एक जमानत क्या है और यह कैसे काम करता है?

अधिकांश लोग वैश्विक आर्थिक संकट के बाद बीटाहट से परिचित हैं जब कई सरकारें निजी संस्थानों को बचाने के लिए मजबूर हो गई थीं। लेकिन, एक और शब्द है जो कि वित्तीय मीडिया में एक ज़्यादा सामान्य हो रहा है - एक "जमानत"। यह शब्द एक नए दृष्टिकोण को दर्शाता है जिसे जमानत के विकल्प के रूप में उपयोग किया जा रहा है जो दुनियाभर के नागरिकों के बीच लोकप्रिय हो गए हैं।

इस लेख में, हम देखेंगे कि क्या जमानत है और यह देश, कंपनियों और निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है, साथ ही साथ यह कैसे खैरात से अलग है।

जमानत- बनाम जमानत-बहिष्कार

जब कोई निवेशक बाहर निकलता है, जैसे कि सरकार, ऋण भुगतान करने में मदद करने के लिए पैसे लगाने के लिए उधारकर्ता को बचाता है। उदाहरण के लिए, यू.एस. करदाताओं ने 2008 के आर्थिक संकट के दौरान कई प्रमुख यू.एस. बैंकों को उनके ऋण भुगतान को पूरा करने में मदद करने और व्यवसाय में बने रहने के लिए पूंजी प्रदान की, क्योंकि लेनदारों को नष्ट होने के विपरीत। इससे कंपनियों को दिवालिएपन से बचाने में मदद मिली, साथ ही करदाताओं ने ऋण चुकाने की उनकी अक्षमता से जुड़े जोखिमों को संभालने में मदद की।

द इकोनोमिस्ट के अनुसार, पत्रिका ने "जमानत" शब्द को गढ़ा, एक जमानत तब होती है जब उधारकर्ता के लेनदारों को अपने कर्ज का एक अंश लेकर कुछ बोझ उठाना पड़ता है भट्टे - खाते में डाला गया। उदाहरण के लिए, साइप्रस बैंकों और जमाकर्ताओं में उनके खाते में 100 से अधिक यूरो के साथ बॉन्डधारकों को उनके होल्डिंग्स के एक हिस्से को लिखना पड़ा था। यह दृष्टिकोण अन्य लेनदारों को दर्द और दुख में हिस्सा लेने के लिए मजबूर करके करदाताओं के लिए कुछ जोखिम को समाप्त करता है।

जबकि जमानत और जमानत दोनों को उधार लेने वाली संस्था को बचाए रखने के लिए तैयार किया गया है, लक्ष्य पूरा करने के दो विभिन्न तरीकों में बहुत भिन्नता है। जमानत के लिए राजनीतिक रूप से मुश्किल या असंभव है, जहां परिस्थितियों में जाली-इन्स आदर्श हैं, जबकि लेन-देन, एक परिसमापन घटना के विचार के बारे में उत्सुक नहीं हैं, जबकि जमानत के अंत में, लेनदारों को खुश और ब्याज दरों को कम रखने के लिए डिजाइन किए हैं।

यूरोपीय स्वीकार्य ऋण संकट के दौरान नया दृष्टिकोण विशेष रूप से लोकप्रिय हो गया।

संस्थानों को बचाने के लिए बैल-इन का उपयोग करना

अधिकांश नियामकों ने सोचा था कि 2008 में परेशान संस्थानों के लिए केवल दो विकल्प थे: करदाता जमानत या बैंकिंग प्रणाली का एक प्रणालीगत पतन लेकिन, जमानत तुरंत ही एक चुनौतीपूर्ण तीसरा विकल्प बन गई, जो कि लेनदारों द्वारा अपने अल्पावधि के दावों को रोलओवर करने या पुनर्गठन में संलग्न करने के लिए सहमत होने के बाद से परेशान संस्थानों को पुनर्पूंजीकरण करने का विकल्प बन गया। नतीजा एक मजबूत वित्तीय संस्था है जो सरकारों या बाहरी प्रभावकों के लिए ऋणी नहीं है - केवल अपने ही लेनदारों

