम डेल्टा है। आपके प्रश्न से, मैं मानता हूं कि आप एक नौसिख विकल्प विकल्प हैं और आपने अभी तक ग्रीक पर कोई ध्यान नहीं दिया है। यूनानियों के बारे में थोड़ा सा पढ़ने के लिए आपके समय का महत्व है, लेकिन विवरणों को समझने में बहुत समय व्यतीत करने की ज़रूरत नहीं है।

लेकिन बुनियादी अवधारणाएं उपयोगी हैं आपके अनुभव के स्तर पर एक व्यापारी।

स्टॉक बढ़ता है, तो कॉल विकल्प की कीमत भी उतनी ही होती है। इसी तरह हेज कैसे काम करता है: आपकी स्थिति के एक हिस्से से लाभ (या हानि) है PARTIALL स्थिति के दूसरे हिस्से पर लाभ (या हानि) द्वारा वाई ऑफ़सेट।

जब आप किसी पद का बचाव करने का निर्णय लेते हैं, तो आप एक ट्रेड-ऑफ को स्वीकार कर रहे हैं जिसमें आपका नया हेजेज पोजीशन कम पैसा खो देता है जब बाजार आप जिस तरह से नहीं चाहती हो।

लेकिन बाजार में आपका रास्ता आगे बढ़ने पर भी लाभ कम होता है इसे इस तरह देखें: आपके पास

लंबी स्थिति

(लंबी स्टॉक) है। उस स्थिति को हाइड नहीं किया गया था। फिर आपने कॉल विकल्प को बेचा, जो एक

शॉर्ट पोजीशन है क्योंकि शेयर की कीमत बढ़ती है और स्टॉक गिरता है जब लाभ मिलता है। संयुक्त स्थिति को एक कवर कॉल कहा जाता है और लंबी स्थिति (स्टॉक) से सभी फायदे आंशिक रूप से विकल्प से होने वाले नुकसान से ऑफसेट होते हैं। इस प्रकार, आप कॉल विकल्प पर पैसा खो सकते हैं जब शेयर रैलियों, लेकिन कुल मिलाकर, संपूर्ण कवर की गई कॉल की स्थिति पैसा है शेयरों की रैली में कम पैसा बनाने की अवधारणा को पसंद नहीं है; यदि विकल्प प्रीमियम का संग्रह करने के लिए पर्याप्त इनाम नहीं है जिससे आपको संभावित अपसामान्य लाभ कम करने में मदद मिलती है; फिर कवर की गई कॉलिंग आपके लिए नहीं है। हेज करने के लिए हेज करें या नहीं लंबी अवधि के लिए निवेश करते समय, आपको कुछ विचार होना चाहिए आप क्या करना चाहते हैं

यदि आप शेयर की कीमत दशक के दशक के बाद बढ़ने की उम्मीद करते हैं, अगर आपको लगता है कि आप लंबे समय तक अपने शेयरों को जारी रखकर अधिक पैसा कमा सकते हैं; अगर आप बड़े पुरस्कारों की तलाश करना चाहते हैं - लेकिन जब बाज़ार गिरते हैं तो अधिक पैसा खोने के जोखिम से - तो आप अपने ट्रेडों को हेज नहीं करना चाहते हैं

यदि आपको नहीं पता कि शेयर उच्च या निम्न स्थान पर जाएंगे (यदि आप खुद के साथ ईमानदार हैं, तो आप अपने दिल में जानते हैं कि शेयर बाजार की भविष्यवाणी करते हुए व्यापारियों के विशाल बहुमत के लिए अगले-से-असंभव काम है), तो आपको अपने दांव को बचाव करना चाहिए।
कवर किए गए कॉल (या अन्य जोखिम-कम करने के विकल्प रणनीतियों को अपनाने के द्वारा) लिखकर, आप जानते हैं कि आप हमेशा उन शेयरों की तुलना में अधिक पैसा कमाते हैं, जब शेयर बाजार गिरता है या स्थिर रहता है। जब बाजार में छोटे फायदे होंगे तो आप बेहतर प्रदर्शन करेंगे। जब बाजार में उतार-चढ़ाव होता है, तो उस समय अप्रभावी व्यापारी बेहतर होता है यदि आप बाजार को अधिक समय तक मात देने के इच्छुक हैं और बाज़ार में उछाल और दूसरों की कमाई के मुकाबले ज्यादा मुनाफा कमा रहे हैं, तो हेजिंग आपके लिए है। रैलियों पर कॉल वापस खरीदना निवेशकों के लिए एक अच्छा विचार नहीं है जो कवर कॉल लेखन रणनीति अपनाते हैं। यह सिर्फ समय का प्रयास करने का एक अक्षम तरीका है।