क्या हर निवेशक को उपज फैलाव के बारे में जानना चाहिए

शब्द "उपज फैल" एक है जिसे आप काफी बार देखा जा सकता है - और अच्छे कारण के साथ। उपज फैल एक प्रमुख मैट्रिक्स में से एक है जो बांड निवेशक इसका इस्तेमाल करने के लिए एक विशेष बांड - या बांड के समूह - कितना महंगा या सस्ता कर सकते हैं।

बहुत आसानी से, उपज फैला हुआ है दो बंधनों के बीच उपज में अंतर। यदि एक बंधन 5 दे रहा है। 0% और दूसरी पैदावार 4. 0%, "स्प्रेड" एक प्रतिशत अंक है।

स्प्रेड आमतौर पर "आधार अंक" में व्यक्त किए जाते हैं, जो प्रतिशत बिंदु का एक सौवां है। इसलिए, एक प्रतिशत अंक के प्रसार को आम तौर पर "100 आधार अंक कहा जाता है। "गैर-ट्रेजरी बांड का आम तौर पर उनके उपज और तुलनीय परिपक्वता के यू.एस. ट्रेजरी बांड पर उपज के बीच के अंतर के आधार पर मूल्यांकन किया जाता है।

यील्ड स्प्रेड - जोखिम के लिए निवेशकों का भुगतान करना

आम तौर पर बोलना, एक जोखिम या परिसंपत्ति वर्ग का उच्च जोखिम है, इसकी उपज फैलता है। बहुत अंतर यह है कि इस अंतर का कारण यह है कि जोखिम लेने के लिए निवेशकों को भुगतान करना होगा। यदि निवेश को कम जोखिम के रूप में देखा जाता है, तो निवेशकों को अपनी नकदी के मुकाबले के लिए एक बड़ी उपज की आवश्यकता नहीं होती है। लेकिन अगर किसी निवेश को उच्च जोखिम के रूप में देखा जाता है, तो बाजार में भाग लेने वाले पर्याप्त मुआवजे की मांग करेंगे - एक उच्च पैदावार फैल गई - यह मौका लेने के लिए कि उनका प्रमुख गिर सकता है

उदाहरण के तौर पर, एक बड़े, स्थिर, और आर्थिक रूप से स्वस्थ निगम द्वारा जारी किया गया एक बंधन आमतौर पर यू.एस. कोषागारों के संबंध में अपेक्षाकृत कम फैलाव में व्यापार करेगा।

इसके विपरीत, एक छोटी कंपनी द्वारा कमजोर वित्तीय शक्ति के साथ जारी किए गए एक बांड, कोषागारों के सापेक्ष उच्च फैलाव में व्यापार करेगा। यह उच्च-श्रेणीबद्ध, निवेश-ग्रेड बांड के सापेक्ष गैर-निवेश ग्रेड (उच्च उपज) बांडों की उपज लाभ बताता है। यह उच्च जोखिम वाले उभरते बाजारों और विकसित बाजारों के आम तौर पर कम जोखिम वाले बंधों के बीच का अंतर बताता है।

फैल का उपयोग विभिन्न परिपक्वता वाली समान प्रतिभूतियों के उपज लाभ की गणना के लिए भी किया जाता है। सर्वाधिक व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाता है दो और दस साल के कोषागारों के बीच का प्रसार होता है, जो दर्शाता है कि लंबे समय तक बांड में निवेश करने के अतिरिक्त जोखिम को लेकर निवेशक कितना अतिरिक्त उपज प्राप्त कर सकता है।

क्या पैदावार फैलती आंदोलनों का मतलब

निश्चित रूप से यील्ड स्प्रेड ठीक नहीं हैं चूंकि बांड की पैदावार हमेशा गति में होती है, इसलिए भी फैलता है। उपज फैलाने की दिशा बढ़ सकती है, या "चौड़ी हो सकती है," जिसका अर्थ है कि दो बांडों या क्षेत्रों के बीच उपज अंतर बढ़ रहा है। जब संकीर्ण फैलता है, इसका मतलब है कि उपज अंतर कम हो रहा है।

यह ध्यान में रखते हुए कि बांड अपनी कीमतें गिरने के साथ बढ़ती हैं, और इसके विपरीत, एक बढ़ती हुई फैल यह दर्शाती है कि एक क्षेत्र दूसरे से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है।उदाहरण के लिए, मान लें कि उच्च उपज बांड इंडेक्स पर यील्ड 7% से बढ़कर 7. 5% हो गया है, जबकि 10 साल के यू.एस. ट्रेजरी पर उपज 2. 0% पर भी रहता है। यह फैलाव 5. 0 प्रतिशत अंक (500 आधार अंक) से 5. 5 प्रतिशत अंक (550 आधार अंक) है, जो दर्शाता है कि इस समय के दौरान उच्च उपज वाले बांडों ने अप्रभावी कोषागारों का प्रदर्शन किया।

निचला रेखा: वित्तीय बाजारों में "नि: शुल्क भोजन" जैसी कोई चीज नहीं है।

यदि कोई बांड या बॉन्ड फंड एक असाधारण उच्च उपज दे रहा है, तो उसके लिए एक कारण है: जो कोई भी निवेश करता है वह अधिक जोखिम ले रहा है। नतीजतन, निवेशकों को इस बात से अवगत होना चाहिए कि उच्चतम उपज के साथ निश्चित आय वाले निवेश को चुनना उनके लिए अधिक प्रमुख जोखिम लेने के कारण हो सकता है क्योंकि वे सौदेबाजी करते हैं।