दिवालियापन कार्यवाही और अन्य अशांति के दौरान उन्हें चलाने के लिए एयरलाइन उद्योग में समान रणनीतियों का इस्तेमाल किया गया है।इन परिदृश्यों में, कंपनियां, पुनर्गठित कंपनी में इक्विटी के बदले लेनदारों को भुगतान को कम करने में सफल रही, प्रभावी रूप से उधारदाताओं को अपने कुछ निवेश और कंपनियों को बचाए रखने के लिए सक्षम बना दिया।

दिलचस्प रूप से, जमानत के कुछ मामलों में जमानत-बहिष्कार कर सकते हैं। सफलतापूर्वक बकाया-कुछ लेनदारों में कुछ वित्तीय तनाव से छुटकारा मिल जाता है, जबकि दूसरों से अतिरिक्त वित्तपोषण हासिल करने से बाजार को आश्वस्त करने में स्थिति में मदद मिलती है कि इकाई विलायक रहेगी

लेकिन, यह जोखिम हमेशा होता है कि कुछ लेनदारों की जमानत में शामिल होने से दूसरों को हतोत्साहित नहीं किया जाएगा, क्योंकि उन्हें उसी सुधारों की आवश्यकता होगी।

बैल-इन का भविष्य

साइप्रस के बैंकिंग संकट में जमानत के इस्तेमाल के कारण चिंताओं का कारण बन गया है कि वित्तीय संकटों से निपटने के दौरान यह रणनीति देशों द्वारा अधिक बार इस्तेमाल की जाएगी। आखिरकार, राजनेता करदाता बेलाइट्स से जुड़ी कट्टरपंथी राजनीतिक मुद्दों से बच सकते हैं, जबकि बैंक की विफलता से जुड़े जोखिमों से प्रणालीगत वित्तीय अस्थिरता हो सकती है।

जोखिम, बेशक, यह है कि बांड बाजार नकारात्मक तरीके से प्रतिक्रिया करेगा। जमानत और अधिक लोकप्रिय होने से बॉन्डधारकों के लिए जोखिम बढ़ सकता है और इसलिए इन संस्थानों को धन उधार देने की मांग करने वाली उपज को बढ़ाएं। ये उच्च ब्याज दरें इक्विटी को नुकसान पहुंचा सकती हैं और भविष्य की पूंजी को और अधिक महंगी बनाने के द्वारा एक बार के पुनर्पूंजीकरण की तुलना में लंबी अवधि में अधिक खर्च कर सकती हैं।

अंत में, बहुत से अर्थशास्त्रियों का मानना ​​है कि भविष्य में इन रणनीतियों का संयोजन दुनिया को देखने की संभावना है। साइप्रस के साथ एक उदाहरण स्थापित किया गया है, अन्य देशों में अब कार्यों के लिए टेम्पलेट और बाद में क्या होगा, इसका एक विचार है दूसरी तरफ, वित्तीय बाजारों में चिंतित रहते हैं क्योंकि साइप्रस बैंकों में शेयर की कीमतों में परिलक्षित होता है।

प्रमुख टेकवे पॉइंट्स

• बैलेंस इन स्थितियां हैं जहां लेनदारों अपने अल्पकालिक दावों को छोड़ने और / या एक पुनर्गठन से सहमत हैं जो उनकी होल्डिंग कम कर देता है।
• जमानत पर साइप्रस के साथ एक सार्वजनिक नीति उपकरण के रूप में शुरू हुआ, जिसने लेनदारों और कुछ जमाकर्ताओं को बैंकों को जीवित रखने के लिए अपनी कुछ हिस्सेदारी जब्त करने को मजबूर किया।
• बैल-इन बेलाइट्स के मुकाबले कम राजनीतिक रूप से कर रहे हैं, लेकिन वित्तीय ब्याज दर सहित उच्च नकारात्मक ब्याज दरों में कई नकारात्मक दुष्प्रभाव हो सकते हैं।